王昕 虞亮 周丹烽

（常州產(chǎn)權(quán)交易所，常州213001）

常州：發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場功能完善投融資服務體系

王昕 虞亮 周丹烽

（常州產(chǎn)權(quán)交易所，常州213001）

近年來，產(chǎn)權(quán)交易迅速發(fā)展，產(chǎn)權(quán)市場已經(jīng)成為各類企業(yè)重要的投融資市場之一。產(chǎn)權(quán)市場投融資服務是指為在產(chǎn)權(quán)市場掛牌的各類項目尋找更多的投資者，為投資者提供更多的參與產(chǎn)權(quán)市場各類項目的投融資機會和服務。完善產(chǎn)權(quán)市場投融資服務體系對促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。

1 常州產(chǎn)權(quán)市場投融資服務體系建設(shè)現(xiàn)狀

1.1 以產(chǎn)權(quán)交易為紐帶，初步建立投融資服務體系。常州產(chǎn)權(quán)交易所是上世紀90年代在常州市經(jīng)濟體制改革和國有企業(yè)改制的大背景下成立的，在服務企業(yè)產(chǎn)權(quán)有序流動、國有資產(chǎn)清產(chǎn)核資、國有資產(chǎn)保值增值方面發(fā)揮了基礎(chǔ)性作用?，F(xiàn)已建成股權(quán)轉(zhuǎn)讓、招投標、拍賣、股權(quán)托管、產(chǎn)權(quán)交易、創(chuàng)投、擔保等多元化的投融資服務體系，是常州市綜合性要素資本市場的重要組成部分。目前，常州產(chǎn)交所綜合實力在全省同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，尤其是在標準化、信息化建設(shè)方面成效突出。2012年1—10月，全所共完成產(chǎn)權(quán)交易項目1097宗，成交金額12.6億元。另外，由常州產(chǎn)交所起草的江蘇省服務業(yè)地方標準DB32/T2035-2012《產(chǎn)權(quán)交易服務規(guī)范》已被國家標準化管理委員會批準于2012年5月31日正式實施；起草的《政府采購代理機構(gòu)服務規(guī)范》已獲省級立項；“產(chǎn)權(quán)交易服務標準化試點”、“ 政府采購代理服務標準化試點”已由省質(zhì)監(jiān)局向國標委推薦申報國家級試點；起草的《產(chǎn)權(quán)交易服務規(guī)范》國標初稿已經(jīng)完成。

1.2 開展科技金融，進一步延伸發(fā)展投融資服務。一是2007年以來，常州產(chǎn)交所受托管理政府引導資金參股市創(chuàng)投基金、科技擔保等金融機構(gòu)，通過投、保、貸聯(lián)動的合作模式，發(fā)揮財政專項資金的杠桿、滾動放大效應，讓金融資本與產(chǎn)業(yè)資本對接，助推常州市科技金融發(fā)展，使國家“千人計劃”、常州“龍城英才計劃”企業(yè)及其它有融資需求的中小企業(yè)享受到了較好的融資服務。至2012年11月末，產(chǎn)交所參股創(chuàng)投企業(yè)共投資項目45項，總投資額達2.94億元。至2012年10月末，參股擔保機構(gòu)累計為327戶科技型中小企業(yè)擔保368筆，擔保金額達12.31億元。累計幫助企業(yè)解決科技融資15億元；二是今年與江南銀行、工商銀行等金融機構(gòu)合作，積極推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押服務工作，進一步緩解了科技型中小企業(yè)融資難的問題。目前，兩家科技型中小企業(yè)已經(jīng)在產(chǎn)交所的大力幫助下，利用專利權(quán)、商標權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)成功從江南銀行獲批貸款2700萬元。另外，還有近10家企業(yè)正接受貸款審批。

1.3 以滿足不同企業(yè)的發(fā)展需要為目標，不斷創(chuàng)新投融資服務模式。近年來，常州產(chǎn)交所以服務企業(yè)發(fā)展為主旨，提高服務水平，引領(lǐng)下屬平臺、相關(guān)機構(gòu)開創(chuàng)“鏈式”和“一站式”兩大特色服務：“鏈式”服務是指圍繞企業(yè)初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段，利用下屬各平臺，提供產(chǎn)權(quán)交易、招標采購、股權(quán)托管、創(chuàng)業(yè)投資、技術(shù)對接、股權(quán)質(zhì)押、專利質(zhì)押、融資擔保等服務，構(gòu)建“企業(yè)成長全過程服務鏈”,推動企業(yè)從“幼苗”發(fā)展成為“參天大樹”；“一站式”服務是指利用與律師事務所、審計事務所、評估事務所等中介機構(gòu)及簽約金融機構(gòu)、擔保機構(gòu)的合作關(guān)系，為交易雙方提供法律咨詢、評估審計、商業(yè)貸款、按揭貸款、并購貸款、融資擔保咨詢等“一站式”綜合配套服務。

2 常州產(chǎn)權(quán)市場投融資服務體系建設(shè)存在的問題

與產(chǎn)權(quán)市場交易規(guī)模迅速增長的勢頭相比，投融資業(yè)務發(fā)展則較為遲緩，主要存在以下問題：

2.1 投融資主體協(xié)調(diào)性較弱。常州產(chǎn)交所是常州市財政局下屬事業(yè)單位，主要負責產(chǎn)權(quán)交易、股權(quán)托管、招標采購、政府引導資金管理和投融資服務等工作，任務繁重，涉及行政管理部門較多，協(xié)調(diào)難度大。加之相關(guān)部門利益交叉、管理條塊分割、協(xié)調(diào)配合不夠緊密，較大程度上影響著產(chǎn)權(quán)市場投融資工作的效率。

2.2 市場化融資方式較少。常州市產(chǎn)權(quán)市場目前利用外資、民營資本、證券、債券、信托等市場化融資方式較少。雖然政府近年來也著力支持該類融資途徑，但受政府投融資管理體制和資本市場等方面的約束，市場內(nèi)該類融資比重一定時期內(nèi)難有較大突破。

2.3 投融資人才資源匱乏。從整體情況看，以常州市產(chǎn)權(quán)市場投融資平臺為支撐的投融資服務系統(tǒng)人才總量不足，人才隊伍結(jié)構(gòu)還不合理，缺乏具備投融資、資本運營、市場分析等方面的專業(yè)人才。

3 完善常州產(chǎn)權(quán)市場投融資服務體系的對策和建議

完善市場化投融資服務體系，為常州經(jīng)濟實現(xiàn)超常規(guī)、跨越式發(fā)展提供強有力的金融支撐。

3.1 進一步完善政策體系。建議政府在全面、科學評價的基礎(chǔ)上，結(jié)合當前形勢和企業(yè)需求，立足產(chǎn)權(quán)市場功能發(fā)揮，對現(xiàn)有關(guān)于鼓勵產(chǎn)權(quán)市場投融資發(fā)展的文件等進行補充和完善，出臺鼓勵和扶持產(chǎn)權(quán)市場投融資發(fā)展的完備政策體系，改變過去資源分散、政府部門條塊分割管理、信息不能共享、企業(yè)融資集約化效益不能形成的低效管理狀態(tài)；建立部門聯(lián)動制度，各級部門要從政策、資源配置方面等給予產(chǎn)交所必要的支持，把重要的資源統(tǒng)一整合集中到一個平臺當中，發(fā)揮金融資源的協(xié)同效應，調(diào)控地方經(jīng)濟。同時，政府要對政策執(zhí)行的流程予以優(yōu)化，提高工作效能，增強政策激勵效應。

3.2 完善投融資專業(yè)配套。一是完善產(chǎn)交所投融資服務職能。要在原有服務特色基礎(chǔ)上進一步開辟融資途徑，增大創(chuàng)投、擔?；?，擴大資本規(guī)模，尋求與國際、國內(nèi)創(chuàng)業(yè)資本的合作，發(fā)揮投融資平臺的作用，切實成為科技型中小企業(yè)與投資者實現(xiàn)對接的紐帶；二是大力引進和培育為投融資服務的各類金融中介機構(gòu)。加快引進銀行、保險、證券、信托、擔保、期貨、租賃、典當、投資基金、汽車金融、財務公司，以及產(chǎn)權(quán)交易、信用評級、資產(chǎn)評估、會計師事務所、律師事務所、商標、專利事務所等金融服務機構(gòu)，努力發(fā)展一批資本充足、內(nèi)控嚴密、運營安全、服務和效益良好的投資和中介機構(gòu)，發(fā)揮其引水注渠的作用，進一步豐富產(chǎn)權(quán)市場投融資市場體系；三是完善投融資服務平臺。通過市場化、社會化投融資服務組織和信息網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，在產(chǎn)權(quán)市場逐步培育形成完善的投融資服務平臺，包括多種類型的投資平臺、貸款平臺、擔保平臺、保險平臺、技術(shù)和產(chǎn)權(quán)交易平臺，提高整合配置各類資源的能力，通過社會化、市場化、專業(yè)化的資源配置方式，繼續(xù)為眾多企業(yè)提供“一站式”、“鏈式”服務。

3.3 培育和用好高端金融人才群。產(chǎn)權(quán)市場在新的國際國內(nèi)金融環(huán)境中，能否獲得更多話語權(quán)，取決于能否培育和用好一大批懂得經(jīng)濟與金融規(guī)則、熟練駕馭金融管理工具的高端金融人才群。一是要引進培育高端專業(yè)人才。積極參與國際、國內(nèi)人才交流與合作，參照金融行業(yè)標準，有針對性地引進、集聚一批創(chuàng)投、擔保等金融領(lǐng)域的高層次金融業(yè)務人才和管理人才，打造一支能夠開展綜合性業(yè)務的管理團隊；二是創(chuàng)新金融人才工作機制。完善人才政策體系，建立健全“公開、平等、競爭、擇優(yōu)”的金融人才資源配置機制，逐步實行企業(yè)經(jīng)營管理人才的市場化配置和合同化管理，制定和完善有利于金融人才集聚的政策措施，積極營造有利于高端金融專才工作的金融生態(tài)環(huán)境，構(gòu)筑新一輪發(fā)展需要的戰(zhàn)略人才方陣。建立人才培養(yǎng)、激勵機制、約束機制和退出機制，一方面吸引和鼓勵風險企業(yè)的經(jīng)營管理者，另一方面管理人員要為瀆職、重大失誤等行為承擔責任。

3.4 進一步拓寬投融資渠道。一是全力以赴抓上市。進一步加大對企業(yè)上市的扶持服務力度，加快企業(yè)股份制改造步伐，千方百計推進符合條件的企業(yè)通過“借殼上市”、直接上市等途徑，在主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板及海外上市，提高資產(chǎn)證券化率。同時積極扶持已上市公司發(fā)展，選擇成長性強、帶動作用大的上市企業(yè)，作為龍頭進行重點扶持，發(fā)揮好它們在融資、并購等方面的優(yōu)勢作用，支持它們進行資源整合，幫助它們做大做強，打造一家或幾家“航母式”公司；二是大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金及風險基金。目前以我國為代表的亞洲私募股權(quán)市場正在迅速成長，將成為未來全球私募資金發(fā)展的核心市場之一，潛力巨大。要把握形勢，搶抓機遇，突出重點，積極爭取國家支持，設(shè)立和壯大有自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)基金，如新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金、新材料產(chǎn)業(yè)基金、生物與醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基金、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)基金、動漫產(chǎn)業(yè)基金等，同時加快引進和培育各類風險投資基金，引導其投資域內(nèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，加快優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)或企業(yè)發(fā)展；三是以業(yè)務創(chuàng)新為突破，尋求市場開拓新的增長點。抓住證監(jiān)會啟動全國統(tǒng)一而有區(qū)別的場外交易市場的契機，積極協(xié)調(diào)整合區(qū)域現(xiàn)有資源，交易品種拓展到非上市企業(yè)股權(quán)、文化產(chǎn)權(quán)、碳排放、花木、農(nóng)村集體土地、集體林權(quán)等各個領(lǐng)域。重點開展中小企業(yè)非上市公司股權(quán)交易、股權(quán)質(zhì)押、專利質(zhì)押等服務，解決中小企業(yè)融資難題。

3.5 加快投融資信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。豐富產(chǎn)權(quán)市場投融資服務網(wǎng)站的內(nèi)涵，為投融資供需雙方匯集、整理、提供高質(zhì)量信息，有效解決投資機構(gòu)、金融機構(gòu)與中小企業(yè)信息不對稱問題；促進產(chǎn)權(quán)市場金融、投資、擔保、保險業(yè)協(xié)會等一批投融資服務企業(yè)網(wǎng)絡(luò)組織的形成和壯大，使其成為自主、自為、自律的行業(yè)組織，成為產(chǎn)權(quán)市場匯集投融資服務信息的平臺、企業(yè)和政府溝通的橋梁、聯(lián)系海內(nèi)外各類投融資市場的網(wǎng)絡(luò)。發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場的政府協(xié)調(diào)職能，建立與投融資服務企業(yè)間的定期聯(lián)系制度，促進專業(yè)法律、政策的學習、業(yè)務創(chuàng)新的研究和經(jīng)驗交流。同時加大宣傳力度，通過國內(nèi)外主流媒體，采取各種有效方式，積極開展融資環(huán)境大宣傳活動，使產(chǎn)權(quán)市場的服務功能和各項扶持政策為社會所熟知，營造良好的輿論環(huán)境。

3.6 組建區(qū)域金融控股公司。為使中小企業(yè)在初創(chuàng)、成長和發(fā)展過程中在不同階段能得到政府部門政策性融資，政府應依托常州市產(chǎn)權(quán)市場，通過同業(yè)兼并、重組，無償劃撥等方式，整合現(xiàn)有分散的金融資源，組建非盈利性區(qū)域金融控股公司，使之成為新的企業(yè)融資平臺。新企業(yè)組建后，通過產(chǎn)權(quán)市場的政策扶持和自我完善、發(fā)展，交易與融資互補，迅速提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，在時機成熟具備條件的情況下，吸納社會資本，直接為各類企業(yè)提供融資服務。

3.7 加強對投融資的服務與監(jiān)管。進一步打造服務型投融資體系，致力于營造“法制、高效、透明、公正”的軟環(huán)境。要進一步清理審批事項簡化手續(xù)，優(yōu)化相關(guān)辦事流程，壓縮辦事時限，提高工作效能，以最快的速度、最靈活的方式，積極促成投融資合作。要規(guī)范各項制度安排，建立資金運用的績效考核評價機制，建立健全相應的風險補償機制、資本金補充機制，不斷提高常州產(chǎn)權(quán)市場投融資交易的市場服務能力。