郭艷 開灤集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司

集團(tuán)公司在經(jīng)營發(fā)展過程中面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，任何一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都可能對公司造成難以預(yù)估的巨大影響和威脅，輕則導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益降低，重則導(dǎo)致集團(tuán)公司規(guī)?？s小、市場競爭力減弱乃至破產(chǎn)。其中現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)對集團(tuán)公司造成的威脅十分巨大，有必要全面加強(qiáng)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，盡可能促進(jìn)公司的正常經(jīng)營、良好發(fā)展。

一、集團(tuán)公司現(xiàn)金流管理及風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）集團(tuán)公司現(xiàn)金流管理

對集團(tuán)公司而言，現(xiàn)金流是維持公司生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，并且可以劃分為流入與流出兩部分。而按照現(xiàn)金流的實(shí)體性目的進(jìn)行劃分的話，則可以劃分為經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)以及籌資活動(dòng)等不同階段與過程的現(xiàn)金流。集團(tuán)公司經(jīng)營離不開現(xiàn)金，只有充足的流動(dòng)的現(xiàn)金才能維持公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)而產(chǎn)生利益與實(shí)現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。在公司的增長、銷售、存貨過程中，都會(huì)耗費(fèi)現(xiàn)金，均需要現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)支撐。在實(shí)際管理現(xiàn)金流時(shí)，需要對日常經(jīng)營現(xiàn)金流、存貨與應(yīng)收賬款管理、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流等進(jìn)行科學(xué)合理地規(guī)劃。

（二）集團(tuán)公司現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)

1.集團(tuán)公司擴(kuò)張速度過快。集團(tuán)公司的發(fā)展與擴(kuò)張固然能夠?yàn)楣疽?guī)模擴(kuò)大以及市場搶占提供有力支持，但是一旦擴(kuò)張速度過快，將會(huì)給公司帶來不小的負(fù)面影響。在擴(kuò)張速度過快的情況下，集團(tuán)公司的資本結(jié)構(gòu)將受到嚴(yán)重沖擊，很容易出現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成不合理的情況，進(jìn)而導(dǎo)致資金流動(dòng)與周轉(zhuǎn)遇到阻礙和困難，輕則影響集團(tuán)公司正常經(jīng)營管理，重則可能帶來破產(chǎn)威脅。

2.國際金融危機(jī)爆發(fā)。集團(tuán)公司規(guī)模巨大，其運(yùn)營發(fā)展受多方面因素影響，在全球化、國家化背景下自然容易受國際金融危機(jī)爆發(fā)的影響。在金融危機(jī)的威脅下，現(xiàn)金流管理的有效性難以保障，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)較大。

3.短期內(nèi)投資項(xiàng)目的收益與回報(bào)率偏低。投資是集團(tuán)公司擴(kuò)張發(fā)展過程中的重要手段，直接關(guān)系到公司經(jīng)濟(jì)效益與長遠(yuǎn)發(fā)展。當(dāng)投資項(xiàng)目在短期內(nèi)無法達(dá)到預(yù)期收益與回報(bào)率時(shí)，會(huì)直接對公司的現(xiàn)金流、經(jīng)濟(jì)效益、償債能力等造成影響，進(jìn)而對公司造成不同程度的影響與威脅。尤其是在融資環(huán)境困難或者為了避免融資過剩的情況下，公司往往會(huì)盲目投資，更容易加劇風(fēng)險(xiǎn)。

4.監(jiān)管不到位。當(dāng)前集團(tuán)公司現(xiàn)金流管理的監(jiān)管落實(shí)并不到位，廣泛體現(xiàn)于監(jiān)督機(jī)制不健全、支付管理落實(shí)不到位、科學(xué)的動(dòng)態(tài)管理有所缺乏等方面。這直接導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)管理質(zhì)量與效率大受影響，并且會(huì)對管理者的信息獲取產(chǎn)生阻礙，難以真實(shí)反映公司資金動(dòng)向，不利于公司正常的資源配置和經(jīng)營管理活動(dòng)。

二、集團(tuán)公司現(xiàn)金流管理對策

（一）全面強(qiáng)化預(yù)算管理

加強(qiáng)預(yù)算管理，能夠在很大程度上促進(jìn)資金平衡與管理，尤其是在科學(xué)預(yù)算規(guī)劃以及嚴(yán)格預(yù)算執(zhí)行的情況下，更能有效規(guī)避不少現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)算實(shí)際上可以視作資金管理的源頭，從一開始便對資金使用情況進(jìn)行全面預(yù)測和把握，實(shí)時(shí)把握預(yù)算執(zhí)行情況并加強(qiáng)和公司資金狀況的合理分析，進(jìn)而實(shí)時(shí)落實(shí)現(xiàn)金流管理。強(qiáng)化資金管理中對預(yù)算的影響分析，盡量減少不必要的預(yù)算外支出，同時(shí)在內(nèi)部管理中應(yīng)當(dāng)實(shí)施預(yù)算差別化管理機(jī)制，即根據(jù)集團(tuán)公司實(shí)際發(fā)展情況動(dòng)態(tài)調(diào)整預(yù)算管理的優(yōu)先層級，針對公司上市與否、企業(yè)運(yùn)營良好與否等實(shí)際情況執(zhí)行不同的預(yù)算政策，進(jìn)而保障預(yù)算管理契合企業(yè)實(shí)際情況，更加有效地發(fā)揮預(yù)算管理的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防作用。另外在提升預(yù)算管理質(zhì)量與效率方面，還可以通過規(guī)范預(yù)算編制、審批、報(bào)送、執(zhí)行程序，形成健全的預(yù)算監(jiān)管體系、加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行考核等方式，將預(yù)算管理和現(xiàn)金流管理進(jìn)行深度綁定與動(dòng)態(tài)匹配。

（二）建立資金指標(biāo)以及現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警體系

為了有效防范現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，有必要建立資金指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，即通過現(xiàn)代化、一體化的管理平臺(tái)進(jìn)行全方位的數(shù)據(jù)分析，準(zhǔn)確反映公司各方面財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)有效落實(shí)財(cái)務(wù)實(shí)時(shí)監(jiān)控。在此過程中，對具體的資金指標(biāo)加以明確，根據(jù)公司實(shí)際情況制定科學(xué)合理的指標(biāo)，并以此為基礎(chǔ)加強(qiáng)對公司資產(chǎn)負(fù)債率的調(diào)整與改善。同時(shí)有必要建立現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控預(yù)警機(jī)制，即在全面分析和把握公司經(jīng)營管理發(fā)展情況的基礎(chǔ)之上，盡可能構(gòu)建符合公司現(xiàn)狀的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，采取定性與定量相結(jié)合、比例分析與數(shù)學(xué)模型綜合應(yīng)用的方式，保障指標(biāo)的科學(xué)性與可行性。在構(gòu)建出明確指標(biāo)的前提下，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)管理難度將大幅降低，更能對集團(tuán)公司面臨的不同現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)有效防范。

（三）優(yōu)化融資投資分析與執(zhí)行管控

在進(jìn)行融資投資操作之前，務(wù)必要做好相應(yīng)的可行性分析與風(fēng)險(xiǎn)評估工作，綜合各方面因素進(jìn)行全面研究，既要對融資投資所涉及的成本、渠道、方式、時(shí)機(jī)等加以剖析，也要對融資投資后的資本結(jié)構(gòu)、公司發(fā)展影響等進(jìn)行預(yù)估，在一開始就對相應(yīng)的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范。

（四）落實(shí)定期數(shù)據(jù)分析與應(yīng)用

針對公司經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各方面數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析，全面覆蓋生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)、銷售、產(chǎn)品價(jià)格、效益波動(dòng)、資產(chǎn)負(fù)債率等領(lǐng)域，同時(shí)加強(qiáng)針對債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的專項(xiàng)分析，并在數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上制定科學(xué)、合理的整改、管理措施，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)金流管理的持續(xù)優(yōu)化，減小風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)束語

綜上可知，現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)對集團(tuán)公司的影響和威脅十分巨大，對公司造成的危害難以預(yù)估，必須加強(qiáng)防范和管理。集團(tuán)公司需要對自身實(shí)際情況進(jìn)行全面剖析，重點(diǎn)針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以研究，積極構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)管理體系，全面加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，持續(xù)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，不斷降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，有效規(guī)避現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。