國(guó)家糧油信息中心

一、臨儲(chǔ)收購大規(guī)模啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)玉米止跌趨穩(wěn)

（一）臨儲(chǔ)托市收購放量，承接農(nóng)戶賣糧高峰

3月份，主產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)下跌，東北部分地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格仍然低于托市價(jià)格，特別是黑龍江省玉米質(zhì)量差、水分大、需求低，農(nóng)戶售糧集中，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)偏低，哈爾濱地區(qū)貿(mào)易企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水分收購價(jià)格1900～1990元/t，較托市收購價(jià)格低100～200元/t。收儲(chǔ)主體放寬水分和霉變粒收購標(biāo)準(zhǔn)，黑龍江臨儲(chǔ)收購量大幅增加。相比之下，吉林地區(qū)農(nóng)戶價(jià)格預(yù)期高，農(nóng)戶惜售導(dǎo)致大量玉米尚未出售，遼寧及內(nèi)蒙古地區(qū)玉米價(jià)格較高，三省區(qū)收購相對(duì)緩慢。截至4月5日，東北4省區(qū)收購國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)玉米超過1500萬t，其中黑龍江超過900萬t。據(jù)監(jiān)測(cè)，截至3月27日，黑龍江農(nóng)戶銷售進(jìn)度77%，略高于上年同期的75%。信息中心估計(jì)，2012年黑龍江玉米產(chǎn)量3044萬t，同比增368.2萬t，增幅13.8%，以90%商品率計(jì)算玉米商品量約2740萬t。黑龍江地區(qū)待售玉米糧源約396萬t，與2012年同期待售糧源基本相當(dāng)。截至3月27日，吉林農(nóng)戶銷售進(jìn)度60%，低于上年同期的68%。吉林農(nóng)戶售糧較慢，2012年吉林玉米產(chǎn)量2580萬t，同比增241萬t，增幅10.3%，以90%商品率計(jì)算玉米商品量約2322萬t，農(nóng)戶待售玉米糧源約774萬t，較2012年同期多260萬t左右。

截至3月底，河南地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度80%左右，山東地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度64%左右，河北地區(qū)農(nóng)戶銷售進(jìn)度56%。預(yù)計(jì)河北、河南、山東三省農(nóng)戶余糧較2012年同期少1成左右。3月下旬關(guān)內(nèi)地區(qū)天氣晴好，16%水分以下的玉米比例明顯增加，加上農(nóng)戶售糧積極，上市量大幅增加，導(dǎo)致玉米價(jià)格持續(xù)偏弱。市場(chǎng)反應(yīng)，大型貿(mào)易企業(yè)收購量逐漸放大，采購需求增加支撐玉米價(jià)格底部。隨著本地糧源的逐漸消耗，預(yù)計(jì)山東等地玉米價(jià)格將逐漸回升。

（二）國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格普遍下跌，市場(chǎng)價(jià)格底部逐漸顯現(xiàn) 3月份，東北地區(qū)臨儲(chǔ)玉米收購大規(guī)模啟動(dòng)，玉米價(jià)格整體趨穩(wěn)，黑龍江地區(qū)玉米價(jià)格小幅上調(diào)，吉林地區(qū)玉米價(jià)格仍有下跌。4月1日，吉林長(zhǎng)春地區(qū)深加工企業(yè)掛牌收購價(jià)為2140元/t，較2月底下跌50元/t。3月份山東地區(qū)玉米價(jià)格持續(xù)下跌，主要原因：一是關(guān)內(nèi)地區(qū)本地糧源逐漸大量上市，市場(chǎng)供應(yīng)充裕。二是受加工效益長(zhǎng)期低迷影響，深加工企業(yè)多隨用隨收，加上當(dāng)?shù)赜衩姿秩匀黄撸庸て髽I(yè)收購積極性不高。3月份，受產(chǎn)區(qū)玉米上市量增加、南北港口庫存高企等因素影響港口平倉價(jià)格下跌。北方港口貿(mào)易玉米平倉價(jià)2360元/t，較2月底下跌 50元/t，目前北方港口玉米庫存約280萬t，比去年同期高93萬t（北方港口2012年全年平均庫存173萬t）。從產(chǎn)區(qū)購銷形勢(shì)來看，短期內(nèi)港口玉米庫存預(yù)計(jì)將繼續(xù)增加。廣東港口東北玉米成交價(jià)2460元/t，較2月底下跌30元/t，玉米庫存50萬t左右，貿(mào)易企業(yè)出貨壓力較大，價(jià)格持續(xù)偏弱。

（三）深加工企業(yè)原料成本下降，加工虧損程度繼續(xù)減輕 3月份受玉米價(jià)格大幅下跌影響，深加工原料成本大幅下降，淀粉加工虧損程度整體繼續(xù)縮小，多數(shù)酒精加工企業(yè)已經(jīng)扭虧為盈。但由于下游市場(chǎng)需求尚未轉(zhuǎn)好，玉米淀粉、酒精、DDGS等產(chǎn)品價(jià)格均有下降，后期加工盈利情況仍不樂觀。根據(jù)監(jiān)測(cè)，淀粉企業(yè)開工率較上月基本保持穩(wěn)定，酒精企業(yè)開工率有所提高。

由于產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格持續(xù)下跌，淀粉加工成本支撐減弱，加上下游需求清淡，部分地區(qū)玉米淀粉價(jià)格下調(diào)20～50元/t。截至3月底，東北地區(qū)加工企業(yè)玉米收購價(jià)格較去年同期低150～200元/t，玉米淀粉價(jià)格較去年同期低50～80元/t。理論上生產(chǎn)淀粉虧損180元/t左右，2月上旬生產(chǎn)玉米淀粉虧損310元/t左右。

（四）H7N9禽流感短期內(nèi)將對(duì)家禽業(yè)有嚴(yán)重沖擊 3月31日以來，我國(guó)長(zhǎng)三角上海、浙江、江蘇和安徽等省份陸續(xù)暴發(fā)人感染H7N9禽流感病例，截至4月8日，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)三角地區(qū)已確診24人感染H7N9禽流感，其中有7人死亡。事態(tài)迅速發(fā)展，禽肉、禽蛋等產(chǎn)品開始滯銷，產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，雞苗價(jià)格迅速下跌，補(bǔ)欄數(shù)量明顯下降。正值肉禽出欄高峰，上海、南京相繼關(guān)閉活禽交易市場(chǎng)，市場(chǎng)成交急劇萎縮，家禽養(yǎng)殖行業(yè)受到嚴(yán)重沖擊。市場(chǎng)需要評(píng)估疫情對(duì)于玉米需求的影響，由于事件剛剛發(fā)生并有較大不確定性，預(yù)計(jì)疫情僅持續(xù)一兩個(gè)月左右，到氣溫逐漸穩(wěn)定之后，流感病例下降，市場(chǎng)會(huì)逐漸回暖。這種情況發(fā)生的概率有75%以上，全年看家禽養(yǎng)殖受到的沖擊會(huì)有限。

（五）美國(guó)農(nóng)業(yè)部?jī)煞輲齑鎴?bào)告大相徑庭，CBOT玉米價(jià)格回落 由于2012年美國(guó)玉米大幅減產(chǎn)，CBOT市場(chǎng)價(jià)格一直受到緊張的玉米供應(yīng)支撐，特別是去年底美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的玉米庫存數(shù)量明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，基本奠定第一季度玉米價(jià)格高位震蕩的走勢(shì)。3月份其月度供需報(bào)告仍然表明2012/13年度美國(guó)玉米年末庫存預(yù)估1606萬t不變，較2011/12年度低906萬t，為1995年來最低，雖然美國(guó)玉米出口量預(yù)估下調(diào)190萬t至2096萬t，但玉米飼料消費(fèi)上調(diào)254萬t。供應(yīng)偏緊和飼料需求旺盛的判斷導(dǎo)致美國(guó)玉米價(jià)格持續(xù)上漲，截至3月27日，CBOT玉米期貨5月份合約價(jià)格上漲至736.75美分/蒲式耳，較2月28日上漲33.00美分，漲幅4.73%。本年度中國(guó)玉米進(jìn)口難有大的突破。另外2013/14年度美國(guó)向中國(guó)出口玉米36.57萬t，但市場(chǎng)估計(jì)中國(guó)已簽訂進(jìn)口合同約90萬t左右，均為飼料企業(yè)進(jìn)口。近期CBOT玉米價(jià)格下跌有利于刺激中國(guó)進(jìn)口玉米的積極性。

二、小麥價(jià)格總體穩(wěn)定，市場(chǎng)糧源供應(yīng)偏緊

（一）制粉企業(yè)小麥加工需求回升，飼料企業(yè)小麥用量保持谷底 3月份，制粉企業(yè)小麥需求較2月份回升。制粉企業(yè)開工率回升，但仍低于節(jié)前水平。由于春節(jié)之后制粉企業(yè)市場(chǎng)采購量不大，僅靠托市小麥補(bǔ)充庫存，導(dǎo)致3月份制粉企業(yè)小麥庫存普遍偏低，采購力度較大。3月份，小麥的飼用消費(fèi)量繼續(xù)保持谷底，華北黃淮地區(qū)玉米價(jià)格仍然顯著低于小麥，小麥替代成本優(yōu)勢(shì)仍然很低。3月份，華北黃淮地區(qū)飼料企業(yè)多數(shù)已經(jīng)不使用小麥替代玉米，西南、長(zhǎng)江流域部分地區(qū)飼料企業(yè)的小麥?zhǔn)褂昧恳惨呀?jīng)降至很低，僅有少量品質(zhì)達(dá)不到制粉標(biāo)準(zhǔn)的小麥，因?yàn)閮r(jià)格便宜仍在用作飼料加工。

（二）托市小麥繼續(xù)大量投放，貿(mào)易小麥和輪換小麥出庫增加 1月份國(guó)家增加托市小麥投放力度，托市小麥成交量累計(jì)達(dá)592萬t，較2012年12月份增加214萬t。受企業(yè)提前完成采購、面粉加工開工降低、春節(jié)假期競(jìng)價(jià)交易暫停的影響，2月份托市小麥投放僅有2次，成交量為201萬t。3月份托市小麥投放4次，成交量累計(jì)達(dá)460萬t，較2月份增加259萬t。主產(chǎn)區(qū)小麥競(jìng)價(jià)交易投放基本穩(wěn)定，成交率保持較高水平，是小麥?zhǔn)袌?chǎng)最主要的糧源，隨著市場(chǎng)價(jià)格趨向平穩(wěn)，競(jìng)價(jià)小麥出庫難度有所改善，面粉企業(yè)競(jìng)價(jià)心理也逐漸穩(wěn)定。小麥返青長(zhǎng)勢(shì)良好，臨近夏收還有2～3個(gè)月，小麥價(jià)格上漲預(yù)期不大，收儲(chǔ)企業(yè)出售貿(mào)易糧的意愿提高。由于貿(mào)易糧存量也并不多，出庫速度平穩(wěn)，對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格影響較小。國(guó)儲(chǔ)小麥逐漸進(jìn)入輪換期，出庫量較上月增加。由于夏收新小麥價(jià)格預(yù)期不明確，國(guó)儲(chǔ)庫擔(dān)心后期輪入價(jià)格提高，因此對(duì)目前儲(chǔ)備小麥輪出有一定挺價(jià)心理。

（三）主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格基本穩(wěn)定，臨儲(chǔ)小麥投放促使價(jià)格穩(wěn)定 華北黃淮地區(qū)小麥價(jià)格持續(xù)上漲，2012年底達(dá)到高點(diǎn)，1月份回落了40～70元/t，2月份和3月份小麥價(jià)格基本穩(wěn)定，局部地區(qū)呈現(xiàn)小幅波動(dòng)。3月底，河北石家莊二等小麥進(jìn)廠價(jià)為2620元/t，較2月底上漲10元/t。

（四）國(guó)際小麥價(jià)格沖高回落，因前期低估小麥供應(yīng) 3月份國(guó)際小麥價(jià)格沖高回落，反彈結(jié)束并恢復(fù)下跌趨勢(shì)，3月底以來小麥價(jià)格更是大幅下跌,CBOT小麥價(jià)格創(chuàng)下9個(gè)月新低。3月底，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布谷物季度庫存報(bào)告和種植意向面積報(bào)告，利空小麥?zhǔn)袌?chǎng)。截至2013年3月1日，美國(guó)小麥庫存為12.3億蒲式耳，較上年同期高約3%，較此前分析師預(yù)測(cè)的11.7億蒲式耳高5%。報(bào)告預(yù)計(jì)2013年美國(guó)小麥播種面積達(dá)到5640萬英畝，較2012年提高1%，與此前市場(chǎng)預(yù)期基本持平。玉米庫存數(shù)據(jù)超過市場(chǎng)預(yù)期，玉米價(jià)格大跌，拖累小麥價(jià)格。當(dāng)前美國(guó)冬小麥已經(jīng)基本返青，優(yōu)良率僅略高于越冬前的33%；而長(zhǎng)勢(shì)差和很差的比例達(dá)到30%，越冬前僅為26%。整體上看，美國(guó)冬小麥長(zhǎng)勢(shì)仍難言樂觀，后期需要更多降水才可能改善冬小麥長(zhǎng)勢(shì)。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)以及塞浦路斯銀行業(yè)危機(jī)因素的影響，3月份美元指數(shù)繼續(xù)上漲，對(duì)于商品價(jià)格構(gòu)成較大的壓力。

三、需求低迷，大豆、豆粕繼續(xù)受壓

（一）3月份大豆和食用植物油進(jìn)口量增加，進(jìn)口成本豆降油升 海關(guān)初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)進(jìn)口大豆384萬t，較2月份的290萬t增加94萬t，低于去年同期的483萬t。3月份我國(guó)進(jìn)口大豆平均到港價(jià)格616.06美元/t，略低于2月份的617.44美元/t。一季度進(jìn)口大豆平均到港價(jià)格為622.54美元/t，較去年同期的527.90美元/t上漲94.64美元/t，漲幅為17.92%。

（二）3月份國(guó)內(nèi)植物油供應(yīng)充裕、需求低迷，價(jià)格繼續(xù)下跌 3月份國(guó)際市場(chǎng)油脂油料價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，但國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格受供應(yīng)充裕和需求持續(xù)低迷影響，延續(xù)春節(jié)后的下跌行情。監(jiān)測(cè)顯示，華南沿海地區(qū)報(bào)價(jià)9750～9850元/t，較2月底普遍下跌200～300元/t。3月份國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格下跌的主要原因是：去年4季度植物油進(jìn)口量大幅增加，國(guó)內(nèi)庫存達(dá)到歷史最高水平，雖然今年一季度植物油進(jìn)口量環(huán)比下降，但由于春節(jié)過后植物油消費(fèi)需求處于淡季，貿(mào)易商采購觀望心理較強(qiáng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)植物油庫存居高不下，對(duì)價(jià)格形成打壓。此外，一季度進(jìn)口大豆供應(yīng)偏緊，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格保持堅(jiān)挺，菜籽粕和棉籽粕價(jià)格上漲，加上國(guó)際市場(chǎng)植物油價(jià)格一直維持低位運(yùn)行，也對(duì)植物油價(jià)格形成打壓。

（三）國(guó)家競(jìng)價(jià)銷售臨時(shí)存儲(chǔ)菜油，但底價(jià)過高，成交低迷 3月8日國(guó)家開始競(jìng)價(jià)銷售2009年和2010年生產(chǎn)的臨時(shí)存儲(chǔ)菜籽油，競(jìng)拍底價(jià)分別是10200元/t、10400元/t和 10700元/t。當(dāng)周計(jì)劃銷售菜籽油10.0571萬t，實(shí)際成交4992t，成交率4.96%。3月14日第2次競(jìng)價(jià)銷售菜籽油9.9741萬t，實(shí)際成交僅200 t，成交率0.2%。3月21日和28日繼續(xù)銷售菜籽油，全部流拍。造成臨時(shí)存儲(chǔ)菜籽油競(jìng)價(jià)銷售成交低迷和流拍的主要原因是競(jìng)拍底價(jià)相對(duì)較高，油廠競(jìng)拍積極性不高。跟蹤監(jiān)測(cè)顯示，目前國(guó)家2009年和2010年收購的臨時(shí)存儲(chǔ)菜籽油仍有30多萬t，2011年和2012年收購臨時(shí)存儲(chǔ)菜籽油近300萬t，庫存十分龐大，而且大部分儲(chǔ)存在油脂加工企業(yè)，如果在今年新產(chǎn)油菜籽集中上市前不能及時(shí)銷售出庫，可能會(huì)影響部分企業(yè)正常收購和加工油菜籽。

四、4月份玉米、小麥、油脂油料市場(chǎng)展望

（一）4月份玉米市場(chǎng)展望 4月份國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格預(yù)計(jì)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，主要反映出市場(chǎng)供需的變化。供應(yīng)上：一是受前期悲觀預(yù)期影響，多數(shù)中小貿(mào)易商玉米庫存銷往承儲(chǔ)庫點(diǎn)。隨著托市收購量顯著放大，農(nóng)戶存糧季節(jié)性下降，貿(mào)易環(huán)節(jié)存糧偏少，貿(mào)易企業(yè)收購力度將加大。二是黑龍江低價(jià)糧源沖擊波結(jié)束，市場(chǎng)供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向成本偏高的吉林玉米。三是華北玉米快速消耗，目前河南地區(qū)農(nóng)戶玉米大部分已售，河北、山東本地玉米正大量上市，山東本地糧源上市的這輪沖擊結(jié)束之后，玉米價(jià)格有可能出現(xiàn)反彈，并帶動(dòng)主產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格止跌回升。

需求上：一是目前東北地區(qū)深加工企業(yè)庫存基本能夠達(dá)到3～4個(gè)月，即7月份之前的庫存基本備足，但多數(shù)企業(yè)還有2～3個(gè)月的庫存缺口。4月份后，市場(chǎng)仍有較大的補(bǔ)庫需求，這將對(duì)未來東北產(chǎn)區(qū)玉米行情形成支撐。二是隨著東北地區(qū)玉米價(jià)格下跌，南方銷區(qū)東北玉米與華北玉米差價(jià)明顯縮小，飼料企業(yè)對(duì)東北玉米的采購已經(jīng)開始增加，需求有所回升。三是托市收購放量后提升貿(mào)易企業(yè)收購信心，河北、吉林等省貿(mào)易收購高峰即將到來。

但據(jù)了解，目前市場(chǎng)預(yù)期仍有較大的分歧，從而影響4月份玉米價(jià)格走勢(shì)。一方面，臨時(shí)存儲(chǔ)玉米托市收購放量，“價(jià)格形成底部”的預(yù)期對(duì)市場(chǎng)價(jià)格支撐作用將逐漸顯現(xiàn)；另一方面，加工和畜禽產(chǎn)品價(jià)格走低，豬周期和人感染“H7N9”禽流感沖擊市場(chǎng)，加工效益仍然較差，明顯影響到用糧企業(yè)采購積極性，市場(chǎng)對(duì)于“價(jià)格短期回升”缺乏信心，同時(shí)，今年9月份之后進(jìn)口玉米價(jià)格預(yù)計(jì)低于國(guó)內(nèi)200～300元/t，市場(chǎng)對(duì)于“7～8月份玉米價(jià)格可能受到?jīng)_擊”也有一定預(yù)期。

（二）4月份小麥?zhǔn)袌?chǎng)展望 4月份主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格預(yù)計(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱的態(tài)勢(shì)，基本符合正常年份在4、5月份集中滕倉出庫的行情特點(diǎn)。由于河南省國(guó)儲(chǔ)轉(zhuǎn)臨儲(chǔ)小麥基本售罄，河南省2012年產(chǎn)托市小麥很快就會(huì)投放，競(jìng)價(jià)交易小麥投放數(shù)量充足，而且對(duì)于制粉企業(yè)來說質(zhì)量較好的糧源選擇性也在增加，有利于穩(wěn)定小麥價(jià)格。國(guó)儲(chǔ)輪出小麥數(shù)量還會(huì)增加，價(jià)格會(huì)隨行就市，部分地區(qū)小麥糧源能有保證。分地區(qū)看，小麥價(jià)格走勢(shì)仍將呈現(xiàn)南北分化，北部麥區(qū)糧源偏緊小麥價(jià)格預(yù)計(jì)基本穩(wěn)定，南部麥區(qū)糧源稍顯寬松價(jià)格可能繼續(xù)下降。制粉企業(yè)仍然難以擺脫庫存水平普遍偏低的局面，提高庫存估計(jì)只能等到新麥上市。再向5、6月份延伸，由于市場(chǎng)對(duì)于新小麥上市價(jià)格上漲預(yù)期逐漸增強(qiáng)，陳小麥與新小麥價(jià)差的預(yù)期也可能會(huì)逐漸縮小。

（三）4月份油脂油料市場(chǎng)展望 4月份進(jìn)口大豆到港量繼續(xù)增加，食用植物油到港量相對(duì)穩(wěn)定。國(guó)家糧油信息中心根據(jù)進(jìn)口大豆裝運(yùn)船期和到港預(yù)報(bào)統(tǒng)計(jì)，4月份我國(guó)進(jìn)口大豆到港量在430萬t左右，高于 3月份的 384萬 t，連續(xù)第2個(gè)月增加，但仍低于去年同期的488萬t。商務(wù)部發(fā)布的大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口信息報(bào)告預(yù)計(jì)，4月份我國(guó)進(jìn)口大豆到港量高達(dá)571萬t，市場(chǎng)普遍認(rèn)為商務(wù)部預(yù)報(bào)數(shù)據(jù)明顯偏高，4月份大豆實(shí)際進(jìn)口量可能會(huì)高于430萬t，但不會(huì)超過500萬t。

預(yù)計(jì)4月份國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格維持震蕩運(yùn)行、豆粕價(jià)格繼續(xù)下跌。受國(guó)內(nèi)植物油供應(yīng)充裕、需求持續(xù)不足的影響，春節(jié)過后國(guó)內(nèi)植物油價(jià)格一直呈現(xiàn)下跌的走勢(shì)。一方面，隨著南美大豆集中上市銷售，國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格將會(huì)繼續(xù)承壓，加上國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口量增加、進(jìn)口成本下降，供應(yīng)偏緊的局面將有所改善，將對(duì)豆粕價(jià)格形成打壓；另一方面，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)人感染禽流感疫情，并呈現(xiàn)擴(kuò)散的態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致禽類產(chǎn)品消費(fèi)量急劇下降、價(jià)格大幅下跌，禽類養(yǎng)殖開始出現(xiàn)虧損，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性降低，飼料養(yǎng)殖行業(yè)對(duì)豆粕消費(fèi)需求下降，繼續(xù)打壓豆粕價(jià)格。