王小紅，王海民

(1.西安工程大學(xué)管理學(xué)院，陜西西安，710048;2.西安交通大學(xué)城市學(xué)院，陜西西安，710018)

環(huán)境規(guī)制作為社會規(guī)制的一項重要內(nèi)容，是指由于環(huán)境污染具有外部不經(jīng)濟性，政府通過制定相應(yīng)政策與措施對企業(yè)等的經(jīng)濟活動進行調(diào)節(jié)，以達到保持環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展相協(xié)調(diào)的目標，具體包括工業(yè)污染防治和城市環(huán)境保護［1］。從表面上來看，環(huán)境規(guī)制與環(huán)境績效信息披露沒有直接的聯(lián)系，但是本文通過對西北五省(區(qū))上市公司的數(shù)據(jù)，采用多元回歸模型驗證了在環(huán)境規(guī)制條件下和非環(huán)境規(guī)制條件下的環(huán)境績效信息披露的差異。進而通過披露環(huán)境績效信息，為環(huán)境規(guī)制提供重要的依據(jù)。

一、引 言

環(huán)境會計起源于20世紀70年代，距今已有40多年的歷史，無論從理論方面還是實務(wù)方面都取得了顯著的成績。將我們帶入環(huán)境會計研究新領(lǐng)域的代表人物為馬林和比姆斯［2－3］。但是從人們認識環(huán)境會計到重視環(huán)境會計經(jīng)歷了漫長的過程。而隨著全球氣溫變暖及資源遭破壞的很多環(huán)境問題的出現(xiàn)，才使得人們在20世紀90年代重視環(huán)境會計領(lǐng)域的研究。國外在這方面的大量成果也出現(xiàn)在這個階段，如聯(lián)合國國際會計和報告標準政府間專家工作組發(fā)布了《環(huán)境會計和報告的立場公告》，這成為國際上第一份環(huán)境會計方面的指南［4］。我國對環(huán)境會計進行研究起源于20世紀90年代，代表人物是葛家澍，他將國外先進觀點引入我國。國內(nèi)的研究成果的涌現(xiàn)主要集中體現(xiàn)在對環(huán)境會計內(nèi)容、單獨環(huán)境會計報告、環(huán)境會計或環(huán)境績效信息披露模式、環(huán)境會計或環(huán)境績效披露信息實證等方面的研究［5－8］。但是，國內(nèi)外將環(huán)境規(guī)制滲透進環(huán)境績效信息披露進行研究的聊聊無幾，采用實證研究的更少。截止到目前為止，將環(huán)境規(guī)制與環(huán)境會計結(jié)合起來進行研究的僅有兩篇文章，一是李秀蓮等［9］認為環(huán)境會計信息的披露為環(huán)境規(guī)制提供重要依據(jù)，有利于政府制定出更合理的政策保護環(huán)境，有效的環(huán)境規(guī)制，又對企業(yè)的行為起到導(dǎo)向作用。在二者關(guān)系闡述的基礎(chǔ)上，論述了企業(yè)披露的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的環(huán)境會計信息在環(huán)境規(guī)制過程的應(yīng)用。二是張旭麗等［10］將環(huán)境規(guī)制、環(huán)境會計與產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展三者結(jié)合起來進行規(guī)范性研究，他們認為環(huán)境規(guī)制是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要措施，環(huán)境會計則是確保環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略實施效果的重要手段。因此，從國內(nèi)外研究現(xiàn)狀來看，研究環(huán)境規(guī)制下的環(huán)境績效信息披露具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

二、實證研究設(shè)計

(一)假設(shè)的提出

根據(jù)前人的研究，我們可以知道影響環(huán)境績效信息披露的因素有很多，主要集中于發(fā)展能力、償債能力、盈利能力、企業(yè)價值、企業(yè)規(guī)模、獨立董事的比例和流通股所占總股本的比例。本文一方面加入現(xiàn)金實力和運營能力方面的指標，另一方面更重要的是加入了環(huán)境規(guī)制程度指標，進而分析在環(huán)境規(guī)制下和非環(huán)境規(guī)制下環(huán)境績效信息披露的差異。所以，本文提出10個假設(shè)，即預(yù)計所有10個方面的因素與環(huán)境績效信息披露均為正相關(guān)，其中環(huán)境規(guī)制程度越高，環(huán)境績效信息披露相對越充分。

(二)變量的定義及變量的選擇

1.被解釋變量的定義

被解釋變量為環(huán)境績效信息披露指數(shù)(EPDI)，其通過財報和社會責(zé)任報告中公布的數(shù)據(jù)進行量化。主要集中對于環(huán)保投資、環(huán)保撥款、綠化費、排污費、資源稅、三廢及節(jié)能減排、是否通過ISO環(huán)境認證、環(huán)保獎懲、企業(yè)有無環(huán)保措施和國家與地方環(huán)保政策影響10個方面來進行量化的。其中在財報和社會責(zé)任報告中只要有定量信息披露給2分，若只有定性信息披露給1分，未披露給0分。因此，EPDI=各公司的有效得分/理想得分。

2.解釋變量的定義

根據(jù)上面的分析，從影響環(huán)境績效信息披露的10個方面選擇10個解釋變量，來分別反映企業(yè)的環(huán)境規(guī)制程度、現(xiàn)金實力、發(fā)展能力、償債能力、盈利能力、營運能力、企業(yè)價值、企業(yè)規(guī)模、獨立董事的比例和流通股所占總股本的比例，具體的選擇變量和計算公式見表1所示。

表1 變量定義表

此處需要解釋的是，現(xiàn)金實力和營運能力方面的兩個指標與前人研究有所不同，是通過方差分析進行了篩選后確定的，保證了指標選取的科學(xué)性，本文因篇幅原因未附。關(guān)于環(huán)境規(guī)制程度的計算，前人只有在經(jīng)濟學(xué)中有過類似的定義，主要的度量指標為排污稅額及比率、環(huán)境污染治理投資額和污染排放情況，此外還有 Sonic Ben Kheder［11］用 GDP/Energy度量環(huán)境規(guī)制的嚴格程度。他認為使用這個變量的好處在于它可以度量政府針對環(huán)境的一系列規(guī)則和條款的真正影響效果，從而區(qū)別有的城市僅僅只是理論上采取所謂的環(huán)境規(guī)制政策。我國的學(xué)者傅京燕也用GDP/Energy衡量一國的環(huán)境規(guī)制嚴格程度［12］。此指標適用于不同地區(qū)之間的綜合比較，但是為了能反映對不同企業(yè)有所度量，因此，筆者按照前人的思路對指標進行了修正選擇，用利潤總額代表企業(yè)對社會的貢獻程度，用各項環(huán)境績效值之和代表企業(yè)在環(huán)境方面的投資或花費，各項績效值主要通過上市公司公布的環(huán)保投資、綠化費、排污費、資源稅或資源費的值加總得到。這種績效值是通過逐家查閱財務(wù)報告和社會責(zé)任報告而得到具體數(shù)據(jù)。

(三)數(shù)據(jù)的來源及樣本的選取

本文的數(shù)據(jù)主要來源于上市公司2011年的財務(wù)報告和社會責(zé)任報告，個別數(shù)據(jù)需要用到2010年的財務(wù)報告和社會責(zé)任報告。本文所選擇的原始樣本主要是西北五省(區(qū))121家上市公司，其中公布社會責(zé)任報告的有29家，而披露社會責(zé)任報告的情況如表2所示。能查閱到各環(huán)境績效值的公司共55家，本文進行實證研究的數(shù)據(jù)即為55家，具體分布情況如表3所示。

表2 披露社會責(zé)任報告企業(yè)數(shù)統(tǒng)計表

表3 具體樣本分布情況表

(四)模型的構(gòu)建

本文根據(jù)研究的需要建立了兩個模型，第一種是引入環(huán)境規(guī)制變量前的多元線性回歸模型，一種是引入環(huán)境規(guī)制變量后的多元線性回歸模型。以下為模型的一般形式:

模型1:

模型2:

其中:y=環(huán)境績效信息披露指數(shù);X1－X10為變量定義表中的變量(見表1)。

三、環(huán)境規(guī)制對環(huán)境績效信息披露影響的實證研究過程及結(jié)果分析

(一)變量的總體特征分析

由于本研究首次嘗試加入環(huán)境規(guī)制程度指標，因此對所有變量的總體特征進行描述，具體結(jié)果如表4所示。從表4可以看出，環(huán)境績效信息披露指數(shù)極大值為0.833，極小值為0.111，兩者之間相差較大，說明西北五省(區(qū))上市公司的環(huán)境績效信息披露層次不齊;同時，其均值僅為0.435，說明西北五省(區(qū))上市公司的環(huán)境績效信息披露比例不高。此外，環(huán)境規(guī)制程度的極大值與極小值之間相差較大，說明國家與地方的環(huán)境規(guī)制對西北地區(qū)不同企業(yè)影響程度差異較大。而環(huán)境規(guī)制程度的均值為負數(shù)，說明我國對西北地區(qū)企業(yè)環(huán)境污染規(guī)制方面嚴格度不夠，這可能與大量外資企業(yè)涌入我國西北地區(qū)，享受我國優(yōu)惠政策的同時，給西北地區(qū)造成較大的環(huán)境污染和破壞。此外，現(xiàn)金凈利比和凈利潤增長率極大值和極小值相差比較大，這說明了西北五省(區(qū))不同企業(yè)之間的現(xiàn)金實力和發(fā)展能力方面存在很大的差異。

(二)被解釋變量與解釋變量之間的關(guān)聯(lián)性測度分析

ETA系數(shù)用來測量定類的自變量的取值對定距的因變量的影響。ETA值是刻劃因變量與自變量之間密切程度的統(tǒng)計量，依據(jù)統(tǒng)計理論的一般結(jié)論是其值越接近于1，則說明因變量與自變量(即被解釋變量與解釋變量)之間的聯(lián)系越密切。關(guān)于被解釋變量EPDI(即環(huán)境績效信息披露指數(shù))與10個解釋變量之間的關(guān)聯(lián)性測度值如表5所示。

表4 變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果分析

表5 關(guān)聯(lián)性測度表

從表5可以看出，每個解釋變量與被解釋變量之間的 ETA 值大都高于 0.5，雖然 X1、X3、X7和 X10四個變量的ETA值小于0.5，但是它們都與0.5接近，說明這些解釋變量與被解釋變量之間具有較為密切的關(guān)系，用它們來研究對環(huán)境績效信息披露是比較合適的。需要說明的是其中X1即環(huán)境規(guī)制程度作為新加入的變量，其雖然與被解釋變量之間不存在非常密切的關(guān)系，但是它的關(guān)聯(lián)系數(shù)也不是最小值，這也說明了加入這個新變量對環(huán)境績效信息披露的研究是有價值的，而且與其關(guān)聯(lián)性也是較高的，滿足后面回歸分析的需要。

(三)多元回歸結(jié)果分析

為了清晰地分析西北五省(區(qū))上市公司在引入環(huán)境規(guī)制因素前后，其對環(huán)境績效信息披露情況的影響，也為了檢驗前面提出的10個假設(shè)，本文運用2011年的西北五省55家公司的樣本數(shù)據(jù)來構(gòu)建多元線性回歸模型，其中將從2011年年報和社會責(zé)任報告中統(tǒng)計并計算出環(huán)境績效信息披露指數(shù)作為被解釋變量，選定的10個指標作為解釋變量，代入模型進行回歸，具體回歸結(jié)果如表6、表7和表8所示。

表6 模型判別系數(shù)表

從上表可以看出，模型判別系數(shù)表中調(diào)整R方引入環(huán)境規(guī)制前為0.370，引入后變?yōu)?.377，雖然其值的變化不大，但是能說明在引入環(huán)境規(guī)制變量前后模型的擬合程度均較好，也說明樣本數(shù)據(jù)的解釋能力較強。杜賓值分別為2.140和2.117，均在2的附近，這說明兩個模型都不存在自相關(guān)的問題。

從模型1的回歸結(jié)果來看，在未引入環(huán)境規(guī)制變量時其中只有2個是具有顯著性的，分別為凈資產(chǎn)收益率和企業(yè)規(guī)模;此外有2個變量(現(xiàn)金凈利比和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)與因變量之間是負向相關(guān)關(guān)系，剩余7個變量均與因變量之間是正向相關(guān)關(guān)系。

從模型2的回歸結(jié)果來看，在引入環(huán)境規(guī)制變量后顯著性影響的變量發(fā)生變化，從原來的2個，變成4個變量，且與因變量之間均為正相關(guān)，剩余6個變量中，有兩個與因變量是負相關(guān)關(guān)系。4個變量中除了模型1中顯著性高的凈資產(chǎn)收益率和企業(yè)規(guī)模變量外，還增加了資產(chǎn)負債率變量和環(huán)境規(guī)制程度變量。除此之外，我們從新變量引入前后的顯著性Sig.來看，其他9個變量的顯著性前后變化較為明顯，大多數(shù)變量的顯著性比較明顯，即加入環(huán)境規(guī)制后的變量顯著性明顯高于加入之前的顯著性，也就是說Sig.值越接近0.05，顯著性更明顯。這說明在加入環(huán)境規(guī)制變量后環(huán)境績效信息披露就會更加科學(xué)。

表7 引入環(huán)境規(guī)制前的多元回歸結(jié)果表(模型1的回歸結(jié)果)

表8 引入環(huán)境規(guī)制后的多元回歸結(jié)果表(模型2的回歸結(jié)果)

(四)假設(shè)檢驗的結(jié)果分析

從模型1和模型2的回歸結(jié)果可看出，在加入環(huán)境規(guī)制變量前后對環(huán)境績效信息披露與其他變量之間的相關(guān)關(guān)系沒有影響，具體檢驗結(jié)果分析如下:

1.正相關(guān)關(guān)系結(jié)果分析

在環(huán)境規(guī)制變量加入前后，西北五省(區(qū))上市公司的凈利潤增長率、資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、企業(yè)價值、企業(yè)規(guī)模、獨立董事的比例和流通股站總股本的比例均與環(huán)境績效信息披露正相關(guān)。說明環(huán)境規(guī)制對被解釋變量和其他解釋變量之間的相關(guān)關(guān)系沒有重要影響。也就是說，無論在環(huán)境是否嚴格規(guī)制的情況下，企業(yè)的發(fā)展能力、償債能力、盈利能力、企業(yè)價值、企業(yè)規(guī)模、獨立董事比例、流通股比例均正向影響環(huán)境績效信息披露。但是，在加入環(huán)境規(guī)制前后，各變量對于環(huán)境績效信息披露指數(shù)的顯著性影響是有區(qū)別的，即加入環(huán)境規(guī)制變量后，變量的顯著性影響更明顯。如凈資產(chǎn)收益率從0.044變?yōu)?.034，顯著性越發(fā)小于0.05。因此，這就支持了原有的假設(shè)。

2.負相關(guān)關(guān)系結(jié)果分析

在環(huán)境規(guī)制變量加入前后，西北五省(區(qū))上市公司的現(xiàn)金凈利比和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均與環(huán)境績效信息披露負相關(guān)，也就是說企業(yè)的現(xiàn)金實力越強、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)反而披露的環(huán)境績效信息越不充分。出現(xiàn)這種結(jié)果，我們可以從變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果找到原因，如現(xiàn)金凈利比的極大值與極小值之間差別較大，說明不同企業(yè)在現(xiàn)金實力方面差異較大，這當(dāng)然會影響企業(yè)環(huán)境績效信息披露的程度。這兩個變量的顯著性在環(huán)境規(guī)制變量加入前后有一定變化，從表7和表8可以看出現(xiàn)金凈利比的顯著性在后面較為明顯，但是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在后面卻不是很明顯。因此，拒絕原有的假設(shè)2和假設(shè)6。

四、結(jié)論及建議

通過以2011年西北五省(區(qū))121家上市公司公布環(huán)境績效定量值的55家公司為樣本，對環(huán)境規(guī)制因素加入前后的環(huán)境績效信息披露進行了實證研究。具體的研究結(jié)論如下:

1.西北五省(區(qū))上市公司披露社會責(zé)任報告的比例不高，僅為24%(29/121)，整體披露的水平不高，各企業(yè)環(huán)境績效信息披露差異較大。

2.西北五省(區(qū))的環(huán)境規(guī)制程度差異較大。一方面從各省環(huán)保廳公布的地方性環(huán)保法規(guī)數(shù)量來看，陜西省重要的地方性法律法規(guī)最多，截止到目前有20個，寧夏、甘肅和新疆均為12個，青海為15個，這在一定程度上說明各地對環(huán)境的規(guī)制程度存在差異，而這種差異必然會影響到每個企業(yè);另一方面從前面實證研究中環(huán)境規(guī)制程度指標來看，通過分地區(qū)計算各地環(huán)境規(guī)制程度指標平均值分別為0.124(陜西)、0.051(新疆)、0.029(甘肅)、0.019(青海)和0.010(寧夏)，這個結(jié)果也說明了陜西省的地方性環(huán)境規(guī)制嚴格程度較高。

3.環(huán)境規(guī)制因素對西北五省(區(qū))企業(yè)的環(huán)境績效信息披露的影響是顯著的，而在加入前后其他各變量對環(huán)境績效信息披露的影響方向未發(fā)生變化，即被篩選加入的現(xiàn)金凈利比和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均與環(huán)境績效信息披露負相關(guān);而其他變量對環(huán)境績效信息披露影響是正相關(guān)的。

4.環(huán)境規(guī)制因素加入后對西北五省(區(qū))企業(yè)環(huán)境績效信息披露影響的顯著性有所不同，且影響結(jié)果是導(dǎo)致大多數(shù)變量的顯著性增強，這對環(huán)境績效信息披露影響的說服力更強。不過，環(huán)境規(guī)制影響因素的加入是借鑒經(jīng)濟學(xué)研究結(jié)果的首次嘗試，這有助于豐富環(huán)境會計的理論研究和實證研究。

因此，總體來說，西北五省(區(qū))上市公司環(huán)境績效信息披露程度還較低，一方面在于各地方環(huán)境規(guī)制的影響，另一方面不排除企業(yè)對環(huán)境績效信息的自愿性披露。所以，國家和地方政府在加強環(huán)境規(guī)制政策的同時，也應(yīng)該規(guī)范上市公司的環(huán)境績效信息披露的標準，規(guī)范上市公司社會責(zé)任報告和單獨環(huán)境報告的編制過程，這樣也有助于企業(yè)提供可靠的會計信息和環(huán)境績效信息，推動企業(yè)履行好社會責(zé)任的同時，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的目標。

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