史玉柱成為史股神不是偶然，運(yùn)氣的成分自然是有的，但是成就85次增持浮盈近30億的財(cái)富神話背后，還是有其深層次的原因和投資邏輯在里面的，環(huán)環(huán)相扣缺一不可。

先來(lái)看看史玉柱玩股票的投資理念： “史玉柱：其實(shí)買(mǎi)股票沒(méi)那么復(fù)雜。認(rèn)真研究： 1.該公司未來(lái)盈利能否持續(xù)理想成長(zhǎng)？ 2.眼前股價(jià)被低估沒(méi)？只要同時(shí)滿足這兩條就買(mǎi)入，買(mǎi)完，該干嘛就干嘛去。看不懂的行業(yè)，我不買(mǎi)； 15倍以上市盈率的，我不買(mǎi)?！?/p>

再來(lái)回顧其玩轉(zhuǎn)民生銀行的路徑： 85 次增持，第一輪從從 2011年3月份開(kāi)始， 持續(xù)到 2011年9月份。在上述區(qū)間史玉柱在A股市場(chǎng)上一共增持民生銀行 65896萬(wàn)股，增持最為頻繁的時(shí)期是當(dāng)年 5、6月份，其中 5月增持 17次， 6月增持 18次。據(jù)統(tǒng)計(jì)，史玉柱 2011年46次增持民生銀行 A 股股份，按照披露的每筆購(gòu)入均價(jià)加總計(jì)算，共斥資逾 38億元； 32次增持民生銀行 H股股份 （增持之前，史玉柱并不持有民生銀行 H股），合計(jì)約斥資 181098萬(wàn)港元，折合人民幣約 14.6億元。

第二輪增持從 2012年6月開(kāi)始，史玉柱數(shù)度出手民生銀行 H股。當(dāng)年 6月4日和 6月5日，史玉柱連續(xù)兩日買(mǎi)入民生銀行 H 股，合計(jì)數(shù)量 2440萬(wàn)股； 6月8日，史玉柱再次出手增持民生銀行，其增持股份數(shù)量為1320萬(wàn)股； 8月27日，一份一年期現(xiàn)金交割的認(rèn)股權(quán)證產(chǎn)品 （CALL+PUT）自然到期，史玉柱擔(dān)憂別人誤解其減持，同日在市場(chǎng)購(gòu)入等額 （240萬(wàn)股 ）的股票； 9月6 日，史玉柱以 5.76港元 /股買(mǎi)入 500萬(wàn)股， 單筆耗資 2880萬(wàn)港元。此外，史玉柱于 2012年9月19以5.5元人民幣 /股購(gòu)入 100萬(wàn)股民生銀行 A股，次日再以 5.47元/股購(gòu)入 300萬(wàn)股，合計(jì)耗資 2191萬(wàn)元。 2012年， 史玉柱砸在民生銀行 A股和 H股的資金接近或超過(guò) 2.5億元人民幣。兩輪增持包含 85次單筆交易，合計(jì)耗資約 55億元。

浮盈 26億元成就史股神。按照最新的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，民生銀行 3.495億股港股市值 33.48億港元，約合人民幣 27億元；

8.096億股 A股市值 65.82億元，減去啟動(dòng)連續(xù)增持前的持股 （1.496億股 12.16億元的市值），增持部分的持股市值約 54億元，也就是說(shuō)，增持部分的市值解禁 81億元，減去約55億元的增持成本，浮盈約 26億元。

從玩轉(zhuǎn)的標(biāo)的民生銀行來(lái)看，“堪稱(chēng)全明星陣容的發(fā)起股東和主要股東使其作為中國(guó)惟一一家非國(guó)有控股的商業(yè)銀行， 卻始終是境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者眼中很特別的一家。從這些股東我們可以看到劉永好的新希望投資集團(tuán)、張宏偉的東方集團(tuán)， 盧志強(qiáng)的泛海控股集團(tuán)、史玉柱的健特生命、郭廣昌的復(fù)星國(guó)際，每一個(gè)都是商界赫赫有名的大佬。他們豐富的經(jīng)商經(jīng)驗(yàn)和在民生銀行的重磅投資會(huì)確保民生銀行的管理和經(jīng)營(yíng)，更重要的是，這些民企大佬在關(guān)鍵時(shí)刻可以成為民生銀行的守護(hù)力量，提供資金、智庫(kù)、人脈等各方面的支持”，因此民生銀行雖然比不上國(guó)有四大行，市值規(guī)模都不具備可比性，但依然是如此引人注目的特殊存在。

從投資過(guò)程來(lái)看，是有其特殊性的。

其一，史玉柱作為其股東，對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)狀況還是比較有底的；對(duì)比作為普通投資者你是很難明白其上市公司內(nèi)部的真實(shí)情況的，各種財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)于普通股民來(lái)說(shuō)有一定的專(zhuān)業(yè)性，所以很難去把握公司真實(shí)的運(yùn)營(yíng)狀況，當(dāng)然是親爹更懂自己的兒子。

其二，資金的規(guī)模非一般投資者可以承受的，這是一個(gè)非常大的坎，作為一個(gè)普通投資者是沒(méi)有如此雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力做支撐的，如此規(guī)模的資金介入可以看出其長(zhǎng)期投資的決心和對(duì)公司價(jià)值的肯定，更重要是泥沙俱下一片慘淡的情況下，給予很好的低成本介入機(jī)會(huì)。

其三，從其增持的路徑上還是比較專(zhuān)業(yè)的，充分利用 H股市場(chǎng)的金融衍生品， 大幅降低了交易成本。類(lèi)基金定投式的分次介入很好的避免了短期的波動(dòng)性帶來(lái)的起伏，有效掌控持股成本。

其四，對(duì)公司價(jià)值的信心和相對(duì)低價(jià)以及龐大的資金實(shí)力，決定其有更好的心態(tài)去面對(duì)市場(chǎng)的起伏，其自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力也決定他可以有更大的耐心去等待收獲。

其五，史玉柱與投行的“對(duì)賭”引起財(cái)經(jīng)界人士熱議，其中，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀更是提醒史玉柱小心“食人鯊”。史玉柱則隔空喊話回應(yīng)葉檀稱(chēng)，淡倉(cāng)不會(huì)超過(guò)持股總量的 5%，而且其也不想這么快第三次創(chuàng)業(yè)。由此不難看出其投資的計(jì)劃和目的很明確，不會(huì)被雜音擾亂自己的計(jì)劃，堅(jiān)定自己的想法和計(jì)劃，方寸之間把握有度，并能?chē)?yán)格的執(zhí)行計(jì)劃是難能可貴的，這是投資的第一要義。在暴跌之時(shí)多次果斷出手增持充分顯示了其膽識(shí)，但這不是盲目，而是源于清晰地認(rèn)知和對(duì)真實(shí)情況的把握。

其六，史玉柱不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗，否則在國(guó)際投行紛紛唱空中國(guó)銀行和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的情況下，難保他能戰(zhàn)勝做空的對(duì)沖基金勢(shì)力，港交所信息顯示，復(fù)興系掌門(mén)人郭廣昌在民生銀行 2012年9月初遭遇惡意做空股價(jià)出現(xiàn)暴跌當(dāng)日果斷出手增持；泛海集團(tuán)掌門(mén)人盧志強(qiáng)更是在 2012年9月份最后的兩個(gè)交易日首度出手買(mǎi)入 H股，完成了 AH兩地持股。通過(guò)自己的行動(dòng)帶動(dòng)多位民營(yíng)資本大佬們憑借自身的力量在資本市場(chǎng)呵護(hù)民生銀行。

最后看看，作為上市公司的民生銀行在應(yīng)對(duì)國(guó)際投行唱空時(shí)候的反應(yīng)和對(duì)策。針對(duì)摩根大通和瑞信兩國(guó)際投行做空，民生銀行適時(shí)緊急召開(kāi)投資人和分析師電話會(huì)議，澄清相關(guān)謠言。民生銀行稱(chēng)： 1.公司經(jīng)營(yíng)正常； 2.民生五年前就提前準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)，利率市場(chǎng)化對(duì)民生不會(huì)有太大問(wèn)題；

3.資產(chǎn)質(zhì)量未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)可控，下半年不良貸款不會(huì)比半年報(bào)公布的有擴(kuò)大的趨勢(shì)。

史玉柱在國(guó)際投行做空中國(guó)銀行業(yè)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)有清醒的認(rèn)知，明白國(guó)際投行想靠做空牟利。明白銀行不良貸款是五級(jí)分類(lèi)計(jì)算的，不良貸款和壞賬是兩個(gè)概念。縱觀過(guò)去十年，橫觀各上市銀行，不良貸款最終形成壞賬比例為 10%，90%能收回。經(jīng)濟(jì)下行，不良貸款輕微上升，很正常啊。跌吧！跌吧！反正我們長(zhǎng)期持有， 靠分紅維持生計(jì)。

所以史大仙成為史股神不是偶然，運(yùn)氣的成分自然是有的，但是成就 85次增持浮盈近 30億的財(cái)富神話背后，還是有其深層次的原因和投資邏輯在里面的，環(huán)環(huán)相扣缺一不可。