投資者從來沒有像今年這樣高度關(guān)注信托，產(chǎn)品甫發(fā)即遭“秒殺”。如果說今年的金融理財(cái)類產(chǎn)品中收益率最高、又相對安全的，一定非信托莫屬了。動(dòng)輒10%左右的收益率，讓投資者魂系夢縈，只是擔(dān)心自己的錢能否湊夠數(shù)！

投資者從來沒有像今年這樣高度關(guān)注信托，產(chǎn)品甫發(fā)即遭“秒殺”。如果說今年的金融理財(cái)類產(chǎn)品中收益率最高、又相對安全的，一定非信托莫屬了。動(dòng)輒 10% 左右的收益率，讓投資者魂?duì)繅艨M，只是擔(dān)心自己的錢能否湊夠數(shù)！

誠如某信托公司經(jīng)理所言，目前泛資產(chǎn)管理總的規(guī)模大概是 25萬億左右，銀行的理財(cái)余額到 9月末是 6.73萬億，保險(xiǎn) 11 月末是 6.92萬億，基金管理公司是 2.57萬億，證券公司是 1萬多億，而信托行業(yè)到 11月末是 6.98萬億，可謂是一枝獨(dú)秀！

不少投資者對信托了解不多，最終令自己的投資留下了不少遺憾。信托投資者要想順利拿到本息，有些方面不可不知。

剛性兌付搖搖欲墜

2012年信托危機(jī)事件出了不少，雖說到目前還沒有發(fā)生過信托到期不支付的情況，但風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯露，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，“剛性兌付”被打破是必然趨勢。

事實(shí)上，信托“剛性兌付”僅是行業(yè)內(nèi)約定俗成遵守的理念，并無法律約束力。多年來信托產(chǎn)品運(yùn)行中真正發(fā)揮作用的是監(jiān)管部門對風(fēng)險(xiǎn)管理和處置的重視以及信托公司風(fēng)險(xiǎn)管理和處置措施的及時(shí)、得當(dāng)。但今年來，隨著信托規(guī)模的不斷增大，兌付風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，“剛性兌付”不斷被業(yè)內(nèi)人士爭議，正如某信托公司經(jīng)理說的那樣，“風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)等相關(guān)內(nèi)容是客戶手抄到合同上去的，我們沒有義務(wù)無論盈虧都要‘剛性兌付’?！?/p>

信托合同認(rèn)真對待

在此背景下，投資者不能再盲目迷信“剛性兌付”，要擦亮雙眼看信托合同。某知名信托記者微博顯示，“投資者如果不看盡調(diào)報(bào)告，是不會知道信托公司到底拿錢干了什么的！現(xiàn)如今，投資者和信托公司簽的資金信托合同，滿篇屁話、廢話，名詞解釋一大堆，融資方情況，核心交易結(jié)構(gòu)，能不說就不說，能模糊就模糊。投資者呢，心照不宣，剛性兌付，才懶得管呢！這就是‘白板合同’！”

“不少投資者對合同并不是太上心， 關(guān)鍵擔(dān)心能否買到信托產(chǎn)品?！本┏悄承磐泄矩?cái)富管理中心經(jīng)理表示，事實(shí)上， 在信托合同中已經(jīng)包含了投資人需要的所有信息，且具體信托計(jì)劃具體分析。要搞清楚信托財(cái)產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)和其他費(fèi)用是如何界定和核算，以及要對信托終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)的歸屬及分配方式做詳細(xì)了解；然后重點(diǎn)要對風(fēng)險(xiǎn)的揭示、信托財(cái)產(chǎn)損失后的承擔(dān)主體及承擔(dān)方式和信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式進(jìn)行詳細(xì)了解，知道可能存在什么風(fēng)險(xiǎn)，投資者是否可以承受，進(jìn)行評估決定是否購買該款產(chǎn)品；最后還要對受托人辭任（職責(zé)終止）事項(xiàng)及新受托人的選任以及其他事項(xiàng)進(jìn)行了解。

另外，還要關(guān)注不同類別受益權(quán)項(xiàng)下信托利益的計(jì)算和分配。其中詳細(xì)列明信托利益的計(jì)算、優(yōu)先受益權(quán)項(xiàng)下信托利益的計(jì)算以及一般受益權(quán)項(xiàng)下信托利益的計(jì)算。通過計(jì)算公式可以計(jì)算信托預(yù)期收益率。但是更直接的方式就是查看信托計(jì)劃說明書，針對預(yù)期收益率有相關(guān)說明。

最后，還應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行揭示并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。盡職調(diào)查是信托公司內(nèi)部針對項(xiàng)目進(jìn)行的事前風(fēng)控，在信托合同中并沒有詳細(xì)信息，投資者可以到信托公司進(jìn)行查詢。

門檻不低謹(jǐn)慎進(jìn)入

針對信托誘人的高收益，投資者對資金準(zhǔn)入門檻和自己的資金情況一定要清楚，不小心也會有損失。在新信托辦法中提出了合格投資人的概念，一種是投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于 100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；另一種是個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購時(shí)超過 100萬元人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人；最后一種是個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過 20萬元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年收入超過 30萬元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。

另一方面，信托產(chǎn)品期限從 50天到兩年不等，如果有長期資金，方可投入兩年期產(chǎn)品。否則，一旦買了兩年期產(chǎn)品， 不到期卻急用錢時(shí)，就需要轉(zhuǎn)讓，可以口頭或書面形式向信托公司提出轉(zhuǎn)讓申請， 轉(zhuǎn)讓雙方自行協(xié)商轉(zhuǎn)讓事宜，包括轉(zhuǎn)讓價(jià)格、收益分割、手續(xù)費(fèi)承擔(dān)等。

各系產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)不同

一個(gè)信托投資者悄悄告訴記者，選擇信托產(chǎn)品，首先要選對信托公司，不同背景的信托公司承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力大不相同。目前的 67家信托公司按照投資背景的不同，通常分為央企系、銀行系、地方財(cái)政系和民營系信托。

央企類信托的產(chǎn)品風(fēng)格在所有信托公司里是最保守的。此前，有一條微博這樣揶揄央企信托老總，拼死拼活多賺個(gè)三五億，大老板根本不會看在眼里， 反倒是要搞出風(fēng)險(xiǎn)來的話，位置多半不保。有的老總，年輕，想做點(diǎn)事，把激勵(lì)機(jī)制要下來了，市場化招聘了團(tuán)隊(duì)。這下就沒有退路了， 業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)如狼似虎，你不做，這幫人拿槍逼著你做。此微博內(nèi)容值得投資者玩味。

據(jù)了解， 目前有銀行背景的信托公司共有三家，建設(shè)銀行成立的建信信托，興業(yè)銀行的興業(yè)國際信托，交通銀行成立的交銀信托。

眾所周知，銀行系信托背靠銀行這棵大樹，擁有巨額的存款資源和海量的客戶資源，使其在業(yè)務(wù)開展、產(chǎn)品銷售等方面具有不可比擬的優(yōu)勢。但從 2011 年三家銀行系信托的凈利潤來看，并不占優(yōu)。 2011年，建信信托、交銀信托和興業(yè)信托分別實(shí)現(xiàn)凈利潤 3.29億元、 1.59 億元和 2.04億元，同比分別增長 89.08%、

91.22%和168.91%。

不少地方性的信托公司資金背景是地方政府財(cái)政局，俗稱地方系。其產(chǎn)品往往是地方政府財(cái)政局管轄區(qū)內(nèi)企業(yè)融資的需求，且往往會加入一些政府部門財(cái)政隱含的擔(dān)保。

民營機(jī)制的信托公司近年來也發(fā)展頗快，如愛建信托、粵財(cái)信托、金匯信托等。他們市場化程度、產(chǎn)品創(chuàng)新理念更高、更快。

“如果你選擇了一個(gè)產(chǎn)品，一定了解此產(chǎn)品是不是這個(gè)信托公司多年來的強(qiáng)項(xiàng)，如果不是，就要慎重了！”某信托經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，比如此信托公司長年做房地產(chǎn)信托項(xiàng)目，那在房地產(chǎn)項(xiàng)目上的風(fēng)控就會把握得很好。不同信托公司風(fēng)控理念不盡相同，投資者需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益分析。