過去幾年，市場對核心物業(yè)的需求并沒有減少，隨著亞洲的退休金、保險(xiǎn)和主權(quán)基金增加對房地產(chǎn)上的投資比重，這方面的需求將繼續(xù)增長。

無論是通過租賃、杠桿或選擇位置更佳的物業(yè)，越來越多的投資者會(huì)愿意接受更高的風(fēng)險(xiǎn)，以換取更大的回報(bào)。如果沒有額外的經(jīng)濟(jì)沖擊，刺激經(jīng)濟(jì)措施能一如預(yù)期重新刺激增長，使得經(jīng)濟(jì)和金融情況改善，那么這類接受更高風(fēng)險(xiǎn)的做法將會(huì)更加普遍。

2012年下半年亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)大幅放緩，而緊隨的財(cái)政及貨幣刺激措施使得該地區(qū)于2013年出現(xiàn)增長的轉(zhuǎn)機(jī)。宏觀的經(jīng)濟(jì)情況反映出，企業(yè)將在2013年增聘人手和擴(kuò)大商業(yè)投資。消費(fèi)市場普遍擁有較好的抗跌能力，因此零售和住宅房地產(chǎn)市場保持得較為平穩(wěn)，但不會(huì)如其他物業(yè)類別般大幅升值。

目前，亞太區(qū)主要的風(fēng)險(xiǎn)有：第一，中國經(jīng)濟(jì)突然回升將推動(dòng)國內(nèi)資本價(jià)值，特別是住宅市場?；厣内厔菀矊?dòng)整個(gè)亞太地區(qū)的增長，特別是與中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)增長緊密相連的經(jīng)濟(jì)體，如澳洲、香港、日本、澳門、新加坡和臺(tái)灣。第二，由于全球利率長時(shí)間保持在低位和亞洲經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，越來越多的流動(dòng)資金將流入亞太區(qū)內(nèi)。資金涌入可能如2009～2010年般導(dǎo)致交易量和資本價(jià)值激增。

因此，亞太地區(qū)投資者在2013年應(yīng)考慮四個(gè)方面：第一，對于愿意接受降低資本回報(bào)，以換取穩(wěn)定收入的投資者，可考慮市場上具有吸引力的核心物業(yè)投資機(jī)會(huì)。第二，投資者應(yīng)研究是否可利用核心物業(yè)的需求不斷增長及亞太區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，對資產(chǎn)進(jìn)行重新定位。第三，可通過發(fā)展核心物業(yè)或主動(dòng)的資產(chǎn)管理以提高租戶質(zhì)量，獲取非常具吸引力的回報(bào)。第四，填補(bǔ)因投資組合貸款人退出，對開發(fā)項(xiàng)目造成的風(fēng)險(xiǎn)資本再融資缺口。

而對于中國內(nèi)地房地產(chǎn)而言，以下五個(gè)方面將存在最佳投資機(jī)會(huì)。第一，物流倉庫。穩(wěn)定的現(xiàn)代化倉庫在許多國家提供極具吸引力的購買價(jià)格和穩(wěn)定的收入，其中以中國的預(yù)期回報(bào)率最高。這些項(xiàng)目將受益于全國物流網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的投資和持續(xù)的效率提升。雖然該投資機(jī)會(huì)具有吸引力，但投資者應(yīng)注意，由于建設(shè)周期短，加上缺乏透明度，使中期的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)難以確定。第二，寫字樓。由于甲級與乙級寫字樓的租金差距擴(kuò)大，一線城市核心地段的乙級寫字樓可通過改善資產(chǎn)和租客組合，提供升值潛力。第三，酒店。最好的投資機(jī)會(huì)是一些能提供穩(wěn)定的，與核心物業(yè)回報(bào)相若，但傳統(tǒng)上并不被視為核心的物業(yè)。因此，將經(jīng)營不善的中國國內(nèi)品牌酒店重新定位，應(yīng)該會(huì)得到相當(dāng)豐厚的回報(bào)。第四，零售物業(yè)。雖然位置非常重要且交易量有限，但零售物業(yè)仍然具吸引力。投資機(jī)會(huì)可在中國個(gè)別的一線和二線城市的優(yōu)質(zhì)零售物業(yè)中尋找。第五，綜合開發(fā)項(xiàng)目。在中國的綜合開發(fā)項(xiàng)目可利用具備長者護(hù)理或國際學(xué)校的概念，從而得益于日益增長的中產(chǎn)需求并較競爭對手擁有突出優(yōu)勢。這類項(xiàng)目具有吸引力，并有機(jī)會(huì)以較低的成本從政府獲得土地。