摘要：本文基于費雪方程式，建立沖銷能力與經(jīng)濟規(guī)模的理論模型，并利用1993-2010年間的面板數(shù)據(jù)進行分析。研究結(jié)果表明，經(jīng)濟規(guī)模越大，沖銷能力越強。在東亞區(qū)域中，中國具有明顯的大國效應(yīng)，沖銷能力強于東亞小國，這種沖銷能力的不同能夠保證人民幣升值帶動?xùn)|亞貨幣集體升值。結(jié)合人民幣貨幣錨理論，人民幣可以成為區(qū)域貨幣的“隱性錨”。