摘要：文章在現(xiàn)有文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，依據(jù)中國(guó)1999年～2010年29個(gè)省的面板數(shù)據(jù)，運(yùn)用內(nèi)生增長(zhǎng)理論構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，檢驗(yàn)了公共資本存量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)。分析結(jié)果表明公共資本存量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有正向影響，但各個(gè)地區(qū)公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響大小不同，東部地區(qū)公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)最小，西部最大。

關(guān)鍵詞：公共資本存量；區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；面板協(xié)整；FMOLS

一、 引言

2008年的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)造成了很大影響，我國(guó)政府為此出臺(tái)了4萬億元的財(cái)政支出計(jì)劃。到2009年底，全國(guó)各個(gè)地方政府總支出項(xiàng)目超過10萬億元，而其中很大一部分用于公共投資。此次大規(guī)模的公共投資在拉動(dòng)國(guó)內(nèi)需求、維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)方面已初顯效果。但是我國(guó)由于實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)間還短，制度框架不完全，私人投資領(lǐng)域還存在著較大程度的盲目性和非長(zhǎng)遠(yuǎn)性；政府行為，尤其是政府投資仍然存在諸如公共項(xiàng)目選擇不遵從經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，建設(shè)質(zhì)量等問題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型期，政府在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式由“粗放型”向“集約型”轉(zhuǎn)變過程中起著舉足輕重的作用，因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，厘清公共資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，對(duì)于政府制定具有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。

二、 模型和數(shù)據(jù)處理

本文估計(jì)的模型是基于Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)，

Y，K，L，PC分別指真實(shí)的產(chǎn)出、私人資本、勞動(dòng)和公共資本。A表示全要素生產(chǎn)率，主要取決于一國(guó)人力資本，研發(fā)資本的投入水平和制度變遷等因素。我們假定A是人力資本，公共研發(fā)資本，制度變遷和政府官員行為的函數(shù)，即

這里分別對(duì)以下變量所涉及的數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)分析。由于其中部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失，我們使用非平衡面板。

1. 各省產(chǎn)出用各省的GDP表示，并按1999年可比價(jià)格換算，勞動(dòng)力投入量用各省年末從業(yè)人員數(shù)來表示，其原始數(shù)據(jù)均來源于相關(guān)年份的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2. 各地區(qū)公共資本和私人資本存量數(shù)據(jù)

根據(jù)文獻(xiàn)對(duì)公共投資概念的界定以及數(shù)據(jù)的可得性，本文分析的公共投資包括：交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)、郵電和通訊業(yè)；衛(wèi)生體育和社會(huì)福利事業(yè)；教育文化藝術(shù)和廣播電視事業(yè)；科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)事業(yè)；國(guó)家機(jī)關(guān)、政黨機(jī)關(guān)和社會(huì)團(tuán)體。本文用各地區(qū)以上各行業(yè)1999年～2010年的行業(yè)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)合成各地總公共投資。私人固定資產(chǎn)投資則由全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額減去合成的公共投資得到。

根據(jù)模型要求，進(jìn)入生產(chǎn)函數(shù)的必須是公共和私人資本的存量數(shù)據(jù)，但是我國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒中并沒有關(guān)于私人和公共資本存量的現(xiàn)成數(shù)據(jù)，同時(shí)由于資本存量的核算方法較為復(fù)雜，不同研究結(jié)果差異也比較大，因此我們需要重新估計(jì)公共和私人資本存量指標(biāo)。根據(jù)經(jīng)典研究，永續(xù)盤存法仍然是較為可靠的核算方法，該方法為：

其中K，I，δ分別代表資本存量，投資和折舊率。采用該方法核算資本存量確定資本代表指標(biāo)，價(jià)格指數(shù)和基期資本存量。價(jià)格指數(shù)，由各地1999年～2010年的固定資產(chǎn)價(jià)格指數(shù)代表，基期資本存量采用采用張軍等（2004）的做法：各省1999年的初始公共和私人資本存量分別為公共投資，私人投資除以10%估算。折舊則采用王小魯和樊綱（2000）的建議，統(tǒng)一按5%計(jì)算。這樣我們可以得出1999年～2010年我國(guó)各省市，自治區(qū)公共，私人資本存量數(shù)據(jù)。

3. 各省人力資本（j）：由于勞動(dòng)者的知識(shí)和技能是人力資本的核心組成部分，本文用普通高等學(xué)校和普通高中畢業(yè)人數(shù)占總就業(yè)人數(shù)的比重表示人力資本。福建、黑龍江1999年數(shù)據(jù)缺失。

4. 各省公共研發(fā)資本（ke）：本文根據(jù)每年財(cái)政科技三項(xiàng)費(fèi)和科學(xué)事業(yè)費(fèi)方面的支出來近似表示該項(xiàng)投資數(shù)額。重慶1999年和2000年數(shù)據(jù)缺失。

5. 制度變遷（g）：宋德勇（1999）通過回歸分析肯定了制度變遷的過程是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，本文用工業(yè)產(chǎn)值占GDP比重表示工業(yè)化，從而代表制度變遷。

6. 政府官員行為：本文中政府官員行為定義為貪污行為，很多作者已經(jīng)證實(shí)了政府官員的貪污行為對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要影響，本文用預(yù)算外收入占財(cái)政收入的比重來代表該變量。表1為變量說明。

在估計(jì)公共研發(fā)資本，工業(yè)化和人力資本對(duì)產(chǎn)出的作用時(shí)，由于這幾個(gè)變量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是滯后的，所以必須采用滯后的投資量。根據(jù)張海星2004年的文章，本文使用公共研發(fā)資本投資的滯后4期值，工業(yè)化程度的滯后1期值以及人力資本的1期滯后值。

另外，無論是從地方政府財(cái)政行為方式還是從政府公共支出構(gòu)成看，中國(guó)東部地區(qū)，中部地區(qū)與西部地區(qū)都呈現(xiàn)出十分巨大的差異，而這些差異都會(huì)影響公共資本的效果，公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)可能存在著地區(qū)差異。根據(jù)各個(gè)省市自治區(qū)的經(jīng)濟(jì)情況和統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)口徑，本文將樣本分為東部、中部和西部三大地區(qū)，共29個(gè)省市自治區(qū)分別進(jìn)行研究①。

三、 中國(guó)公共資本存量經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)

1. 模型選擇。

在得出各變量存在單位根檢驗(yàn)后，我們需要采用適當(dāng)?shù)姆椒▽?duì)相關(guān)變量之間的協(xié)整關(guān)系

進(jìn)行檢驗(yàn)。本文所用到面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)方法為Pedroni用的協(xié)整方法。檢驗(yàn)完面板數(shù)據(jù)的協(xié)整關(guān)系后，如果數(shù)據(jù)具有長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系則可進(jìn)行協(xié)整估計(jì)。我們使用完全修正OLS方法來進(jìn)行協(xié)整估計(jì)。面板FMOLS估計(jì)方法有兩種，一種是組間（between-dimension）面板FMOLS估計(jì)，另一種則是組內(nèi)（within-dimension）面板FMOLS估計(jì)。組間面板FMOLS估計(jì)比組內(nèi)面板FMOLS估計(jì)有更靈活的條件設(shè)定和更好的小樣本性質(zhì)。綜上所述，本文采用組間面板FMOLS方法對(duì)面板協(xié)整方程進(jìn)行估計(jì)。

2. 面板單位根檢驗(yàn)。

基于面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?，首先需要?duì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，各變量單位根檢驗(yàn)的結(jié)果如表1所示。

由表2可以看到，人均產(chǎn)出，人均私人資本存量，公共資本存量，公共研發(fā)資本，人力資本，工業(yè)化程度和預(yù)算外收入這7個(gè)變量的水平單位根檢驗(yàn)結(jié)果在通常顯著性水平（1%、5%或10%）下均不平穩(wěn)：對(duì)各變量進(jìn)行一次差分后再利用相同的方法進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)各差分變量（除了人均私人資本和人力資本）在通常的顯著性水平下4個(gè)統(tǒng)計(jì)量均表現(xiàn)平穩(wěn)，人均私人資本和人力資本的一次差分單位根檢驗(yàn)結(jié)果中4個(gè)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量中至少也有2個(gè)不能拒絕“縱剖面時(shí)間序列為平穩(wěn)過程”的假設(shè)，因此，認(rèn)定這7個(gè)變量均為差分平穩(wěn)過程。

3. 面板協(xié)整檢驗(yàn)和面板協(xié)整估計(jì)。

以前文面板單位根檢驗(yàn)結(jié)論為基礎(chǔ)，分別運(yùn)用OLS固定效應(yīng)方法和組間FMOLS方法，對(duì)全國(guó)，東中西部地區(qū)分別進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和協(xié)整估計(jì)，結(jié)果見表2和表3。

從全國(guó)協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果來看，除了群ρ統(tǒng)計(jì)量以外六個(gè)統(tǒng)計(jì)量均在1%或5%的顯著性水平下拒絕了“不存在協(xié)整關(guān)系”的原假設(shè)，因此，在全國(guó)范圍內(nèi)公共資本，私人資本，人力資本，公共研發(fā)資本，工業(yè)化，預(yù)算外收入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系；東中西部協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果也可得出相同答案（雖然部分統(tǒng)計(jì)量不顯著，但是不影響結(jié)果），即東中西部地區(qū)公共資本，私人資本，人力資本，公共研發(fā)資本，工業(yè)化，預(yù)算外收入與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。

從表3可以看出，在全國(guó)范圍內(nèi)，兩種方法中公共資本和私人資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有正向影響，且公共資本的產(chǎn)出彈性都大于私人資本，但是FMOLE方法中公共資本和私人資本的系數(shù)都要大于OLS方法，F(xiàn)MOLS方法中公共資本的產(chǎn)出彈性為0.3，私人資本的產(chǎn)出彈性為0.21，這說明在全國(guó)范圍內(nèi)公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響大于私人資本。公共研發(fā)資本，人力資本，工業(yè)化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響OLS和FMOLS方法都為正，但是系數(shù)大小差別較大，說明各解釋變量之間存在內(nèi)生性，公共研發(fā)資本和工業(yè)化經(jīng)過內(nèi)生性修正，其產(chǎn)出彈性都有所減少，分別為0.06和0.17。人力資本經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性修正后產(chǎn)出彈性增加，為0.12。唯一例外的是預(yù)算外收入變量，修正之前對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響為正，修正后為負(fù)，說明在全國(guó)范圍內(nèi)，預(yù)算外收入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有負(fù)面影響。

從表4可以看出，東中西部地區(qū)兩張方法中私人資本和公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)都為正，說明私人資本和公共資本都對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)，其中，東部和中部地區(qū)修正內(nèi)生性后私人資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響變大，分別為0.27和0.2，而西部地區(qū)經(jīng)過修正后私人資本的產(chǎn)出彈性變小，為0.17。公共資本的系數(shù)在兩種方法中各個(gè)地區(qū)都所有下降，分別為0.22，0.3和0.35。其他變量系數(shù)兩種方法雖有所不同，但是方向一致。

綜合表3，表4我們可以看出：（1）東部地區(qū)公共資本的產(chǎn)出彈性要大于全國(guó)平均水平，并且低于中部和西部地區(qū)；中部地區(qū)公共資本的產(chǎn)出彈性與全國(guó)平均水平持平，大于東部地區(qū)公共資本產(chǎn)出彈性，低于西部公共資本產(chǎn)出彈性。這說明公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響最大的地區(qū)是西部地區(qū)，影響最小的是東部地區(qū)，這是因?yàn)闁|部地區(qū)作為沿海城市，經(jīng)濟(jì)較西部地區(qū)發(fā)展快，基礎(chǔ)設(shè)施比西部地區(qū)健全，而西部地區(qū)由于歷史原因經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，基礎(chǔ)設(shè)施落后，缺乏私人資本，從而公共投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用要大于東部地區(qū)。（2）東部地區(qū)私人資本的產(chǎn)出彈性大于全國(guó)和中西部地區(qū)的平均水平，中部地區(qū)私人資本的產(chǎn)出彈性與全國(guó)平均水平基本持平，但小于東部地區(qū)，大于西部私人資本產(chǎn)出彈性。這說明，東部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施和地方性政策較其他地區(qū)完善，私人資本有較大發(fā)展空間，對(duì)私人資本有很大吸引力，而西部地區(qū)由于歷史原因經(jīng)濟(jì)發(fā)展慢，基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本等公共設(shè)施落后，地方性政策很難給私人資本的發(fā)展提供較優(yōu)越的平臺(tái)，所以私人資本較少，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響也就很小。（3）從私人和公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系中可以看出，中西部地區(qū)公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響大于私人資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，只有東部地區(qū)公共資本的產(chǎn)出彈性小于私人資本的產(chǎn)出彈性，這是因?yàn)橹形鞑康貐^(qū)的私人資本較東部地區(qū)少，中部和西部地區(qū)只能用公共投資來促進(jìn)增長(zhǎng)。（4）中部地區(qū)人力資本的產(chǎn)出彈性大于全國(guó)東部和西部平均水平，西部地區(qū)人力資本的產(chǎn)出彈性最低。這是因?yàn)槲鞑康貐^(qū)經(jīng)濟(jì)落后，生活水平和科研水平低，以及基礎(chǔ)設(shè)施和地方性政策法規(guī)不健全，導(dǎo)致人力資本流失，而東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快，人力資本豐富，所以人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響較大。但是由于人力資本很多都集中在東部地區(qū)，導(dǎo)致東部地區(qū)人力資本相對(duì)過剩，而中部地區(qū)正處于經(jīng)濟(jì)快速上升期，基礎(chǔ)設(shè)施比較完善，發(fā)展的瓶頸在人力資本相對(duì)短缺上，所以中部地區(qū)人力資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)大于東西部地區(qū)。（5）預(yù)算外收入東部地區(qū)與全國(guó)情況類似，都為負(fù)，但是中部地區(qū)和西部地區(qū)預(yù)算外收入的系數(shù)與東部地區(qū)和全國(guó)預(yù)算外收入變量系數(shù)方向相反，這說明基于中國(guó)政府官員的升遷激勵(lì)制度，東部地區(qū)的預(yù)算外收入大部分用于腐??；中西部地方政府官員需要用吸引私人資本促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而得到升遷，而吸引私人資本進(jìn)入的一個(gè)非常重要的因素是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因此中西部地方政府的預(yù)算外收入有相當(dāng)一部分用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共投資項(xiàng)目，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

四、 結(jié)論與啟示

本文基于內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，利用生產(chǎn)函數(shù)框架，構(gòu)建了反映公共資本與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的實(shí)證框架，用面板數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)了中國(guó)公共資本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)，結(jié)果顯示，公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都有正向影響，但各個(gè)地區(qū)公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響大小不同，東部地區(qū)公共資本對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)最小，西部最大。

為了增強(qiáng)公共投資率的產(chǎn)出效應(yīng)，應(yīng)該適度改善目前的投資結(jié)構(gòu)，針對(duì)不同地區(qū)不同的經(jīng)濟(jì)情況作有目的的調(diào)整，對(duì)于中部和西部地區(qū)，應(yīng)該將公共投資方向定位于誘導(dǎo)和鼓勵(lì)私人部門投資上，并盡快地方性政策法規(guī)，以吸引人力資本。同時(shí)應(yīng)完善財(cái)稅體制，約束政府官員的行為。

注釋：

①東部地區(qū)包括北京、天津、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東9個(gè)??；中部地區(qū)包括海南，河北，山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江，安徽、江西、河南、湖北、湖南11個(gè)省，西部地區(qū)包括貴州、廣西，云南、陜西、甘肅、寧夏、青海、西藏和新疆9個(gè)省。本文不考慮西藏和新疆兩省。

參考文獻(xiàn)：

1. 劉國(guó)亮. 政府公共投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng). 改革，2002，（4）：80-85.

2. 莊子銀，鄒薇. 公共支出能否促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)分析口. 管理世界，2003，（7）： 4-12.

3. 于長(zhǎng)革. 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與政府公共投資分析. 經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2004，（6）：103-111.

4. 劉卓瑁，于長(zhǎng)革. 公共投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其最優(yōu)規(guī)模分析. 經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2006，（1）：30-41.

5. 康鋒莉，鄭一萍. 政府支出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：近期文獻(xiàn)綜述. 財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2005，（1）：68-71.

6. 汪偉. 公共投資對(duì)私人投資的擠出擠進(jìn)效應(yīng)分析. 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2009，（5）：19-2 4.

作者簡(jiǎn)介：馬明，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2010級(jí)博士生。

收稿日期：2012-12-25。