法學(xué)界對股權(quán)的性質(zhì)存在諸多爭議。股權(quán)不僅有物權(quán)的支配權(quán)屬性而且又有債權(quán)的請求權(quán)的屬性，目前我國法學(xué)界對股權(quán)性質(zhì)的論爭主要有以下觀點：

（一）股東所有權(quán)說

此說認為股權(quán)的性質(zhì)屬于物權(quán)中的所有權(quán)，股權(quán)本質(zhì)上是股東對公司財產(chǎn)所享有的所有權(quán)，它是將所有權(quán)人的意志體現(xiàn)在所有物的利用和處置上，只要所有權(quán)人認為對他有利或他愿意，即使在一定時間內(nèi)或一定條件下是所有權(quán)的全部權(quán)能與其分離，所有權(quán)人對財產(chǎn)也不喪失所有權(quán)。此說的基本立足點在于主張股東對公司財產(chǎn)享有所有權(quán)。筆者認為所有權(quán)說是錯誤的，首先，其只分析到了所有權(quán)與股權(quán)的共性之處，即他們所具有的支配權(quán)屬性，但是對比這兩個支配權(quán)，它們是完全不同的，所有權(quán)中的支配權(quán)是不受任何限制的絕對的權(quán)利；而股權(quán)的行使是受到一定限制的且必須通過公司才能實現(xiàn)，并且股東行使的股權(quán)只能是收益權(quán)和部分處分權(quán)。其次，雖說股權(quán)是由所有權(quán)演變而來的，但是股權(quán)的所有權(quán)說并不能直接體現(xiàn)出股東參與公司經(jīng)營管理的各項權(quán)利，所以，股權(quán)的所有權(quán)說并不能真正反映出股權(quán)的實質(zhì)。

（二）股權(quán)債權(quán)說

債權(quán)說認為股權(quán)的實質(zhì)為民法中的債權(quán)，股東與公司是債權(quán)人與債務(wù)人之間的關(guān)系，股票或者股東權(quán)證等即為債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，股東的股息紅利權(quán)是一種債務(wù)請求權(quán)。這是股東所有權(quán)向債權(quán)的轉(zhuǎn)化。特別是近代以來，隨著公司規(guī)模的不斷壯大，公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)開始慢慢的分離了，隨之的結(jié)果就是股東所有權(quán)被逐漸削弱，股票的作用就只是反應(yīng)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證了。筆者認為，這種觀點的錯誤之處在于，債權(quán)說只是看到了股權(quán)與債權(quán)所具有的共同特征，即請求權(quán)特征，從而忽視了股權(quán)所具有的人身權(quán)特征，即股權(quán)與債權(quán)在本質(zhì)上的區(qū)別。債權(quán)說存在的問題是其根本無法解釋股東對股份所享有的自由處分權(quán)。

（三）股權(quán)社員權(quán)說

此說認為公司是社團法人的一種，股東是其成員，故股權(quán)是股東基于其營利性社團的社員身份而享有的權(quán)利，包括若干類財產(chǎn)性質(zhì)的請求權(quán)和共同管理公司的若干種權(quán)利。參考了多數(shù)學(xué)者的觀點后，其將社員所享有的權(quán)利界定為社員權(quán)，并且又將社員權(quán)分為共益權(quán)與自益權(quán)。我國法學(xué)界同樣認為股權(quán)為社員權(quán)一種，我國法學(xué)家謝懷軾、梁慧星也持上述觀點，認為財產(chǎn)性權(quán)利和非財產(chǎn)性權(quán)利共同組成社員權(quán)。筆者認為，雖然社員權(quán)的某些性質(zhì)，股權(quán)在一定程度上也能夠體現(xiàn)，但是單純地把股權(quán)與社員權(quán)劃等號，此理由是不充分的。這只是看到了股權(quán)的人合性的一面，而忽視了其同時具備的資合性；兩者的目也是不同的。盈利不是社團的目的，而追求利潤則是大部分公司的首要目的。

（四）獨立民事權(quán)利說

這種學(xué)說認為，股權(quán)既不同于社員權(quán)，亦非單純的債權(quán)或單純的所有權(quán)，而是一種獨立的權(quán)利類型，這是因為其不但包括自益權(quán)和共益權(quán)，而且包括公司的管理權(quán)，故就其權(quán)利形態(tài)而言，可稱為復(fù)合的、新型的、獨立的民事權(quán)利。股東通過股權(quán)既可以從公司獲利又可以對公司進行管理，這說明股權(quán)同債權(quán)和物權(quán)在其權(quán)能方面具有交集部分，但股權(quán)并不是將與其他權(quán)利的交集的部分簡單結(jié)合而組成的，而是以另一種權(quán)利形態(tài)與其他權(quán)利并存的，是獨立的。

總體而言，社員權(quán)說為大多數(shù)學(xué)者所接受。其理由有三：一是公司股東通過出資獲得股權(quán)符合社員基于其社員資格取得社員權(quán)的特征，且社員資格的取得往往以出資為代價；二是社員權(quán)客體表現(xiàn)為財產(chǎn)利益和社團經(jīng)營管理事務(wù)的參與利益，這使得社員權(quán)區(qū)別于一般的民事權(quán)利，而股東權(quán)恰恰具有此種內(nèi)容：三是盡管股東將其出資的集合物交由公司機關(guān)去經(jīng)營，單個股東不再親自去行使對其出資物的所有權(quán)，但其結(jié)果仍然是團體意志的產(chǎn)物。正是股東憑借其社員資格這種特權(quán)，才能在公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系的結(jié)構(gòu)中將股權(quán)分解出所謂的自益權(quán)和共益權(quán)加以行使，而這與社員權(quán)的行使方式是極為相似的，即股權(quán)以通過社團意思機構(gòu)的方式間接行使。