走出上海虹橋機(jī)場(chǎng)一號(hào)航站樓，不遠(yuǎn)處便是春秋航空總部所在地航友賓館。這是一棟依舊保留著上世紀(jì)90年代初期風(fēng)格的低調(diào)建筑，二樓中庭環(huán)形走廊和會(huì)議室均無(wú)任何細(xì)節(jié)修飾，印象中更像是一家計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的普通旅館。

這符合春秋航空的一貫傳統(tǒng)。當(dāng)初王正華和他的團(tuán)隊(duì)就是從一個(gè)兩平方米的鐵皮亭子起家，至今已辛勤耕耘了30個(gè)年頭。

就在這間簡(jiǎn)樸的辦公室里，春秋航空實(shí)現(xiàn)了飛躍，2011年公司凈利潤(rùn)跨入“5億俱樂(lè)部”。在國(guó)有大航空公司持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的姿態(tài)下，春秋航空董事長(zhǎng)王正華將公司的成長(zhǎng)歷程比喻為斜坡上積極生長(zhǎng)的一棵小樹，并對(duì)未來(lái)發(fā)展充滿信心，“廉價(jià)航空在中國(guó)有廣闊增長(zhǎng)空間，大有可為，相信未來(lái)3~5年春秋航空能達(dá)到100億元的營(yíng)收規(guī)模。”

同期“起航”的東星航空等民營(yíng)兄弟公司已黯然隕落，但因?yàn)槊闇?zhǔn)了大航空公司少有涉足的補(bǔ)充和細(xì)分市場(chǎng)，加上“旅行社+航空公司”的獨(dú)特模式，春秋航空越飛越高。

擴(kuò)張機(jī)隊(duì)規(guī)模 保營(yíng)收年增20%

作為國(guó)內(nèi)唯一的廉價(jià)航空公司，春秋航空的一舉一動(dòng)備受關(guān)注。證監(jiān)會(huì)近期公布了509家擬上市企業(yè)名單，春秋航空位列其中。雖然處于上市前敏感時(shí)期，但公司董事長(zhǎng)王正華仍欣然接受了《投資者報(bào)》的專訪。

王正華對(duì)涉及敏感話題的言談帶著謹(jǐn)慎，但談及公司業(yè)績(jī)，王的自豪感仍溢于言表，“在去年全行業(yè)利潤(rùn)下降18%的情況下，我們的凈利潤(rùn)比2010年依然有所上升?！?/p>

事實(shí)上春秋航空過(guò)往業(yè)績(jī)一直不錯(cuò)，凈利潤(rùn)從2006年的3070萬(wàn)元增長(zhǎng)到2010年的4.65億元，4年間增長(zhǎng)了14倍。在2008年那樣一個(gè)全行業(yè)低迷的年份，國(guó)有航空公司動(dòng)輒虧損數(shù)十億甚至上百億，但春秋航空依舊實(shí)現(xiàn)了4600萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。

粗略計(jì)算，公司2010年凈利潤(rùn)率達(dá)14.7%，在A股上市航企中與海南航空、中國(guó)國(guó)航相當(dāng)，大幅高于南方航空和東方航空。與規(guī)模更為接近的山東航空（證券簡(jiǎn)稱“山航B”，代碼200152）相比，春秋航空也顯示出較大優(yōu)勢(shì)。2010年山航B凈利潤(rùn)率不到9%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增幅也小于春秋航空。

王正華對(duì)未來(lái)的預(yù)期也相當(dāng)樂(lè)觀，“十二五”期間整個(gè)中國(guó)民航規(guī)劃年均增長(zhǎng)10%以上，由于春秋航空基數(shù)小，預(yù)期未來(lái)營(yíng)收年增長(zhǎng)20%左右是個(gè)比較理想的狀態(tài)?！?/p>

對(duì)此招商證券航空業(yè)分析師羅嫣嫣認(rèn)為，從中國(guó)來(lái)看，廉價(jià)航空的潛在市場(chǎng)需求肯定很大，特別是因私旅客這部分。國(guó)外廉價(jià)航空市場(chǎng)相當(dāng)發(fā)達(dá)，國(guó)內(nèi)還剛剛起步。

目前春秋航空正在運(yùn)行的飛機(jī)有30架，其中9架為租賃。公司擁有57條航線，包括上海虹橋、上海浦東、沈陽(yáng)和石家莊等四個(gè)基地。今年1月12日，公司與國(guó)開(kāi)行簽署了3億美元貸款協(xié)議，包含五架空客A320客機(jī)的短期預(yù)付款和長(zhǎng)期融資安排，這批飛機(jī)預(yù)計(jì)在2015年前交付完畢，這讓公司在“十二五”末達(dá)到60架機(jī)隊(duì)規(guī)模的目標(biāo)又近了一步。

關(guān)聯(lián)交易降至13% 顯獨(dú)立競(jìng)爭(zhēng)力

從一個(gè)飽受非議的構(gòu)想，到如今羽翼漸豐、謀劃上市，王正華并不諱言是春秋國(guó)旅成熟的業(yè)務(wù)架構(gòu)和穩(wěn)定增長(zhǎng)的客流從一開(kāi)始就給航空公司帶來(lái)正效應(yīng)，“春秋航空成立后的第1、2個(gè)年頭，70%的旅客都是旅行社帶來(lái)的。春秋航空正式運(yùn)營(yíng)的第一個(gè)完整年度就開(kāi)始盈利，這比我們一開(kāi)始預(yù)料的要好得多。”

據(jù)悉2005年春秋航空的發(fā)起人為上海春秋國(guó)際旅行有限公司和上海春秋包機(jī)旅行有限公司兩家，合計(jì)占股為92%，雙方關(guān)系之緊密由此可見(jiàn)。

“旅行社+航空公司”模式成為春秋航空核心競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)主要構(gòu)件，王正華表示對(duì)此仍將不遺余力地推行。他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，旅行社與航空公司就是天然盟友，因?yàn)槁糜闻c航空的概念在相當(dāng)程度上是重疊的，雙方相互依存度較高是無(wú)可厚非的。因此未來(lái)包括春秋國(guó)旅在內(nèi)的旅行社仍將是春秋航空“結(jié)盟”的主要對(duì)象。

“其實(shí)春秋航空現(xiàn)在還是需要春秋國(guó)旅提供比較穩(wěn)定的旅行團(tuán)客源，作為高客座率的重要保證。這種航空加旅游的模式，至少在現(xiàn)階段，對(duì)廉價(jià)航空還是相當(dāng)重要的，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)是有利的?！绷_嫣嫣對(duì)記者表示。

然而這同時(shí)也帶來(lái)了春秋航空與春秋國(guó)旅之間的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，特別是上市就意味著接受公眾各種質(zhì)詢，更將這個(gè)問(wèn)題凸顯。對(duì)此王正華向《投資者報(bào)》表示，關(guān)聯(lián)交易比例正在持續(xù)下降，已從開(kāi)航初期超過(guò)75%降低到2011年底的13%左右。

在此背景下，公司仍能保持較強(qiáng)的業(yè)績(jī)，顯示出航空業(yè)務(wù)已有較強(qiáng)的獨(dú)立競(jìng)爭(zhēng)能力。

雙管齊下 著力提升效益

2011年國(guó)內(nèi)航空業(yè)整體出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，王正華坦言今年大環(huán)境仍會(huì)很艱難，但這并不妨礙他繼續(xù)看好廉價(jià)航空市場(chǎng)。在他看來(lái)，春秋航空未來(lái)3~5年達(dá)到100億元的營(yíng)收規(guī)模并不是夢(mèng)，即使這與2011年水平相比翻番。

但廉價(jià)航空發(fā)展多年，原有業(yè)務(wù)模式面臨諸多瓶頸。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，轉(zhuǎn)型與重塑是必行之路。

鑒于商務(wù)旅客已占到春秋航空營(yíng)收的60%，特別是有一部分客人創(chuàng)造的利潤(rùn)已達(dá)到平均水平的3~4倍，去年9月開(kāi)始，春秋航空開(kāi)始推廣一種名為“商務(wù)經(jīng)濟(jì)座”的業(yè)務(wù)。簡(jiǎn)言之就是讓顧客花經(jīng)濟(jì)艙的錢，享受商務(wù)艙的待遇，性價(jià)比較高。

今年春秋航空準(zhǔn)備拿出 10%的座位進(jìn)一步嘗試“商務(wù)經(jīng)濟(jì)座”，使其占比進(jìn)一步提高。根據(jù)公司規(guī)劃，“商務(wù)經(jīng)濟(jì)座”在今年仍處于推廣階段?！罢嬲?013年了?！蓖跽A表示，“這一方面是大環(huán)境所迫，另一方面也是旅客希望的。如果廉價(jià)航空只是一味追求低價(jià)，那利潤(rùn)怎么辦？”

“商務(wù)經(jīng)濟(jì)座”其實(shí)是在向一般的航線網(wǎng)絡(luò)型航空公司的做法靠攏，這一舉措是否背離了廉價(jià)航空的初衷與定位呢？

對(duì)此羅嫣嫣表示了同樣的疑惑。“‘商務(wù)經(jīng)濟(jì)座’還有待觀察，這其實(shí)關(guān)系到公司對(duì)目標(biāo)客戶群的定位，如果說(shuō)現(xiàn)在春秋航空60%都是商務(wù)旅客，那么這些人為什么一定要選廉價(jià)航空？是因?yàn)楸阋藛?？如果真想要便宜，他們又是否?huì)選擇‘商務(wù)經(jīng)濟(jì)座’呢？”羅嫣嫣說(shuō)，“另外如果他們?cè)敢庖愿叩膬r(jià)格來(lái)享受更好的服務(wù)，他們又是否認(rèn)同機(jī)上售賣或者選擇性購(gòu)買服務(wù)呢？”

開(kāi)拓新增長(zhǎng)方式的另一個(gè)手段在于電子商務(wù)。目前春秋航空超過(guò)80%的出票都是通過(guò)公司網(wǎng)站和手機(jī)客戶端實(shí)現(xiàn)的，這為其節(jié)省了大量營(yíng)銷費(fèi)用。記者了解到，未來(lái)春秋航空將適當(dāng)發(fā)展B2B（企業(yè)對(duì)企業(yè)的營(yíng)銷關(guān)系）業(yè)務(wù)，即針對(duì)機(jī)票代理的電子商務(wù)架構(gòu)，通過(guò)多渠道拓展來(lái)實(shí)現(xiàn)效益最大化。

逆境生存 期待飛得更高

穩(wěn)定的客源、新的增長(zhǎng)點(diǎn)，春秋航空前景似乎一片光明。但實(shí)際上其所面臨的問(wèn)題仍不少。

羅嫣嫣告訴《投資者報(bào)》，廉價(jià)航空面臨四大問(wèn)題。第一是在航線和時(shí)刻獲取上，是否能得到民航局的支持。春秋航空作為民企，相對(duì)國(guó)有大航企，還是有一定劣勢(shì)。第二是自身運(yùn)營(yíng)定位是否能執(zhí)行好，類似機(jī)上銷售這些能否得到消費(fèi)者認(rèn)可。第三是機(jī)場(chǎng)配套，國(guó)外很多機(jī)場(chǎng)有專門的廉價(jià)航空候機(jī)樓，成本也比較低，但國(guó)內(nèi)目前還沒(méi)有這種配套。最后就是油價(jià)，這個(gè)成本相對(duì)比較剛性。

關(guān)于最后一個(gè)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)航空公司的燃油成本一般占總成本的40%以上，而春秋航空則達(dá)到50%。王正華告訴《投資者報(bào)》，理論上油價(jià)每上升10%，會(huì)吞噬公司利潤(rùn)5%左右。但國(guó)內(nèi)有燃油附加費(fèi)與油價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，春秋航空客座率高，抵消燃油上漲成本的能力更強(qiáng)一些。