從中長期而言，全球性的寬松政策或難以避免，總體依然支撐黃金牛市格局。

從長遠來看，黃金的升跌走勢還是要看全球主要央行尤其是美聯(lián)儲是否推出寬松的貨幣政策。

由于美國聯(lián)邦儲備委員會未在6月23日晚宣布新一輪量化寬松政策，令黃金投資者再次失望，從而至當天紐約黃金期價比前一交易日下跌7.4美元，跌幅為0.5％。

當天美聯(lián)儲宣布，0-0.25%的超低利率將維持到2014年末不變，６月底到期的扭轉(zhuǎn)操作(OT)將延長到年底，額度增加2670億。無任何暗示將推出進一步量化寬松政策(QE3)。

正如此前多位分析師預(yù)測的那樣，美聯(lián)儲的議息會議（6月20日）如不出臺任何進一步貨幣寬松措施，黃金價格可能會出現(xiàn)大幅下跌。僅僅是延續(xù)扭轉(zhuǎn)操作，黃金投資者感覺力度顯然不夠。

從近期金價走勢也可發(fā)現(xiàn)，寬松貨幣政策對黃金的影響力極大。6月1日，美國勞工部公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)慘淡，失業(yè)率回升。市場普遍預(yù)期大選年美國為推動經(jīng)濟復(fù)蘇，緩解就業(yè)壓力，將推出新一輪量化寬松政策。這將直接推高金價，所以市場普遍看多黃金。市場對美聯(lián)儲再推QE3的預(yù)期升溫，使得國際金價當日升幅達到了3.7%，一掃前期頹勢。

出乎市場意料的是，隨后出現(xiàn)了大漲大跌的行情，下跌幅度超過2％，并很快跌破了每盎司1600美元大關(guān)。

受歐債危機影響的希臘大選同樣沒能逃脫寬松貨幣政策對黃金的影響。

希臘大選前，全球各大央行都在為希臘大選后可能會出現(xiàn)的金融動蕩做準備，都在準備通過提供流動性（寬松貨幣政策）穩(wěn)定市場。

投資者在寬松貨幣政策的預(yù)期推動下，希臘大選前多頭助推金價持續(xù)反彈回升至1620美元/盎司上方。

此前多數(shù)業(yè)內(nèi)人士甚至預(yù)計，如希臘保守新民主黨贏得大選，金價將短線沖破1630美元關(guān)口、振蕩向上。結(jié)果卻跌破眼鏡，保守新民主黨獲勝后，金價居然先大跌、再回漲，一日變化幅度極小。

顯然，歐債方面的進展并不是金價后市走勢的決定性因素。

金期多、空頭力量的對決是影響金價走勢的另一個因素，雖沒有寬松貨幣政策影響力大，但也不容小覷。

有業(yè)內(nèi)人士認為，金價在短期內(nèi)如此快的下探，很可能是大型對沖基金想利用希臘選舉來打壓多頭止損盤，達到洗盤吸籌的效果而已。為了掃清黃金進一步上漲的障礙，需要把這些短線獲利盤踢出場外。

事實上，美聯(lián)儲的扭曲操作政策影響著金價的近期走勢。多數(shù)分析師對短期金價走勢普遍看跌。

總之，黃金未來長期走勢主要還是要看美聯(lián)儲的貨幣政策。如美推出QE3，將帶動全球性的寬松貨幣政策。目前，美國經(jīng)濟復(fù)蘇步伐緩慢，扭轉(zhuǎn)操作效果有限，還處與經(jīng)濟疲軟期，這將導(dǎo)致市場對于美國推出新一輪寬松貨幣政策的期望愈來愈高。

從中長期而言，全球性的寬松政策或難以避免，總體依然支撐黃金牛市格局。《金融理財》對期市黃金投資者建議，近期黃金若受阻于1630附近，可以嘗試短線做空；從中長期看，黃金投資者可持多觀望。