摘 要：中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要推動力量，但在后危機(jī)時代融資難問題嚴(yán)重制約中小企業(yè)的發(fā)展壯大。在對民間融資基本狀況分析的基礎(chǔ)上，得出的結(jié)論是民間金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)就有相合性。因此在后危機(jī)時代，規(guī)范民間融資行為、發(fā)展和完善中小金融機(jī)構(gòu)是拯救中小企業(yè)的根本出路。在此基礎(chǔ)上，為民間融資進(jìn)一步服務(wù)中小企業(yè)提出對策。

關(guān)鍵詞：民間融資；后危機(jī)時代；中小企業(yè)；金融體制

中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）10-0088-02

在歐債危機(jī)全球蔓延，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性不確定性上升的國際背景下，中國的中小企業(yè)經(jīng)歷了又一個“寒冬”，國外訂單需求普遍減少、用工成本上升、業(yè)績下滑、原材料成本上升、稅賦較重、更重要的是很多中小企業(yè)的資金鏈難以為繼。按照《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》劃分標(biāo)準(zhǔn)，目前全國970萬戶企業(yè)中，大型企業(yè)數(shù)千戶，中型企業(yè)數(shù)萬戶，其余均為小型企業(yè)。這些中小企業(yè)數(shù)量占據(jù)全部生產(chǎn)主體的99%左右，創(chuàng)造了60%以上的GDP和80%以上的就業(yè)崗位[1]，不言而喻，中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要力量。中小企業(yè)的活力不僅體現(xiàn)在促增長、保就業(yè)、勇創(chuàng)新上，其經(jīng)營的靈活性更是企業(yè)生命力的來源。可是幾年來融資難問題就一直困擾著中小企業(yè)，從去年起更成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近年來，占企業(yè)總量不足0.5%的大型企業(yè)，其貸款數(shù)額占貸款總額的50%，而占企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè)，其貸款數(shù)額不足20%。顯然，中小企業(yè)所作出的貢獻(xiàn)與其獲得的資金支持是極不對稱的。

一、民間融資的發(fā)展現(xiàn)狀

1.利率高、風(fēng)險大。在經(jīng)濟(jì)社會迅速發(fā)展的今天，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不能滿足不同企業(yè)不同形式的資金需求，存在供給型金融抑制，中小企業(yè)的資金需求得不到有效的滿足，只能轉(zhuǎn)而求助于民間借貸的支持，而民間借貸市場又游離于監(jiān)管之外，民間融資的利率水平隨著需求的旺盛而持續(xù)上升，已超過歷史最高值。民間融資在中國東部對外開放程度較高的城市尤為活躍，據(jù)調(diào)查，在當(dāng)前以溫州、寧波為代表的長三角民間借貸市場和以東莞、深圳為代表的珠三角民間借貸市場上，資金拆入價格為月息1%（折合年利率12%）到月息2%（折合年利率24%），長期資金拆出價格大致在月息3%（折合年利率36%）到5%（折合年利率60%），資金的周轉(zhuǎn)時間越短，資金價格要求相對越高[2]。

2.融資形式的多樣性。在實(shí)際的運(yùn)作過程當(dāng)中，民間借貸行為為保證能夠收回借款，一般有三種經(jīng)營模式：一是完全采取商業(yè)銀行進(jìn)行貸款的方法，要求借款方提供借款抵押或者借款擔(dān)保，有完善的借款合同，手續(xù)相對來說比較完善。二是采用民間通用的借貸方式——打借條、收據(jù)之類的字據(jù)，借款的利息在貸款時扣除。三是利用簽訂合同的方式，通過入股、投資性存款等方式方法進(jìn)行融資投資，以股息分紅或者利息的方式來回收貸款，這種方式的隱蔽性非常強(qiáng)，對社會的危害性也比較大[3]。

3.民間融資的范圍廣泛、總量增加。民間借貸區(qū)域化特征明顯，它和各地經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度、經(jīng)濟(jì)總量、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度以及區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境都有關(guān)。相對來說，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，還有金融生態(tài)環(huán)境比較好的大城市，民間融資比例低一些，像北京、上海、天津等地。經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間借貸規(guī)模也相對較小，利率低于全國平均水平。而且近年來民間融資市場十分活躍，融資總量逐年上升。根據(jù)調(diào)查測算，截至2008年6月底，全國非正規(guī)信貸規(guī)模已經(jīng)突破10萬億元。又有數(shù)據(jù)顯示[4]，河北省唐山市僅2011年1—5月份的民間融資總量就達(dá)到了575億元人民幣。

二、后危機(jī)時代中小企業(yè)對民間融資的依賴性分析

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2004年底，廣東省民營企業(yè)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款余額僅為1 482.19億元，而同期民間金融資本中用于民間融資的金額近1 400億元，和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款幾近持平[5]，由此可見中小企業(yè)對民間融資的依賴程度。對山西省萬榮縣8戶重點(diǎn)企業(yè)的抽查表明，有6家企業(yè)曾使用過民間借貸資金，民營企業(yè)發(fā)展較快的稷山縣民間借貸資金占到了全部民間融資的80%以上。2009年底，稷山縣的19戶民營企業(yè)借款總額為6 188萬元，其中向金融部門貸款3 349萬元，民間融資2 841萬元，民間融資占全部借款的46%，幾乎和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)平分秋色。由此可見企業(yè)民間融資的數(shù)量和比重之大[6]。在國際金融危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)影響下，中國的中小企業(yè)生存狀態(tài)更加嚴(yán)峻，目前中小企業(yè)除了面臨著原材料價格上漲、人民幣升值、勞動力成本上升等許多不容忽視的問題外，首要的難題是融資難。本文認(rèn)為在這樣的背景下必須發(fā)展好民間融資使中小企業(yè)度過寒冬，民間金融機(jī)構(gòu)在擔(dān)保、信息、閑置資金多投資渠道少、金融機(jī)構(gòu)的管理體制方面表現(xiàn)出與中小企業(yè)的相合性。

1.擔(dān)保優(yōu)勢。由于中小企業(yè)常缺少抵押品和信用擔(dān)保體系，無法和正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)接軌，使得正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的主要貸款方式——抵押貸款不能有效發(fā)揮作用。加上向銀行申請貸款往往手續(xù)煩瑣、耗時長，難以滿足中小企業(yè)的靈活性強(qiáng)的特點(diǎn)所表現(xiàn)出的對資產(chǎn)快速周轉(zhuǎn)的要求，民間金融組織關(guān)于擔(dān)保的靈活性安排緩解了中小企業(yè)面臨的擔(dān)保約束。

2.信息優(yōu)勢。民間金融組織具有很強(qiáng)的區(qū)域性，多服務(wù)于一方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因而其信息優(yōu)勢反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上[7]。貸款人對借款人的資信、還款能力比較了解，避免或減少了信息不對稱及其伴隨的問題；信息優(yōu)勢還反映在貸款的監(jiān)督成本中，由于地域、人緣和血緣等原因，交易雙方可保持相對頻繁的接觸，收集和處理借款人的信息成本很低，這種較透明信息的把握使得貸款人能夠較為及時地了解貸款的風(fēng)險性，并采取相應(yīng)的行動。當(dāng)貸款人發(fā)現(xiàn)借款人從事違約行為時可以適時的加以阻止，使損失程度降到最低，甚至我們可以創(chuàng)造出中國本土的穆罕默德·尤努斯。

3.閑置資金多投資渠道少。伴隨儲蓄率的不斷增加，民間閑置資金不斷增多，近年來國內(nèi)股市低迷，存在資本管制，通脹持續(xù)走高，存款利率較低，儲蓄收益為負(fù)的情況下，理性經(jīng)濟(jì)人為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化，急切希望找到能夠?qū)崿F(xiàn)閑置資金保值、增值的渠道。提供較高存款利率的民間金融機(jī)構(gòu)成了其不二的選擇，這在一定程度上為民間融資的快速發(fā)展提供了支撐。

4.金融機(jī)構(gòu)的管理體制。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)的借貸利率有比較嚴(yán)格的限制政策，由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款給中小企業(yè)的風(fēng)險大、成本高，但是嚴(yán)格的利率管制使得銀行貸款的利率遠(yuǎn)低于市場均衡的利率水平。這成為了中小企業(yè)在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不可能獲得貸款的重要原因。中小企業(yè)在這樣的情況下和民間融資機(jī)構(gòu)往往能夠一拍即合，實(shí)現(xiàn)雙贏。

三、讓民間融資實(shí)現(xiàn)價值——服務(wù)中小企業(yè)

促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展，增加就業(yè)和產(chǎn)出，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，成功應(yīng)對危機(jī)，推動世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是我們的目的。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是虛擬經(jīng)濟(jì)的根本使命，是金融創(chuàng)新、金融發(fā)展的價值回歸。為此，我們從以下三個方面為開放民間借貸，發(fā)展民間金融，發(fā)展的完善中小金融機(jī)構(gòu)提出對策。

1.逐步放開對金融機(jī)構(gòu)的利率約束。1973年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)提出了“金融抑制”論。他認(rèn)為，發(fā)展中國家普遍存在著嚴(yán)重的“金融抑制”政策。尤其是政府對利率的管制，造成利率機(jī)制的扭曲，導(dǎo)致了金融市場配置的效率低下和經(jīng)濟(jì)福利的損失。其后果是金融發(fā)展停滯不前，最終阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[8]。我們應(yīng)該借鑒其相對成功的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步放開對正規(guī)金融的利率管制，實(shí)現(xiàn)利率市場化。但是對民間金融也不允許高利貸合法化，要有適度的政府監(jiān)管，我們認(rèn)為在規(guī)范管理的前提下民間借貸的利率將在可控的范圍內(nèi)。

2.創(chuàng)新金融服務(wù)、拓寬融資渠道。首先，建立健全中國的信用評價體系，培育本土信用評級機(jī)構(gòu)，設(shè)置統(tǒng)一的信用評價標(biāo)準(zhǔn)，提高研發(fā)和創(chuàng)新能力，滿足金融市場投資者和金融機(jī)構(gòu)對信用風(fēng)險評判和相關(guān)風(fēng)險管理服務(wù)的需求。其次，要完善中小企業(yè)的財(cái)務(wù)公開制度，健全會計(jì)機(jī)構(gòu)，提高信息透明度，以降低籌資成本。最后，可以鼓勵金融機(jī)構(gòu)更多地開展融資租賃業(yè)務(wù)，企業(yè)通過融資租賃的方式獲得經(jīng)營條件所付出的成本低于貸款的成本，銀行也降低了風(fēng)險；鼓勵企業(yè)接受風(fēng)險投資基金。

3.推進(jìn)金融體制改革。要逐步打破金融市場由幾家國有大銀行壟斷的局面，形成各種結(jié)構(gòu)體制、較多銀行正常、合理競爭的格局，激發(fā)整個金融體系的活力。就金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍而言，現(xiàn)行的金融體系主要服務(wù)大企業(yè)，迫切需要一批為中小型企業(yè)服務(wù)的微型金融機(jī)構(gòu)。建立微型金融監(jiān)管格局的概念，在監(jiān)管體制上設(shè)置分層監(jiān)管，對微型金融機(jī)構(gòu)出臺獨(dú)立的管理辦法。規(guī)范金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制，包括建立相應(yīng)的存款保險、投資者保護(hù)和保險保障制度，為金融市場的有效運(yùn)行提供重要保證。金融監(jiān)管部門應(yīng)盡快建立、健全適應(yīng)民間借貸行為的法律規(guī)范，徹底改變合法民間借貸與非法集資類的犯罪界限模糊的金融體制。使民間借貸能夠在法律約束下運(yùn)行，逐漸走出地下狀態(tài)，走向陽光下。對“吳英案”議論的理性民意集中體現(xiàn)在對現(xiàn)行法律制度改革、金融制度改革和社會公平的期盼。

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