[摘要]受國際金融危機(jī)影響，以出口型為主的珠三角中小企業(yè)受到了前所未有的沖擊，其激烈程度甚至超越了1997年金融風(fēng)暴的打擊。本文從珠三角中小企業(yè)生存的現(xiàn)狀為切入點，分析產(chǎn)生困境的原因，并以廣州金融高新區(qū)為例，提出產(chǎn)業(yè)金融可以助珠三角中小企業(yè)走出困境的觀點，希望有一定的應(yīng)用價值。

[關(guān)鍵詞]產(chǎn)業(yè)金融 中小企業(yè) 資金鏈 融資

2007年開始肆孽的次貸危機(jī)蔓延成世界性的大規(guī)模金融危機(jī)，影響范圍之廣、時間之長、危害之深出乎人們意料，至今依然看不到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭，這對連續(xù)３年成為世界最大出口國的中國出口企業(yè)來講，更是迎頭一擊，尤其對出口型大省——廣東的影響更甚，其中對珠三角的打擊最為嚴(yán)重。

一、現(xiàn)狀

根據(jù)廣東省統(tǒng)計局提供的資料，2003年廣東各行業(yè)工業(yè)企業(yè)有24494家，其中大中小企業(yè)占的比重分別為0.74%、12.7%和86.56%，中小比重合計為99.26%；廣東省的經(jīng)濟(jì)運行基本上是按珠三角、粵東、粵西和粵北四大地域進(jìn)行，四地的企業(yè)數(shù)量占全省企業(yè)總數(shù)的比重分別是79.45%、8.74%、7.05%和4.76%，可以得知珠三角中小企業(yè)占全省企業(yè)總數(shù)比重為78.86%，占有絕對優(yōu)勢。這些中小企業(yè)75%以上為出口導(dǎo)向型企業(yè)，5年來出口形勢非常嚴(yán)峻。據(jù)東莞市中小企業(yè)局調(diào)查，東莞有16%的被調(diào)查企業(yè)處于虧損狀態(tài)，34.5%的被調(diào)查企業(yè)凈利潤在2%以內(nèi)。企業(yè)的利潤在下降，1年虧損企業(yè)增加了33.7%。

二、原因

1.國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化

金融危機(jī)的進(jìn)一步深化，歐美為主的發(fā)達(dá)國家市場進(jìn)一步收縮，國民的消費意愿大幅下降，尤其是一些高檔消費品更是有行無市。廣東對外貿(mào)易主要靠美國、歐洲，來自國外的訂單下降了四五成，市場的需求在下降。歐美市場不景氣，隨著而來的是貿(mào)易壁壘也越來越嚴(yán)重。由于經(jīng)濟(jì)的惡化，貿(mào)易的信用也在下降，信用環(huán)境惡化。再加上越南、印度等國家的企業(yè)以低價加入訂單的搶奪，以低價搶單的珠三角小企業(yè)已沒有價格的優(yōu)勢空間。

根據(jù)2011年9月，根據(jù)北京大學(xué)國家發(fā)展研究院和阿里巴巴集團(tuán)對珠三角6市中小企業(yè)《珠三角小企業(yè)經(jīng)營與融資現(xiàn)狀調(diào)研報告》，珠三角地區(qū)小企業(yè)訂單量較2010年下滑約30%。根據(jù)廣東海關(guān)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，出口總額下降了接近20%。

2.國內(nèi)生產(chǎn)成本提高

國際市場價格下降，國際競爭激烈，但與此同時國內(nèi)生產(chǎn)成本卻居高不下，企業(yè)利潤額下降，有些企業(yè)還出現(xiàn)生產(chǎn)成本與對外交易價格倒掛的現(xiàn)象。比如2011年服裝行業(yè)原材料面料價格上漲了30%~80%，往年全棉內(nèi)衣、運動衣的面料成本價是25元左右，今年上漲到45元；往年全棉的T恤的面料成本價為5元~8元，現(xiàn)在上漲到10元~15元，而國際銷售價格卻沒有得到同步的提高。

3.缺乏自主核心技術(shù)

多數(shù)珠三角中小企業(yè)處在價值鏈的低端，本身利潤微薄，缺乏自主核心技術(shù)、自有品牌和營銷渠道，產(chǎn)品附加值低，訂單議價能力也低，難以全部通過提高產(chǎn)品價格，轉(zhuǎn)嫁成本上升造成的壓力。珠三角大量中小企業(yè)已經(jīng)或者正在面臨空前的生存危機(jī)。

4.政府搭臺的搬遷無法普及

面對越來越嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，政府、專家、國外顧問各路英雄出謀劃策，各抒己見，其中搬遷和轉(zhuǎn)型呼聲最高，但是，在當(dāng)前金融海嘯的影響下，企業(yè)根本就沒有時間和精力考慮轉(zhuǎn)型或搬遷的事宜。雖然粵東、粵西和中西部等接納轉(zhuǎn)移企業(yè)的相對落后地區(qū)雖然工資較低，但由于配套設(shè)施不完整，企業(yè)采購麻煩，物流成本較高，有些地方的生產(chǎn)經(jīng)營綜合成本還是高于珠三角地區(qū)。很多企業(yè)主認(rèn)為在陌生地方投資生產(chǎn)不容易，重新建廠投入的時間和精力太大，在目前狀態(tài)下也無力顧及。

5.告貸無門

根據(jù)最近廣東省中小企業(yè)局調(diào)研的數(shù)據(jù)，在珠三角，79.6％的被調(diào)查企業(yè)存在流動資金缺口，其中33.4％的企業(yè)流動資金缺口在10％以上。而銀行對中小企業(yè)的貸款利率上浮基本上都在30％左右，貼現(xiàn)率提高到4％至5％。

在利潤被原材料和人工成本消耗殆盡、訂單萎縮的情況下，中小企業(yè)的融資需求進(jìn)一步擴(kuò)大，然而這一需求卻遇到極為狹窄的融資渠道，兩者之間的矛盾進(jìn)一步凸顯。在當(dāng)前緊縮的銀根政策下，大中型企業(yè)會選擇拉長配套企業(yè)結(jié)算周期的方式，緩解資金壓力，而這些配套企業(yè)絕大多數(shù)是小企業(yè)。與此同時，小企業(yè)在向原材料供應(yīng)商采購時，又被要求加快結(jié)算周期甚至現(xiàn)金結(jié)算，更是雪上加霜。兩頭擠壓之下，小企業(yè)資金壓力愈加明顯。

中小企業(yè)迫切需要融資支持，但現(xiàn)實卻是殘酷的。銀行貸款的客戶都是有實力的企業(yè)，像家庭加工作坊式的小企業(yè)根本不可能貸得到款項。小企業(yè)資金有限，創(chuàng)業(yè)艱難，收回的貨款很快又會用于購買原材料、發(fā)工資等，根本不能考慮買廠房土地之類的固定資產(chǎn)，無力抵押，銀行現(xiàn)行的貸款制度也不會提供無抵押貸款。再者，珠三角有很多粗獷型加工企業(yè)，企業(yè)管理水平較低，財務(wù)報告不規(guī)范、缺乏可信度，加上中小企業(yè)本身融資風(fēng)險過高，銀行從貸款成本及風(fēng)險考慮，也不愿意做中小企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)，小企業(yè)主已經(jīng)接到手的訂單也無能力按期交貨了。

近年來，雖然銀行業(yè)的競爭也越來越激烈，在一年多的時間里就有20多家銀行入駐中山市，包括外資銀行，但是貸款產(chǎn)品還是以抵押為主，中小企業(yè)客戶也還是基本無法貸到款，只有年銷售額超過7000萬的企業(yè)銀行才會考慮。

三、解決措施

雖然政府和學(xué)術(shù)界已經(jīng)對中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型達(dá)成了共識，但短期內(nèi)實現(xiàn)幾乎不可能做到。比較可行的辦法應(yīng)該是讓那部分暫時尚未成功升級轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)，如果還能接到訂單，那么就繼續(xù)做，等自身條件和時機(jī)成熟后再升級轉(zhuǎn)型。應(yīng)該按照市場規(guī)律辦事，不能操之過急，政府也不能介入太深，畢竟成功轉(zhuǎn)型需要有一個時間過程。

1.解決措施之一：保持資金鏈的連續(xù)性

目前企業(yè)資金鏈斷裂的現(xiàn)象不容樂觀。融資難不是中小企業(yè)陷入困境的唯一原因，但很有可能成為壓垮中小企業(yè)的最后一根稻草。盡管目前從中央和各地政府都在力推解決中小企業(yè)融資難政策，但事實上，更多更大范圍的中小企業(yè)還是融資無門。

銀行貸不到款項，有的企業(yè)主不得不以10%的利率借了“民間放貸”。這種借高利貸簡直是在“飲鴆止渴”。資金使用成本抬高，會進(jìn)一步加大生產(chǎn)成本，利潤率將進(jìn)一步下降，財務(wù)狀態(tài)將會進(jìn)一步惡化。

中小企業(yè)融資難是個舊問題，只是在當(dāng)前企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境惡化，這一始終都未曾有效解決的問題才再度被凸顯放大。金融機(jī)構(gòu)寧給富企錦上添花，也不給窮企雪中送炭，嫌貧愛富。

不僅是傳統(tǒng)的代加工企業(yè)，即使有實力的新興企業(yè)，在當(dāng)前銀行資金面全面收緊的情況下，要想成功申請到貸款，也是件困難的事情。有的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有技術(shù)，有人才，需要大量融資擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模，恰好遇上銀行緊縮信貸政策，雖然公司有固定物業(yè)抵押，銀行信用良好，貸款還是很難。加上銀行貸款手續(xù)相當(dāng)繁雜，中小型企業(yè)幾乎放棄了申請。

針對現(xiàn)狀，只有想盡辦法保證中小企業(yè)資金鏈的連續(xù)性運行，才能有效的幫助珠三角中小企業(yè)比較順利地度過目前的經(jīng)濟(jì)難關(guān)，

2.解決措施之二：發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融

大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融，以產(chǎn)業(yè)為本，金融為用，相互融合，互動發(fā)展，共創(chuàng)價值。產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)通過參股、持股、控股和人事參與等方式進(jìn)行內(nèi)在融合，實現(xiàn)共同的目標(biāo)和整體效益，這就是產(chǎn)業(yè)金融。產(chǎn)業(yè)金融是目前能夠解決珠三角中小企業(yè)融資困難的最有效的方案。產(chǎn)融一體化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。

金融是經(jīng)濟(jì)的“心臟”，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供“血液”。通過前期的資金融通，中期的資源整合，后期的價值增值，在整合資源的基礎(chǔ)上創(chuàng)造價值，通過資本運作放大價值。這就是產(chǎn)業(yè)金融的實現(xiàn)路徑。發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融大有可為，前景廣闊。

國內(nèi)資本市場已經(jīng)取得長足發(fā)展，金融創(chuàng)新也正在如火如荼地進(jìn)行，在這樣的環(huán)境下，產(chǎn)業(yè)金融無疑具備了良好的發(fā)展環(huán)境，產(chǎn)業(yè)資本化將是產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展的大趨勢。

放眼國內(nèi)，華能、中海油、神華、中石油等集團(tuán)企業(yè)都是進(jìn)軍金融產(chǎn)業(yè)的代表，他們致力于通過產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的深度融合，成為了中國最早一批“產(chǎn)業(yè)金融”探路者。寶鋼，以“中國最大鋼鐵巨頭”之名為國人熟知，但它同時還是華夏銀行、興業(yè)銀行、中國人壽等優(yōu)秀上市企業(yè)大股東，多年前已是隱形的金融財團(tuán)；海爾，從2001年正式進(jìn)軍金融行業(yè)，這家國內(nèi)家電巨頭用幾年時間就踏足信托、保險、證券、銀行幾乎所有金融領(lǐng)域，金融成為海爾最重要的利潤來源之一。

產(chǎn)業(yè)金融的發(fā)展模式非常適合珠三角的實際情況。

在珠三角發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融，有極其濃厚的制造業(yè)氛圍作為基礎(chǔ)。地區(qū)發(fā)展模式由過去注重大項目、大企業(yè)逐步向主體經(jīng)濟(jì)、中小微企業(yè)回歸，夯實了當(dāng)?shù)匕l(fā)展和本地企業(yè)的基礎(chǔ)。

對于珠三角的中小企業(yè)來說，產(chǎn)業(yè)金融是破解困境的必由之路。但中小企業(yè)畢竟無法像大企業(yè)一樣，靠自己的實力進(jìn)行“產(chǎn)融結(jié)合”，他們更需要政府搭建平臺，整合資源。

位于佛山南海千燈湖畔的廣東金融高新區(qū)正是適應(yīng)了這一時代的要求，努力打造“廣東產(chǎn)業(yè)金融中心”，做出了可喜的嘗試。

廣東金融高新區(qū)背靠工業(yè)規(guī)模全國排名第五的佛山，同時又深處輻射廣東的廣佛核心區(qū)，可以說擁有“產(chǎn)業(yè)金融”的天然土壤。

(1)設(shè)立私募創(chuàng)投中心

引進(jìn)50多家私募創(chuàng)投企業(yè)進(jìn)駐，資金達(dá)130多億元，機(jī)構(gòu)數(shù)量和資金規(guī)模位居全國前列。同時，撬動100多億社會資金建成了廣東都市型產(chǎn)業(yè)基地，為產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展和企業(yè)融資創(chuàng)造良好的外部條件，為中小企業(yè)搭建“產(chǎn)業(yè)金融”的全新平臺，為珠三角民間急于尋找出路的財富與新興成長企業(yè)搭起了聯(lián)系的橋梁。

廣東金融高新充分利用了珠三角金改的機(jī)會，給予民間資本參與產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域指明了更明確的方向，也就是參與到產(chǎn)業(yè)金融中去，讓民間資本為珠三角中小企業(yè)度過金融難關(guān)出一把力，甚至以后可以為廣東產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級添柴加火。珠三角的富余資金通過這類平臺可以順利投資到具有增長潛力的新興企業(yè)中去，互利互贏，互為推進(jìn)，共同發(fā)展

(2)設(shè)立私募基金創(chuàng)投集聚區(qū)

2010年，廣東金融高新區(qū)開始建設(shè)“中國最佳私募基金創(chuàng)投集聚區(qū)”。短短2年時間，有48家PE、VC等機(jī)構(gòu)聚集，注冊及募集資金額高達(dá)106億元，年底資金規(guī)模更達(dá)200億元。資金大部分來自民間，充分顯示出本土民資的豐富程度，也反映出這些資金尋找投資渠道的急迫性。

利用產(chǎn)業(yè)金融，可以很方便將資金供求雙方聯(lián)系起來，各取所需，有效克服傳統(tǒng)的銀行貸款困難，擺脫告貸無門的困境。

3.解決措施之三：創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)金融平臺

深化產(chǎn)業(yè)金融，可以為企業(yè)提供量身定做的服務(wù)，滿足中小型企業(yè)各種資金需求的不同方式。可以通過建立品種多樣的服務(wù)平臺，完成產(chǎn)業(yè)金融的深化，提高服務(wù)質(zhì)量，急企業(yè)之所急，幫助企業(yè)走出經(jīng)營困境。

從廣東金融高新區(qū)創(chuàng)新平臺的運作結(jié)果來看，達(dá)到預(yù)定的效果。涌現(xiàn)了一些新的項目和模式，促進(jìn)金融、科技、產(chǎn)業(yè)走向融合。

創(chuàng)新“科技金融網(wǎng)上超市”， 在這個金融平臺上可以即時發(fā)布企業(yè)的基本信息要素和融資需求，金融機(jī)構(gòu)可以即時獲取信息；同時金融機(jī)構(gòu)可以在這個平臺上在線展示金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。平臺內(nèi)設(shè)立了選種育苗企業(yè)項目信息、融資需求發(fā)布欄，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品介紹。金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)信息發(fā)布可以直接在這里對接交流。

正在積極運作將“金洽會”升格為國家級論壇，并以此建立線上、線下兩個平臺，打造一個永不落幕的“金洽會”。另外，產(chǎn)業(yè)金融研究院、股權(quán)交易市場，知識產(chǎn)權(quán)交易市場的平臺也在運作中。還準(zhǔn)備打造廣東金融高新區(qū)與佛山高新區(qū)的對接平臺，發(fā)展各種類型股權(quán)投資、融資租賃、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點和科技保險試點。

當(dāng)資本與產(chǎn)業(yè)聯(lián)姻，所產(chǎn)生的能量是巨大的，佛山艾科通過參加了金融高新區(qū)組織的私募股權(quán)投資見面會，廣州海匯向艾科注入了1000萬作為股權(quán)投資。注資完成后，艾科投向了產(chǎn)品研發(fā)和市場開拓，解決了資金瓶頸，今年的銷售額比去年同比增長了40%以上。私募股權(quán)投資給企業(yè)帶來的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是業(yè)績上的增長。

以前廣東利用資本證券化的途徑提高融資效率，現(xiàn)在是利用非證券化——產(chǎn)業(yè)金融的道路，讓金融發(fā)展實實在在為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

廣東金融高新區(qū)的成功經(jīng)驗可以為其他地區(qū)發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融起樣板作用，可以為其它地區(qū)所借鑒。可以相信，在未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，產(chǎn)業(yè)金融化，將成為新的潮流，可以助珠三角中小企業(yè)走出困境，推動產(chǎn)業(yè)和金融的良性發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[6]廣東國際戰(zhàn)略研究院.南方日報.珠三角面臨“增長的極限”出路在產(chǎn)業(yè)金融，2011年6月28日

作者簡介：江暮紅，女（1967- ），廣東揭陽，副教授，主要研究方向：經(jīng)濟(jì)管理、財經(jīng)類人才培養(yǎng)