[摘要]近年來，我國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，市場競爭日趨激烈，企業(yè)間的并購活動越來越激烈，在宏觀經(jīng)濟(jì)中，稅收是影響企業(yè)經(jīng)營的重要經(jīng)濟(jì)因素，稅收同樣在企業(yè)并購中扮演著重要的角色。本文分析了企業(yè)并購業(yè)務(wù)中不同并購對象的選擇對企業(yè)納稅的影響，提出恰當(dāng)?shù)剡M(jìn)行目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)、地區(qū)以及其經(jīng)營狀況的納稅籌劃，不但可以降低企業(yè)并購成本，而且可以提高企業(yè)并購成功的可能性。

[關(guān)鍵詞]并購 納稅籌劃 并購對象

納稅籌劃是納稅人在履行法律義務(wù)的前提下運用稅法賦予的權(quán)利，通過企業(yè)經(jīng)營、投資、理財?shù)然顒拥氖孪劝才藕突I劃，以期達(dá)到減少稅收支出，降低稅收成本的一種經(jīng)營籌劃行為。在并購中，稅收因素影響企業(yè)并購的全過程，選擇恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)企業(yè)是制定企業(yè)并購策略的第一步，并購對象選擇的納稅籌劃可以降低企業(yè)并購成本。在企業(yè)并購的第一階段，并購企業(yè)能夠選擇恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)企業(yè)，就會改變企業(yè)現(xiàn)有的納稅格局，利用稅法對不同地區(qū)、不同行業(yè)和不同納稅人的稅收優(yōu)惠，達(dá)到降低企業(yè)稅負(fù)、減少企業(yè)并購成本的效果。

一、目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)選擇的納稅籌劃

按照參與并購雙方所處的行業(yè)，企業(yè)并購可以分為縱向、橫向和混合并購三種。

1.縱向并購中的納稅籌劃?？v向并購是指生產(chǎn)或經(jīng)營環(huán)節(jié)相互銜接、密切聯(lián)系的企業(yè)之間，或者具有縱向合作關(guān)系的專業(yè)化企業(yè)之間的并購?？v向并購使得并購企業(yè)由原來的市場交易行為轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)內(nèi)部購銷行為，減少了增值稅的納稅環(huán)節(jié)，節(jié)約了原市場交易中的運輸、倉儲等費用，從而降低了交易成本，降低了市場風(fēng)險。同時，由于并購企業(yè)延伸到了其它經(jīng)營領(lǐng)域，可能增加企業(yè)并購的稅收成本，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大從而導(dǎo)致納稅人身份和屬性發(fā)生了變化，增加納稅主體其他納稅環(huán)節(jié)以及納稅稅種。例如，汽車零配件企業(yè)并購汽車企業(yè)，相應(yīng)的納稅主體身份和屬性發(fā)生了變化，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營行為中相應(yīng)地增加了消費稅稅種和納稅環(huán)節(jié)。消費稅僅在應(yīng)稅消費品的生產(chǎn)、委托加工和進(jìn)口環(huán)節(jié)征收，企業(yè)并購后繳納消費稅的時間得到遞延，可以延遲納稅時間，獲得資金的貨幣時間價值。因此，企業(yè)需要綜合考慮并購中可能產(chǎn)生的稅收影響，提高并購成功的可能性。

2.橫向并購中的納稅籌劃。橫向并購是指兩個或兩個以上生產(chǎn)和銷售同類產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的具有競爭關(guān)系的企業(yè)之間的并購行為。橫向并購擴(kuò)大了企業(yè)的市場份額、提高了企業(yè)的競爭優(yōu)勢、彌補(bǔ)了并購企業(yè)資源的不足、有助于形成規(guī)模效應(yīng)從而降低成本。納稅主體所處的經(jīng)營行業(yè)和經(jīng)營范圍一般不發(fā)生變化，因此，一般不會改變并購后納稅主體的納稅稅種與納稅環(huán)節(jié)。但是，并購后納稅主體的規(guī)模發(fā)生了變化，可能導(dǎo)致其相關(guān)的適用稅率有所提高。因此，企業(yè)在進(jìn)行橫向合并時，在計算企業(yè)并購綜合成本和收益時，有必要將納稅人身份和屬性的變化所帶來的稅收負(fù)擔(dān)影響考慮在內(nèi)，力求降低企業(yè)并購的綜合成本，提高綜合收益。

3.混合并購中的納稅籌劃混合并購是指一個企業(yè)對那些與自己沒有相關(guān)市場或生產(chǎn)過程的企業(yè)進(jìn)行的并購行為。并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)分別屬于不同的產(chǎn)業(yè)部門、沒有共同的產(chǎn)品市場，并購雙方企業(yè)也沒有顯著的投入產(chǎn)出關(guān)系?；旌喜①徲兄诮档推髽I(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，有助于企業(yè)進(jìn)入新的經(jīng)營領(lǐng)域，增加了進(jìn)入新行業(yè)的成功率，便于企業(yè)實行經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。與縱向并購相同，由于并購企業(yè)進(jìn)入了新的經(jīng)營領(lǐng)域，同樣可能會面臨納稅主體屬性的變化，大大增加新的應(yīng)稅種類和納稅環(huán)節(jié)的可能性，從而加重稅收負(fù)擔(dān)。例如，房地產(chǎn)企業(yè)合并了制造企業(yè)，合并后的企業(yè)不僅需要交納交納營業(yè)稅、契稅、房產(chǎn)稅以及土地增值稅等稅種，還要交納增值稅和所得稅。因此，企業(yè)有必要綜合考慮并購中的綜合成本及收益，提高并購成功的可能性。

總之，企業(yè)并購中目標(biāo)企業(yè)的選擇會產(chǎn)生不同的稅收影響，不同的目標(biāo)企業(yè)可能改變納稅主體的身份、增減企業(yè)的稅種、納稅環(huán)節(jié)和稅率。因此，在選擇目標(biāo)企業(yè)時，并購企業(yè)必須考慮企業(yè)并購導(dǎo)致的應(yīng)納稅的增減對并購成本或收益的影響，以實現(xiàn)企業(yè)并購價值最大化的目標(biāo)。

二、目標(biāo)企業(yè)所在地區(qū)選擇的納稅籌劃

在企業(yè)并購中，經(jīng)營性質(zhì)和經(jīng)營狀況相同的不同目標(biāo)企業(yè)，由于所在地區(qū)不同，其稅收優(yōu)惠政策可能存在差異，導(dǎo)致并購過程中可能產(chǎn)生不同的稅收影響。新企業(yè)所得稅法突出了對西部大開發(fā)和民族自治地區(qū)的稅收優(yōu)惠，相對淡化了地區(qū)性優(yōu)惠。新稅法的這種變化，使得并購企業(yè)可以選擇這些享有稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)作為并購對象，以期降低企業(yè)整體稅收負(fù)擔(dān)，享受稅收優(yōu)惠政策帶來的稅收收益。

三、目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營狀況選擇的納稅籌劃

并購企業(yè)在前期準(zhǔn)備階段，務(wù)必要掌握目標(biāo)企業(yè)的真實情況，特別是企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況，這直接關(guān)系著并購后能否實現(xiàn)預(yù)期的收益。在并購納稅籌劃中，高盈利企業(yè)可選則那些享受某種稅收優(yōu)惠的有未彌補(bǔ)虧損，但仍具備長期盈利能力的企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)，通過并購雙方盈虧的抵消，來改變企業(yè)的整體納稅水平，達(dá)到減免企業(yè)所得稅的目的。如果合并納稅中出現(xiàn)虧損，并購企業(yè)還可以通過以后年度彌補(bǔ)虧損，來實現(xiàn)推遲交納所得稅的目的，以便在并購后獲得稅收收益。

運用目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行納稅籌劃，一方面，并購企業(yè)必須著重考查目標(biāo)企業(yè)在實施并購和接管后是否有足夠的盈利能力，要么目標(biāo)企業(yè)本身有足夠的發(fā)展?jié)摿?，要么并購企業(yè)有足夠的信心盤活目標(biāo)企業(yè)；另一方面，并購企業(yè)能結(jié)合自身戰(zhàn)略和實際情況把握住實施此次并購的真正目的，是提升核心能力和強(qiáng)化競爭優(yōu)勢從而創(chuàng)造更多的新增價值，而不是一味追求節(jié)稅。同時，企業(yè)并購虧損企業(yè)后，可能會導(dǎo)致企業(yè)整體利潤的下降，影響企業(yè)的整體業(yè)績評價，給企業(yè)帶來巨大壓力。而且，并購虧損企業(yè)還可能導(dǎo)致后期整合階段并購企業(yè)向目標(biāo)虧損企業(yè)過度注入資金，進(jìn)一步造成合并后企業(yè)資金流不暢給整體企業(yè)帶來的籌資壓力，反而被拖入與本意相悖的經(jīng)營困境當(dāng)中，得不償失。

四、并購對象選擇納稅籌劃中應(yīng)注意的問題

企業(yè)根據(jù)企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)，充分利用國家相關(guān)的稅收政策， 合理進(jìn)行并購對象選擇的納稅籌劃的過程中，需要注意以下兩個問題: 一是要深入學(xué)習(xí)國家各項稅收政策，掌握國家各項稅收政策的意圖，防止因為誤解國家稅收政策而給企業(yè)帶來不可挽回的損失；二是要根據(jù)企業(yè)具體情況， 合理選擇財務(wù)評價指標(biāo)，通過比較分析法對不同并購方案進(jìn)行分析，進(jìn)而選擇最優(yōu)方案?？梢杂糜诩{稅籌劃方案選擇的評價指標(biāo)主要有應(yīng)納稅額及其現(xiàn)值、稅后凈利潤及其現(xiàn)值、投資收益率、投資收益凈現(xiàn)值、現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值、現(xiàn)金流出現(xiàn)值、權(quán)益資本收益率及每股收益等等。

通過以上的分析可以看出，企業(yè)并購對象選擇的納稅籌劃是企業(yè)并購納稅籌劃的重要方面。在并購中，企業(yè)應(yīng)深入學(xué)習(xí)國家各項稅收政策，領(lǐng)會稅收政策的意圖，結(jié)合企業(yè)實際情況，恰當(dāng)?shù)貙δ繕?biāo)企業(yè)所在行業(yè)、所處地區(qū)以及經(jīng)營狀況進(jìn)行進(jìn)行合理有效的納稅籌劃，力求降低企業(yè)并購的綜合成本，提高綜合收益，以期實現(xiàn)并購中企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。

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