有這么一個故事，如果把無限多的猴子放在打字機面前，讓它們隨意敲打，那么其中一只肯定會打出一字不差的《伊利亞特》敘事詩。猴子中的大文豪既已誕生，但讀者愿意拿畢生的積蓄去賭這只猴子下一次會打出《奧德賽》敘事詩嗎？

這個流傳甚廣的故事，很形象地概括了《隨機漫步的傻瓜》（Fooled By Randomness）這本書的主旨。在作者納西姆·塔勒布看來，很多人的成功（尤其在商業(yè)領域）只是靠運氣而已，而并非他們比其他人優(yōu)秀多少。

這個結論多少讓那些希望借由成功學達到個人成功的人感到失望，也顯得那些精英人士成為傻瓜群里被餡餅砸中的幸運兒。那既然如此，投資者還敢爭相把資金交給這些所謂的“精英”去打理嗎？

大喜大悲的傻瓜

對于塔勒布這個名字感到陌生的讀者，大多數(shù)讀者應該聽說過《黑天鵝》這本書。歐洲人觀察了上千年，見到的天鵝全部是白天鵝，于是得出結論：所有的天鵝都是白的。后來歐洲人發(fā)現(xiàn)了澳洲，一上岸竟然發(fā)現(xiàn)有黑天鵝。只是看見一只黑天鵝，這個事件就足以推翻歐洲幾百年來數(shù)百萬次對天鵝觀察總結出來的，并一直信奉的歷史結論。塔勒布稱這類極少發(fā)生，而一旦發(fā)生就會有顛覆性影響的事件為“黑天鵝事件”。

或許這一艱澀難懂的理論讓你想起了索羅斯的《金融煉金術》，而我們的作者塔勒布，他的另一身份是經(jīng)營避險基金的安皮里卡資本公司（Empirica Capital）的創(chuàng)辦人，同時也是紐約大學庫朗數(shù)學研究所的研究員。他曾在紐約和倫敦交易多種衍生型金融商品，也曾在芝加哥當過營業(yè)廳的獨立交易員。值得關注的是，他憑著在2008年全球經(jīng)濟危機在投資中做空（即指預期未來行情下跌，將手中股票按目前價格賣出，待行情跌后買進，獲取差價利潤）。而聲譽鵲起，《黑天鵝》一書也由此大賣特賣，如今《隨機漫步的傻瓜》也隨之熱銷。

在長年研究巴菲特的匯添富基金公司首席投資理財師劉建位看來，《隨機漫步的傻瓜》相當于基礎教程，重點講解了黑天鵝事件的基本原理，即無處不在、無時不在的隨機性，教你理性區(qū)分成功的原因是能力還是運氣。而《黑天鵝》相當于專業(yè)教程，教人們?nèi)绾慰朔诵缘娜觞c，正確認識和應對黑天鵝事件。

塔勒布在《隨機》一書中舉了一個很尖刻的例子：我剛對布什總統(tǒng)的醫(yī)生做了徹底的統(tǒng)計檢視。58年來，總共觀察了21000次，他沒有一次死掉。因此我可以宣稱他長生不死，而這具有很高的統(tǒng)計顯著性。

顯然，有著正常思維邏輯的人都是對上述結論嗤之以鼻，但類似的歸納性陳述在現(xiàn)實中還是屢見不鮮。

以國內(nèi)資本市場為例，A股近八年來（即從股改時期開始），投資ST股、暫停上市股已經(jīng)成為一種低風險高收益的方式，閉著眼睛買幾只這樣的股票扔在那里，絲毫不用操心，一兩年后便有一倍甚至數(shù)倍的收益。因此，投資者瘋炒ST的熱情越來越高，整個A股市場投機性過強，與此關系甚大。

然而，進入2012年，世界末日還沒來，但ST投資“愛好者”的好運卻到頭了。證監(jiān)會宣布借殼重組門檻提高，在2013年之前將要有一批公司退市，上交所甚至擬出臺不對稱漲跌幅制度，都將ST股摧殘得零落成泥碾作塵，相關投資者更是損失慘重，至今元氣未復。

在全球股市投資中，頻頻用來當做反面教材的當屬長期資本管理公司。該類公司的交易策略是“市場中性套利”，買入被低估的有價證券，賣出被高估的有價證券。即人們常說的對沖基金。該類公司更是云集了多名諾貝爾獎獲得者，數(shù)學家、物理學家更是多如牛毛。通過對歷史數(shù)據(jù)建立的高精度模型，讓這類公司大賺其錢，風頭一時無兩。然而，在亞洲金融危機中，這類公司賭錯了俄國停止國債交易的方向，損失慘重。后來向巴菲特尋求注資也被拒絕，淪落至破產(chǎn)。

這種借助歷史數(shù)據(jù)正態(tài)分布來謀利的模型，最害怕的就是小概率事件出現(xiàn)。但近年來，黑天鵝好像都是一群一群地飛過來，危機頻頻發(fā)生。最近，熔盛重工要約收購全柴動力一事爽約，當年沖著無風險套利而來的機構，跺著腳說要起訴、凍結資金，可依然胳膊擰不過大腿。除了博得幾聲同情的聲援外，打水漂的真金白銀恐怕一分錢也撈不回來。

這方面索羅斯也有一個值得一提的特點，如果他賭錯了，后背就會疼得厲害，于是他趕緊認錯，人生豪邁，從頭再來。其他人沒這個天生的護身符，如果再動用杠桿的話，以前賺的錢往往就一次性賠出去，如果竟然還留下了生活費，那簡直可以稱得上是“保守”了。

類似的情形，在以不穩(wěn)定和長期低迷著稱的A股市場，表現(xiàn)得更為顯著。2010年私募投資冠軍常士彬，今年就因業(yè)績不佳而提前清盤旗下兩只產(chǎn)品。2007年在3000點堅決離場的趙丹陽，去年卻在印度股市遭遇重挫，“赤子之心”出現(xiàn)成立以來最大幅度虧損。

富有的牙醫(yī)

如果我問你開勞斯萊斯的搖滾樂手，把印象派畫作抬到天價的投機客，擁有私人飛機的企業(yè)家和牙醫(yī)相比，哪一個更富有？答案可能讓你吃驚：牙醫(yī)。因為他的職業(yè)生涯幾乎沒有什么風險，可能出現(xiàn)的災難少之又少，也不會像投機客和企業(yè)家那樣存在諸多變數(shù)，所以，牙醫(yī)其實相當富有。

成功判斷的最大障礙就是不確定性，隨機現(xiàn)象比比皆是，大起大落常常發(fā)生在須臾之間。當隨機性的黑天鵝出現(xiàn)時，你可能一夜暴富，也可能在一次失誤中回到原點。由于牙醫(yī)的工作性質(zhì)很穩(wěn)定，雖然不像很多人那樣大富大貴，但所承擔的風險相對較小。當然，作者塔勒布是以美國的情況來舉例，在中國，醫(yī)生的境遇倒還真可能大起大落，換成公務員可能更合適一些。再往前推20年，這個角色應該是國企員工。

以我所熟知的證券行業(yè)為例，在上一輪牛市大發(fā)橫財早成為遙遠的記憶，如今已是跌入深潭。券商研究所紛紛精簡裁員，不少過去的投資精英們開始轉向其他職業(yè)。

關于抉擇，任正非最近的一段話其實非常值得參考。他在華為“2012實驗室”科學家的會談中提到：“華為公司也曾多次動搖過。人生還是要咬定自己的優(yōu)勢特長持續(xù)去做。剛才那個同事說我們做芯片不掙錢，人家做半導體的掙大錢，但是掙大錢的死得快，因為大家眼紅，拼命進入……我們盈利能力還不如餐館的毛利率高，也不如房地產(chǎn)公司高，還能讓我們垮到哪兒去，我們垮不了。所以當全世界都在搖擺，都人心惶惶的時候，華為公司除了下面的人瞎惶惶以外，我們沒有慌，我們還在改革。至少這些年你們還在漲工資，而且有的人可能漲得很厲害。我們?yōu)槭裁茨芊€(wěn)定，就是我們長期掙小錢?！?/p>

當然，既然塔勒布對于隨機事件認識得這么透徹，他當然就不滿足于出版兩本書，然后挑個類似牙醫(yī)的職業(yè)終老一生了。他在書中說道：這輩子我在市場中做的事，稱之為“傾力賭一邊”最為恰當。也就是說，我試圖從稀有事件中獲利，這種事件不常重復發(fā)生，也因此一旦發(fā)生時報償很高。我試著不要常賺錢，而且盡可能不常賺錢。原因很簡單，因為我相信稀有事件在市場上并沒有得到合理的價值，而且事件越稀有，它的價格被人低估得越嚴重。換句話說，我的目標是下不對稱的賭注，靠稀有事件賺錢。

從本書中可以看出，塔勒布其實是個對市場頗為癡迷的人，耐心地等待雷霆一擊。但在很多人看來，像牙醫(yī)那樣小富即安、安安穩(wěn)穩(wěn)地過完一生也很美好。這無對錯，性格使然。

塔勒布還在書中提到了頗令本報沮喪的一點：遠離媒體和商業(yè)圈，我越來越蔑視的一些和媒體熟絡的投資人和交易員，這種做法是對的。由于心靈不受新聞左右，所以我能避開過去15年奔騰不休的多頭市場，并從它的消逝中獲益。

后記

《隨機漫步的傻瓜》是對所謂“黑天鵝事件”的原理——這一在邏輯學、投資學、哲學等各個學科常見的術語——進行風趣講解，也就是作者塔勒布反復強調(diào)的“隨機性”，或曰“運氣”。雖然經(jīng)濟學家汪丁丁推薦說“如果你正要購買基金，我強烈建議你先讀這本小冊子”，但通讀之后，還是覺得它帶給我們的啟發(fā)遠遠不局限于基金或股票。作者塔勒布是大名鼎鼎的《黑天鵝》的原著者，《隨機漫步的傻瓜》卻更加基礎，即是讀者對股票、基金一頭霧水，也能夠從中感悟到很多哲思——生活充滿了未知和“隨機性”，成功或失敗的原因很多時候就是因為我們對隨機性的無知，而避免成為被隨機性愚弄的“傻瓜”，看看這本書，無疑也是重新審視我們看待世界的方式。

作者喜歡以生活中常見的案例引發(fā)出一些看似深奧概念的內(nèi)涵，比如，在談到“偏態(tài)與不對稱”這一問題的時候，作者以胃癌患者的存活期中位數(shù)約為8個月為例，指出冰冷的數(shù)據(jù)蠱惑人心之處——中位數(shù)意指約50%的人活不到80%，50%的人則活了8個月以上。但活了8個月以上的人，生命維持的期間相對長。這就是所謂的“不對稱現(xiàn)象”，因此，“醫(yī)學研究機構使用的中位數(shù)概念，不具備概率分布的特性”。于是，當我們在報刊上看到某城市人均收入突破多少多少時，也不必感慨自己“被平均”了，也不必羨慕嫉妒恨自己“給國家拖了后腿”，畢竟，幸福感與收入不是完全正相關，這個世界存在很多不對稱結果。

書中涉獵的學科相當廣泛，如概率、文學、哲學，閱讀中很能感受到作者的自負，譬如他毫不掩飾地表達對新聞界善意斷章取義、浮躁炒作的不屑；譬如他對希臘史詩和現(xiàn)代主義小說的嫻熟，一些論斷可能在文學研究界看來都是新鮮的，如《伊利亞特》暗示并不以成敗論英雄，而在意英雄們慣常的行為，作者具備的廣博知識實在令人贊嘆。所以，閱讀習慣大相徑庭的讀者可能都能在書中找到能夠令自己會心一笑的只言片語，有一個很著名的足球競猜游戲的騙局，其實利用的就是概率的理論。在歐洲杯剛剛結束的時候，不知道有多少人成為了被騙的傻瓜呢？一開始，騙子向球迷發(fā)了10000封郵件，一半是預報甲隊獲勝，另一半是預報乙隊獲勝，于是就有5000人得到的預報是準確的，另一半人則會把它當成一個笑話忘掉。下一次，他們只給得到剩下的5000人發(fā)送郵件，一半是預報丙方獲勝，另一半是預報丁方獲勝……依此類推，總會有一些人收到的預報結果便全部是正確的，他們當然會認為這個預報絕對靈驗，心甘情愿地愿意為下一次“神奇的預測”買單，而騙子的代價只是群發(fā)郵件而已。所以，《隨機漫步的傻瓜》更多地是告訴讀者，感性和直覺是不可靠的，應該怎么去避免隨機性的愚弄，而非“成功操作指南”。

很多不同專業(yè)領域的名人給了《隨機漫步的傻瓜》很不錯的評論，不知道作者塔勒布看了后會怎么想，但在書中第九章“書評的偏差”一節(jié)中他這樣冷靜地告訴讀者：即是一些負面的評論，精明的出版家也能從中挑出一些“看來好像是贊美的字眼”。所以，還是應該靜下心來認真讀一讀全書，才能避免輕率地做出“偏差的評論”，否則，也便成為了作者譏笑過的“不負責任的浮躁的新聞記者”。（據(jù)經(jīng)濟觀察網(wǎng)）