財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合反映，提供了企業(yè)管理層決策所需要的信息。本文通過案例分析演示如何利用財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)進(jìn)行“體檢”，列舉病癥，開具藥方，健康規(guī)劃。本文中的“體檢”對(duì)象為國(guó)內(nèi)某一上市公司全資控股的一家中成藥生產(chǎn)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱A企業(yè)），其經(jīng)營(yíng)范圍為口服液、合劑、糖漿劑、噴霧劑的生產(chǎn)，注冊(cè)資本2 000萬元。

傳統(tǒng)的中醫(yī)在診斷病人時(shí)一般要經(jīng)過幾個(gè)步驟即觀察患者氣色，詢問患者情況，切脈，最后開具藥方。作為企業(yè)管理者拿到企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表也可以遵循上述幾個(gè)步驟來完成對(duì)企業(yè)的“體檢”。

財(cái)務(wù)報(bào)表通常由四個(gè)部分組成，即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及報(bào)表附注。企業(yè)管理者可以利用三張報(bào)表及報(bào)表附注的不同功能完成對(duì)企業(yè)的“檢查”、“診斷”。

一、利用資產(chǎn)負(fù)債表，了解企業(yè)基本情況

資產(chǎn)負(fù)債表是“存量”的概念，報(bào)表各項(xiàng)余額反映公司在特定日期財(cái)務(wù)狀況的好壞，也代表著公司價(jià)值的高低。資產(chǎn)負(fù)債表的功能就好比是一部照相機(jī)，特定日期的資產(chǎn)負(fù)債表就如企業(yè)的一張張照片，反映了企業(yè)在不同日期的基本情況。A企業(yè)2007年至2010年年度資產(chǎn)負(fù)債表列示如下：

表一：萬元

表一續(xù)：萬元

拿到A企業(yè)2007年至2010年四個(gè)年度的四張“照片”，可以按如下步驟進(jìn)行檢查：

1.常規(guī)檢查

首先進(jìn)行總額觀察。通過鄰近年度的資產(chǎn)負(fù)債表比較，看看是否有異常金額的變動(dòng)，如有則嘗試通過報(bào)表附注探尋原因。以A企業(yè)為例，2007年、2008年度資產(chǎn)總額變動(dòng)不大，而2009年、2010年度資產(chǎn)總額發(fā)生了異常變動(dòng)，其變化原因?yàn)樨?fù)債變化量－38萬元及股東權(quán)益變化量－1 718萬元?？梢姡?009年股東權(quán)益的減少是導(dǎo)致資產(chǎn)總量減少的主因。2010年較2009年資產(chǎn)總計(jì)增加4 384萬元，其變化原因?yàn)樨?fù)債總額增加4 592萬元，股東權(quán)益減少208萬元?？梢?，2010年負(fù)債總額的增加是導(dǎo)致當(dāng)年資產(chǎn)總額增加的主因。

其次，進(jìn)行具體項(xiàng)目瀏覽。2009年A企業(yè)未分配利潤(rùn)減少1 718萬元，其原因是當(dāng)年虧損68萬元及沖減累計(jì)未分配利潤(rùn)1 650萬元，當(dāng)年A企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減少1 792萬元，其中其他應(yīng)收款減少3 039萬元，應(yīng)收賬款增加1105萬元。通過查看報(bào)表附注分析得知，A企業(yè)將歷年支付給股東的利潤(rùn)掛賬一次性核銷1 650萬元，是造成2009年A企業(yè)資產(chǎn)總額異常減少的原因。

第三，檢查主要財(cái)務(wù)比率。主要通過計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率檢查企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)即長(zhǎng)期償債能力，計(jì)算流動(dòng)比率檢查企業(yè)的年度安全即短期償債能力。2009年A企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為47.39%，表明A企業(yè)有足夠的資產(chǎn)且不用損失股東的利益就能償還企業(yè)所有的債務(wù)，且A企業(yè)保持了一定的負(fù)債水平有利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。2009年A企業(yè)流動(dòng)比率為126%，表明A企業(yè)年度內(nèi)有足夠的資產(chǎn)償還到期債務(wù)，生命安全是有保障的。

2.重點(diǎn)排查

首先重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)的質(zhì)量、結(jié)構(gòu)、效率。同樣，我們重點(diǎn)分析A企業(yè)2009年度的相關(guān)數(shù)據(jù)。通過查看報(bào)表附注得知A企業(yè)是一家有著近30年藥品生產(chǎn)歷史的企業(yè)，其擁有的藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號(hào)多達(dá)30余個(gè)，且其主要產(chǎn)品A產(chǎn)品為全國(guó)獨(dú)家生產(chǎn)品種，市場(chǎng)價(jià)值潛力巨大，而其無形資產(chǎn)項(xiàng)目卻未反映此部分價(jià)值。A企業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額3 955萬元，1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比例為84.36%，表明A企業(yè)應(yīng)收賬款可回收性強(qiáng)。分析可知，A企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量良好，且有一定的升值潛力。A企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額占資產(chǎn)總額的比例為60%，符合其中小型制藥企業(yè)的特征，資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)；存貨占流動(dòng)資產(chǎn)總額比例為4.85%，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)總額比例為88.90%，表明A企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，但應(yīng)收賬款的回收能力是企業(yè)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)并保證應(yīng)收賬款的回收力度是保障企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

其次關(guān)注企業(yè)的負(fù)債。尤其要特別注意企業(yè)是否存在一些潛在的債務(wù)。如貸款擔(dān)保，產(chǎn)品質(zhì)量保證，未決訴訟等。通過查看A企業(yè)報(bào)表附注，A企業(yè)主要負(fù)債為其股東墊付的GMP改造建設(shè)資金且未發(fā)現(xiàn)存在任何或有負(fù)債跡象。

3.財(cái)務(wù)診斷

通過對(duì)A企業(yè)不同年度的資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以對(duì)A企業(yè)的健康情況作出如下結(jié)論：A企業(yè)的健康狀況良好，各項(xiàng)資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良且結(jié)構(gòu)較為合理，無重大到期償債風(fēng)險(xiǎn)，是擁有良好體質(zhì)的，較為健康的中小型制藥企業(yè)。

二、利用利潤(rùn)表，掌握企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況

利潤(rùn)表是某一期間的經(jīng)營(yíng)成果，是“流量”的概念。利潤(rùn)表的功能就好比是一部攝像機(jī)，由年初至年末完整地記錄企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，各年度的利潤(rùn)表，就好似一盤盤錄像記錄著企業(yè)各年度的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。A企業(yè)2007年至2010年利潤(rùn)表列示如下：

表二： 利潤(rùn)表萬元

A企業(yè)的四盤“錄像”擺在面前，需要有步驟、有目的進(jìn)行觀看，一層層揭露企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問題。

1.看結(jié)果。首先看錄像的結(jié)尾，了解是喜還是憂。A企業(yè)2007年、2008年分別盈利79萬元及26萬元，2009年、2010年分別虧損68萬元及208萬元?？梢钥闯鯝企業(yè)似走入了業(yè)績(jī)下降通道，且虧損呈逐年放大趨勢(shì)。

2.看結(jié)構(gòu)。根據(jù)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)分層次觀察。首先A企業(yè)四年來營(yíng)業(yè)外收支無巨額異常，故可以排除偶然性事項(xiàng)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響；其次可以注意到營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的逐年下降是導(dǎo)致利潤(rùn)總額逐年下降的直接原因。初步判斷A企業(yè)2007年至2010年市場(chǎng)銷售無明顯增加的前提下，原材料、直接人工等營(yíng)業(yè)成本的增加導(dǎo)致產(chǎn)品盈利能力下降，管理費(fèi)用的逐年增加進(jìn)一步加劇了企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降的趨勢(shì)。

3.看問題。A企業(yè)2007年至2010年相關(guān)分析數(shù)據(jù)

A企業(yè)四年平均營(yíng)業(yè)收入1 540萬元，表明A企業(yè)四年來產(chǎn)品銷售沒有突出增長(zhǎng)。銷售成本率年均遞增5%，表明企業(yè)產(chǎn)品盈利能力逐年下降，四年下降了20%，造成產(chǎn)品營(yíng)業(yè)成本上升的主要原因是原材料價(jià)格的上漲，A企業(yè)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率以年均7%的速度遞減，其中5%的因素是原材料價(jià)格的上漲，2%的因素則是管理費(fèi)用的增加。

通過上面幾個(gè)步驟的觀看，我們可以斷定A企業(yè)“生病”了。成本、費(fèi)用的上升所導(dǎo)致利潤(rùn)的下降正一步步蠶食A企業(yè)的健康體質(zhì)。A企業(yè)是否有能力依靠自身良好的體質(zhì)逐漸“康復(fù)”，還是需要借助外力，動(dòng)動(dòng)“手術(shù)”以達(dá)到康復(fù)效果，就需要對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，有針對(duì)性的為企業(yè)決定“治療”方式。

三、利用現(xiàn)金流量表，預(yù)測(cè)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)情況

如果把現(xiàn)金比喻為企業(yè)的血液，則現(xiàn)金流量表就猶如一臺(tái)透視機(jī)，通過透視企業(yè)“血液”流動(dòng)情況，分析、預(yù)測(cè)企業(yè)未來的健康狀況。一個(gè)健康企業(yè)的財(cái)務(wù)機(jī)體特征為現(xiàn)金流動(dòng)性強(qiáng)，企業(yè)造血功能強(qiáng)。一個(gè)企業(yè)可以承受階段性的虧損卻不能承受企業(yè)的現(xiàn)金流斷流。現(xiàn)金流量表分為三部分，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)有主次，分部分進(jìn)行檢查。A企業(yè)屬于生產(chǎn)企業(yè)類型，要著重對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行檢查。此部分檢查企業(yè)是否有足夠的造血功能，需要特別注意經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)的差異。投資活動(dòng)部分的檢查需要關(guān)注企業(yè)的投資方向，了解企業(yè)為了明天做了些什么。一般來說，如果企業(yè)擁有大量閑置資金，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃及企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度會(huì)有不同的使用選擇。相應(yīng)的可以通過分析企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè)。籌資活動(dòng)部分需要關(guān)注的是企業(yè)籌資方式及籌資風(fēng)險(xiǎn)，分析企業(yè)發(fā)展與外部融資的關(guān)系。如果企業(yè)已對(duì)外籌資，還要評(píng)估籌資量與企業(yè)發(fā)展規(guī)模是否相適應(yīng)。

到此，通過利用財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)的診斷可告一段落，對(duì)于A企業(yè)的“身體狀況”、“健康水平”已經(jīng)充分掌握。接下來，企業(yè)管理者要做的是將本企業(yè)的“體檢報(bào)告”與同行業(yè)、同規(guī)模的企業(yè)比，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比。同時(shí)要關(guān)注本行業(yè)的宏觀的發(fā)展趨勢(shì)并相應(yīng)調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式及發(fā)展規(guī)劃。

（作者單位：江西大信誠(chéng)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司）