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        誰動了國家的奶酪

        2012-12-31 00:00:00吳琦
        審計與理財 2012年8期

        筆者在對某銀行金融機(jī)構(gòu)(以下簡稱A銀行)某一年度的債券投資業(yè)務(wù)進(jìn)行審計時發(fā)現(xiàn),A銀行除進(jìn)行了正常的債券投資業(yè)務(wù)外,還與另一外資銀行(以下簡稱B銀行)頻繁進(jìn)行債券互換業(yè)務(wù),鑒于銀行業(yè)對買入債券的品種、規(guī)模、結(jié)構(gòu)等均有嚴(yán)格考評指標(biāo),同時為了揭開其中奧秘,筆者對A、B兩銀行間發(fā)生的所有債券互換交易業(yè)務(wù)展開了全面、詳細(xì)的審計,終于發(fā)現(xiàn)了其中的玄機(jī)。

        債券互換交易基本情況:A、B兩銀行在同一年度間先后進(jìn)行了4次債券互換交易,互換時間分別為2月20日至3月28日、4月2日至6月26日、7月11日至9月25日、10月8日至12月19日。A銀行享受國家稅收優(yōu)惠政策:企業(yè)所得稅處于免稅期間,繳納的營業(yè)稅可以獲取等額補(bǔ)助;而B銀行不享受稅收優(yōu)惠政策。

        A銀行持有的債券信息基本情況如下表:

        B銀行持有的債券信息基本情況如下表:

        如果A、B兩銀行之間不進(jìn)行債券互換交易,則A銀行年度收益為37 715 000元,即債券持有期間獲得的國債利息收入。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十六條“企業(yè)的下列收入為免稅收入:(一)國債利息收入……”、《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》第五條“納稅人的營業(yè)額為納稅人提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)收取的全部價款和價外費(fèi)用。但是,下列情形除外:……(四)外匯、有價證券、期貨等金融商品買賣業(yè)務(wù),以賣出價減去買入價后的余額為營業(yè)額”的規(guī)定,國債利息收入免繳企業(yè)所得稅,債券持有期間獲得的利息收入不需繳納營業(yè)稅,A銀行無任何稅收負(fù)擔(dān)。

        同樣,如果A、B兩銀行之間不進(jìn)行債券互換交易,則B銀行年度收益為60 184 300元,即債券持有期間獲得的非國債利息收入。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第六條“企業(yè)以貨幣形式和非貨幣形式從各種來源取得的收入,為收入總額。包括:……(四)股息、紅利等權(quán)益性投資收益;(五)利息收入;……”規(guī)定,B銀行需負(fù)擔(dān)稅率為25%的企業(yè)所得稅15 046 075元,而債券持有期間獲得的利息收入不需繳納營業(yè)稅,B銀行稅收負(fù)擔(dān)為15 046 075元企業(yè)所得稅。

        然而審計發(fā)現(xiàn),A、B兩銀行在同一年度間通過4次債券互換交易后,情況發(fā)生巨大變化。因債券互換品種繁多,交易過程復(fù)雜,現(xiàn)將債券互換前后最終結(jié)果用表格方式反映如下:

        通過債券互換交易,A銀行收益變?yōu)?0 553 031.87元,即自身國債利息收入965 000元,換入非國債利息收入21 960 000元,債券互換交易后獲得債券買賣價差收益17 628 031.87元,與債券互換前相比收益增加2 838 031.87元;B銀行收益變?yōu)?7 346 268.13元,即換入國債利息收入36 750 000元,自身非國債利息收入38 224 300元,債券互換交易造成債券買賣價差損失17 628 031.87元,與債券互換前相比收益減少2 838 031.87元。

        經(jīng)過頻繁的債券互換交易后,名義上是A銀行收益2 838 031.87元、B銀行虧損2 838 031.87元,但是若將彼此承擔(dān)的稅收情況考慮進(jìn)來,則情況就完全不同,筆者認(rèn)為這正是A、B銀行間頻繁進(jìn)行債券互換交易的根本目的所在。

        債券互換交易后,A銀行因債券買賣產(chǎn)生①價差收益17 628 031.87元,需負(fù)擔(dān)5.5%營業(yè)稅及附加969 541.75元,②非國債利息收入與債券買賣價差收益合計39 588 031.87元,需負(fù)擔(dān)25%企業(yè)所得稅9 897 007.97元,A銀行通過債券互換交易增加稅收負(fù)擔(dān)10 866 549.72元,其中營業(yè)稅已通過等額補(bǔ)助收回,企業(yè)所得稅由于處于免稅期也免予繳納,實際負(fù)擔(dān)稅金為城建稅及教育費(fèi)附加88 140.16元,最終實際收益為2 749 891.71元。

        債券互換交易后,B銀行因債券買賣產(chǎn)生①價差損失17 628 031.87元,即B銀行通過債券互換抬高了債券成本,今后賣出債券時可以減少買賣價差收入17 628 031.87元,從而減少5.5%營業(yè)稅及附加969 541.75元;②自身非國債利息收入38 224 300元、換入國債利息收入36 750 000元;其自身非國債利息收入38 224 300元扣除買賣價差損失17 628 031.87元后需繳納25%企業(yè)所得稅5 149 067.03元,B銀行通過債券互換交易后較原稅收負(fù)擔(dān)15 046 075元相比減少稅金高達(dá)10 866 549.72元(營業(yè)稅及附加969 541.75元、企業(yè)所得稅9 897 007.97元),扣除債券互換交易損失-2 838 031.87元,最終實際收益為8 028 517.85元。最終,A、B兩銀行通過債券互換交易方式瓜分國家稅款達(dá)上千萬元。

        債券互換就是同時買入和賣出具有相近特性的兩個以上債券品種,從而獲取收益級差的行為。通過對債券或債券組合在水平分析期中的收益率預(yù)測來主動地互換債券,從而主動地經(jīng)營一組債券資產(chǎn)。不同債券品種在利息、違約風(fēng)險、期限(長期)、流動性、稅收特性、可回購條款等方面的差別,決定了債券互換的可行性和潛在獲利可能。在進(jìn)行積極債券組合管理時使用債券互換有多種目的,但其主要目的是通過債券互換提高組合的收益率,通過用定價過低的債券來替換掉定價過高的債券,或是用收益率較高的債券來替換掉收益率較低的債券來提高收益率。而上述債券互換交易并不是基于對收益率進(jìn)行預(yù)測從而主動經(jīng)營債券資產(chǎn),其根本目的在于以合法的債券互換交易形式瓜分國家稅款。

        (作者單位:江西省審計廳)

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