5月22日、29日，龐大集團(tuán)的兩次大宗交易將其推上減持榜的風(fēng)口浪尖。

這兩次大宗交易累計(jì)成交2900萬股，交易額2億元，其成交量均在當(dāng)日滬市大宗交易平臺(tái)中居于首位。

龐大集團(tuán)（601258.SH）作為國內(nèi)最大的汽車經(jīng)銷商之一，自去年4月上市起就備受投資者關(guān)注。去年收購歐洲名車薩博的失敗、今年與奔馳代理商的合作都使得公司市場關(guān)注度升溫。

盡管上市公司并未對這兩筆大額減持作出正式公告，但我們判斷這兩次行動(dòng)很可能是大股東所為。

在A股上市公司中，大股東的大筆拋售背后常常伴有業(yè)績下降，龐大也不例外。

大宗交易兩天減持2億元

據(jù)上交所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月22日龐大集團(tuán)共有5筆大宗交易，總計(jì)成交1200萬股，成交金額8400萬元，成交數(shù)量和金額分別占當(dāng)日上交所大宗交易量的44%和43%。其成交量在當(dāng)日大宗交易平臺(tái)中居首。

一周后的5月29日，龐大集團(tuán)再次現(xiàn)身大宗交易平臺(tái)，當(dāng)日其交易數(shù)量占上交所大宗交易平臺(tái)的28%，再次成為當(dāng)日大宗交易量冠軍。

不僅如此，5月29日的交易與二級(jí)市場競價(jià)交易配合得也頗為巧妙。

當(dāng)日公司股價(jià)以每股7.15元開盤，在10點(diǎn)多被迅速拉高至漲停板，雖然此后漲停板曾多次被打開，但該股最終以9.9%的漲幅收盤，當(dāng)日成交量急劇放大至5922萬股，是前一交易日的7.7倍。

中信證券北京營業(yè)部某高級(jí)投資顧問對此表示：“這是一種常見的配合大宗交易而出現(xiàn)的漲停板?！?/p>

大宗交易的成交價(jià)格會(huì)參照其當(dāng)日股票收盤價(jià)成交，盡管交易價(jià)格在大宗交易平臺(tái)會(huì)存在部分折價(jià)，但整體來看使用漲停板還是合算的。此外，當(dāng)天還有“與奔馳代理商投資合作”的利好出現(xiàn)，促使股價(jià)漲停。

當(dāng)日龐大集團(tuán)以7.63元收盤，大宗交易成交價(jià)為7.2元，折價(jià)率為5.6%，成交1.22億元。借助這一漲停板，減持股東比前一交易日多獲益3.7%，約 442萬元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩日內(nèi)龐大集團(tuán)在大宗交易平臺(tái)共有2900萬股成交，成交金額共計(jì)2億元。

截至6月1日，盡管公司并未對大宗交易具體情況作出公告，但當(dāng)《投資者報(bào)》致電龐大集團(tuán)證券事務(wù)代表劉世博時(shí)，他未就拋售來源于大股東一事給予否認(rèn)，只是表示“股東拋售公司股票的事情不方便說”。

上市后業(yè)績頹勢不改

股東的大筆拋售背后常常伴有公司業(yè)績下降，龐大也不例外。

今年一季報(bào)顯示，公司營業(yè)收入同比增長16.4%，凈利潤卻下滑33.2%。這是繼去年之后凈利潤再次出現(xiàn)下滑。龐大集團(tuán)2011年報(bào)顯示，凈利潤同比下滑47.4%。

作為連續(xù)五年汽車經(jīng)銷商營收之首的龐大集團(tuán)，2011年也首次退居第二，營收比廣匯汽車低15%。

公司年報(bào)稱，原用于購買薩博而預(yù)付購車款的4500萬歐元，因該公司倒閉而被迫計(jì)提了100%的壞賬損失，計(jì)提壞賬后公司凈利潤與去年相比大幅下滑。

龐大集團(tuán)董事長龐慶華在接受《投資者報(bào)》采訪時(shí)表示：“歐洲的薩博汽車廠商還正在清算中，時(shí)間還不能確定，只能是那邊賣多少給我們退回多少，損失肯定是會(huì)有的?！?/p>

此外，公司核心利潤來源、占汽車銷售業(yè)務(wù)利潤30%以上的斯巴魯品牌近年來利潤率開始呈下降趨勢，2008～2011年分別為23.5%、19.7%、18.9%、18%。

公司募投項(xiàng)目也并不樂觀，據(jù)悉，其14個(gè)募投項(xiàng)目中僅1個(gè)完成預(yù)期目標(biāo)，其余大部分皆完成50%左右。董事長龐慶華表示，當(dāng)年開的店也賺不了多少錢，現(xiàn)在正處于“澆水、施肥”階段。

如果按公司公告所示，募投項(xiàng)目達(dá)到使用狀態(tài)后第五年才可收到效益，從2011年算起，龐大集團(tuán)要想徹底改變業(yè)績現(xiàn)狀恐怕還要3～4年的時(shí)間。