從科技股到油價，大蕭條后所有泡沫市場的幕后推手里都有高盛的身影，現(xiàn)在，他們又要開始行動了……

關(guān)于高盛你要知道的第一件事，就是它無處不在。這家世界上最有權(quán)勢的投資銀行，就像一只盤纏在人類頭上的吸血章魚，把它沾血的觸手伸向了所有能聞到銅臭的角落。事實上，最近那次使美國遭遇急速衰退的金融危機，似乎就是一場高盛自編自導(dǎo)的好戲。

讓我們看看這場好戲的演員都有哪些：高盛前CEO，布什政府最后一任財長亨利·鮑爾森，這位金融援助方案的設(shè)計者動用了納稅人數(shù)以萬億的美元來救助他的多位華爾街老朋友；克林頓時代的美國財長，在高盛工作26年后去了花旗集團任主席的羅伯特·魯賓，他從鮑爾森那里拿到了3000億美元的援助金：還有曾在高盛工作現(xiàn)任美林銀行CEO的約翰·泰因，這個混蛋在公司快完蛋的時候還花了87000美元給自己的辦公室購置新的地毯，他從鮑爾森那里搞到了幾十億美元的援助金；還有羅伯特·斯蒂爾，這個來自高盛的美聯(lián)銀行高管，在美聯(lián)行將倒閉的時候，給自己和自己的團隊發(fā)了2億2500萬美元的巨額遣散費；除了這些人，還有布什政府金融援助事務(wù)辦公室主任約書亞·博爾頓；奧巴馬政府財政部辦公室主任馬克·帕特森(這個家伙一年前還是高盛的說客)；以及前高盛主管艾德·利迪，鮑爾森把援助保險業(yè)巨頭AIG的任務(wù)交給了他，而他上任后做的事就是讓瀕臨破產(chǎn)的AIG支付了高盛130億美元的保險金；高盛劇團的演員還包括加拿大和意大利國家銀行的主管們、世界銀行的主管紐約證券交易所的主管、紐約聯(lián)邦儲備銀行最近兩任主管(其中一位目前負責(zé)監(jiān)督高盛，這真是個不該提及的巧合)。如果你嘗試為高盛劇團里有影響力的人物列一張名單，很快你就會發(fā)現(xiàn)這是荒誕而徒勞的，因為這張名單太長了，不可能窮盡。你只需要想象這幅圖景：就算美國已經(jīng)來日無多，高盛也會想辦法榨干美國最后一滴血液。這展示了西方資本主義最大的漏洞，在一個由自由市場和自由選舉被動治理的社會中，無組織的民主總是斗不過有組織的貪婪。

高盛使用自己空前的影響力和實力把美國拉進了一個巨大的炒作賣空騙局，多年來它操縱著所有的經(jīng)濟領(lǐng)域，像玩骰子游戲一樣隨意決定哪一個市場應(yīng)該崩潰，用每一次的經(jīng)濟危機和人們的妻離子散來喂飽自己，高油價、飆升的個人貸款利率、在金融市場折損大半的養(yǎng)老金、大規(guī)模失業(yè)、為援助金融業(yè)而向公眾征收的稅，都成為了它的食物。你肯定想知道這些消失的財富都流去了哪里，我可以肯定地告訴你，它們都進了高盛的口袋。這家公司像一臺龐大而高效的引擎，永不停歇地把有用的財富從需要它們的人那奪走，轉(zhuǎn)交到這個世界上最不需要它們的人手上——那些已經(jīng)富得流油的大亨們。

高盛已經(jīng)一次又一次地上演了同樣的泡沫大戲。劇本很簡單，首先，高盛讓自己置身于投機泡沫的中心，出售毫無價值的資產(chǎn)；等到經(jīng)濟衰退國家衰敗的時候，通過政治交易和金錢行賄等手段，與腐敗的政府合作，修改交易規(guī)則，從中產(chǎn)階級和底層大眾手中掠奪財富“援助”金融業(yè)；最后，經(jīng)濟徹底崩潰，數(shù)百萬人破產(chǎn)，他們又立刻把這一過程倒轉(zhuǎn)過來，把自己打扮成一幅無私的模樣，讓人們付利息借回本應(yīng)屬于自己的錢，好像自己的作為都是為了社會的福祉和延續(xù)。自從20世紀20年代以來，他們已經(jīng)玩了好幾輪這樣的把戲，現(xiàn)在他們又玩了一次，并且這次他們創(chuàng)造出了迄今為止最大最瘋狂的泡沫。

想要知道我們是如何陷入這場經(jīng)濟危機的，就必須先搞清楚那些消失的財富都去了哪，要搞清楚這一點，就要弄明白高盛是如何耍它的鬼把戲的。事實上高盛已經(jīng)耍了五次經(jīng)濟泡沫的鬼把戲，包括2009年那場奇怪的無法解釋的油價起伏。五次泡沫經(jīng)濟都造成無數(shù)公司破產(chǎn)，事后不得不接受援助，但救濟名單中從來不曾有過高盛的名字。

第—次泡沫：大蕭條

高盛并非生來就是大到不能倒閉的華爾街巨獸，它那張不是你死就是我活的猙獰面孔也并非生來如此。1869年，一位來自德國的移民馬庫斯·高曼(MarcusGoldman)和他的女婿薩繆爾·薩克斯(SamuelSachs)共同創(chuàng)立了高盛(Goldman Sachs)。他們是商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)的先驅(qū)，據(jù)說高盛早期就是通過在曼哈頓地區(qū)做短期票據(jù)業(yè)務(wù)而發(fā)家的。

你大概能猜到高盛第一個100年里的主線情節(jié)，富有進取精神的移民創(chuàng)辦了一家投資銀行，他們克服重重困難，自力更生賺到了大筆的金錢。早期的高盛幾乎沒有什么可被指責(zé)的污點，直到20世紀20年代晚期，高盛進入了充滿投機狂熱且處于崩潰前夕的華爾街。

作為歷史上最著名的金融災(zāi)難，大蕭條的很多特征在以后的各次危機中反復(fù)出現(xiàn)。在當(dāng)時，華爾街主要用“投資信托”這種金融工具來欺騙投資者。跟現(xiàn)代的共同基金一樣，投資信托也是把大大小小投資者的錢匯聚起來，投資華爾街復(fù)雜的債券組合，而投資的具體組合和金額則對公眾保密。這使得中小投資者覺得自己只花了上幾十上百美元(那時的美元)，就可以像華爾街大亨們一樣玩投資游戲。到了20世紀90年代，日間交易和電子交易吸引走了一批想做大玩家的新手，但投資信托依然牢牢抓著新一代想做投機交易的投資者。

在高盛進入華爾街之前，投資信托的游戲已經(jīng)重復(fù)了一輪又一輪，他們后悔不已，也因此大跨步地追趕起來。第一步就是成立高盛交易公司，銀行為該公司發(fā)行了100萬份面值為100美元的股票，然后高盛偷偷用自己的錢把它們?nèi)抠I下，在吊足了公眾的胃口之后，他們以104美元的價格出售了90％的股票。然后高盛交易公司又重復(fù)這樣的把戲?qū)⒆约汗善钡膬r格推得越來越高。最后，高盛拋售部分股票成立了謝南多厄信托公司并發(fā)行了數(shù)百萬股票，然后又用股票套現(xiàn)的錢成立了藍山信托公司。通過這種操作，每一個投資信托都在為高盛的金字塔添磚加瓦，而高盛自己則躲在背后操控一切。藍山信托公司初始發(fā)行的725萬股中，有625萬股歸謝南多厄公司所有，當(dāng)然最終它們?nèi)細w高盛所有。

最終的結(jié)果是這些投資信托彼此形成了精巧的借貸鏈條，但這個鏈條非常脆弱，一個地方表現(xiàn)不佳就會導(dǎo)致整體的崩盤。它的基本原理不難理解，用1美元作保證金借9美元，再用這10美元的基金借90美元；接下來，如果還沒有被識破的話，用100美元的基金借900美元。直到最后的基金開始貶值，你無法繼續(xù)支付投資人利息，然后所有人都被殺得片甲不留。

著名經(jīng)濟學(xué)家約翰·肯尼斯·加布里斯在《大蕭條，1929》的《我們相信高盛》這一章中，將高盛的藍山信托和謝南多厄信托作為瘋狂運用杠桿投資理論的標準案例。他寫道，這些信托公司正是引發(fā)歷史性大蕭條的罪魁禍首；信托投機造成的損失，以現(xiàn)在的美元來計算是4750億。加布里斯表示：“很少有人能在這種瘋狂行為前保持鎮(zhèn)定，如果說這是一種精神錯亂，那它的傳播范圍廣得令人恐怖?！?/p>

第二次泡沫：科技股

在大蕭條中高盛使那些上當(dāng)?shù)耐顿Y者徹底破產(chǎn)，它自己則從那場災(zāi)難中坐收漁利。65年后，高盛更成為了美國證券承銷業(yè)的龍頭，也是美國最有錢最有權(quán)勢的公司。在西德尼·韋恩伯格的帶領(lǐng)下，高盛成為了IPO業(yè)務(wù)的先驅(qū)者，幫助別的公司上市集資成為了高盛最重要最有利可圖的業(yè)務(wù)。20世紀70、80年代，高盛雖然不像現(xiàn)在這樣擁有讓人恐懼的政治影響力，但也是使華爾街精英趨之若騖的頂級公司。

讓人驚奇的是，那時的高盛居然以一家投資銀行的身份獲得了“恪守職業(yè)道德”和“不賺快錢”的聲譽；它要求高管們以“長期的貪婪”這句箴言行事。一位90年代早期離職的前高盛雇員回憶說他曾親眼看到他的上司終止了一項可以讓高盛收益頗豐的交易，因為從長遠來看這項投資會失敗。他回憶道：“當(dāng)客戶公司與我們完成了交易但后來投資失敗時，我們會對他們退還本金，那時一切行為都合法而公正?！L期的貪婪’意味著我們不會為了賺快錢而損害客戶利益?！?/p>

但后來情況開始變得不一樣了，很難確切地說是什么時候，不過大致應(yīng)是20世紀90年初期高盛聯(lián)合主席羅伯特·魯賓追隨克林頓進駐白宮以后的事。魯賓剛開始在國家經(jīng)濟事務(wù)委員會擔(dān)任職務(wù)，后來做了財政部長。那時美國媒體對年輕的克林頓總統(tǒng)夫婦非常友好。出生于嬰兒潮時代，從文化廢墟中走出的一對雅皮士最終成為白宮的主人，這個故事確實令人興奮不已。羅伯特·魯賓也因此獲得了媒體的過度吹捧，他被贊譽為這個星球上最聰明的人，與愛因斯坦、牛頓、莫扎特和康德同列。

魯賓是一個典型的高盛人：永遠穿著價值4000美元的高級西裝，養(yǎng)尊處優(yōu)，臉上幾乎沒有表情，似乎有著高人一等的智慧，中立、謙和，永遠看不到他驚慌失措的樣子。那時美國人都相信，魯賓的頭腦就是美國經(jīng)濟最好的指導(dǎo)。這股個人崇拜風(fēng)潮在1999年達到了頂點，魯賓、他的副手拉里·薩默斯和美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘三人以“拯救世界委員會”為標題共同登上了《時代》周刊的封面(由左到右)。魯賓認為，美國政府對金融市場的監(jiān)管過于嚴格了，應(yīng)該再放開些。于是克林頓政府進行了一系列給全球經(jīng)濟帶來劇烈影響的改革，而魯賓的老東家高盛，則用瘋狂無恥追求短期利潤的行為吹響了魯賓監(jiān)管方案改革徹底失敗的號角。

在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時代，連毫無金融常識的人都知道一個公司成功的秘訣：某個形象邋遢的技術(shù)天才想出一個點子，然后某個公司將他寫在餐巾紙上的創(chuàng)意變成產(chǎn)品，接著這個公司申請上市融資，加上媒體的吹捧，最后把天價股票賣給公眾。像高盛這樣的華爾街銀行要做的也很簡單，把一堆西瓜用絲帶包裝好，從50層樓的窗戶一個一個扔下來，同時讓人們競標，在西瓜落地前它們的市值不斷飆升。如果能在西瓜摔爛之前撤回你的資金，你就贏了這個游戲。

看上去識破這種伎倆并不是很難，但大部分投資者不知道的是，銀行們悄悄改動了游戲規(guī)則，讓西瓜在即將落地的時候看起來才掉到一半。他們通過設(shè)定兩個投資系統(tǒng)來達到這一點，局內(nèi)人使用的投資系統(tǒng)讓他們知道股票的實際情況；另一個投資系統(tǒng)則是用來吸引盲目追高非理性股價的外圍投資者。與此同時，高盛還創(chuàng)造了另一種生財之道，那就是操縱市場監(jiān)管規(guī)范，其中最重要的手段，就是在互聯(lián)網(wǎng)泡沫年代放松對上市公司的資質(zhì)監(jiān)管。

一家大型對沖基金的經(jīng)理表示：“大蕭條之后，華爾街采用了嚴格的上市公司資質(zhì)監(jiān)管體系。一家公司要取得上市資格，至少要成立滿五年，并且連續(xù)三年盈利。但那時華爾街把這個規(guī)定拋諸腦后?！备呤㈤_始大肆炒作垃圾股票，如果必要的話，他們甚至?xí)龀鲆粋€分析報告，告訴你“狗屎網(wǎng)”的股票值100美元一股。問題是，沒人告訴局外人他們更改了游戲規(guī)則。這個基金經(jīng)理說：“局內(nèi)人都知道是怎么回事，魯賓當(dāng)然也知道券商玩的把戲，從1930年以來他們—直如此。”佛羅里達州立大學(xué)金融學(xué)教授杰伊·利特，多年來致力于IPO案例研究。他表示，像高盛這樣的投資銀行很清楚他們炒作的許多新股根本一錢不值。“80年代初，主要的券商堅持盈利三年才能上市的原則。后來這個底限變成了一年，再后來是一個季度，到互聯(lián)網(wǎng)泡沫的時候，他們甚至對盈利預(yù)期都沒有任何要求了，”高盛一直否認自己在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時代降低了IPO的門檻，但他們自己公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)證明他們在說謊。高盛在這場互聯(lián)網(wǎng)投機盛宴中，跟20世紀20年代一樣，進入的時間較晚，但發(fā)展的勢頭極其瘋狂。1996年互聯(lián)網(wǎng)泡沫剛剛開始膨脹的時候，他們把一個籍籍無名且財務(wù)記錄很差的小公司包裝上市，那個公司叫做“Yahoo!”，之后高盛迅速成為了“網(wǎng)絡(luò)股IPO之王”。1997年他們操作了24家公司的IPO，其中的三分之一的公司一上市就開始虧損。1999年，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫行將破裂的時候，他們操作了47家公司的IPO，其中包括胎死腹中的Webvan和eToys，其投資手法跟當(dāng)年的藍山信托和謝南多厄信托異曲同工。2000年的前四個月，他們又操作了18家公司上市，其中14家一上市就開始虧損。作為互聯(lián)網(wǎng)泡沫時代網(wǎng)絡(luò)股頂級券商，高盛的利潤遠超同行，在1999年，高盛的IPO新股價格相比發(fā)行價平均上漲281％，而同期華爾街的平均水平僅僅是181％。

高盛是如何取得這些驕人戰(zhàn)績的?按他們自己的答案來說是“階梯遞進”，事實上就是他們擅長的一系列新股炒作手法。它是這樣操作的：假設(shè)你是高盛，狗屎網(wǎng)來找你做IPO。你按照慣例要求與狗屎網(wǎng)簽訂合同，然后確定股票的發(fā)行價和發(fā)行量，還要讓狗屎網(wǎng)的CEO做一個路演，拉近和投資者的距離。這些當(dāng)然不是免費的，你會收取股票發(fā)行總價6％至7％的服務(wù)費。然后你去找你的大客戶，承諾給他們以低于發(fā)行價(比如每股15美元)的價格購買大量新股的認購權(quán)，作為交換，他們將在新股上市后，購買更多股票炒高股價。局內(nèi)人很容易就能搞清楚這只新股IPO后的走勢，而外圍投資者只能拿到言之無物的招股說明書。你知道你的客戶會在股價為15美元的時候買入X股，在股價到20美元或25美元的時候買入Y股，以此把股價推高到25美元以上。就這樣，高盛人為地推高股價，使得IPO公司籌集更多的資金，而其總價的6％至7％(比如說5億美元)就成為了高盛的利潤。在互聯(lián)網(wǎng)公司IPO的過程中，高盛的“階梯遞進”招致很多股東的投訴，其中就包括Webvan和NetZero兩家公司的IPO?？死啄瑢_基金的高級經(jīng)理尼古拉·梅爾也注意到了高盛的違規(guī)行為，但他的老板，對沖基金巨頭，后來轉(zhuǎn)行當(dāng)脫口秀明星的吉姆·克雷默本人就是高盛的大客戶之一。梅爾后來告訴SEC(美國證券交易委員會)，在克雷默公司工作的三年中，他多次被強迫要求配合高盛的“階梯技術(shù)”行為。

梅爾說：“據(jù)我所見的事實，高盛是一伙最惡劣的罪犯。他們造就了經(jīng)濟泡沫和后來的市場崩潰。他們非法操作股票上市，誘騙中小投資者在高位接盤?！?005年，高盛為它的“階梯遞進”違規(guī)行為支付了4000萬美元的罰款，比起它這幾年的獲利，這點罰款只是九牛一毛。(高盛一直拒不承認自己有違規(guī)行為，也拒絕回答關(guān)于這個話題的任何問題)

高盛的另一手法是所謂的“釣魚”，也就是行賄。他們把股票以超低價格賣給新上市公司的高管們，換取將來繼續(xù)替他們承銷股票的承諾。銀行還會故意低估股票的發(fā)行價，讓股價在股票上市的第一天更快地上漲，以便使受賄的高管們和局內(nèi)人們盡快得到收益。因此如果高盛給狗屎網(wǎng)股票的定價是每股20美元，高盛就會以每股18美元的價格先賣一百萬股給狗屎網(wǎng)的CEO以換取未來的生意。而原本屬于全體新股東的股票收益就飛一樣的流進了狗屎網(wǎng)CEO的私人銀行賬戶里。

在一個案例中，高盛承認曾賣給eBayCEO梅格·惠特曼價值數(shù)百萬美元的低價股票，以換取該公司日后的投行業(yè)務(wù)，而梅格·惠特曼后來成為了高盛董事會的一員。美國眾議院金融服務(wù)委員會2002年公布的一份報告中，稱高盛曾向21家上市客戶公司的高管行賄，其中包括Yahoo的創(chuàng)始人楊致遠，因盜用公款丑聞被判刑的Tyco前CEO丹尼斯·科斯洛維斯基，以及安然丑聞中的肯尼斯·雷。高盛憤怒地反擊稱這份報告“惡意歪曲事實”，但不久高盛就在紐約州的一項行賄調(diào)查中被罰款1億1千萬美元。當(dāng)時任紐約州首席檢察官的艾略特·斯皮策說：“向公司高管低價出售熱銷的IPO股份，并不是一種無害的禮尚往來。它以贏得新的投行業(yè)務(wù)為目的，因此可以定義為一種商業(yè)欺詐行為。”

正是這些違規(guī)操作，使得互聯(lián)網(wǎng)泡沫成為了歷史上最嚴重的金融災(zāi)難之一，僅納斯達克蒸發(fā)的市值就達到了5萬億美元。但是最嚴重的問題還不在于投資人損失的錢，而在于那些通過操縱市場而賺的盆滿缽滿的投資銀行?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫帶給華爾街的啟示不是市場的泡沫終究會破裂，而是讓銀行家們驚喜地發(fā)現(xiàn)，在這個資本自由流動，金融公司大眾化的時代，制造泡沫是如此的容易，市場越瘋狂越不理性，他們賺到的錢就越多。

這個道理在高盛得到了淋漓盡致的體現(xiàn)，1999年到2002年，高盛總共發(fā)放了285億美元的工資和獎金，平均每名雇員每年35萬美元。這些數(shù)字很重要，因為這標志著互聯(lián)網(wǎng)泡沫留給華爾街的主要遺產(chǎn)就是通過盡可能制造泡沫的手段來獲取更多的金錢。高盛所謂的“長期的貪婪”隨著拋西瓜游戲的興起而被拋到了九天云外。

股票市場不再是一個靠真實買賣盈利的理性市場，它被投資銀行變成了一個工具，銀行用這個工具以最快的速度將別人的財富轉(zhuǎn)化為自己的利潤。你把50個高科技公司包裝上市，即便它們在一年內(nèi)都倒閉了，又能怎么樣?等到證券交易委員會給你開出1億1千萬美元罰單的時候，你用IPO紅利買的游艇都已經(jīng)開了六、七年了，更何況這時你早已不在高盛，可能當(dāng)了財政部長，也可能當(dāng)了新澤西州州長(比如新澤西州州長喬·科金，他在1994年至1999年期間管理高盛，靠IPO業(yè)務(wù)賺了3億2千萬美元，可2002年他居然好意思堅稱自己“從來不知道階梯遞進是什么”)

對于一家每年支付員工70億美元工資的銀行來說，想用1億1千萬美元的罰款來對它的違規(guī)行為進行震懾根本就是個笑話?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫破裂后，高盛絕對不會去反思自己新的盈利模式，他們只會試圖尋找下一個制造泡沫的機會。說到這得感謝羅伯特·魯賓，他幫高盛找到了一個新的泡沫。

第三次泡沫：瘋狂的房市

高盛在地產(chǎn)泡沫災(zāi)難中扮演的角色不難被覺察。這次耍的把戲又是降低債券承銷標準，只不是這次承銷的不是IPO債券，而是抵押貸款債券。所有人都知道房屋抵押貸款商幾十年來都堅持購房的業(yè)主必須有能力支付約占房價總額10％的首付款，有穩(wěn)定的收入和良好的信用記錄，且必須使用真名實姓。然而到了千禧年，他們突然把這些要求都丟到了月球上，開始降低貸款資質(zhì)標準，阿貓阿狗都可以順利獲得購房抵押貸款。

這種事情的發(fā)生怎么會少的了高盛等投行的幕后操縱呢?這些投行設(shè)計金融工具將那些購房抵押貸款打包賣給毫無戒心的保險公司和養(yǎng)老基金。這就創(chuàng)造出了一個過去不曾有過的巨型壞債市場。在過去，沒有銀行會給有違約前科的人放貸，因這些貸款的壞賬率非常高。換句話說就是你沒法放貸給那些不合資質(zhì)的人，除非你能把這些貸款做成債券轉(zhuǎn)手賣給那些不知道情的人。

高盛用兩種方法掩蓋他們轉(zhuǎn)賣的這堆狗屎。首先，他們捆綁數(shù)百份不同的抵押貸款做成所謂的債務(wù)抵押債券(CDO)。然后他們以“大部分抵押貸款有良好的還款記錄，那些有問題的貸款不足為慮，總的來說CDO是很不錯的投資工具”為幌子誘騙投資者購買這些債券。于是一堆垃圾級的抵押貸款搖身一邊成了變成AAA級投資資產(chǎn)。第二，對沖自己的投資，高盛購買了AIG等公司為CDO提供的保險，也就是信用違約掉期。這個信用違約掉期基本上是AIG和高盛之間的一場賽馬賭博，高盛下注那些有違約前科的人將再次違約，AIG則賭他們不會。

這些交易唯一的問題在于它們是美國監(jiān)管機構(gòu)絕對禁止的危險投機活動。CDO和信用違約掉期等金融衍生品曾經(jīng)造成過一系列嚴重的金融災(zāi)難：寶潔和Gibson Greetings都損失慘重，加州的奧蘭治縣更在1994年發(fā)生債務(wù)違約。聯(lián)邦政府問責(zé)辦公室在報告中建議嚴格管制這種金融工具，在1998年負責(zé)商品期貨交易委員會的布魯克斯莉·玻恩也對此表示贊同。那年5月，她發(fā)了一封信給商界領(lǐng)袖和克林頓政府，建議要求銀行披露更多有關(guān)金融衍生品交易的信息，并維持儲備金以確保投資失敗后有緩沖的余地。

高盛當(dāng)然不喜歡更嚴格的政府監(jiān)管。前CFTC貿(mào)易和市場處處長，現(xiàn)任馬里蘭大學(xué)法學(xué)教授邁克爾·格林伯格說“銀行都氣瘋了，他們不想要任何的政府監(jiān)管。而格林斯潘、薩默斯、魯賓和SEC主席亞瑟·里維特都認為中止政府監(jiān)管是對的?！?/p>

根據(jù)格林伯格的描述，克林頓政府的經(jīng)濟智囊四人組都反對加強金融監(jiān)管，特別是魯賓。他們邀請玻恩參加了一個會議，會上他們大肆鼓吹放松監(jiān)管。但玻恩拒絕妥協(xié)，并繼續(xù)加大對金融衍生品的監(jiān)管力度。然后，在1998年6月的時候，魯賓公開對她的舉動進行批評，他還建議國會剝奪商品期貨交易委員會的監(jiān)管權(quán)力。2000年，在國會最后一天的會議上，美國國會通過了現(xiàn)在臭名昭著的商品期貨現(xiàn)代化法案。這項法案在最后1分鐘幾乎未經(jīng)參議院的討論就被悄悄塞進了長達11000頁的預(yù)算法案中。終于，銀行可以隨心所欲地交易違約掉期了。

這時故事才剛剛開始。信用違約掉期的主要承保商AIG于2000年向紐約州國家保險部詢問是否將信用違約掉期當(dāng)作保險進行監(jiān)管。當(dāng)時該辦公室由高盛前副主席內(nèi)爾·萊文負責(zé)，他決定不對信用違約掉期進行監(jiān)管?，F(xiàn)在債券承銷商徹底自由了，他們想承銷多少房屋抵押債券就承銷多少，想購買多少信用違約保險就購買多少，高盛的貪欲驅(qū)使著它急速走向瘋狂。在房地產(chǎn)市場泡沫達到頂峰的2006年，高盛承銷了價值765億美元的抵押貸款債券，其中三分之一是次級抵押貸款，這其中的大部分都賣給了像養(yǎng)老基金和保險公司一類的機構(gòu)投資。這一大堆的房產(chǎn)抵押貸款債券都是徹頭徹尾的狗屎。

舉個例子，比如GASMP信托2006年發(fā)行的價值4億9400萬美元的2006-S3債券。許多抵押貸款屬于次級抵押貸款人，他們平均所有的房屋資本是0.71％，更夸張的是58％的貸款根本沒有相關(guān)必要文件，沒有借款人的姓名，沒有借款人的家庭地址，只有郵政編碼。就這樣，穆迪和標準普爾這兩家評級機構(gòu)竟然還將93％的抵押貸款債券評為“可投資”等級。穆迪預(yù)計，只有不到10％的貸款會違約。而現(xiàn)實是18個月內(nèi)有18％的貸款違約。

高盛可不會讓這些垃圾債券威脅到自己。這家銀行或許是從像Countrywide這樣的流氓企業(yè)那里搞來了這些毫無廉恥且完全不負責(zé)任的抵押貸款，然后把它們賣給公務(wù)員和那些可憐的退休人員，假裝它們不是D級垃圾債券。不僅如此，高盛在做這些勾當(dāng)?shù)耐瑫r，也在同一市場上操作，賣空它承銷的這堆垃圾債券。更讓人憤怒的是，高盛居然公開地吹噓這種行徑。世界銀行首席財政官大衛(wèi)·維尼爾在2007年夸夸其談道：“抵押貸款一直受到質(zhì)疑，因此我們大量進行了大規(guī)模偶的減倉。不過，我們對抵押債券市場的風(fēng)險判斷傾向于短期操作，因此我們選擇凈空倉?！睋Q言之，當(dāng)?shù)盅嘿J款債券都賣給市場白癡后，賣空這些抵押貸款債券就成了真正賺錢的手段。一位對沖基金經(jīng)理說到：“這些混蛋就是這么厚顏無恥，對于其他銀行，你可以說他們只是水平不高，他們錯誤地相信他們賣的東西可以賺錢。但高盛對些垃圾債券的本質(zhì)了解得一清二楚?！?/p>

我問這位經(jīng)理高盛怎么能在賣給客戶這些債券的同時賣空它們，而且高盛比客戶更了解這些產(chǎn)品存在的問題。這不是構(gòu)成了債券欺詐嗎?

他說：“這就是欺詐，喪心病狂的債券欺詐行為。”

最終的結(jié)果讓很多憤怒的投資者同意這位基金經(jīng)理的指控。像互聯(lián)網(wǎng)泡沫時代一樣，房市泡沫破裂后高盛官司纏身，大多指控針對它隱瞞有關(guān)其發(fā)行的抵押貸款債券質(zhì)量的重要信息。紐約州的監(jiān)管機構(gòu)對高盛和其他25位債券承銷商發(fā)起了訴訟，指控他們把Countrywide等毫無價值的抵押貸款捆綁銷售給各個市和州的養(yǎng)老基金，使這些基金損失了1億多美元。馬薩諸塞州也代表714名被洗劫一空的抵押貸款債券持有人對高盛發(fā)起了類似的調(diào)查。但高盛再次逍遙法外，高盛支付了微薄的6000萬美元作為庭外和解的賠償金，這不過是這家銀行的CDO部門在房地產(chǎn)泡沫時代一天半的利潤。

房地產(chǎn)泡沫帶來的災(zāi)難眾所周知，它或多或少地直接導(dǎo)致了貝爾斯登、雷曼兄弟和AIG的崩潰，高盛等銀行為賣空自己的房產(chǎn)債券組合而購買的保險是AIG信用掉期投資組合的重要組成部分，這也讓AIG陷入了絕境。事實上，納稅人買單的AIG援助金里至少有130億美元作為理賠金最終進了高盛的腰包。高盛就這樣在房地產(chǎn)泡沫中撈了兩次錢，首先是通過賣空承銷的產(chǎn)品洗劫CDO的投資者，然后它又讓納稅人為其發(fā)行的垃圾債務(wù)買單，間接洗劫納稅人的錢包。

又一次，全世界銀行都在虧錢的時候，高盛給其員工的獎金不減分文。2006年，該公司的工資支出攀升至165億美元，平均每名雇員的薪金為62.2萬美元。高盛的發(fā)言人解釋說：“我們的工作非常辛苦。”不過好戲還在后頭。房地產(chǎn)泡沫破裂引發(fā)金融大地震后，金融界高管或引咎辭職或鋃鐺入獄，高盛的膽子卻越來越大，并幾乎是以一己之力又創(chuàng)造了一個新的泡沫，而公眾至今對高盛與這個泡沫的關(guān)系仍然知之甚少。

第四次泡沫：4美元一加侖的汽油

2008年剛開始，全球金融市場就陷入了混亂。在過去25年里，華爾街爆出了一個又一個欺詐丑聞，到現(xiàn)在已經(jīng)快玩不出什么新把戲了。垃圾債券，IPO，次級抵押貸款以及其他曾經(jīng)紅極一時的金融產(chǎn)品在公眾心目中都成了陷阱；信用掉期和CDO也加入了這些陷阱的行列。信用市場正陷入危機，小布什執(zhí)政期間所謂房地產(chǎn)永不下跌的神話造成的泡沫經(jīng)濟，在房地產(chǎn)幻想破產(chǎn)以后也跟著破裂，使得華爾街不得不設(shè)計出一個新的圈套騙人上鉤。

該選什么東西作為道具?由于公眾不愿意再進行虛無的債券投資，華爾街這次把賭場搬到了實物商品市場：糧食，咖啡，可可，小麥，還有重要的石油，你每天都接觸的東西成了下注的對象。美元貶值，信貸危機和房市泡沫，這些同時發(fā)生的危機使得投資開始“飛向大宗商品”。石油期貨價格像坐火箭一樣攀升，從2007年中的60美元一桶一路飆升，到2008年夏天達到了峰值147美元一桶。

那個夏天，如火如荼的總統(tǒng)選戰(zhàn)拉低了公眾的判斷力，因此全球石油供應(yīng)出現(xiàn)問題成為了對于油價攀升到4.11美元一加侖的合理解釋。共和黨和民主黨相繼對油價危機發(fā)出了愚蠢的回應(yīng)，麥凱恩堅稱暫停海外石油鉆探“是立竿見影的解決辦法”，奧巴馬則秉持一貫的自由派雅皮士風(fēng)格聲稱投資混合動力汽車是最好的解決辦法。事實上這全都是胡扯。沒錯，長期來看全球石油最終會用盡，但事實上短期的石油供應(yīng)量一直在增長。根據(jù)美國能源信息管理局的報告，石油價格達到峰值前的六個月，世界原油供應(yīng)量從每天的8524萬桶上升到了8607萬桶，而同期世界原油需求量則從每天的8682萬桶降低到了8607萬桶。也就是說短期內(nèi)不僅原油供應(yīng)量在上升，而且需求量在下降，按照經(jīng)典經(jīng)濟學(xué)理論的常識，這種情況應(yīng)該導(dǎo)致原油價格下跌而非上漲。

導(dǎo)致油價飆升的原因到底是什么?大膽猜測一下，這件事應(yīng)該有高盛的份兒，不過大宗商品市場上還有其他幾個玩家。這幾個有實力的大玩家決定共同不擇手段把一度穩(wěn)定的大宗商品市場變成一個投機的賭場。高盛在這個過程中說服養(yǎng)老基金和其他大型機構(gòu)的投資人投資原油期貨，讓他們在未來某一天以某一個固定的價格購買原油。這些做法一舉將嚴格按照供需情況定價的原油從實實在在的商品變成了一個像股票一樣可以投機的東西。2003年到2008年，投機大宗商品的熱錢從130億美元暴漲至3170億美元，增長了23倍。在2008年，一桶原油在最終儲運和消費掉以前平均要轉(zhuǎn)手27次。

像其他的案例一樣，大蕭條時代曾有過專門的立法來防止這類事情。期貨商品市場在很大程度上是為了保護農(nóng)民而設(shè)立的，在預(yù)期未來玉米價格要跌的時候，期貨市場幫助農(nóng)民簽訂合約，在將來某個時間按照某個固定的價格把玉米賣出去，使農(nóng)民不會擔(dān)心儲藏糧食的成本。即使沒人購買玉米期貨的時候，農(nóng)民還可以把玉米賣給中間人，他們是傳統(tǒng)的投機商，他們會囤積糧食并在需求回升的時候賣出去。如此一來，即使市場暫時對糧食的需求下降，農(nóng)民也總能找到愿意購買糧食的人。

到了1936年，國會認為市場上投機商的數(shù)量絕對不能比真正的生產(chǎn)者和消費者還多，因為這種情況一旦真的發(fā)生，糧價就會受到供需平衡以外的因素影響，糧食價格就會受到人為操縱。于是國會通過了專門的法律授權(quán)商品期貨交易委員會(CFTC)約束期貨商品交易中的投機行為，這個委員會后來還試圖監(jiān)管信用掉期但被國會駁回。在CFTC的監(jiān)督之下，大宗商品市場平穩(wěn)和諧地運行了50年。

在1991年，所有這一切都在不為人知的情況下發(fā)生了變化。高盛的一家商品交易子公司J.ARON給CFTC寫了一封信，傳達了一個不同尋常的意見。高盛在信中表示不僅是囤積了大量糧食的農(nóng)民需要對沖糧食期貨價格下跌的風(fēng)險，那些大量購買原油期貨的華爾街交易商也需要對沖價格風(fēng)險，因為他們也可能會損失大量財富。

這完全是在放屁。要記住，1936年國會制定法律的目的就是讓它專門保護那些買賣大宗實物商品的人，而非那些在貿(mào)易中玩數(shù)字游戲的人。令人驚詫的是，CFTC居然喝下了高盛的迷魂湯。CFTC給高盛頒發(fā)了一張通行張，稱為“善意對沖”提供豁免權(quán)，高盛用它把自己的子公司打扮成了實物商品交易的風(fēng)險對沖者，實質(zhì)上繞過了對投機商的一切限制。第二年，CFTC又悄悄地給14家其他公司授予了這種豁免權(quán)。

于是高盛和其他銀行可以隨心所欲地將投資者引入大宗商品市場，并讓投機者在期貨交易上下越來越大的賭注。高盛1991年寫給CFTC的信或多或少地直接導(dǎo)致了2008年的石油泡沫，當(dāng)時在美元貶值和房價暴跌的恐慌刺激下，石油市場上投機者的數(shù)量已經(jīng)遠遠超過了真實的生產(chǎn)者和消費者。根據(jù)國會的保守估計，2008年石油期貨市場上超過3／4的交易是投機行為，因此到2008年夏天，盡管原油供應(yīng)量增加且需求量下降，但油價還是漲到了4美元一加侖的高價。

更讓人驚異的是，CFTC頒發(fā)給高盛豁免權(quán)竟然在CFTC內(nèi)部也是一個秘密。格森伯格說道：“那時我是CFTC交易和市場處的主管，布魯克斯莉·玻恩是CFTC的主席，我們兩人都不知道有這么一封信和這么一個豁免權(quán)?！睂嶋H上這件事因為偶然的原因才得以曝光。2009年一名眾議院能源和商業(yè)委員會的工作人員在一次國會通報會上，偶然聽到CFTC官員隨口提起了豁免權(quán)的事。

這位工作人員回憶道：“我被邀請去參加能源和商業(yè)委員會的通報會，在會開到一半的時候突然聽到他們說，‘是的，我們給了他們這些豁免權(quán)好些年了?！亿s緊舉手發(fā)問，‘是嗎?你發(fā)了一個豁免權(quán)?我能看看嗎?’這時候他們亂作一團，我們較量了幾個回合，最后他們說，‘我們得和高盛一起澄清這件事?！曳磫柕?，‘什么意思?為什么要和高盛一起澄清這件事’?”

CFTC引援“禁止披露任何有關(guān)某家公司目前市場倉位的信息”的規(guī)定回絕了這個要求。但這位眾院工作人員要求看的那個豁免權(quán)是17年前的文件，跟高盛現(xiàn)在地市場倉位毫無關(guān)系。更何況1936年制定的《大宗商品交易法》第7條賦予了國會向CFTC要求一切信息的權(quán)力。然而CFTC一直等到高盛同意才向國會公開這份文件，這成了高盛控制政府的又一經(jīng)典例證。

高盛用政府秘密授予的豁免權(quán)把自己武裝成了大宗商品賭場的首席設(shè)計師。高盛的大宗商品指數(shù)跟蹤24種主要商品的價格，其中原油價格占據(jù)了特別重要的地位，成為各種養(yǎng)老基金、保險公司和其他機構(gòu)投資者對期貨價格進行大規(guī)模長期賭博的主要工具。這導(dǎo)致了兩個嚴重的問題，一是指數(shù)投機者都是只愿意做多不會做空的賭徒，這意味著他們只賭未來價格上升。這種行為對股市很好，對大宗商品市場則是災(zāi)難，因為這將強迫商品價格持續(xù)上漲。對沖基金經(jīng)理邁克爾·馬斯特在揭露投行操縱原油價格時說道：“如果指數(shù)投機者們既做多也做空，商品價格就會呈現(xiàn)時高時低的正常波動，但事實上他們只把商品價格朝上漲的方向推動?！?/p>

讓事情變得更復(fù)雜的是，高盛自己就是一個傾力炒高油價的吹鼓手。2008年初，有“油價先知”之稱的高盛分析師阿爾瓊·穆爾蒂，在紐約時報撰文預(yù)測石油價格將“超級飆漲”到200美元一桶。與此同時，高盛通過其大宗商品交易子公司J.Aron對石油期貨進行了大筆投資，它還購買了堪薩斯州一家主要煉油廠的股份，那里成了高盛買賣原油的倉庫。盡管全球石油供應(yīng)與需求一直保持著平衡，穆爾蒂還是不停地警告稱原油供應(yīng)會出現(xiàn)短缺，甚至還把他的兩部混合動力汽車當(dāng)作佐證。美國消費者的消費習(xí)慣也成了高盛解釋高油價的理由，2005年高盛分析師就堅稱“除非美國消費者放棄高耗油的SUV汽車而代之以節(jié)能汽車”，否則油絕不會回落。

事實上導(dǎo)致油價上漲的不是真實的石油消費，而是紙面上的石油交易。到2008年夏天，投機商們已經(jīng)購買和囤積了11億桶原油期貨，這個數(shù)字意味著投機者們擁有的紙面石油期貨量已經(jīng)遠高于美國儲油庫和戰(zhàn)略石油儲備的真實石油量。就這樣，華爾街為了賺快錢而宣揚油價將無限上漲的神話，又一次復(fù)制了互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)泡沫。

2008的夏天，名為“石油泡沫”的扔西瓜游戲結(jié)束了，西瓜在人行道上摔得粉碎，原油期貨價格從147美元一桶暴跌到33美元一桶，巨額的財富憑空蒸發(fā)。公眾又一次成為最大的輸家。投資石油期貨的養(yǎng)老基金被殺得片甲不留，比如加州公務(wù)員養(yǎng)老系統(tǒng)，當(dāng)泡沫破裂時，它投資了11億美元。這場泡沫損害的不僅是石油業(yè)，石油期貨泡沫導(dǎo)致全球糧食價格上漲，使地球上近1億人陷入饑餓，并在第三世界引發(fā)了嚴重的糧食騷亂。

第五次泡沫：綁架救市計劃

石油泡沫破裂后，暫時再沒有什么可用的新泡沫。隨著經(jīng)濟衰退蔓延到全球，這一次似乎真的沒有地方賺快錢70于是華爾街狩獵團轉(zhuǎn)換了狩獵場所，缺乏守望者的納稅人成為了那頭沉默的羔羊。史上最大規(guī)模的救助計劃，成為了高盛摩拳擦掌躍躍欲試的對象。2009年9月他們展開了狩獵行動。時任財長的鮑爾森做了一系列影響極其深遠的決定。他雖然設(shè)計救助貝爾斯通和援助房地美和房利美，卻選擇對雷曼兄弟(高盛最后一個競爭對手)的崩潰袖手旁觀。緊接著第二天鮑爾森就對一項價值850億美元的AIG政府援助行動大開綠燈，其中有130億作為理賠金進了高盛的口袋。多虧了這項救援計劃，高盛沒有在壞賬的泥沼里越陷越深。相比同樣急需救援的克萊斯勒，它的退休工人能拿到一半的退休金已經(jīng)是十分的幸運了。

AIG救援計劃之后，鮑爾森宣布了一項用于救助金融業(yè)，價值7000億美元的聯(lián)邦救助計劃，就是所謂的TARP問題資產(chǎn)救援計劃，并且把這筆救援基金的管理權(quán)交給了年僅35歲且名不見經(jīng)傳的高盛銀行家尼爾·卡什卡里。為了分享這筆巨額救援金，高盛宣布由投資銀行轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，這個漂亮的轉(zhuǎn)身為高盛撈取了100億美元的救助金，以及大批不受關(guān)注的公共救援基金的注資，除此之外，高盛更從美聯(lián)儲那里借到了大筆資金。到2010年3月底，美聯(lián)儲在一系列金融救援法案驅(qū)使下預(yù)計還會借出至少8.7萬億美元，但沒人知道具體數(shù)字和收款人，因為有一項晦澀的法律使美聯(lián)儲不受國會審計和監(jiān)督。

轉(zhuǎn)型成銀行控股公司還有其他好處，現(xiàn)在高盛的監(jiān)管機構(gòu)成了紐約聯(lián)邦儲備銀行，它的主席是高盛的前聯(lián)合主席史蒂芬·弗里德曼。負責(zé)監(jiān)管高盛的弗里德曼本身又是高盛董事會成員，這在技術(shù)上違反了美聯(lián)儲的政策。為了糾正這個問題，他以利益沖突為由向政府申請放棄自己的職位，并得到了批準。弗里德曼本該在高盛成為銀行控股公司后就賣掉自己的高盛股份，但得益于他的申請，他被允許持有額外52000股高盛股票，這使他在離任時多賺了300萬美元。而接替他負責(zé)監(jiān)管高盛銀行的新任紐約聯(lián)邦儲備銀行主席威廉·達德利，則是另一位前高盛銀行家。

AIG救援計劃，快速轉(zhuǎn)型銀行控股公司，TARP救援基金，仔細觀察這些事件，你會發(fā)現(xiàn)高盛從所有這些事件中都得到了好處，這絕不是所謂的自由市場。政府或許會讓市場上其他的玩家死掉，但是任何時候都在蔭庇高盛。高盛以自己的市場優(yōu)勢宣告了其無上的特權(quán)。在比較了美國政府對高盛的特殊照顧與第三世界國家所謂的裙帶資本主義之后，前IMF高官，HIT經(jīng)濟學(xué)教授西蒙·約翰遜評論道：“政府對高盛的照顧過去曾是秘密進行的，而現(xiàn)在它成了高盛公開的優(yōu)勢?！?/p>

救援金到賬后，高盛立刻像往常一樣重返生意場，它設(shè)計了極端復(fù)雜的賬目把自己的壞賬掃凈。高盛在后救助時代辦的第一件事就是低調(diào)但義無反顧地發(fā)布其盈利報告，并將2008年12月的13億稅前虧損從公司賬本上抹去。高盛在其2009年第一季度的財報中宣稱實現(xiàn)了18億美元的盈利，這個數(shù)字很值得懷疑，而且它還包括了高盛從AIG的援助款里獲得的理賠金。一位對沖基金經(jīng)理說：“高盛使出渾身解數(shù)做出了第一季度的財報，他們隱瞞了頭一個月的虧損，還把政府援助歸為公司盈利?！?/p>

高盛2009年第一季度財報的數(shù)字中有兩個數(shù)據(jù)特別引人注目，一是高盛支出了令人震驚的47億美元用于支付員工的獎金和工資，比2008年同期增長了18％；二是它通過發(fā)行新股籌集了50億美元，隨后立即將這筆錢計入第一季財務(wù)報表。這兩個數(shù)據(jù)表明，高盛在全球經(jīng)濟危機期間，剛拿到納稅人買單的救濟金幾個月后就給它的高管們發(fā)了差不多50億美元的薪水，然后又用不完整的財務(wù)報表迷惑投資者。

更有趣的是，在政府公布那些需要償還TARP救助金的銀行進行的“壓力測試”結(jié)果之前，高盛做完了所有這些事，看起來就像是高盛知道將來會發(fā)生什么一樣。政府小心翼翼地替無力償還債務(wù)的銀行設(shè)計還債條款，以免這些銀行在未來遇到大麻煩。但高盛直接忽略這些苦心，厚顏無恥地夸耀自己的特殊地位。JMP證券的董事總經(jīng)理邁克爾·赫科特說道：“高盛似乎知道在壓力測試出來之前它該干什么，不像其他的銀行，對壓力測試一無所知。政府要求那些需要償還TARP的銀行發(fā)行償還期5年以上的債券，而且這些債券不能購買聯(lián)邦儲蓄保險公司的保險，高盛則在這項政策出臺前幾周為它的債券購買了大量保險。”

真正的好戲要上演了。在密切參與了歷史上四次泡沫危機后，在使納斯達克蒸發(fā)了5萬億美元的財富后，在把數(shù)千份的垃圾抵押貸款賣給養(yǎng)老基金和地方政府后，在把油價推升到每加侖4美元，并將全球1億人口推向饑餓的深淵后，在通過政府金融救援計劃從納稅人那里掠奪了數(shù)百億美元后，高盛在2008年給美國民眾留下了什么呢?1400萬美元。

這1400萬美元是2008年高盛繳納的稅款，按1％稅率繳納的稅款。高盛2008年總共花了100億美元來支付員工的薪水和獎金，還有20億美元的盈利，而它上繳的稅款還不到其支付給CE0勞埃德·布蘭克費恩獎金的1／3，他賺了4290萬美元。

這一切是都如何發(fā)生的?根據(jù)高盛的年度財報，這種低稅很大程度上歸功于高盛的“地緣收入組合”，換句話說就是高盛為了避稅把錢轉(zhuǎn)移到了低稅率的國家?！暗靡妗庇诿绹愀獾钠髽I(yè)稅收系統(tǒng)，高盛這樣的公司很容易把它們的收益轉(zhuǎn)移到海外從而無限延遲繳稅。事實上美國審計局的一份報告顯示，1998到2005年之間，美國2／3的公司都沒交稅。

這種行徑本應(yīng)引發(fā)公眾強烈的憤怒，但不知何故，當(dāng)高盛公布其接受金融救助后的納稅記錄后，幾乎沒有人發(fā)出聲音。少數(shù)站出來說話的人中包括民主黨德克薩斯州眾議員勞埃德·多吉特，他說：“高盛右手接過乞討來的援助資金，左手就把它們藏到了海外。”

第六次泡沫：全球變暖

廣受歡迎的年輕政客巴拉克·奧巴馬入主白宮的背后也有高盛的身影，他在競選期間最大的私人捐款來自高盛的雇員們，他們?yōu)閵W巴馬的選戰(zhàn)提供了98萬美元。在不著痕跡地渡過金融救助時代的政治雷區(qū)后，高盛再次重操舊業(yè)，在高盛人占據(jù)奧巴馬政府的重要職務(wù)后，依靠他們的幫助尋找新政府創(chuàng)造的市場漏洞。

鮑爾森和尼爾·卡什卡里(前財政部金融穩(wěn)定辦公室副主任，掌管7000億美元TARP救助金)離任以后，財政部辦公室主任馬克·帕特森和美國商品與期貨交易委員會主席加里·根斯勒接替了他們的任務(wù)，不出意外，他們都是前高盛高管。這次碳排放信用額，取代金融衍生品，石油期貨，債務(wù)抵押債券，成為了新的泡沫。目前碳信用額市場還幾乎不存在，但只要民主黨推出所謂的“碳排放量總量管制與交易制度”，就能把這個無中生有的新泡沫吹起來。

這個新的碳排放信用額市場實質(zhì)上只是高盛操縱的又一次大宗商品市場賭博，這次還有一個極有利的因素：如果“碳排放總量管制與交易制度”按照預(yù)期計劃進行，碳排放信用額的價格將隨政府指示上漲。高盛都不用去操縱這個游戲，它已經(jīng)被吹大了。

這個泡沫是這樣的：如果美國國會通過該法案，將會對包括火電廠、天然氣分銷商在內(nèi)的大批碳排放企業(yè)每年的碳排放量進行限制；如果這些企業(yè)排放的碳超過規(guī)定的配額，就得從碳排放少的企業(yè)那購買碳排放配額或者碳排放信用額。奧巴馬估計在法案通過的頭七年將有價值約6460億美元的碳排放信用額被拍賣而他的一名經(jīng)濟顧問則預(yù)計真實的數(shù)字還將擴大兩到三倍。這項泡沫的特別之處在于政府會逐年壓低碳排放量的上限，這意味著碳排放信用額會逐年遞減，而新興的碳信用額交易市場中的關(guān)鍵商品碳信用額的價格則將只漲不跌。這個市場的交易量將會上漲到每年1萬億美元，相比之下，美國所有電力公司每年的總營收只有3200億美元。

高盛無疑非?？释@個法案。它的計劃分三步：一，參與起草這個具有開創(chuàng)意義的法案；二，確保高盛在這個法案中分得一杯羹；三，確保高盛分到的是一大杯羹。為此高盛很早就開始推動“碳排放總量管制與交易制度”，但是直到2008年高盛花了350萬美元游說氣候變暖問題后，情況才有了實質(zhì)性突破。早在2005年，當(dāng)時鮑爾森還是高盛的CEO，就親自為高盛起草了環(huán)保政策文件，這份文件包含一些令人驚異的特點，高盛這家在任何領(lǐng)域都一貫反對政府干預(yù)的公司，在其文件中認為“僅靠企業(yè)的自發(fā)行為不足以解決氣候變暖問題”。沒過幾年，高盛的碳排放主管肯·紐康伯堅持認為僅靠“碳排放總量管制與交易制度”也不能解決氣候問題，并呼吁對相關(guān)領(lǐng)域的研發(fā)加大投資?？紤]到高盛在很早以前就投資于風(fēng)能(高盛子公司地平線風(fēng)能公司)、再生柴油(改變世界技術(shù)公司)和太陽能(BP太陽能公司)，一旦政府強迫能源提供商使用清潔能源，高盛的收益將相當(dāng)可觀。鮑爾森當(dāng)時提到“我們投資這些項目可不是為了虧錢”。高盛持有芝加哥氣候交易所10％的股份，碳信用額就在那里交易。除此之外，高盛還持有藍色能源有限公司的部分股票，一旦碳排放法案通過，市場將會對這家公司主營的碳排放信用額交易產(chǎn)生極大的需求。前副總統(tǒng)艾爾·戈爾很早就參與了推動“碳排放總量管制與交易制度”的行動，他與三名高盛資產(chǎn)管理部門的前高管大衛(wèi)·布拉德、馬克·弗格森、彼得·哈里斯共同創(chuàng)辦了世代投資管理公司，投資于碳減排。一個高盛大亨發(fā)起成立了綠色增長基金以投資于綠色科技……又是一個沒有盡頭的清單。高盛又一次站在了時代的前面，在正確的地方等著潮流臨近。這次的碳排放市場會比石油期貨市場更大嗎?

一名前眾議院能源委員會成員表示：“哦，石油期貨市場相比碳排放市場將是小巫見大巫。”

也許你會覺得這離你很遙遠。畢竟如果“碳排放總量管制與交易制度”實施的話，或許會從全球變暖的災(zāi)難中拯救我們。或許如此，但高盛預(yù)期的“碳排放總量管制與交易制度”實質(zhì)上只是一個可以從中獲利的碳稅征收框架。這并非是政府依靠征收碳稅迫使非清潔能源提供商為他們造成的污染買單那么簡單，華爾街吸血鬼們靠“碳排放總量管制與交易制度”可以將碳排放市場變成自己的私人征稅工具。這比政府用納稅人的錢救助金融系統(tǒng)更糟糕，銀行不需要利用政府就能洗劫納稅人的錢包。反對原油期貨投機的對沖基金經(jīng)理邁克爾·馬斯特說：“如果要征收碳稅，我寧愿讓政府來設(shè)立稅項和征稅。但是我看到的是華爾街成了設(shè)立稅項和征收稅款的人。這離譜到了極致，也蠢到了極致?！?/p>

“碳排放總量管制與交易制度”很快就會有結(jié)果。如果不行，還會有其他類似的東西代替它。從1929年到2009年，高盛吹起來的這些泡沫都是一個樣子。在每一次泡沫中，高盛先是毫無顧忌地斂財，用垃圾貸款和掠奪性債券搞垮整個市場，然后把賺來的錢當(dāng)做獎金發(fā)給高管們，與此同時還能拿到大筆的救助金和政府擔(dān)保。而這些泡沫的真正受害者，普通納稅人，卻反而要為危機買單。這些為所欲為的人總能得逞，這個現(xiàn)實讓人難以接受。在美國經(jīng)歷了最近的種種困境后，當(dāng)美國人失去原有的自信和地位后，就會產(chǎn)生一種集體自我否定。事實是美國不再是一個繁榮的民主國家，美國的公民正在光天化日之下被銀行搶劫，而你無法接受這個事實。就像一個失去了手臂的人始終感覺自己的手臂還在原來的地方一樣。

但這就是事實。我們生活在這個現(xiàn)實的世界里。大部分人按規(guī)則玩游戲，但總有一些人超然于規(guī)則之外，永遠也不用寫家庭作業(yè)，還可以揣著100億美元去吃午餐。美國成了一個按強盜經(jīng)濟學(xué)運行的強盜國家，連商品價格也充滿了欺騙，隱形的稅賦藏在你付的每一塊錢后面。也許我們無力阻止這一切，但至少我們應(yīng)該知道真相。