摘 要：著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jean Jacques Laffont利用博弈分析得出分離均衡及混同均衡下機(jī)構(gòu)投資者的定價(jià)及普通投資者股票持有量策略，但對(duì)二者后續(xù)行為模式及行為規(guī)律沒有進(jìn)行分析。而這一行為過程中，機(jī)構(gòu)投資者撤離資金速度是其行為模式的關(guān)鍵，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者撤離某只股票速度直接影響股票市場(chǎng)震蕩幅度及頻度。分別在完全信息和不完全信息下建立了機(jī)構(gòu)投資者撤離資金速度的兩個(gè)博弈模型，得出了機(jī)構(gòu)投資者撤資速度分離均衡及混同均衡博弈均衡解，及其撤資速度與持股量的關(guān)系，為研究機(jī)構(gòu)投資者行為特點(diǎn)進(jìn)而為規(guī)范股票市場(chǎng)作了有益探索。

關(guān)鍵詞：完全信息靜態(tài)博弈 ；信號(hào)傳遞博弈 ； 比較靜態(tài)分析

中圖分類號(hào)：F8 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）35-0137-03