摘要：存貨周轉(zhuǎn)率是財務(wù)報表分析中的重要指標(biāo)，常用于分析企業(yè)的存貨管理能力和資金運用水平。一般地，存貨周轉(zhuǎn)率的計算方法是用銷售收入或是銷售成本與期末平均存貨余額的比值，然而，傳統(tǒng)的存貨周轉(zhuǎn)率計算公式存在著一定缺陷，使其不能準(zhǔn)確合理地反映企業(yè)各類存貨項目真實的流轉(zhuǎn)狀況，進而無法對企業(yè)的營運狀況做出正確地判斷。本文主要分析了企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不同、平均存貨余額計算方法和存貨銷售形式的差異等因素對存貨周轉(zhuǎn)率的影響而造成的誤差。

關(guān)鍵詞：存貨周轉(zhuǎn)率 平均存貨余額 銷售收入 銷售成本

Abstract：Inventory turnover is one of the important indexes commonly used in enterprise financial condition analysis. Generally， the calculation method of inventory turnover is to use the sales income or cost of sales divided by the final average inventory balance. However， there are certain defects in the formula so that it can’t accurately reflect the real circulation of all kinds inventory of enterprise and then can’t make the right judgment on enterprise’s operating conditions. This paper mainly analyzes some factors such as the calculation method of average inventory balance， the enterprise inventory structure and different forms of marketing which make influence on inventory turnover， and based on this.

Key Words：inventory turnover average inventory balance sales revenue cost of sale 一、存貨周轉(zhuǎn)率的定義

存貨周轉(zhuǎn)率，又被稱為庫存周轉(zhuǎn)率。它是用于衡量計算期內(nèi)企業(yè)平均存貨的周轉(zhuǎn)速度，并用來評價企業(yè)存貨管理能力和資金應(yīng)用效率的重要指標(biāo)。在運用存貨周轉(zhuǎn)率計算公式時，由于研究角度不同，分母可能采用“銷售收入”也可能選擇“銷售成本”。傳統(tǒng)的存貨周轉(zhuǎn)率計算公式如下：

存貨周轉(zhuǎn)率=（銷售收入或銷售成本）÷計算期平均存貨余額

其中計算期平均存貨余額的計算公式為：

計算期平均存貨余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）÷2

二、存貨周轉(zhuǎn)率的應(yīng)用

存貨周轉(zhuǎn)率反映了計算期內(nèi)企業(yè)各類存貨項目的流轉(zhuǎn)效率，也是企業(yè)營運能力的重要體現(xiàn)。由于存貨周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)營運能力的指標(biāo)，反映了企業(yè)對各類存貨項目所占用資金的運用水平，因此，這一指標(biāo)值的高低也間接影響著企業(yè)的償債能力和信用等級。存貨項目管理是企業(yè)整個經(jīng)營管理活動的一項重要組成部分，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)值越高則存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)存貨的變現(xiàn)能力也就越強、償債能力也越好、信用等級也比較高。因此，努力地提高存貨周轉(zhuǎn)率來提高存貨占用資金的利用效率進而再改善和鞏固企業(yè)的償債能力及信用等級，是企業(yè)經(jīng)營管理者的重要職責(zé)之一。

三、傳統(tǒng)存貨周轉(zhuǎn)率計算公式存在的缺陷

（一）企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不同對存貨周轉(zhuǎn)率的影響

現(xiàn)實情況中企業(yè)的存貨項目往往是復(fù)雜多樣的，而每一種存貨項目的價值和數(shù)量又千差萬別。對于不同的企業(yè)而言，不同類別存貨的周轉(zhuǎn)率不同，且各種存貨項目周轉(zhuǎn)速度對資金運用水平和企業(yè)經(jīng)濟效益的貢獻有著顯著的區(qū)別，但是運用傳統(tǒng)存貨周轉(zhuǎn)率計算方法計算得出的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)值并不能體現(xiàn)不同存貨項目價值大小和存貨數(shù)量多少等因素的影響。從而，使得傳統(tǒng)計算法下存貨周轉(zhuǎn)率受到非主要存貨項目的影響出現(xiàn)或大或小的誤差，致使無法合理地判斷企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)狀況。再者，不同的企業(yè)其存貨結(jié)構(gòu)有著較大的差異，期末平均存貨余額包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等具體內(nèi)容。而且，企業(yè)所屬行業(yè)不同和企業(yè)規(guī)模大小不同，具體存貨項目占總存貨的比重也各不相同。因此，籠統(tǒng)地選用期末平均存貨余額作為參數(shù)，并借助這一參數(shù)計算得出的指標(biāo)值對不同企業(yè)的運營情況進行評價有失偏頗，不具有普遍的參考意義。

（二）平均存貨余額計算方法的選擇對存貨周轉(zhuǎn)率的影響

按照傳統(tǒng)存貨周轉(zhuǎn)率計算方法，平均存貨余額計算法的前提是計算期內(nèi)企業(yè)存貨的增減變動是均勻發(fā)生的。但是在期初存貨余額和期末存貨余額相差不大，而此期間存貨余額卻遠遠高于或低于期初存貨余額和期末存貨余額的情況下，用傳統(tǒng)計算方法得出的存貨周轉(zhuǎn)率就無法準(zhǔn)確客觀地反映企業(yè)存貨管理的真實情況。具體，可通過下面的例子論證其不足之處。

假設(shè)，A企業(yè)2010年第一季度各時點的主營業(yè)務(wù)成本和對應(yīng)的存貨余額情況如下：

單位：萬元日期1月1日1月15日2月1日2月15日3月1日3月15日3月31日存貨余額400800700800850700500根據(jù)計算期平均存貨余額的計算公式和上述表格中的數(shù)據(jù)可以得出，A企業(yè)2010年第一季度平均存貨余額為450萬元。

假定，A企業(yè)2010年第一季度主營業(yè)務(wù)成本為20000萬元。故，A企業(yè)2010年第一季度的存貨周轉(zhuǎn)率為44.44（20000÷450）。

然而，由表格中的數(shù)據(jù)可知，第一季度有2/3的時間A企業(yè)的存貨余額都在700萬元以上。1月1日和3月31日的存貨余額相比第一季度其他時點的存貨余額明顯偏低，不能客觀準(zhǔn)確地反映A企業(yè)2010年第一季度平均存貨余額情況?？梢姡谀┢骄尕浻囝~的計算方法不適合采用簡單算術(shù)平均法。

（三）存貨銷售形式差異對存貨周轉(zhuǎn)率的影響

由于從評價企業(yè)存貨項目占用資金應(yīng)用水平的角度進行分析，所以周轉(zhuǎn)率計算公式的分母選用“銷售收入（主營業(yè)務(wù)收入）”。存貨周轉(zhuǎn)率計算公式的分母銷售收入并沒有區(qū)分是賒銷形式實現(xiàn)的收入增加還是現(xiàn)銷形式實現(xiàn)的收入增加，而是將所有的銷售收入一概而論均作為分母的一部分計入了營業(yè)額。

如果企業(yè)在銷售存貨時使用的信用標(biāo)準(zhǔn)太過寬松，款項大多通過賒銷方式計入營業(yè)收入，雖然存貨周轉(zhuǎn)速度提高了但企業(yè)卻沒有相應(yīng)的資金流入。由此可見，存貨的周轉(zhuǎn)狀況無法及時地反映企業(yè)資金的流轉(zhuǎn)狀況。（作者單位：長春師范學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院）

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