【摘 要】金融創(chuàng)新是一把“ 雙刃劍” ， 當創(chuàng)新在轉移原有的經(jīng)營風險， 為銀行帶來收益的同時， 也會帶來新的潛在風險甚至損失。因此， 商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新的過程中， 要深刻吸取當前世界金融危機的經(jīng)驗教訓， 提高主動風險管理水平。

【關鍵詞】金融;創(chuàng)新;風險管理

在過去的一輪經(jīng)濟周期中，金融危機的爆發(fā)，是一個系統(tǒng)性作用形成的合力，在系統(tǒng)中的每一個參與者都應從中汲取相應的教訓，而金融機構，特別是銀行，作為金融活動的主要參與者和金融創(chuàng)新的主導者，尤其應從中產(chǎn)生深刻的反思。下面我們就首先來談談金融危機的教訓與反思。

（１）利潤與生存孰重？

首先提出這個問題，是因為對于銀行經(jīng)營的重要性甚至超過了所謂的“創(chuàng)新發(fā)展”、“風險偏好”“又快又好”等理念。然而象雷曼兄弟公司這樣，擁有著158年歷史，連續(xù)40年在美國抵押貸款債券業(yè)務上獨占鰲頭的金融企業(yè)，都會因為“所持有的不良資產(chǎn)太多”而破產(chǎn)。那么這個問題就好像不那么簡單了。這既應驗了“利令智昏”的成語，又好像是展現(xiàn)在我們面前的非洲草原的大象，在痛快的飲用池水時，不知不覺地將全身探出水面，全然忘記了身處危險之中的事實，災難發(fā)生在失去平衡的剎那，既在意料之中又猝不及防。對于這樣的結果，所有未落水的大象都應引以為戒。

（2）技術可行是否意味著風險可行？

隨著通訊手段的日益迅捷，計算機應用的高度普及，銀行業(yè)務也一馬當先，快速升級，交易手段、記賬方式不斷推陳出新，一些創(chuàng)新的思維方式被引入到金融領域，并且在新技術的支撐下從原來的不可能逐漸變?yōu)榭赡芎图夹g上可行。處于這樣的日新月異的時代，如同駕駛著一輛高速奔馳的跑車，更應該時刻保持一個清醒的頭腦，技術上的可行，同時也必然還伴隨著其他的風險和代價，需要慎之又慎，認真權衡，三思而后行。

（3）全新路段如何安全行駛。

人類社會發(fā)展到二十世紀以來，銀行業(yè)務也面臨著各種前所未遇的新的情況與機遇、誘惑與挑戰(zhàn)，呼吁加強金融監(jiān)管，恐怕是本輪金融風暴所取得的最廣泛共識之一，然而，監(jiān)管部門畢竟不是金融活動的直接參與方，由監(jiān)管部門拉響警報提示風險固然很好，然而從警報拉響到做出反應，已經(jīng)錯過了第一時間，更無法做到及時預判和防患于未然，所以，警報應該由銀行自己拉響，在操作員的心中拉響才是最有效的風險預警機制。

其次，我們從金融企業(yè)經(jīng)營的實質看金融產(chǎn)品創(chuàng)新。隨著現(xiàn)代金融服務范圍向深度廣度的拓展，人們對銀行經(jīng)營實質的認知也逐漸引向深入，雖然在傳統(tǒng)認知上人們普遍認為銀行業(yè)就是依靠信用經(jīng)營資金的社會部門，但伴隨著銀行業(yè)務的拓展，銀行是依托自身信用經(jīng)營金融系列產(chǎn)品的企業(yè)，這一觀點，逐漸被人們接受，而所謂的“金融產(chǎn)品”，更有人依據(jù)現(xiàn)代銀行業(yè)的特點把它抽象總結成“可量化的風險”。而后者跟切近問題的本質。

因此如果從風險的角度窮究銀行業(yè)經(jīng)營的本質，或者可以把銀行所經(jīng)營的產(chǎn)品描述成一種量化的風險，那么產(chǎn)品的創(chuàng)新，同理也可描述成對風險的不同形式的排列組合。因為風險有事前、事中、事后，有外部、內(nèi)部、主觀、客觀，短期、長期，以及集中、分散，等等，所以把上述風險要素的排列和整合，就是所謂“產(chǎn)品創(chuàng)新”的實質風險內(nèi)涵。而風險管理的實質正是對風險的跟蹤、監(jiān)測、計量、預警、判斷、控制等一系列技術與措施的總稱。分析產(chǎn)品創(chuàng)新和風險管理的實質，更便于了解這樣的結論：

（1）產(chǎn)品創(chuàng)新并不特殊，其本身就是一個風險事項。

（2）產(chǎn)品創(chuàng)新的出現(xiàn)打破了一種固有的風險平衡，而風險管理就是對這種失去的平衡進行全程監(jiān)測、準確計量，并在判斷風險可行的前提下，給出相應的風險對價，使之重新歸于風險與收益的平衡。

（3）推而廣之，面對不同的經(jīng)濟周期所導致的風險預期、經(jīng)營環(huán)境、政策法律、客戶結構的變化，都有可能使原本處于風險收益平衡狀態(tài)的存量產(chǎn)品出現(xiàn)某些不平衡的傾向，從而具有如同新產(chǎn)品的風險特征。

（4）重視新產(chǎn)品的操作風險。

與成熟產(chǎn)品相比，一項新產(chǎn)品好比是嵌入拼圖一個新的版塊，既要與市場、客戶實際情況對接，也要與我行的原有的政策體系、操作系統(tǒng)對接，面臨著內(nèi)部外部的雙重操作風險，使得操作風險環(huán)節(jié)的特點尤其突出，而一些不良資產(chǎn)往往由此發(fā)生。

再次，談談產(chǎn)品創(chuàng)新與風險偏好。雖然風險偏好是一個主觀的概念，其精準程度與風險計量、風險評估等有一定的距離，但與決策的距離較近，他更接近于決策的動機，決策者從各種風險事項的綜合判斷中提取出風險偏好，再從風險偏好出發(fā)，推進各項產(chǎn)品和服務，所以風險偏好是所有風險事項的提煉，也是所有產(chǎn)品創(chuàng)新的動機和原點。

辨析這個問題，是為了把握風險偏好這一主觀因素對于產(chǎn)品創(chuàng)新的影響。控制因素發(fā)生變化，導致偏好的轉移，而這一轉移，又會使得原先作為新產(chǎn)品推動的初衷和基礎發(fā)生改變，如果風險偏好發(fā)生轉移，無論是趨向于積極或保守，建立在它基礎上的對應該偏好的產(chǎn)品特征均應予以重新的審視，因為當初產(chǎn)品設計時的假設基礎已經(jīng)有所不同。

影響風險偏好的因素包括但不限于，經(jīng)濟周期，金融政治環(huán)境，投資回報預期，績效考核指標等因素，一旦這些大的板塊發(fā)生位移，并且位移量到足夠左右風險偏好時，就應及時對產(chǎn)品政策予以適當?shù)恼{整。

最后要談的是機制建設與風險文化。

（1）健全產(chǎn)品創(chuàng)新的全程風險機制。

在產(chǎn)品設計初期就要給出該項產(chǎn)品的風險適用范圍，并提示主要的風險誘發(fā)因素；在產(chǎn)品推廣階段，要進行密切持續(xù)的跟蹤觀察其風險特征和適用區(qū)間，給出適當?shù)摹帮L險說明書”；在產(chǎn)品應用的中期，要在相當一段時間驗證產(chǎn)品的風險適用性，風險成本與收益的匹配性；在產(chǎn)品應用的后期，對該項產(chǎn)品的創(chuàng)新依據(jù)客觀的評價指標，得出結論，判斷這個產(chǎn)品是否最終適應市場，是否是一項可持續(xù)安全拓展的成熟產(chǎn)品?？梢哉f一項產(chǎn)品從設計推出到到成熟推廣，是一個長期的過程，是一個各部門精細化控制、計量、協(xié)作的結果，而不僅僅是一項技術上的創(chuàng)新，或者一個新思路的實踐，不應該僅從技術或風險的任一側面，單邊推進，更應避免陷入“為了創(chuàng)新而創(chuàng)新”的功利主義的怪圈。

（2）重視和保護基層經(jīng)辦人員的話語權。

從某種程度上說，最靠近風險前沿的人的話語權應當收到重視和保護，雖然他們沒有決策權，甚至有些時候，因為離得太近而“不見森林”，但是，作為風險事項的“第一目擊人”，他們的意見應當受到關注，建立這樣的反饋機制和渠道，不但在產(chǎn)品創(chuàng)新的過程中非常必要，而且應當成為一個成熟的風險管理文化的重要組成部分。

（3）建立產(chǎn)品推廣 “虛擬團隊”。

就像是知子莫若父的道理一樣，建立并長期保留某項產(chǎn)品的設計推廣原始“虛擬團隊”，以便于其固定地，不受干擾地在長期經(jīng)營中跟蹤、監(jiān)測，維護、調整，預警、糾偏。

（4）建立產(chǎn)品的經(jīng)驗分享機制。

產(chǎn)品創(chuàng)新是一個整個的過程，它不僅是在投放環(huán)節(jié)，更是在貸中的發(fā)放、貸后管理、甚至細致到一項風險監(jiān)測指標，精確到一項值得關注的財務數(shù)據(jù)，到一個合同條款的約定，系統(tǒng)錄入，政策對接，甚至到一個風險事項的發(fā)生，直到貸款順利的收回。這樣一個產(chǎn)品創(chuàng)新的過程才畫上一個圓滿的句號。以上每一個細節(jié)的積累、分享，甚至教訓的總結、反思，都是一筆無形資產(chǎn)，都能極大充實建行的經(jīng)營軟實力。但是在以往產(chǎn)品推廣的過程中，一項新的信貸產(chǎn)品業(yè)務辦理的前半段，容易得到總結和肯定，各種細節(jié)，以致后期操作的細節(jié)，成為幕后故事，被忽略和湮沒，而真正意義上的操作經(jīng)驗的核心內(nèi)容，風險防范的核心理念，恰恰蘊含在這些細節(jié)之中。

以上幾點主要是從本次金融危機中，結合基層工作所引發(fā)的一點思考，有待進一步深入和完善，陳列在這里，很不成熟，僅為一孔之見，供各方專家、領導批評、參考。 [科]