摘要：在充滿國(guó)際危機(jī)的2008年，我國(guó)政府出臺(tái)了擴(kuò)大內(nèi)需的積極的財(cái)政政策，地方政府為了彌補(bǔ)巨大資金配套缺口，地方融資平臺(tái)順應(yīng)形勢(shì)而大力發(fā)展起來。但是其大部分融資資金來自于銀行貸款，這就使政府在進(jìn)行大規(guī)模銀行融資的同時(shí)，銀行就會(huì)面臨著融資平臺(tái)償債能力不足的問題，本文對(duì)我國(guó)地方政府融資中的存在的銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較深入的分析。其后，本文綜合以上分析，對(duì)銀行如何積極有效的防范地方政府融資風(fēng)險(xiǎn)提出了建議。

關(guān)鍵詞：地方政府融資 銀行風(fēng)險(xiǎn) 政策建議

近些年來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)主要以投資拉動(dòng)為主，出于我國(guó)的特殊國(guó)情，地方政府不能直接從銀行貸款，各地的地方政府基于促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，直接發(fā)行債券又受到限制，依然存在著大量的資金缺口。為此地方政府成立了地方政府融資平臺(tái)，通過地方政府融資平臺(tái)進(jìn)行融資。隨著2008年以來，伴隨著寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策的實(shí)施，我國(guó)的信貸規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，在高速信貸增長(zhǎng)的規(guī)模下，地方政府融資平臺(tái)的數(shù)量也迅速增加。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，到現(xiàn)在2010年其數(shù)量達(dá)到萬家，負(fù)債高達(dá)億元，地方政府平臺(tái)的數(shù)量和負(fù)債都在進(jìn)行大幅度的增長(zhǎng)，大規(guī)模融資來源于銀行貸款，如果這些貸款的項(xiàng)目收益小于投入的成本，地方政府的財(cái)政就有壓力，這些貸款變成不良貸款的可能性就加大，使得銀行在政府融資中存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樯虡I(yè)銀行為金融體系的核心，與各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)息息相關(guān)，因而投融資運(yùn)作中引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)還可能通過各種渠道傳導(dǎo)、擴(kuò)散到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系，由此產(chǎn)生更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

一、我國(guó)地方政府融資中銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)

由于流動(dòng)資金貸款需求和固定資產(chǎn)投資貸款的迅速增加，相應(yīng)的政府融資平臺(tái)貸款數(shù)量出現(xiàn)大規(guī)模的增長(zhǎng)。2009年前幾個(gè)月信貸激增的主要原因積極爭(zhēng)搶4萬億投資計(jì)劃中的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。而在銀行的信貸投向中，銀行貸款投向的主要領(lǐng)域集中在了基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目和地方政府融資平臺(tái)。在隨著銀行的信貸規(guī)模的不斷的擴(kuò)大的過程中，地方政府融資平臺(tái)的銀行風(fēng)險(xiǎn)存在以下幾個(gè)方面：

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)地方政府融資平臺(tái)貸款來說，其主要表現(xiàn)是地方政府融資平臺(tái)公司作為其債務(wù)人無法按期償還貸款及其本金。信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多個(gè)方面的：第一，從財(cái)務(wù)角度來看，很多融資平臺(tái)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，存在過度融資的現(xiàn)象，有的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過了70%的警戒線，最高的資產(chǎn)負(fù)債率竟然還高達(dá)300%。第二，受這幾年經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，地方各級(jí)收入的增速持續(xù)回落。2012年一季度地方本級(jí)收入同比增長(zhǎng)17.3%，增速為近兩年來的最低點(diǎn)，2012年也同時(shí)是地方政府融資平臺(tái)的還款的高峰期，這就為以后的還款付息增加了困難。第三，從還款來源角度分析，地方政府投融資平臺(tái)貸款主要投入的方向?yàn)楣嫘曰驕?zhǔn)公益性項(xiàng)目，項(xiàng)目自身基本沒什么經(jīng)濟(jì)收益，需要地方財(cái)政資金保障才能進(jìn)行本息的償還。這些平臺(tái)公司大多都是依靠政府補(bǔ)助運(yùn)行，他們的自身實(shí)力也是很有限，完全依靠自有資金還款對(duì)地方政府融資平臺(tái)來說還是很困難的。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于商業(yè)銀行的融資平臺(tái)債務(wù)來說，大部分平臺(tái)貸款需要依靠地方的財(cái)政收入來進(jìn)行還款，而地方財(cái)政收入中土地出讓收入占相當(dāng)大的比例，因此土地市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)對(duì)貸款本息的償還影響是很大的，像這幾年的國(guó)家為了調(diào)控房?jī)r(jià)，出臺(tái)一系列嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策，在對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)調(diào)控的作用下，土地出讓收入面臨較大的增收壓力。同時(shí)商業(yè)銀行不直接持有還款地的土地使用權(quán)，但是土地價(jià)格的下降確實(shí)將會(huì)影響資產(chǎn)質(zhì)量或造成一定的損失。商業(yè)銀行雖然有抵質(zhì)押物作為擔(dān)保，但是在未來這些抵質(zhì)押物的價(jià)值是不確定的，在未來融資平臺(tái)的貸款如果成為不良貸款，處置時(shí)這些抵質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格一旦下降，銀行的資產(chǎn)也是面臨著損失。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)還可能由高速公路收費(fèi)以及水、電等公共產(chǎn)品價(jià)格的下降引起。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)大量的銀行貸款集中在政府規(guī)劃的大型項(xiàng)目中，大量的資金投入到市政的基礎(chǔ)建設(shè)中去，其中額度大年限長(zhǎng)。根據(jù)銀監(jiān)局的口徑統(tǒng)計(jì)：貸款中九成以上為長(zhǎng)期貸款。而我國(guó)活期存款比重的不斷上升和存款平均期限的下降使負(fù)債的流動(dòng)性不斷提高。這就會(huì)導(dǎo)致貸款銀行的信貸結(jié)構(gòu)失衡，會(huì)引發(fā)貸款銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中期限錯(cuò)配的現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)變大，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)影響其信貸資金的有效運(yùn)用。2009年新增的大量投融資平臺(tái)貸款更是加劇了容易引發(fā)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)這一問題的嚴(yán)重性。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)大概有百分之四十以上的貸款是由地方政府出具財(cái)政擔(dān)保函提供還款的承諾。而我國(guó)《擔(dān)保法》規(guī)定，“國(guó)家機(jī)關(guān)不得為保證人，但經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國(guó)政府或者國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的除外”。這樣，與法律的規(guī)定明顯違背。這樣在以后，銀行在追償貸款及本息時(shí)，處在一個(gè)不利的位置。還有些地方融資平臺(tái)為了使自己能達(dá)到平臺(tái)的資產(chǎn)要求，運(yùn)用行政手段將不屬于自己的是其他法人的資產(chǎn)劃到自己的名下。這樣就干預(yù)了企業(yè)的自主權(quán)，這樣歸屬權(quán)不明確的資產(chǎn)，銀行在以后處置的時(shí)候也有一定的法律上的困難。另外，國(guó)家現(xiàn)在重點(diǎn)整頓那些只承擔(dān)公益性項(xiàng)目融資任務(wù)的融資平臺(tái)，這類公司在被撤銷和合并后，債權(quán)人（商業(yè)銀行）在落實(shí)存量貸款的債權(quán)債務(wù)關(guān)系上也存在障礙。

二、商業(yè)銀行防范融資平臺(tái)的銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要措施

（一）銀行應(yīng)對(duì)貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，科學(xué)運(yùn)用各種指標(biāo)如債務(wù)負(fù)擔(dān)率、債務(wù)依存度、償債率等指標(biāo)，從政府的還債能力、政府支出與融資平臺(tái)債務(wù)的依存度、融資平臺(tái)債支出與財(cái)政支出的承受范圍來來合理評(píng)估融資平臺(tái)的整體償債能力，并且根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。銀行要避免集中在貸款到期是償還，與平臺(tái)客戶綜合考慮項(xiàng)目的性質(zhì)，經(jīng)營(yíng)狀況，投資收益等各方面情況，來調(diào)整還款計(jì)劃，規(guī)定合理的還款方式，按分期還本等一些其他的還款方式。運(yùn)用商業(yè)化規(guī)則授信審批的制度，還要適當(dāng)提高平臺(tái)貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，對(duì)貸款按照不同的情況進(jìn)行質(zhì)量分類，還要嚴(yán)防增的貸款被用于其他用途。

（二）商業(yè)銀行可以將地方融資類貸款進(jìn)行證券化，將這類融資貸款增加流動(dòng)性。一方面商業(yè)銀行將信貸資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)證券化可以將表內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)負(fù)責(zé)表外，來化解自身的貸款風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，商業(yè)銀行可以借此改變自身的資產(chǎn)流動(dòng)性情況，使自己的資產(chǎn)與負(fù)債的期限匹配更加合理，運(yùn)用此種方法也可以使商業(yè)銀行更好的進(jìn)行利率敏感性缺口管理和期限缺口管理。但是，我們同時(shí)也要意識(shí)到，從2008年美國(guó)的次貸危機(jī)來看，資產(chǎn)證券化的潛在風(fēng)險(xiǎn)也是巨大的，商業(yè)銀行也要注意防范。目前從我國(guó)的實(shí)際情況來看，銀行對(duì)地方政府融資這類貸款也很少采取這個(gè)措施。

（三）采取銀團(tuán)貸款的模式，可以有效的分散各家銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）通過各家銀行的信息溝通，減少信息不對(duì)稱，建立更加健全的信息機(jī)制，交流各家銀行采集的授信業(yè)務(wù)信息，可容易地甄別出不符合條件的地方融資平臺(tái)公司項(xiàng)目。（2）各家銀行引入外部評(píng)估師、律師團(tuán)、監(jiān)理師等來參與項(xiàng)目評(píng)審和貸款管理，這種模式能有效地促進(jìn)了銀行之間展開良性有序競(jìng)爭(zhēng)。（3）多家銀行采用銀團(tuán)貸款模式進(jìn)行多邊審查可以查出哪些地方融資平臺(tái)公司通過多頭開戶、多頭授信、多頭貸款、超風(fēng)險(xiǎn)承受力獲得了貸款，通過信息共享可以最大限度地減少以上風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，來降低乃至預(yù)防地方融資平臺(tái)欺詐行為風(fēng)險(xiǎn)。

還要制定嚴(yán)格的制定銀團(tuán)貸款啟動(dòng)的最低門檻，一旦達(dá)到或超過某項(xiàng)指標(biāo)，就必須硬性采取銀團(tuán)貸款模式。根據(jù)每個(gè)地區(qū)的發(fā)展情況不同，要進(jìn)行差異化指標(biāo)的原則，制定的指標(biāo)最低額度也是不同。對(duì)于縣級(jí)融資平臺(tái)而言，本著謹(jǐn)慎監(jiān)管的原則，指標(biāo)還要更嚴(yán)格。如欠發(fā)達(dá)省區(qū)地方融資平臺(tái)單一基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資總額超過5億元或單一非基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資總額超過3億元。進(jìn)行貸款的商業(yè)銀行必須進(jìn)行銀團(tuán)貸款的授信模式。

（四）銀行要保持相對(duì)獨(dú)立性。我國(guó)現(xiàn)在不少的銀行為爭(zhēng)奪更多的資源還不惜放松貸款審查，尤其在地方政府提供信用保證的前提下，更是進(jìn)入了白熱化的階段，這就為風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移埋下了隱患。我國(guó)現(xiàn)在的地方政府對(duì)商業(yè)銀行還有一定的控制關(guān)系。所以，為了淡化這類風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行要保持自身的相對(duì)獨(dú)立性，不要讓地方政府以經(jīng)濟(jì)救助之名進(jìn)行超預(yù)期的擴(kuò)張，最終的結(jié)果就是銀行不良資產(chǎn)大幅上升。商業(yè)銀行要推進(jìn)更為審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，如建立專項(xiàng)準(zhǔn)備金等，將投融資平臺(tái)的貸款規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)控制在適度范圍內(nèi)，防止信貸風(fēng)險(xiǎn)過度累積引發(fā)一系列金融風(fēng)險(xiǎn)。

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