摘要：外商直接投資(FDI)是經(jīng)濟全球化的重要推動力量，與國際貿(mào)易一并被稱為世界經(jīng)濟增長的“雙引擎”。本文通過研究江蘇省FDI與GDP增長的相關(guān)性，分析其在引進外商直接投資的經(jīng)濟效果和影響外商直接投資的作用機制。在理論解釋和實證分析的基礎(chǔ)上，進行總結(jié)，并對當前江蘇省如何有效引進和利用外資提出相關(guān)的對策和建議。

關(guān)鍵詞：外商直接投資（FDI）；經(jīng)濟增長；作用機制

一、江蘇省利用FDI的特點分析

江蘇省利用外資發(fā)展的30年可以大致分為四個階段：1981年至1991年是起步階段，期間利用外資總體規(guī)模不大，到1991年仍沒突破5億元；1991年至1995年是快速發(fā)展階段，以蘇州工業(yè)園區(qū)及各類經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的開發(fā)建設(shè)為標志。在這一階段，外商投資結(jié)構(gòu)變化較快，越來越多的世界著名跨國公司來江蘇投資，資金、技術(shù)密集型的大項目增加較多，房地產(chǎn)、通信設(shè)施等領(lǐng)域的外商投資比重明顯上升；1996年至2000年是變動與調(diào)整階段；2001年至今是穩(wěn)定提高階段，幾年來，江蘇利用外資情況更是出現(xiàn)近三十年來最強勁增勢，外資利用率已經(jīng)達到全國各省的第一位，連年實際利用外資突破200億美元大關(guān)。

資料來源：江蘇省歷年統(tǒng)計年鑒

1、外商直接投資規(guī)模持續(xù)增長。1990年以來，江蘇省外商直接投資規(guī)模持續(xù)擴大，年均增幅達到33.36%，除1999、2004年與上一年同比有所回落外，其它年份均實現(xiàn)了較快幅度的增長；而自2002年以來，江蘇省實際外商直接投資一直位居全國第一。2008年，江蘇省實際利用外資額達到251.2億美元，占全國實際利用外資額的27.2%。

2、外商直接投資的主要形式為獨資經(jīng)營。外國直接投資進入江蘇的方式仍然以“綠地”投資為主，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)己經(jīng)發(fā)生顯著變化。隨著投資環(huán)境的改善，外國投資者的信心不斷提升，外國踴躍舉辦獨資企業(yè)，老項目增資也不斷增多。以1999年為分水嶺，外商獨資企業(yè)取代合資企業(yè)成為主導的投資模式，宣告了改革開放以來一直延續(xù)的“合資時代”的結(jié)束。到2007年年末，江蘇省外商獨資企業(yè)累計投資額占外商直接投資的比重高達64.4%，而合資和合作經(jīng)營企業(yè)所占比重僅為31.7%和3.6%，尤其是近年來，新增外商直接投資獨資經(jīng)營的比重持續(xù)上升，2007年更是達到83.13%。

3、外商直接投資主要集中于制造業(yè)。張為付、張二震（2005）指出，F(xiàn)DI提升了江蘇省制造業(yè)的增加值比重。近年來，盡管江蘇省外商直接投資中制造業(yè)比重有所下降，但仍保持在70%以上，這也構(gòu)成了江蘇省服務(wù)業(yè)增加值比例低于全國平均水平的一個重要原因。

4、外商投資的主體地區(qū)來源以亞洲國家/地區(qū)為主。這些國家/地區(qū)與大陸的地理位置毗鄰，與中國有著相似的文化背景，尤其是港、臺、韓、日、新加坡等國家/地區(qū)的企業(yè)占據(jù)了絕大部分的比例。2009年，來自亞洲國家/地區(qū)的外資占江蘇外商直接投資總額的63.54%。

二、江蘇利用FDI與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析

（一）模型設(shè)計及數(shù)據(jù)

本文研究江蘇引進外商直接投資與經(jīng)濟增長的相互關(guān)系，利用1985-2009年的江蘇省國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和江蘇省實際利用外商投資金額(FDI)數(shù)據(jù)，建立模型檢驗。對江蘇省國內(nèi)生產(chǎn)總值、江蘇省外商投資的數(shù)據(jù)進行了價格調(diào)整，計量單位統(tǒng)一為億元，由于FDI采用億美元作為計量單位，因此根據(jù)各年人民幣匯率換算來使FDI計量單位統(tǒng)一為億元。所用數(shù)據(jù)來自歷年《江蘇統(tǒng)計年鑒》以及“江蘇統(tǒng)計信息網(wǎng)”，并進行了相關(guān)整理。FDI是GDP的組成部分，本期GDP受本期FDI、上期GDP的影響，外商投資一般基于長期的戰(zhàn)略考慮，所以實際測算了GDP與FDI的當期和滯后一期的數(shù)據(jù)關(guān)系。由于本文使用的都是年度數(shù)據(jù)，為消除數(shù)據(jù)的劇烈波動，在做實證檢驗前對這些數(shù)據(jù)取了自然對數(shù)，記為lnGDP和lnFDI，InGDP和InFDI是國內(nèi)生產(chǎn)總值的對數(shù)和外商直接投資的對數(shù)，GDP和FDI的單位均為億元人民幣，F(xiàn)DI以當年人民幣對美元匯率測算。文中涉及的計量分析，均采用Eviews3.1計量軟件進行驗證，其中額為隨機干擾項，因此得到如下模型：

ln GDPt =α+βln FDIt +γlnGDP t-1+et

（二）實證分析

根據(jù)GPD和FDI的數(shù)據(jù)，可以清晰地發(fā)現(xiàn)在這25年中FDI伴隨著GDP的增長在不斷的增長，但是FDI的增長幅度較GDP的增長要緩慢很多，且FDI占GDP的比重是非常少的。

資料來源：江蘇省統(tǒng)計信息網(wǎng)（www.jssb.gov.cn），根據(jù)《江蘇省統(tǒng)計》計算整理

1、平穩(wěn)性檢驗——ADF檢驗

時間序列的平穩(wěn)性檢驗是時間序列分析的重要部分。如果用不平穩(wěn)的時間序列進行分析，會得到不正確的結(jié)果。ADF（Augmented Dickey-Fuller）檢驗是檢驗時間序列平穩(wěn)性的常用方法。下面對序列變量InFDI和InGPDP 進行ADF單位根檢驗，通過檢驗的結(jié)果表明：InGDP 沒有通過單位根檢驗，因為t-Statistic對應(yīng)的值可以看到，-1.132424大于后面的所有臨界值，同理，InFDI在1%和5%的水平下也沒有通過單位根檢驗。

再對InGDP和InFDI進行一階差分ADF檢驗，檢驗結(jié)果數(shù)值如下。檢驗結(jié)果表明：InFDI沒有通過一階差分單位根檢驗，有t-Statistic對應(yīng)的值可以看到，-2.301911仍然大于后面所有的臨界值，說明InFDI在一階差分的情況下還是不穩(wěn)定的；同理，InGDP在1%和5%的顯著水平下也是不穩(wěn)定的。

由于InGDP 和InFDI一階差分在1%的顯著水平下仍然無法達到平穩(wěn)狀態(tài)，我們繼續(xù)對InGDP和InFDI 進行二階差分ADF檢驗，檢驗結(jié)果表明：InGDP 和 InFDI均在1%的顯著水平下是平穩(wěn)的，因此可以認為二者的二階差分是平穩(wěn)的。檢驗結(jié)果如表。

2、協(xié)整關(guān)系檢驗

協(xié)整分析是為解決非平穩(wěn)序列無法用于平穩(wěn)時間序列的統(tǒng)計而提出的，這樣可以化解分析中的“偽回歸”而產(chǎn)生的錯誤結(jié)論傾向。兩個變量為協(xié)整關(guān)系，是指雖然某兩個經(jīng)濟變量為非平穩(wěn)序列統(tǒng)計量，但是由它們組成的線性組合具有平穩(wěn)的可能性，那么這種具有平穩(wěn)性的線性關(guān)系就被稱作是二者的協(xié)整關(guān)系。協(xié)整關(guān)系反映的是統(tǒng)計變量之間具有的長期穩(wěn)定的均衡，兩個變量的組合構(gòu)成的方程稱為協(xié)整方程。

通過ADF檢驗發(fā)現(xiàn)，變量lnGDP、lnFDI的二階差分構(gòu)成平穩(wěn)序列，可以對其進行協(xié)整分析。要檢驗兩個變量是否為協(xié)整關(guān)系，可以采用EG（Engle and Granger）兩步法來進行。如果序列l(wèi)nGDP和lnFDI都是d階單整的，則用一個變量對另一個變量進行回歸，有：

ln GDP t =α+βln FDI t +γlnGDP t-1+et

利用Eviews軟件進行回歸分析，得到如下結(jié)果。

3、格蘭杰因果檢驗

格蘭杰因果檢驗法（Granger Causality Test）是美國著名經(jīng)濟學家C.W.J Granger 于1969年提出來的。該檢驗法認為：如果利用過去的X、Y值對Y進行預(yù)測，比單用Y的過去值預(yù)測所產(chǎn)生的誤差小，就稱X是Y的格蘭杰原因，而就這種因果關(guān)系的存在性進行的數(shù)值檢驗，稱之為格蘭杰因果檢驗。下面就檢驗InFDI和InGDP之間的格蘭杰因果關(guān)系。

根據(jù)以上結(jié)果，可以判定外商直接投資與江蘇省GDP存在著格蘭杰因果關(guān)系，即在5%的顯示水平下，外商直接投資是GDP增長的重要因素；但是GDP不是FDI的因果關(guān)系，即GDP不是FDI增長的顯著原因。

改革開放以來，外資的不斷涌入和我國政府加大政策力度吸引外資進入中國，使得FDI對我國的經(jīng)濟產(chǎn)生了很大的影響，它影響經(jīng)濟增長的途徑主要有：FDI帶來的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗是我們在經(jīng)濟增長的過程中所需要的，并且這不是通過其他方式就能夠輕易的獲得的；FDI帶來的競爭壓力會迫使中國企業(yè)不斷完善自身的生存能力，同時也給國內(nèi)企業(yè)帶來很好的示范作用；FDI的引入有助于我國與資金來源國建立并且保持全面良好的關(guān)系；FDI對國內(nèi)的勞動者也會產(chǎn)生積極的作用：增加就業(yè)、提高技能水平和整體素質(zhì)。

三、政策建議

（一）努力改善投資環(huán)境，提高投資效果

近幾年來，我國原材料、土地、勞動力和環(huán)境等要素日益緊缺，要素成本進入上升通道，不斷改善投資環(huán)境，這是關(guān)系到能否吸收和利用好外資的前提條件。投資環(huán)境包括硬環(huán)境和軟環(huán)境兩大方面，硬環(huán)境包括基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)濟效益、城市化程度及勞動力等方面，軟環(huán)境包括政策、制度、法律、文化、思想觀念等因素。在改善投資硬環(huán)境方面，應(yīng)著力加大基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，增加教育投入，提高勞動力素質(zhì)；建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序的市場環(huán)境，促使經(jīng)濟效益保持上升的發(fā)展態(tài)勢。同時也要著重改善投資軟環(huán)境，首先在政策上要給予外資企業(yè)以支持，逐步加強對外經(jīng)濟法的建設(shè)，健全社會主義市場經(jīng)濟法律體系，把招商引資工作納入法制化、規(guī)范化的道路；對于政府部門，要規(guī)范行政審批行為，減少行政審批環(huán)節(jié)；在競爭環(huán)境方面盡量做到多方面引進，防止出現(xiàn)個別外商企業(yè)的壟斷行為。

（二）積極調(diào)整引資方向和政策

在產(chǎn)業(yè)分布方面，積極引導外資向農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)投入，改變過去只注重工業(yè)而忽視農(nóng)業(yè)的狀況，向農(nóng)產(chǎn)品綜合開發(fā)、農(nóng)產(chǎn)品深加工出口和農(nóng)業(yè)創(chuàng)匯等領(lǐng)域發(fā)展，加快傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型。加大農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)的開放程度，鼓勵外商投資企業(yè)進入旅游業(yè)、管理服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域。在區(qū)域分布方面，對于外商投資相對薄弱的蘇中和蘇北地區(qū)應(yīng)該適當給予政策性傾斜，進一步推動中北部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制度建設(shè)，搭建中北部地區(qū)和外商投資的橋梁，擴大投資信息的流通方式，鼓勵外商企業(yè)到蘇中和蘇北地區(qū)投資。加強蘇中蘇北地區(qū)和蘇南發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟往來與合作，將蘇南先進的發(fā)展模式引進到蘇中蘇北地區(qū)，為中北部地區(qū)發(fā)展提供良好的示范作用，同時中北部地區(qū)之間也要加強交流與合作，減少重復(fù)投資和開發(fā)。積極創(chuàng)造條件，適當?shù)囊龑赓Y集中區(qū)域的資金向其他地區(qū)擴散，促進外資分布空間的合理化，實現(xiàn)南中北三地區(qū)協(xié)調(diào)穩(wěn)步發(fā)展。

（三）擴大外資企業(yè)的進出口效應(yīng)

通過完善創(chuàng)新政策，結(jié)合江蘇實際，從加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級、支持企業(yè)“走出去”等方面出臺辦法措施和配套政策；要積極調(diào)整優(yōu)惠政策優(yōu)先引進技術(shù)先進、技術(shù)溢出顯著的項目，同時要限制高污染和高耗能項目的引進，使企業(yè)可以在短時間具有接入國際供應(yīng)鏈的能力，擴大外資企業(yè)的出口規(guī)模，促使江蘇省由貿(mào)易大省向貿(mào)易強省轉(zhuǎn)變；要注重服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域外資利用的程度，服務(wù)貿(mào)易無疑是未來世界經(jīng)濟發(fā)展的重中之重，要不斷提高服務(wù)貿(mào)易的便利化水平，增加江蘇服務(wù)貿(mào)易進口，多渠道擴大服務(wù)貿(mào)易出口，組織有實力的服務(wù)企業(yè)參加國際知名的服務(wù)外包項目洽談會，主動走向國際市場承接各類外包業(yè)務(wù)，逐步提升江蘇服務(wù)業(yè)的水平和參與國際競爭能力。

（四）擺脫外資依賴，促進民族企業(yè)發(fā)展

政府作為引資的主體，經(jīng)常存在一個“外資總比內(nèi)資好”的誤區(qū)，這就造成了外資和內(nèi)資在投資范圍和層次上出現(xiàn)不平等，尤其是在蘇南地區(qū)，這種“政策性擠出”（外資擠出內(nèi)資）的現(xiàn)象較為明顯。因此擺脫外資依賴性、促進民族企業(yè)發(fā)展就顯得尤為重要。在政策上，我們要逐步減少和消除限制民族企業(yè)發(fā)展的各種障礙，為民族企業(yè)開放出與外資企業(yè)同樣的準入領(lǐng)域，甚至更廣，讓外資的非國民優(yōu)惠待遇逐漸取消，實現(xiàn)公平與對等的競爭環(huán)境。在技術(shù)水平上，民族企業(yè)走發(fā)展之路始終靠的是自身技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量的提高，民族企業(yè)可以通過研發(fā)中心的建設(shè)來促進技術(shù)變革推進產(chǎn)品的更新?lián)Q代；除了自主研發(fā)之外，我們可以吸收借鑒外商企業(yè)的技術(shù)經(jīng)驗并轉(zhuǎn)化為自己的特色技術(shù)力量，從而最終擺脫對外資的依賴性。

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