中國部分行業(yè)的產(chǎn)能過剩實在令人觸目驚心。根據(jù)9月5日公布的“2012年中國工業(yè)經(jīng)濟運行上半年報告”，中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩超過1.6億噸、水泥產(chǎn)能過剩超過3億噸、鋁冶煉業(yè)產(chǎn)能利用率僅為65%。

如果你以為只有傳統(tǒng)制造業(yè)會產(chǎn)能過剩，那你就錯了，包括多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等高科技產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的情況。據(jù)說，在國家統(tǒng)計局監(jiān)測的24個行業(yè)中，有21個行業(yè)存在不同程度的產(chǎn)能過剩。而鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅與風(fēng)電設(shè)備等行業(yè)的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象最為嚴重。

當(dāng)前全球光伏行業(yè)需求約為30GW，而產(chǎn)能超過40GW，其中80%的產(chǎn)能在中國，但80%的需求在國外。2011年底全球造船能力超過兩億載重噸，其中中國就高達8000萬至1億載重噸，且這些新增能力大部分是在2005年之后形成的。

筆者認為，是外需萎縮、房地產(chǎn)調(diào)控與地方政府激勵扭曲，造成了中國目前面臨的制造業(yè)產(chǎn)能過剩困局。中國政府可以通過三個手段來治理產(chǎn)能過剩的頑疾，其中最重要的手段是，加快實施各類要素價格的市場化。

過去20年內(nèi)中國經(jīng)濟增長模式的最大特征是高投資。中國政府通過壓低土地、勞動力、資金、資源、環(huán)境等各類要素的價格，來鼓勵企業(yè)進行固定資產(chǎn)投資，以拉動經(jīng)濟增長。然而，盡管投資在當(dāng)期內(nèi)會直接推動經(jīng)濟增長，但投資的結(jié)果是形成了生產(chǎn)能力。如果生產(chǎn)能力得不到充分利用（即形成了產(chǎn)能過剩），則進行投資的企業(yè)的利潤率會下滑，為投資提供貸款支持的銀行可能面臨壞賬，經(jīng)濟體內(nèi)甚至可能形成一股通貨緊縮壓力（由于產(chǎn)品供過于求）。

過去10年中，中國經(jīng)濟主要是通過出口、利用外需來消化國內(nèi)制造業(yè)的產(chǎn)能過剩。然而隨著全球金融危機爆發(fā)，無論是發(fā)達國家還是新興市場國家的進口需求都在萎縮，中國經(jīng)濟難以繼續(xù)通過出口消化過剩產(chǎn)能。另一個潛在選項則是刺激內(nèi)需，然而，在整個制度設(shè)計都偏向于激勵投資的大環(huán)境下，尤其是在勞動力報酬占GDP比重沒有顯著上升之前，通過內(nèi)需來消化產(chǎn)能過剩并不容易。

除外需萎縮外，中國政府對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控也加劇了相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)能過剩。當(dāng)國內(nèi)房地產(chǎn)市場一片大好時，粗鋼、水泥、玻璃、鋁和PVC等行業(yè)都在大干快上。而一旦房地產(chǎn)投資增速顯著下滑，這些相關(guān)產(chǎn)業(yè)就突然面臨產(chǎn)能過剩的問題。

地方政府的激勵扭曲也是加劇產(chǎn)能過剩的重要原因。由于GDP在地方政府官員的政績考核指標(biāo)中占據(jù)著重要地位，地方政府對能夠帶動GDP增長的行業(yè)總是樂此不疲地加以推進，而不管該行業(yè)是否在全國范圍內(nèi)已經(jīng)存在普遍的重復(fù)建設(shè)與產(chǎn)能過剩。有些行業(yè)被冠之以高科技、新能源等誘人的頭銜，發(fā)展這些行業(yè)能夠獲得中央政府的相應(yīng)配套資金，地方政府對發(fā)展這些產(chǎn)業(yè)自然更是青睞有加。

此外值得指出的是，如果說美國次貸危機之前，困擾中國的產(chǎn)能過剩問題主要集中于制造業(yè)，那么自危機后4萬億財政刺激計劃推出、政府融資平臺大量投資于“鐵公機”（鐵路、公路、機場）之后，中國基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域至少在部分區(qū)域也出現(xiàn)了相應(yīng)的產(chǎn)能過剩，即這些新修的基礎(chǔ)設(shè)施可能在投產(chǎn)后多年都得不到充分利用。這將給地方融資平臺和商業(yè)銀行帶來新的財務(wù)風(fēng)險。

不能消化的產(chǎn)能過剩既會導(dǎo)致企業(yè)利潤率下降、銀行不良貸款上升和通貨緊縮壓力，同時也意味著稀缺資源的巨大浪費。那么，中國政府應(yīng)如何治理產(chǎn)能過剩的頑疾呢？

筆者認為，根治產(chǎn)能過剩的最重要手段，是中國政府應(yīng)加快實施各類要素價格的市場化。能源與資源價格的市場化，以及將對環(huán)境的影響納入成本體系，有助于增強對企業(yè)的成本約束，鼓勵企業(yè)更加集約地利用資源，降低高能耗高污染項目的投資規(guī)模。利率市場化將會提高企業(yè)融資成本，擠出無效的、低收益的固定資產(chǎn)投資。匯率市場化有助于淘汰低附加值的企業(yè)，從而降低相應(yīng)的低效率投資。換句話說，避免資源被浪費的唯一途徑，只能是提高資源的價格?？斩吹牡赖抡f教是收不到任何實際效果的。至于要素價格市場化之后對弱勢群體的沖擊，則可以通過財政轉(zhuǎn)移支付來應(yīng)對。

根治產(chǎn)能過剩的手段之二，是中央政府應(yīng)該改變對地方政府官員的政績考評體系。過去的政績考評體系過于強調(diào)GDP、工業(yè)總產(chǎn)值與引入外資規(guī)模，而未來的地方政府官員績效考評指標(biāo)應(yīng)該主要包括民生狀況、公共產(chǎn)品提供、資源集約與環(huán)境保護等。更加長遠的績效考評指標(biāo)有助于降低地方政府官員急功近利的短期行為，從而優(yōu)化資源的跨期配置。

根治產(chǎn)能過剩的手段之三，是要打破國有企業(yè)對若干服務(wù)業(yè)部門（例如金融、鐵路、教育、醫(yī)療、物流、電信等行業(yè)）的壟斷，真正降低民間資本進入這些行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，從而為民間資本提供更為多樣化的投資機會，從而降低制造業(yè)的過度投資。只有當(dāng)有了新的有利可圖且發(fā)展前景巨大的領(lǐng)域之后，民間資本才會避免在制造業(yè)投資與資本市場投機之間被迫二選一的尷尬，從而繼續(xù)發(fā)展壯大。然而，要打破既得利益的藩籬是不容易的，這既需要良好的頂層設(shè)計，也需要外部危機的推動，同時需要決策者的勇氣與智慧。