摘要：浙江中小企業(yè)融資難既有客觀因素，也有諸如民企自身管理能力較弱等主觀因素。但究其根本原因在于中小企業(yè)直接融資渠道較少，而間接融資渠道成本又很高，這無(wú)疑使得浙江等地地下錢(qián)莊盛行。針對(duì)這種情況，需要擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資渠道。

關(guān)鍵詞：融資渠道 中小企業(yè) 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制

進(jìn)入2012年下半年，浙江部分民企經(jīng)營(yíng)狀況日趨困難，這其中，影響和制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的因素很多，其中主要的就是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。公開(kāi)信息顯示，我國(guó)中小企業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的99%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，每年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。然而，困擾中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直存在，以浙江為例，今年6月，溫州市金融辦一份名為《關(guān)于溫州社會(huì)融資情況的調(diào)查報(bào)告》顯示，當(dāng)?shù)?1%的民營(yíng)企業(yè)認(rèn)為資金緊張，平均資金缺口為22%，中小企業(yè)資金鏈仍遭受?chē)?yán)峻考驗(yàn)。

2012年7月底，浙江省人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)一份調(diào)研報(bào)告顯示，溫州企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)現(xiàn)象增多，全市3998家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，60.43%的企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)。

對(duì)于這種情況，地方政府如何處理顯然是一大挑戰(zhàn)。

一、融資難客觀因素

綜合起來(lái)說(shuō)，包括影響中小企業(yè)融資難的宏觀因素。概括的說(shuō)，影響企業(yè)融資難的因素主要有以下幾種：（1）原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致企業(yè)成本增加；（2）勞動(dòng)力價(jià)格上漲導(dǎo)致企業(yè)綜合成本增加；（3）人民幣的大幅升值、貿(mào)易壁壘等進(jìn)一步導(dǎo)致企業(yè)出口成本的增加；（4）出口退稅率的調(diào)整導(dǎo)致出口型企業(yè)利潤(rùn)攤??；（5）國(guó)家宏觀調(diào)控、利率提高進(jìn)一步導(dǎo)致了企業(yè)融資成本的提高；（6）信用歧視。中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門(mén)要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對(duì)中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才予以考慮，造成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問(wèn)題上的不平等；（7）缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系。就蕭山中小企業(yè)自身來(lái)講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度；（8）對(duì)非國(guó)有企業(yè)融資的歧視。長(zhǎng)期以來(lái)，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認(rèn)為大型企業(yè)都是國(guó)有的，貸款給他們是國(guó)家對(duì)國(guó)家的企業(yè)，不會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)的流失；（9）中小企業(yè)貸款困難，銀行也感到放款難。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，取得銀行貸款難。

二、浙江中小企業(yè)融資難主觀因素

系統(tǒng)分析發(fā)現(xiàn)，浙江當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)自身的內(nèi)部原因。第一，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、銀行借貸風(fēng)險(xiǎn)高。浙江的中小企業(yè)大多為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的規(guī)模相對(duì)較小、科技含量不高、管理水平低下，很少有自主創(chuàng)新，大多是跟隨和模仿，打的都是價(jià)格戰(zhàn)，在產(chǎn)業(yè)鏈中處于下游。這就使得中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)一體化的今天面臨的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。

大多數(shù)中小企業(yè)的行業(yè)壁壘都比較低、缺乏技術(shù)含量，對(duì)資金的要求也不高，創(chuàng)業(yè)者大多為農(nóng)民出身，整體素質(zhì)不高，這就使得中小企業(yè)在同類(lèi)產(chǎn)品中存在著殘酷的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。這種競(jìng)爭(zhēng)浪費(fèi)了巨大的資源，并且使得中小企業(yè)的產(chǎn)品品種單一、質(zhì)量低下，難以做出品牌，走自主創(chuàng)新之路。有資料統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)的平均壽命為2.9年，這就使得銀行面臨的借貸風(fēng)險(xiǎn)比較高，更加深了中小企業(yè)融資的難度，形成了一個(gè)惡性循環(huán)。

1.中小企業(yè)融資目前依然是間接融資為主

據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委近期調(diào)查，我國(guó)東、中、西部中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得的資金分別是：東部占60%；中部約70% 到80%；西部則高達(dá)90%。可見(jiàn)，中小企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資金依賴程度很高。據(jù)權(quán)威部門(mén)調(diào)查顯示，中小企業(yè)獲取外部資金的渠道除了金融機(jī)構(gòu)外，民間貸款也成為其重要的資金來(lái)源，占比為14.59%，而通過(guò)直接融資渠道的數(shù)額極小，僅占1.8%。

2.國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款差別很大

目前在我國(guó)包括金融租賃，信托投資等非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)中，民生銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等中小金融機(jī)構(gòu)提供的貸款比重較高，而四大國(guó)有商業(yè)銀行中，除中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款比重較高外，其余三家銀行貸款份額均較小，非銀行金融機(jī)構(gòu)融資性業(yè)務(wù)服務(wù)比例更低。

3.貸款需求不能得到全部滿足

在歷來(lái)的調(diào)查中，“資金不足”始終被列為中小企業(yè)第一位的問(wèn)題。有資料顯示，90% 以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)需求得不到滿足或只得到部分滿足。

4．惡性循環(huán)情況普遍

中小企業(yè)由于負(fù)債較多，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化，大多數(shù)中小企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏-業(yè)績(jī)惡化-信用差-資金缺乏”的惡性循環(huán)。因此，中小企業(yè)一般需要利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金籌集。

5.中小企業(yè)資金的短缺與社會(huì)資金總供給相對(duì)寬裕之間的矛盾突出

我國(guó)現(xiàn)存的政府主導(dǎo)、間接融資為主的融資制度決定了我國(guó)目前中小企業(yè)融資渠道單一，資金供給狹窄。但中小企業(yè)金融的特殊性決定了其資金需求不易得到滿足。

6.大多數(shù)中小型企業(yè)對(duì)貸款需求具有急、頻、少、險(xiǎn)、高的特點(diǎn)

中小業(yè)普遍規(guī)模較小，資金積累不足，且大多屬于勞動(dòng)密集產(chǎn)業(yè)，大多沒(méi)有專門(mén)的資金管理部門(mén)，管理人員素質(zhì)較低，經(jīng)營(yíng)資金的能力較差，缺乏融資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制理念，由于欠資過(guò)多，使得其信用急劇下降，一般利用商業(yè)關(guān)系和社會(huì)關(guān)系進(jìn)行短期資金的籌集。

三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

（一）加強(qiáng)中小企業(yè)公司的治理建設(shè)。

我國(guó)很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據(jù)重要的管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司改造，解決家庭制對(duì)其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。

（二）大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)，方便中小企業(yè)融資

地方性中小機(jī)構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、中小企業(yè)債券市場(chǎng)和地方性風(fēng)險(xiǎn)投資公司?，F(xiàn)在，我國(guó)雖說(shuō)有五萬(wàn)多家農(nóng)村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性質(zhì)已經(jīng)淡化，成為“準(zhǔn)國(guó)有商業(yè)銀行”，應(yīng)在對(duì)其清理整頓的基礎(chǔ)上，成立商業(yè)性中小企業(yè)銀行，專門(mén)為地方中小企業(yè)提供商業(yè)性貸款。

（三）轉(zhuǎn)變國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)觀念和經(jīng)營(yíng)方式，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的環(huán)境

對(duì)于進(jìn)入成熟期的廣大中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，最為關(guān)注和期盼的莫過(guò)于能夠及時(shí)獲得銀行貸款。從發(fā)達(dá)國(guó)家的情況來(lái)看，無(wú)論其資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要來(lái)源。

1. 調(diào)整國(guó)有商業(yè)銀行的信貸政策，強(qiáng)化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行要打破以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)作為貸款的標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。

2. 修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，建立一套針對(duì)成長(zhǎng)型中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。應(yīng)把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，成長(zhǎng)預(yù)期，管理團(tuán)隊(duì)和科技優(yōu)勢(shì)作為評(píng)估的主要因素，并以量化指標(biāo)體現(xiàn)出來(lái)，再結(jié)合財(cái)務(wù)狀況，綜合評(píng)估此類(lèi)企業(yè)。

3.從政策上提高商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性?？煽紤]擴(kuò)大商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)于向中小企業(yè)貸款比例較高的商業(yè)銀行，可以考慮實(shí)行諸如沖消壞帳和補(bǔ)貼資金等措施，以增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（四）建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，提高其信用度

充分認(rèn)識(shí)和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，建立起多層次，多結(jié)構(gòu)，多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。首先，要建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系。由各級(jí)政府財(cái)政出資，設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場(chǎng)化公開(kāi)運(yùn)作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔(dān)保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目地。

四、增加直接融資渠道是主要方式

目前，中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。我國(guó)在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)有1000多家，而且大都是國(guó)有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類(lèi)的少數(shù)中小企業(yè)可以爭(zhēng)取到直接上市籌資、或者通過(guò)資產(chǎn)置換借“殼”買(mǎi)“殼”上市的機(jī)會(huì)。

盡管有關(guān)部門(mén)即將出臺(tái)企業(yè)債券管理新條例，企業(yè)債券的發(fā)行主體將有所放寬，原先對(duì)項(xiàng)目的限制將有所松動(dòng)，但對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在一定時(shí)期內(nèi)還將不在眾券商備選企業(yè)之列。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段。由于企業(yè)在開(kāi)辦初期很難得到金融機(jī)構(gòu)的支持，所以大多數(shù)中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業(yè)和股份制企業(yè)的重要融資方式，大多數(shù)已經(jīng)占總資產(chǎn)的10%。

所以要完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，為銀行放貸創(chuàng)造條件。進(jìn)一步完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償與激勵(lì)機(jī)制。通過(guò)擔(dān)保公司的擔(dān)保，可以幫助小企業(yè)在銀行建立良好的資信記錄和信用等級(jí)，大大提高了融資成功率，以擔(dān)保公司為主體的信用擔(dān)保體系是一個(gè)各方都能從中受益的共贏體系。通過(guò)這個(gè)體系可以提升中小企業(yè)的信用等級(jí)，緩解小企業(yè)融資條件差的困難，可以降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，為銀行助力，更可以傳導(dǎo)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)社會(huì)資金流向。

而貸款公司對(duì)于解決目前中小企業(yè)的融資難問(wèn)題有著很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，目前蕭山區(qū)已經(jīng)開(kāi)始注冊(cè)成立小額貸款公司。對(duì)此，政府應(yīng)該積極引導(dǎo)小額貸款公司的發(fā)展，完善相關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)一步規(guī)范民間借貸，為小額貸款公司的發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)寬松、穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。從而借助小額貸款公司的靈活、便捷，努力解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。參考文獻(xiàn)：[1]應(yīng)遼產(chǎn) 陳鋒，《溫州六成規(guī)模以上企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn) 企業(yè)停產(chǎn)殃及金融》，載于2012-08-25《華夏時(shí)報(bào)》[2]王輝，《中國(guó)中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及對(duì)策研究》，《經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊》 2012年09期[3]楊令芝，周艷.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問(wèn)題與創(chuàng)新.2007（4）.