基金項目：教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項目（11YJA790048）

[摘 要]供應(yīng)鏈融資為解決中小企業(yè)融資的信貸等難題提供了全新的視角，逐漸成為商業(yè)銀行新的利潤增長點，近年來受到商業(yè)銀行的廣泛關(guān)注。商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)開展過程中面臨較多風(fēng)險，尤其是對信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險與信息傳遞風(fēng)險等四種風(fēng)險應(yīng)予以高度關(guān)注，應(yīng)采取積極有效的措施防范和控制相關(guān)風(fēng)險。

[關(guān)鍵詞]商業(yè)銀行 供應(yīng)鏈融資 風(fēng)險分析 控制措施

作為一種現(xiàn)代金融創(chuàng)新產(chǎn)品，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)打破了以往孤立評價企業(yè)信用的方式，考慮整條供應(yīng)鏈各主體的綜合評級，為解決中小企業(yè)融資的信貸等難題提供了全新的視角。自1999年深圳發(fā)展銀行在國內(nèi)首次將業(yè)務(wù)范圍拓展到票據(jù)、倉單、貨押等新的融資形式之后，最近幾年，我國各大商業(yè)銀行為了擴展自身業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提升銀行利潤，都在積極開發(fā)和探索供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。本文在分析國內(nèi)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)運作模式的基礎(chǔ)上，對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險進行分析，并提出防范與控制的措施，以有效減弱風(fēng)險。

一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容與運作模式

商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，是指“商業(yè)銀行對一個產(chǎn)業(yè)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)‘產(chǎn)-供-銷’鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟的協(xié)作，構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)形態(tài)”。供應(yīng)鏈融資并非某一單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，它改變了過去銀行等金融機構(gòu)對單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業(yè)提供融資服務(wù)，通過相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實現(xiàn)整個供應(yīng)鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。

由于處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)信息比較暢通，企業(yè)之間對交易對手的信譽、盈利水平、資本實力比較清楚，這就使得銀行獲得信息相對比較容易，信息獲得成本大大降低。銀行參與供應(yīng)鏈融資一方面開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加了利潤。另一方面，這種利潤的增加相對應(yīng)的風(fēng)險較小。此外，對銀行來說，開展供應(yīng)鏈融資可以更有針對性地擴大客戶基礎(chǔ)，提供營銷成功率，降低客戶營銷成本，而且除融資業(yè)務(wù)外，還可獲取更多的服務(wù)收入。目前，我國各家商業(yè)銀行推出的供應(yīng)鏈融資模式大致分為以下三種類型：

1.應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式是指賣方在采用賒銷方式向買方銷售貨物時將應(yīng)收賬款相關(guān)權(quán)利質(zhì)押給銀行，由銀行向賣方提供授信，并把應(yīng)收賬款作為第一還款來源的一種短期融資服務(wù)。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資模式一般是為供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商融資。上游中小企業(yè)、核心企業(yè)和銀行都參與其中，核心企業(yè)在整個運行過程中承擔(dān)擔(dān)保作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補銀行損失的責(zé)任，銀行則將關(guān)注重點放在核心企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況。

2.保兌倉融資模式

對于短期流動資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)，可以應(yīng)用保兌倉融資模式對某筆專門的預(yù)付賬款進行融資，從而獲得銀行短期的信貸支持。保兌倉融資模式是在核心企業(yè)承諾回購的前提下，融資企業(yè)向銀行申請以核心企業(yè)在銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。在這一模式中，需要生產(chǎn)企業(yè)、經(jīng)銷商、倉儲公司、銀行四方簽署“保兌倉”合作協(xié)議，經(jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)企業(yè)簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，申請開立銀行承兌匯票，專項用于向生產(chǎn)企業(yè)支付貨款，由第三方倉儲公司提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對第三方倉儲公司提供反擔(dān)保。銀行向生產(chǎn)企業(yè)開出承兌匯票后，生產(chǎn)企業(yè)向保兌倉交貨，此時轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。

3.動產(chǎn)質(zhì)押融資模式

動產(chǎn)質(zhì)押融資是專為“存貨類”中小企業(yè)解決融資難題的供應(yīng)鏈融資模式。中小企業(yè)以銀行認可的貨物為質(zhì)押申請融資。具體申請融資時，需要將合法擁有的貨物交付銀行認定的第三方物流倉儲公司監(jiān)管，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。企業(yè)既可取得融資，又不影響正常經(jīng)營周轉(zhuǎn)。動產(chǎn)質(zhì)押融資支持多種融資方式，包括貸款、開立銀行承兌匯票、信用證、保函等。

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)面臨的四種主要風(fēng)險

商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險是指“商業(yè)銀行在對供應(yīng)鏈企業(yè)進行融資過程當(dāng)中， 由于各種事先無法預(yù)測的不確定因素帶來的影響， 使供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏差， 或者資產(chǎn)不能收回從而遭受風(fēng)險和損失的可能性”。供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險主要存在于：內(nèi)部管理風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、安全風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險、法律風(fēng)險和信用風(fēng)險等，其中尤以：信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險與信息傳遞風(fēng)險最值得商業(yè)銀行關(guān)注并須時刻保持警惕。

1.供應(yīng)鏈融資過程中的信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)所面臨的重要風(fēng)險之一。信用風(fēng)險是借款人發(fā)生違約或借款人信用等級下降而使銀行的本息不能完全收回或無法收回導(dǎo)致?lián)p失的可能性，具體包括三類：（1）違約風(fēng)險；（2）敞口風(fēng)險；（3）追償風(fēng)險。作為資金注入者，銀行對供應(yīng)鏈上企業(yè)的融資是基于交易背景真實性和自償性，更加關(guān)注整條供應(yīng)鏈的風(fēng)險，更多的是對交易背景的評估。交易背景的真實性對供應(yīng)鏈健康穩(wěn)定運行至關(guān)重要，一旦交易背景的真實性不存在，銀行就會面臨巨大的風(fēng)險。此外，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)經(jīng)濟中的地位發(fā)生重大不利變化，出現(xiàn)有計劃的“串謀融資”，核心企業(yè)倚仗其在供應(yīng)鏈中的強勢地位，要求并組織下游經(jīng)銷商向商業(yè)銀行取得融資授信，再以支付預(yù)付款的方式提供給核心企業(yè)使用，此時，銀行將面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險。

2.供應(yīng)鏈融資過程中的操作風(fēng)險

銀行操作風(fēng)險是指供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的具體運行過程中，會因為操作不當(dāng)而給商業(yè)銀行帶來損失。目前，雖然銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中通過物流和資金流的封閉控制，可將借款人自身信用狀況與信貸資金安全進行有效隔離，但銀行風(fēng)險管理鏈條仍會顯著增加，多風(fēng)險控制細節(jié)使其操作復(fù)雜性遠高于傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)。因此，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)實際上將部分信用風(fēng)險向操作風(fēng)險轉(zhuǎn)移。根據(jù)有關(guān)調(diào)查，導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的原因可大致歸納成人為、流程和外部事件三大因素，其中人為因素既包括欺詐，越權(quán)等主觀行為，也包括由于業(yè)務(wù)人員經(jīng)驗和能力不足導(dǎo)致的客觀問題。

3.供應(yīng)鏈融資過程中的法律風(fēng)險

在供應(yīng)鏈融資中法律風(fēng)險主要針對動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)相關(guān)的法律問題，特別是將質(zhì)押資產(chǎn)同授信主體充分隔離的過程中涉及較多法律問題。總的看來，供應(yīng)鏈融資風(fēng)險其可能造成的損失又可以分為以下三種方式：（1）銀行或其員工、代理機構(gòu)在法律上的無效行為；（2）法律規(guī)定和結(jié)果的模糊性和不確定性；（3）法律規(guī)范的相對無效性。銀行及其代理機構(gòu)的無效法律行為可能直接導(dǎo)致動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)得不到法律保護，比如抵押權(quán)、質(zhì)押權(quán)因沒有登記而無效或抵押物、質(zhì)押物不合格而本身違法，都會產(chǎn)生法律無效行為的風(fēng)險，而在整個供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，此類法律風(fēng)險危害最大。

4.供應(yīng)鏈融資過程中的信息傳遞風(fēng)險

我國的供應(yīng)鏈發(fā)展并不是很完善，所以供應(yīng)鏈雖然看起來是一個整體，因為處于供應(yīng)鏈上的每個節(jié)點企業(yè)都是獨立經(jīng)營和管理的，屬于獨立的經(jīng)濟實體，供應(yīng)鏈實質(zhì)上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟。因此，處于供應(yīng)鏈中各個環(huán)節(jié)的企業(yè)之間容易發(fā)生錯誤或延遲信息傳遞，而導(dǎo)致上下游企業(yè)之間溝通不充分，對產(chǎn)品的生產(chǎn)以及客戶的需求在理解上存在分歧，也可能給商業(yè)銀行傳遞不正確或有偏差的信息，影響商業(yè)銀行的判斷，從而給商業(yè)銀行帶來風(fēng)險。

三、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險的防范與控制措施

對于一個新的金融產(chǎn)品、新的金融業(yè)務(wù)，安全是先決條件。供應(yīng)鏈融資作為一個高收益高回報的行業(yè)，不可避免地涉及到風(fēng)險的問題，關(guān)鍵要看如何去合理的規(guī)避和控制風(fēng)險。我國商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的過程中必須進行風(fēng)險管理，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理策略主要包括風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險補償?shù)?。但是，目前商業(yè)銀行在風(fēng)險管理過程中卻或多或少地存在問題，如授信準入的把握未體現(xiàn)業(yè)務(wù)特性、過程管理缺乏有效的支持、業(yè)務(wù)管理和支持系統(tǒng)有待搭建等。針對上述供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)過程中的風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)采取有效的風(fēng)險防范與控制措施。

1.信用風(fēng)險的防范與控制

信用風(fēng)險的根源在于供應(yīng)鏈企業(yè)管理不規(guī)范、對自身信用的管理與資信不足等信用缺失問題。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為一種新的融資方式，從整個供應(yīng)鏈的角度開展綜合授信，銀行的信用風(fēng)險控制從對單個企業(yè)的風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈風(fēng)險管理，因此，銀行需要建立一套與之相適應(yīng)的信用評價體系，將融資方主體信用評價和單項業(yè)務(wù)評價進行結(jié)合，突出對交易進行評估。此外，商業(yè)銀行可以運用信用風(fēng)險屏蔽技術(shù)，通過全方位的考察，切實掌握交易可信任程度、交易風(fēng)險的大小、企業(yè)進行交易的能力、交易對方信用度、交易過程等方面的完全信息，做出科學(xué)的評估，一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問題，應(yīng)及時通知關(guān)聯(lián)企業(yè)進行預(yù)防和改進，從而將風(fēng)險化于無形。

2.操作風(fēng)險的防范與控制

商業(yè)銀行可以從兩個方面來防范與控制供應(yīng)鏈融資過程中的操作風(fēng)險。一方面，商業(yè)銀行可以通過完善供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的流程和環(huán)節(jié)來防范與控制操作風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資是一項專業(yè)性很強的業(yè)務(wù)，它對產(chǎn)品設(shè)計、營銷推廣、風(fēng)險管理、授信審批、貸后管理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都有比較高的要求。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的流程設(shè)計完善可以從文件/合同、產(chǎn)品設(shè)計、錯誤監(jiān)控、結(jié)算/支付等環(huán)節(jié)進行，比如：商業(yè)銀行要制定完善的管理辦法和操作流程，通過繪制操作流程圖等途徑對業(yè)務(wù)流程進行梳理，檢查各個業(yè)務(wù)流程的設(shè)計是否科學(xué)有效。另一方面，商業(yè)銀行要組建高素質(zhì)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的操作隊伍。銀行要通過職業(yè)道德、業(yè)務(wù)能力等方面的培訓(xùn)，提高供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)操作人員的素質(zhì)，打造出一支覆蓋前、中、后臺的專業(yè)化隊伍，降低人員因素造成的操作風(fēng)險。

3.法律風(fēng)險的防范與控制

現(xiàn)有相關(guān)法律法規(guī)的調(diào)整、修訂、法律環(huán)境等具有不確定性，可能對供應(yīng)鏈運作產(chǎn)生負面效應(yīng)，從而危及商業(yè)銀行。熟悉相關(guān)法律法規(guī)，跟蹤法規(guī)調(diào)整動態(tài)，是規(guī)避法律風(fēng)險的良好措施。此外，要加強對產(chǎn)生應(yīng)收賬款合同的全面審查，以判斷其合同背后交易的真實性及由此所產(chǎn)生的債權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性。通過對用作質(zhì)押的應(yīng)收賬款是否存在瑕疵進行全面的審查，來避免銀行因基礎(chǔ)合同的無效而產(chǎn)生信貸風(fēng)險。最后，銀行應(yīng)當(dāng)選擇具有較齊全的分支網(wǎng)絡(luò)、實力雄厚的物流公司合作，與其就雙方權(quán)利、義務(wù)做出明確的約定。

4.信息傳遞風(fēng)險的防范與控制

首先，建立信息技術(shù)平臺。商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈都需要借助信息化平臺，將商業(yè)銀行服務(wù)的供應(yīng)鏈上下游企業(yè)組織在一起，最終實現(xiàn)供應(yīng)鏈上各個合作伙伴在運作成本和運作效率上的共贏。其次，銀行可以通過跟其他商業(yè)銀行、外界信息服務(wù)商、大型交易市場等建立緊密合作關(guān)系的方式，與這些企業(yè)實施信息共享，保障信息流的暢通。通過這種合作，實現(xiàn)多方優(yōu)勢的互補，為供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)提供金融、物流、行業(yè)咨詢等全面信息，從而降低商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈融資的不確定性，有效防范外部金融風(fēng)險。

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