摘 要：通過(guò)對(duì)企業(yè)常見的幾種業(yè)務(wù)對(duì)公司現(xiàn)金流量的影響進(jìn)行分析，并從改善公司現(xiàn)金流量的角度以獨(dú)立第三方的角度提出建議，在不影響公司正常運(yùn)營(yíng)的情況下，減少現(xiàn)金流出，改善公司的現(xiàn)金流量狀況。

關(guān)鍵詞：改善；公司；現(xiàn)金流量

中圖分類號(hào)：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）13-0138-02

作為公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)，主要的管理職責(zé)之一便是合理規(guī)劃公司的現(xiàn)金流量，從而使得公司的現(xiàn)金流量隨時(shí)保持充足的狀態(tài)，為公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行保駕護(hù)航；這里筆者結(jié)合自己的實(shí)務(wù)操作經(jīng)驗(yàn)，試從財(cái)務(wù)管理的角度介紹幾種可以節(jié)約公司現(xiàn)金流出量和增加現(xiàn)金流入量的方法。

一、采用融資租賃還是銀行貸款

某醫(yī)藥集團(tuán)公司擁有一個(gè)大型制藥廠和一個(gè)規(guī)模很大的甲級(jí)醫(yī)院，為了改進(jìn)醫(yī)院的辦公條件，公司計(jì)劃最近新采購(gòu)一臺(tái)大型CT掃描儀，為了采購(gòu)該儀器，醫(yī)院向銀行申請(qǐng)貸款，考慮到醫(yī)院是非盈利組織，銀行沒有同意醫(yī)院將近十年的長(zhǎng)期貸款的要求，而是要求以正在高速發(fā)展的醫(yī)藥公司的名義進(jìn)行貸款，公司管理層審查自身的條件后認(rèn)為：而且醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)較小，雖然沒有能力在短時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造出高額利潤(rùn)歸還貸款，但是長(zhǎng)期來(lái)看現(xiàn)金流量還是比較充足的；醫(yī)藥公司正處在高速發(fā)展時(shí)期，并且有上市融資的計(jì)劃，按照上市公司發(fā)行股票并上市的要求，以盈利為目的的醫(yī)藥公司和作為非盈利組織的醫(yī)院一定要分別經(jīng)營(yíng)，因此公司管理層不愿意看到醫(yī)藥公司為了醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)背上高額債務(wù)。

第三方的財(cái)務(wù)咨詢?nèi)藛T的建議：根據(jù)醫(yī)院的現(xiàn)金流量情況，尋找一家從事醫(yī)療器械融資租賃公司，以醫(yī)院的名義與其簽署期限為十年的融資租賃協(xié)議，這樣醫(yī)院在經(jīng)營(yíng)期間利用CT掃描儀產(chǎn)生的資金流量完全可以支付每年的CT設(shè)備融資租賃款，而且對(duì)醫(yī)藥公司的上市融資計(jì)劃也不會(huì)造成影響；這樣在現(xiàn)金流出很小的情況下得到了價(jià)值幾千萬(wàn)元的精密設(shè)備的使用權(quán)。

事實(shí)證明，在金融危機(jī)對(duì)全國(guó)各行各業(yè)都造成了巨大影響的情況下，作為醫(yī)院是受影響比較小的行業(yè)，融資租賃公司在評(píng)估了醫(yī)院的各方面經(jīng)營(yíng)指標(biāo)后，欣然同意對(duì)這臺(tái)設(shè)備進(jìn)行投資。

二、應(yīng)該先支付貨款還是先支付稅款

某國(guó)企屬于工業(yè)制造業(yè)，月末，公司資金短缺，供應(yīng)部的采購(gòu)人員來(lái)到財(cái)務(wù)部申請(qǐng)為已購(gòu)買的原材料支付貨款，被告知，本月資金緊張，只剩下近400萬(wàn)元的現(xiàn)金額度要留做本月向稅務(wù)局繳納增值稅之用，供應(yīng)人員告訴財(cái)務(wù)部經(jīng)理，這批貨款已經(jīng)屬于延遲支付了，如果再不付款，下月就拿不到提前供貨的優(yōu)惠，將導(dǎo)致公司停工待料，供貨方已經(jīng)說(shuō)了，已經(jīng)到期的價(jià)值RMB 2 340萬(wàn)元貨款必須支付；一邊是代表國(guó)家執(zhí)法機(jī)關(guān)的稅務(wù)局，一邊是決定公司生產(chǎn)是否可以持續(xù)進(jìn)行的供應(yīng)商，財(cái)務(wù)部左右為難。

第三方的咨詢?nèi)藛T建議的方案如下：即同意支付價(jià)值RMB 340萬(wàn)元的貨款，前提是與供應(yīng)商協(xié)商，要求對(duì)方同時(shí)提供出票日為本月的價(jià)值RMB 2 340萬(wàn)元的增值稅發(fā)票；這樣公司可以得到價(jià)值RMB 340萬(wàn)元的進(jìn)項(xiàng)稅用于抵扣銷項(xiàng)稅，從而避免了向稅務(wù)局支付增值稅RMB 340萬(wàn)元的現(xiàn)金流出量還緩解了向供應(yīng)商付款的燃眉之急。

三、利用銀行貸款還是利用股東的錢

某南方的一家民營(yíng)公司屬于醫(yī)藥制造行業(yè)，目前公司的規(guī)模比較小，正處在高速發(fā)展時(shí)期，有幾個(gè)高附加值的開發(fā)項(xiàng)目正在研發(fā)過(guò)程中，公司的股東兼高級(jí)管理層對(duì)公司應(yīng)該上市融資還是利用銀行貸款猶豫不決，公司的經(jīng)營(yíng)情況如下：第一，該公司的產(chǎn)品銷售形勢(shì)較好，行業(yè)利潤(rùn)率較高；第二，公司的經(jīng)營(yíng)處于盈利階段，公司的股東很少，可以得到較高的報(bào)酬；第三，公司屬于中醫(yī)藥制造行業(yè)，需要開發(fā)新產(chǎn)品和高附加值產(chǎn)品，否則，依靠傳統(tǒng)產(chǎn)品將無(wú)法實(shí)現(xiàn)公司上臺(tái)階的新目標(biāo)。

財(cái)務(wù)分析：如果依靠銀行貸款，公司需要支付高額利息，而且存在一旦銀行停止貸款公司的研發(fā)項(xiàng)目將無(wú)以為續(xù)；如果上市融資，公司的銷售及生產(chǎn)規(guī)模又太小，而且上市需要履行的程序復(fù)雜，持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)。

第三方財(cái)務(wù)顧問(wèn)建議：首先確定是應(yīng)該使用銀行的錢還是股東的錢，如果使用銀行貸款存在著支付高額利息，到期償還貸款的壓力以及貸款不到位公司的研發(fā)將無(wú)法持續(xù)進(jìn)行的問(wèn)題，但是使用股東的錢卻不存在上述三個(gè)問(wèn)題，只是需要增加財(cái)務(wù)報(bào)表的披露透明度而已，因此財(cái)務(wù)顧問(wèn)建議公司使用股東的錢。

股東的錢有兩個(gè)來(lái)源：第一種是公司發(fā)行股票并上市；第二種是引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)；鑒于全球長(zhǎng)期上揚(yáng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，上市融資是一個(gè)公司擴(kuò)大規(guī)模增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力最終必然采取的必經(jīng)之路，公司可以選擇在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板和中小板上市發(fā)行股票；但目前因公司總體的收入和利潤(rùn)規(guī)模尚未達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，且上市融資是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，因此可以預(yù)計(jì)，上市融資應(yīng)該是該公司的一個(gè)長(zhǎng)期目標(biāo)，而不是近期目標(biāo)。

從公司目前發(fā)展的角度來(lái)看，該公司有很好的拳頭產(chǎn)品和獨(dú)家優(yōu)勢(shì)，又處在規(guī)模擴(kuò)張的飛速發(fā)展時(shí)期，因此積極聯(lián)系機(jī)構(gòu)投資者，引入風(fēng)險(xiǎn)投資無(wú)疑是一個(gè)值得考慮的選擇，目前市場(chǎng)上有很多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在積極尋找有發(fā)展前途的民營(yíng)公司和新興產(chǎn)業(yè)作為自己的投資目標(biāo)，等到公司發(fā)展壯大上市之后，再采取退出機(jī)制將投資變現(xiàn)從而獲得非常收益。

四、其他減少現(xiàn)金流出量的方式

為了減少現(xiàn)金流出量，大多數(shù)公司采取了下發(fā)薪的政策，即在下月末，根據(jù)員工上月的出勤情況，發(fā)放上月的工資，這樣就等于提前利用了員工一個(gè)月的勞動(dòng)力，而延遲一個(gè)月支付薪酬，從而節(jié)約了一個(gè)月的人工成本現(xiàn)金流出量；但是這種節(jié)約方法具有一次性的特點(diǎn)。即只能在開始月份節(jié)約部分現(xiàn)金流量，不能作為控制資金流量的長(zhǎng)期性手段。

另外，部分公司采取延遲支付采購(gòu)貨款，提前收取客戶銷貨款的結(jié)算方式，也使得公司的資金流出量減少，資金流入量增加了。但是這些結(jié)算手段也都要受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，只有爭(zhēng)得供應(yīng)商和貨物銷售方同意才能奏效，勉強(qiáng)執(zhí)行往往會(huì)存在丟失客戶，在供應(yīng)商那里失去信譽(yù)等后果，對(duì)公司的形象和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展存在不利影響。

五、增加現(xiàn)金流入量的方法

以提前兌現(xiàn)未到期的銀行承兌匯票的方式增加現(xiàn)金流量；目前因?yàn)樘摷倨睋?jù)層出不窮，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)只接受優(yōu)質(zhì)客戶的銀行承兌匯票。

將未到期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)售給銀行以獲取現(xiàn)金流入量，但是銀行只接受的應(yīng)收賬款一般是信譽(yù)很好，不存在回收風(fēng)險(xiǎn)公司的往來(lái)款項(xiàng)，因此而增加的現(xiàn)金流量可以幫助企業(yè)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從而避免貸款。

[責(zé)任編輯 吳明宇]