筆者是從做期貨開始接觸到資本市場(chǎng)的，經(jīng)歷了多年的實(shí)盤交易下來(lái)，一個(gè)深刻體會(huì)就是如果純用技術(shù)分析去做投資和交易的話，在部分時(shí)段是沒(méi)問(wèn)題的，但在一些特殊的階段就會(huì)失效。
　　如果只是就經(jīng)濟(jì)論經(jīng)濟(jì)，就資本論資本的話可能會(huì)陷在里面出不來(lái)。而站在另一個(gè)角度，從國(guó)際關(guān)系的變化先對(duì)資本市場(chǎng)做預(yù)判，然后再結(jié)合技術(shù)分析的方法去做交易和投資，倒是會(huì)常常起到事半功倍的效果。
　　中美互信 殊途同歸
　　近期全球最核心的事就是中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話，這次對(duì)話對(duì)中美雙方來(lái)說(shuō)是一個(gè)互利的過(guò)程。筆者認(rèn)為，這會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)的后期走勢(shì)有著很關(guān)鍵的影響。比如，美方承諾未來(lái)10年內(nèi)減赤至少5萬(wàn)億美元，充分考慮中方的關(guān)注，努力促進(jìn)民用高技術(shù)產(chǎn)品對(duì)華的出口，并歡迎我國(guó)企業(yè)赴美投資
　　通過(guò)對(duì)這些內(nèi)容的深入解讀，筆者認(rèn)為，我國(guó)目前的核心需求是期望經(jīng)濟(jì)能軟著陸，以及西方的高科技產(chǎn)品對(duì)我國(guó)出口的限制可以放寬，進(jìn)而完成國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。如果我國(guó)能獲得美國(guó)民用的高科技完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)的話，就會(huì)為下次的經(jīng)濟(jì)騰飛做好鋪墊。
　　而美國(guó)的核心需求，應(yīng)是盡快完成其債務(wù)重置和減赤計(jì)劃，使得目前龐大的巨額美債不至于拖垮本國(guó)經(jīng)濟(jì)。美國(guó)政府或會(huì)仿照當(dāng)年克林頓時(shí)代大力減少聯(lián)邦財(cái)政赤字，同時(shí)從中東地區(qū)逐步撤軍。
　　2008年國(guó)際金融危機(jī)后，美國(guó)政府在致力推動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重建，也提出了出口倍增計(jì)劃和再工業(yè)化的戰(zhàn)略。但制造業(yè)成本上升和整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的外移，未來(lái)要實(shí)現(xiàn)出口倍增計(jì)劃，也面臨重重阻礙。
　　奧巴馬提出在2015年達(dá)到3萬(wàn)億的出口規(guī)模，誰(shuí)又是其最大的出口市場(chǎng)？無(wú)疑是中國(guó)?？蛇@幾年，美國(guó)對(duì)我國(guó)的出口管制非但沒(méi)有放松，反而是在收緊。從前三次的中美戰(zhàn)略對(duì)話來(lái)看，中方承諾的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的消費(fèi)、刺激內(nèi)需、增加進(jìn)口以及調(diào)整人民幣匯率的彈性，都基本兌現(xiàn)，但美方所承諾的放松對(duì)華的出口管制，以及承諾開放美國(guó)的金融市場(chǎng) ，進(jìn)展都不是很大。
　　歐債危機(jī) 卷土重來(lái)
　　當(dāng)前歐債危機(jī)仍是資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)。而歐盟中最核心的國(guó)家德國(guó)，自己卻不想出錢。筆者覺得，歐元區(qū)等國(guó)家前期是希望我國(guó)能大規(guī)模地注資IMF，從而獲得外部資金完成對(duì)歐元區(qū)的救助。
　　但筆者猜想，除非德國(guó)對(duì)中國(guó)大力放開高科技產(chǎn)品的出口，否則我國(guó)不可能去大規(guī)模援助歐洲。從全球產(chǎn)業(yè)鏈的分布來(lái)看，美國(guó)制定了產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)則，德國(guó)和日本負(fù)責(zé)高端制造，韓國(guó)等國(guó)負(fù)責(zé)中端，中國(guó)等國(guó)負(fù)責(zé)低端，澳洲和俄羅斯等國(guó)則負(fù)責(zé)原材料的供應(yīng)。如果德國(guó)對(duì)中國(guó)大力放開高科技，中國(guó)會(huì)迅速取代德國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的位置，德國(guó)將很難再具備產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，所以德國(guó)不太可能放開這塊。
　　這就導(dǎo)致了歐債問(wèn)題會(huì)出現(xiàn)無(wú)解狀態(tài)，畢竟一個(gè)貨幣發(fā)行和財(cái)政權(quán)分離的歐元區(qū)，注定是一個(gè)無(wú)底洞。外圍國(guó)家不去救助的情況下，德國(guó)就會(huì)利用歐債危機(jī)，通過(guò)財(cái)政緊縮的方式收很多歐元區(qū)國(guó)家的財(cái)政權(quán)，達(dá)成實(shí)質(zhì)上的歐洲統(tǒng)一。所以歐債危機(jī)被再度引爆的可能性非常大，歐元的匯率及歐洲各國(guó)的股市將會(huì)面臨趨勢(shì)大跌的走勢(shì)。
　　美元指數(shù) 引領(lǐng)方向
　　由于做期貨的緣故，筆者一直關(guān)注著美元指數(shù)。美元指數(shù)與大宗商品、他國(guó)貨幣匯率以及股市，長(zhǎng)期看是個(gè)負(fù)相關(guān)狀態(tài)。
　　自1971年布雷頓森林貨幣體系解體至今，美元一直是先走十年的貶值通道，然后再走五年的升值通道。
　　1971-1980年美元貶值十年，1980－1985年，里根執(zhí)政，美元五年上漲；1985－1995年老布什執(zhí)政，美元再次進(jìn)入十年的貶值；1995－2001年，克林頓執(zhí)政時(shí)期，美元又出現(xiàn)了五年的上漲；從2001－2011年小布什和奧巴馬當(dāng)總統(tǒng)的這十年，美元恰好再次步入十年的貶值通道。 而這樣的一種走法我們很難用技術(shù)分析去做解釋。
　　美元貶值的十年，大量美元資本會(huì)不斷從本土外流到世界各國(guó)，推高了他國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫，包括黃金、房地產(chǎn)和股票等價(jià)格。同時(shí)，各國(guó)政府在美元的充裕流動(dòng)性下，大力舉債刺激經(jīng)濟(jì)，但也催生了大量泡沫，并埋下了債務(wù)危機(jī)的禍根。
　　到了美元升值的五年，海外美元就會(huì)逐步回流美國(guó)本土，全球經(jīng)濟(jì)陷入緊縮狀態(tài)。各國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫會(huì)被逐步刺破，債務(wù)危機(jī)顯現(xiàn)直至爆發(fā)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)要么軟著陸要么硬著陸。
　　筆者認(rèn)為，隨著美國(guó)財(cái)政減赤和債務(wù)重置計(jì)劃的不斷推進(jìn)，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫不斷被擠破，美元在2011－2016這五年左右的時(shí)間，再次步入上漲通道的可能性很大。大量美元會(huì)循序漸進(jìn)地回流美國(guó)本土，從而化解美國(guó)的債務(wù)危機(jī)以及完成新的產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命。
　　后市展望 如何應(yīng)對(duì)
　　現(xiàn)在全球是一盤棋，牽一發(fā)而動(dòng)全身。從整體上分析，美國(guó)期望歐元區(qū)有序可控地衰退，而不希望歐洲出現(xiàn)財(cái)政統(tǒng)一進(jìn)而影響到美國(guó)在全球的地位，但也不會(huì)讓歐元區(qū)一下崩盤帶來(lái)不可控的風(fēng)險(xiǎn)。德國(guó)則期望能利用這次危機(jī)統(tǒng)一歐元區(qū)的財(cái)政權(quán)完成歐洲實(shí)質(zhì)上的聯(lián)盟。
　　正如前面預(yù)測(cè)，歐元匯率和歐洲股市將再次面臨大跌走勢(shì)，同時(shí)在美元回流周期的影響下，原油和黃金也將徹底步入熊市。
　　同時(shí)，這十年和黃金近乎絕對(duì)正相關(guān)的國(guó)內(nèi)商品房?jī)r(jià)格，也將面臨趨勢(shì)下跌的走勢(shì)，但暴跌的可能性很小，估計(jì)會(huì)持續(xù)數(shù)年才能回歸到一個(gè)合理價(jià)位。
　　特別值得一提的是糧油類等農(nóng)產(chǎn)品，從圖形周期來(lái)看，已走出了為期四年的長(zhǎng)周期底部，未來(lái)數(shù)年可能只有糧油類農(nóng)產(chǎn)品將是一枝獨(dú)秀的多頭行情。
　　結(jié)語(yǔ)
　　由于筆者在資本市場(chǎng)資歷尚淺，對(duì)有些問(wèn)題的看法上難免存在偏頗和主觀過(guò)多的成分，所以有可能判斷和實(shí)際走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)相左的情況，筆者自己也會(huì)不斷完善自己的思維體系模型，苦下功夫鉆研。希望這篇文章能為讀者帶來(lái)獲益和思