截止2月24日本刊記者截稿，滬指上漲超過13.57%。二月份股市的“龍?zhí)ь^”行情，讓投資者松了一口氣。但市場的利好就像北方的早春，乍暖還寒。那么對于未來的行情，市場又會向何方演繹呢？3月份又有哪些機(jī)會呢？就此，本刊連線一直處在實(shí)戰(zhàn)一線的深圳市海潤達(dá)資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理兼投資總監(jiān)仇天鏑先生。
　　記者：存款準(zhǔn)備金如期下調(diào)，溫總理也在近期重申預(yù)調(diào)微調(diào)。那么對于2012年特別是一、二季度的宏觀政策，您是怎么看待的？
　　仇天鏑：只要CPI下來，降準(zhǔn)就具備了條件?？傮w看，流動性將在CPI緩慢回落的情況下，慢慢地、有節(jié)制地從小到大放松。這樣會使經(jīng)濟(jì)逐漸得到回升，因此，投資者應(yīng)密切關(guān)注PMI數(shù)據(jù)的變化。最近從中央暫緩蕪湖房地產(chǎn)新政可以看出，房地產(chǎn)調(diào)控力度依然沒有放松。因此，今年流動性放松政策主要是結(jié)構(gòu)性的，只是會對某些行業(yè)采取支持的政策。
　　記者：雖然市場在2月份迎來一小波行情，但依然沒有一個持續(xù)的熱點(diǎn)。要么是大盤藍(lán)籌的推動，要么是超跌反彈的機(jī)會。有人把2312點(diǎn)看成是歷史大底，您怎么看呢？
　　仇天鏑：本次行情是由流動性拐點(diǎn)到來，而引發(fā)的周期性股票暴漲，隨之市場熱點(diǎn)出現(xiàn)輪動，一改熊市的低迷氣氛，外圍資金逐漸入市。至于2012點(diǎn)是不是歷史的大底不好說，因為具體的點(diǎn)位沒法預(yù)測。不過，我個人認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)在一、二季度內(nèi)能見底，這個點(diǎn)位成為暫時的底部是有可能的，不過未來仍然會充滿變數(shù)。因為目前流動性只是謹(jǐn)慎放松，也就是“微調(diào)”，所以經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)不會那么快，會比較反復(fù)。個人認(rèn)為還是謹(jǐn)慎看底，對本次行情首先是看反彈，走一步看一步吧。
　　記者：目前您是如何操作的，倉位如何，是快進(jìn)快出的短線操作還是做長線投資？
　　仇天鏑：我們目前操作比較謹(jǐn)慎，倉位逐漸增加，目前倉位在5-7成之間波動。我們使用靈活的操作手法，長短配合，有些個股準(zhǔn)備中長線持有，有些個股進(jìn)行短線操作。如果一旦確認(rèn)經(jīng)濟(jì)見底，我們就會滿倉。總之，我們今年的策略是緊盯著市場變化，倉位隨機(jī)應(yīng)變，堅持在趨勢良好情況下進(jìn)行投資，以獲得絕對收益為準(zhǔn)繩。
　　記者：一季度，除了一如既往的年報行情炒作，您最看好的行業(yè)是什么。理由是什么？
　　仇天鏑：我比較看好年報業(yè)績優(yōu)良、高送和有現(xiàn)金分紅的概念。其次就是電子行業(yè)。從配置思路來看，繼對上市公司分紅的強(qiáng)制性要求后，最近證監(jiān)會再次明確要求上市公司應(yīng)完善分紅政策，預(yù)計今年上市公司大面積分紅將成為可能，今年上市公司年末的高送轉(zhuǎn)有更高的期望，我比較看好這個概念，并做了一定的配置。
　　至于電子行業(yè)，我們看到外圍市場的臺積電、英特爾、高通、德儀、意法等主流半導(dǎo)體公司陸續(xù)公布財報，多數(shù)優(yōu)于市場預(yù)期，前景展望也紛紛轉(zhuǎn)向樂觀。受此影響，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)年初以來漲幅已高達(dá)17%，跑贏標(biāo)普10個百分點(diǎn)。我主要看好新產(chǎn)品對電子行業(yè)景氣的拉動。智能手機(jī)在硬件創(chuàng)新、軟硬件結(jié)合、移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用模式逐漸成熟等趨勢的推動下，將出現(xiàn)需求的快速增長；ultrabook、iTV、體感游戲、智能電視等創(chuàng)新型消費(fèi)電子產(chǎn)品將陸續(xù)大規(guī)模推向市場；LED 照明、安防等高成長性產(chǎn)業(yè)也將快速發(fā)展，它們將共同推動電子行業(yè)景氣回暖和復(fù)蘇。