【摘要】大力發(fā)展低碳經(jīng)濟，加快經(jīng)濟結構轉變是我國面臨的重大課題，而低碳經(jīng)濟的發(fā)展離不開金融業(yè)的支持。發(fā)展低碳經(jīng)濟，金融服務要先行，構建碳金融體系是必然之路和現(xiàn)實選擇。文章介紹了我國碳金融發(fā)展的現(xiàn)狀，針對我國發(fā)展碳金融存在的問題進行了分析，并提出促進我國碳金融發(fā)展的對策建議。
　　【關鍵詞】碳金融 CDM 低碳經(jīng)濟 發(fā)展現(xiàn)狀 對策
　　碳金融的含義
　　所謂低碳經(jīng)濟，是指為減少溫室氣體排放，達到經(jīng)濟社會發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護雙贏的一種理想經(jīng)濟發(fā)展形態(tài)，以可持續(xù)發(fā)展理念為指導，通過制度創(chuàng)新、技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉型、新能源開發(fā)等多種手段，盡可能地降低煤炭石油等高碳能源消耗。碳金融是指所有服務于限制溫室氣體排放的金融活動，包括直接投融資、銀行貸款和碳指標交易等。碳金融是在國際環(huán)境政策發(fā)生重大變化的基礎上發(fā)展起來的，具體來講就是兩個具有重大歷史意義的公約，即《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》（以下簡稱《框架公約》和《議定書》）。
　　《議定書》主要是設定發(fā)達國家的具體減排目標，提出三種利用經(jīng)濟原理建立的碳配額貿易機制，其中前兩種機制主要涉及發(fā)達國家，本文重點分析清潔發(fā)展機制（Clean Development Mechanism，CDM），它是根據(jù)《京都議定書》建立的發(fā)達國家與發(fā)展中國家合作減排溫室氣體的靈活機制。其作用有二：一是促進發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)向更環(huán)保的方向改造升級，二是降低發(fā)達國家實現(xiàn)減排義務的成本，因而CDM是一種雙贏的合作機制。這些靈活履行排放義務的方式催生出了一個以二氧化碳排放權為主的碳交易市場，而它則構成了碳金融發(fā)展的基礎。
　　我國碳金融發(fā)展的現(xiàn)狀
　　碳排放交易已經(jīng)起步。我國碳金融的發(fā)展還處于起步階段，其中以CDM交易為主要內容。中國清潔發(fā)展機制網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2011年3月，我國已經(jīng)在聯(lián)合國成功注冊了1250個清潔發(fā)展機制計劃，預計年減排二氧化碳2.68億噸，注冊的計劃數(shù)量和年減排量均占世界第一。發(fā)達國家為了達到其在《議定書》中的承諾，在2012年之前每年要通過CDM項目購買大量的減排量，據(jù)估計大約每年2億到4億噸?；谶@個前提條件，我國巨大的碳交易潛力就得以顯現(xiàn)，從而使得當前CDM交易成為促進我國碳金融發(fā)展的主要動力。
　　碳排放交易平臺初步建立。如表1所示，目前，我國已經(jīng)在上海、北京、天津、深圳、山西呂梁、武漢、杭州、昆明建立了幾個碳排放權交易所，這些交易所構成了我國碳排放交易平臺。除此之外，江西、廣東、四川、河北等地也在籌建碳交易平臺。
　　表1 我國已經(jīng)建立的碳交易所
　　綠色信貸發(fā)展迅速。所謂綠色信貸是指2007年7月30日由中國環(huán)?？偩?、人民銀行、銀監(jiān)會三部門聯(lián)合提出的一項全新的信貸政策，目的是為了遏制高耗能高污染產(chǎn)業(yè)的盲目擴張，這標志著信貸全面進入節(jié)能減排的主戰(zhàn)場。國內有些銀行已經(jīng)開展了綠色信貸，并取得了一定成效。
　　低碳銀行逐步興起。所謂低碳銀行是指接受了赤道原則，并將其納入自己業(yè)務原則的銀行。當前的低碳銀行僅僅處于起步階段。在我國，由興業(yè)銀行開始，越來越多的銀行開始接受赤道原則。
　　我國碳金融發(fā)展中存在的問題
　　我國的碳金融業(yè)務雖已起步，但相對于全球碳金融的發(fā)展依然較為落后，主要存在以下問題：
　　環(huán)境風險管理尚不完善。發(fā)展碳金融過程中，環(huán)境風險控制是重要一環(huán)。在國際上，一些先進的銀行已經(jīng)把環(huán)境風險管理嵌入信貸管理體系中。雖然我國大部分銀行都接受了綠色信貸的概念，但是在項目融資上的環(huán)境風險控制方面還處于初級階段，一般只是對于企業(yè)的環(huán)境污染指標進行是否合法合規(guī)的簡單調查，不能把環(huán)境風險管理嵌入到銀行的風險管理體系中去，不利于我國碳金融的發(fā)展。
　　我國碳金融發(fā)展缺乏主動權。首先是中介市場的缺失。在CDM機制下，首先需要第三方核準機構對項目能否切實減少碳排放進行評估核準，然后還需要專業(yè)中介機構媒介境內項目持有者和境外項目購買者。目前聯(lián)合國委任的第三方機構總共有52家，其中中國大陸只有3家。其次是碳交易定價權缺失。由于沒有自己的交易體系，所以沒有相應的定價權。
　　碳金融業(yè)務缺乏創(chuàng)新。我國目前碳金融業(yè)務主要是CDM交易方面，在直接融資和碳衍生品交易方面還較為落后。首先是直接融資。在我國，無論是通過A股市場募集還是發(fā)型企業(yè)債券，擁有節(jié)能減排概念的上市企業(yè)很少，直接融資對低碳經(jīng)濟的支持力度是嚴重不足。其次是碳衍生品發(fā)展緩慢。碳衍生產(chǎn)品包括掉期交易、證券、期貨和基金等形式，目前碳衍生品創(chuàng)新是由發(fā)達國家領導的，其主要交平臺也在發(fā)達國家，我國碳衍生產(chǎn)品發(fā)展比較緩慢。
　　信貸結構不合理。在碳金融領域，銀行主要是為節(jié)能減排的企業(yè)提供貸款，但是我國銀行都面臨著信貸結構不合理的問題，而調整信貸結構又是非常難的，各地需要把信貸重點從兩高一資行業(yè)真正轉變到節(jié)能減排行業(yè)上來。我國信貸資源投入呈現(xiàn)區(qū)域和行業(yè)的嚴重不平衡。一方面各銀行偏好支持有實物形態(tài)資產(chǎn)的行業(yè)；另一方面現(xiàn)代服務業(yè)和新興工業(yè)都明顯呈現(xiàn)技術聚集的特點，相對來說實物資產(chǎn)比較少。加之金融危機的影響，各行都提高了放貸的門檻，嚴格控制貸款。這無形之中增加了信貸成本和難度，使節(jié)能減排企業(yè)申請貸款難上加難。
　　促進我國碳金融發(fā)展的對策
　　制定發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，健全監(jiān)管和法律框架。政府首先要認識到發(fā)展碳金融的重要性，即發(fā)展碳金融才能有效推進我國十二五期間經(jīng)濟發(fā)展方式轉變，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。其次是要看到我國面臨的碳風險和機遇。一方面，歐盟希望自2013年起發(fā)展中國家的工業(yè)部門也要達到發(fā)達國家的效率標準；同時美國主張“大國減排”，即所有大國都應該承受義務減排，而不是只有發(fā)達國家，并有可能在未來實施碳關稅政策；加之國內低碳政策的實施和國際低碳政策的壓力，會給中國企業(yè)帶來巨大的碳風險。另一方面，作為經(jīng)濟飛速發(fā)展的發(fā)展中國家，這也是一次絕佳的發(fā)展碳金融的機會。碳金融體系是復雜的系統(tǒng)工程，發(fā)展的過程中不可避免地會遇到一些問題，政府應該通過對相關產(chǎn)業(yè)進行規(guī)劃和加大政策扶持力度來統(tǒng)籌和導向碳金融的發(fā)展，除此之外，迅速建立一套行之有效，且有利于該行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的準則是當務之急。從金融監(jiān)管的角度來講，面對碳金融這類新鮮事務，監(jiān)管當局也應該創(chuàng)新監(jiān)管思路，包括服務理念的轉變，監(jiān)管方式的更新。需要多借鑒外國的先進監(jiān)管經(jīng)驗，針對我國的碳風險進行分析，制定相應的風險控制標準。
　　建立銀行環(huán)境風險業(yè)務管理體系。為適應當前發(fā)展碳金融的需要，銀行應盡快建立自己的完善的環(huán)境風險管理體系。首先是要對相關部門的工作人員進行專業(yè)知識培訓，培養(yǎng)一批對我國相關政策理解清晰，對環(huán)境風險控制方法掌握熟練，能夠勝任并適應我國當前發(fā)展碳金融需要的人才。其次要在銀行內部建立完善的環(huán)境風險管理制度，向國際先進銀行學習，建立包括環(huán)境風險評估、項目風險分類、項目風險決策和全面審查監(jiān)督項目等環(huán)節(jié)。
　　完善碳金融中介服務，掌握碳交易定價權。要打造碳金融市場，就需要有金融中介機構?？梢酝ㄟ^鼓勵民間機構和金融機構作為資金中介和交易中介，允許其向項目買賣雙方提供相關服務，如項目融資和顧問。另一方面也應該積極加強同聯(lián)合國的合作，爭取在中國建立更多的第三方授權核準機構，這也是為接下來獲得國家碳交易定價權打下基礎。國內目前交易所比較多，這樣即不利于執(zhí)行統(tǒng)一的標準，也會形成互相競爭壓價的情況。為了獲得國際碳交易定價權，需要建立一個全國統(tǒng)一的碳交易市場首先要形成區(qū)域性的交易和信息平臺，再將它們統(tǒng)一起來，最終形成統(tǒng)一的市場。
　　創(chuàng)新和發(fā)展多樣化的碳金融工具。由于碳金融產(chǎn)品相對于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品來講更加復雜，所涉及的因素比較多。除此之外還要考慮國家宏觀政策、環(huán)境因素和可持續(xù)發(fā)展的需要，建立一個與我國轉變經(jīng)濟增長方式、產(chǎn)業(yè)升級相適應的碳金融創(chuàng)新機制。首先要充分利用期貨、期權交易的基礎設施、交易結算系統(tǒng)上的互補性，開展碳金融衍生品交易，降低交易成本，提高交易透明度和流動性，實現(xiàn)交易的規(guī)模效應；其次要加強對進行碳金融衍生品交易的相關機構的資金支持，建立生態(tài)環(huán)保等產(chǎn)業(yè)投資基金，也可開發(fā)針對綠色建筑、節(jié)能和可再生能源、環(huán)保汽車等項目的信貸業(yè)務和保險產(chǎn)品；再次要通過協(xié)同銀行、保險公司以及機構投資者等方面，共同努力，創(chuàng)新碳證券、碳期貨、碳掉期交易等多種碳金融衍生產(chǎn)品。
　?。ㄗ髡叻謩e為河北大學經(jīng)濟學院副教授，河北政法職業(yè)學院會計系助教；本文系河北省科技計劃項目“河北省戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題研究—基于新能源產(chǎn)業(yè)的視角”研究成果，項目編號：1145728