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“中新社北京12月14日電：今天結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要深化利率市場(chǎng)化改革和匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定?！?/p>

匯率是用一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格，即兩種貨幣之間的交換比例。匯率有兩種標(biāo)價(jià)方法，既可以以一定單位外國(guó)貨幣折算為本國(guó)貨幣，也可以以一定單位本國(guó)貨幣折算為外國(guó)貨幣.兩者互為倒數(shù)關(guān)系。由于匯率與兩國(guó)價(jià)格水平有關(guān).所以匯率還有名義匯率和實(shí)際匯率之分，實(shí)際匯率與名義匯率之比應(yīng)該與兩國(guó)通貨膨脹率之比相一致。

外匯管理體制、匯率形成機(jī)制以及外匯市場(chǎng)的有關(guān)制度與規(guī)范統(tǒng)稱(chēng)為匯率制度。匯率形成機(jī)制實(shí)際為匯率制度的選擇問(wèn)題。各國(guó)普遍采用匯率制度來(lái)確定本國(guó)貨幣與其他貨幣的匯率，在經(jīng)濟(jì)改革中，也普遍采用匯率制度來(lái)決定和調(diào)整本國(guó)與外國(guó)的名義匯率。匯率制度占據(jù)國(guó)際貨幣制度核心的地位，在匯率的確定、匯率的變動(dòng)等方面都有具體規(guī)定。因此，匯率制度對(duì)各國(guó)匯率的決定有重大影響。

1 人民幣匯率制度改革的歷程

1948年12月1日，中國(guó)人民銀行成立，并發(fā)行人民幣。1949年1月18日，中國(guó)人民銀行在天津首次正式公布人民幣匯率。新中國(guó)成立以后，我國(guó)的匯率制度，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程，經(jīng)歷了曲折的發(fā)展演變過(guò)程，大體上可以以1978年改革開(kāi)放和2005年7月21日人民幣匯率改革為界，劃分為改革開(kāi)放前、2005年匯率形成機(jī)制改革前和2005年匯率形成機(jī)制改革后三大階段。考察人民幣匯率制度的歷史沿革和現(xiàn)狀，特別是人民幣匯率制度晚近的發(fā)展變化，對(duì)于了解以及澄清有關(guān)人民幣匯率爭(zhēng)議具有重要意義。

1.1 新中國(guó)成立至改革開(kāi)放前，我國(guó)人民幣匯率安排大致經(jīng)歷了以下三個(gè)發(fā)展階段:國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)期人民幣匯率大幅貶值和起伏回升階段;社會(huì)主義建設(shè)時(shí)期至1972年年底人民幣匯率處于基本穩(wěn)定階段;1973年布雷頓森林體系崩潰后人民幣實(shí)行盯住一籃子貨幣的盯住匯率制，匯率調(diào)整頻繁階段。

1.2 1979-1993年這一時(shí)期經(jīng)歷了官方匯率與貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算匯率并存 (1981-1994年)和官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格并存 (1985-1993年)兩個(gè)匯率雙軌制階段。改革開(kāi)放后，我國(guó)自1979年起改革對(duì)外貿(mào)易體制，解決由于人民幣匯率高估而導(dǎo)致的出口虧損問(wèn)題顯得十分迫切，人民幣匯率制度改革便應(yīng)運(yùn)而生。1979年8月國(guó)務(wù)院決定改革外貿(mào)體制，實(shí)行外匯留成制度。對(duì)外貿(mào)易單位和出口企業(yè)把收人的外匯賣(mài)給國(guó)家，國(guó)家按一定比例撥給其相應(yīng)的外匯留成。

1.3 1994年以前，我國(guó)實(shí)行外匯留成與上繳制度，外匯市場(chǎng)被分割為計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外兩個(gè)部分，計(jì)劃內(nèi)的外匯交易在銀行柜臺(tái)按官方匯率進(jìn)行，計(jì)劃外的外匯交易在外匯調(diào)劑市場(chǎng)按調(diào)劑市場(chǎng)匯率進(jìn)行，這個(gè)階段的匯率形成機(jī)制最大的特點(diǎn)就是所謂的匯價(jià)雙軌制:官方匯率由國(guó)家制定，很少做出調(diào)整，而調(diào)劑市場(chǎng)匯率基本由市場(chǎng)供求決定。1994-1996年，人民幣匯率基本按照新的形成機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，人民幣對(duì)美元匯率的波動(dòng)雖不如調(diào)劑市場(chǎng)劇烈，但波動(dòng)仍較為頻繁，到1996年末，人民幣對(duì)美元匯率從并軌時(shí)的8.7元逐漸升值到8.3元左右。但是，1997年的亞洲金融危機(jī)徹底改變了人民幣匯率的形成機(jī)制，為了穩(wěn)定東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，人民幣開(kāi)始緊緊盯住美元，并一直維持至2005年7月。

1.4 1998年以后實(shí)行的盯住匯率制度固然有利于對(duì)外貿(mào)易和外國(guó)直接投資，但也喪失了匯率的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)功能。實(shí)行盯住美元的一個(gè)最大的缺陷就是無(wú)法發(fā)揮匯率在調(diào)節(jié)國(guó)際收支，化解國(guó)際收支不平衡方面的作用，從而喪失了一個(gè)調(diào)節(jié)外部均衡的有力的政策工具。2005年7月21日，我國(guó)啟動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制改革，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。中國(guó)人民銀行于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的收盤(pán)價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對(duì)人民幣交易的中間價(jià)。這次改革重點(diǎn)是匯率形成機(jī)制，目標(biāo)是建立健全以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率體制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。

2 匯率形成機(jī)制改革對(duì)人民幣的影響

匯率形成機(jī)制對(duì)我國(guó)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的承受能力有很大的影響，直接表現(xiàn)為對(duì)人民幣匯率的影響。目前人民幣貶值與升值一直是國(guó)際之間最為關(guān)注的話題，更是一個(gè)頗具爭(zhēng)議的問(wèn)題。下面我們就這兩方面的利弊進(jìn)行探討。

2.1 人民幣升值的影響

2.1.1 人民幣升值面臨的負(fù)面影響:將導(dǎo)致對(duì)外資吸引力的下降，減少外商對(duì)中國(guó)的直接投資；給中國(guó)的外貿(mào)出口造成極大的傷害；會(huì)降低中國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)率，增大就業(yè)壓力；財(cái)政赤字將由于升值而增加，同時(shí)影響貨幣政策的穩(wěn)定，因?yàn)橹袊?guó)多年來(lái)將固定匯率制度作為貨幣政策的基礎(chǔ)；將給中國(guó)的通貨緊縮帶來(lái)更大的壓力。

2.1.2 人民幣升值面的正面影響

降低以進(jìn)口原材料為主的出口企業(yè)的生產(chǎn)成本，降低部分進(jìn)口商品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，惠及國(guó)內(nèi)消費(fèi)者。

近年來(lái)，走出國(guó)門(mén)看世界的公民越來(lái)越多。公民出國(guó)有一個(gè)習(xí)慣，就是把商品價(jià)格折算成人民幣確定值不值，如果人民幣適度升值，則意味著公民手里的錢(qián)到國(guó)外將更值錢(qián)。

以往企業(yè)采取的以低價(jià)格占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)的做法，實(shí)際上是自相殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，減少自己收益，讓外國(guó)進(jìn)口商漁翁得利的做法。人民幣升值后如果提高出口商品價(jià)格，出口商品可能失去市場(chǎng);如果不提高出口商品價(jià)格，企業(yè)可能增加虧損。因此，只能通過(guò)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)品科技含量，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量的道路，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

人民幣升值抬高了外資在中國(guó)內(nèi)地購(gòu)房的成本。如果外來(lái)的需求減少，無(wú)疑會(huì)緩解所謂房地產(chǎn)供不應(yīng)求的局面，給虛火發(fā)燒的國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，對(duì)降低房?jī)r(jià)產(chǎn)生正面效應(yīng)。

2.2 一般情況下，貨幣貶值有利于鼓勵(lì)出口，抑制進(jìn)口，從而改善國(guó)際收支。貨幣貶值后，會(huì)使以外幣表示的本國(guó)商品價(jià)格下跌，提高外國(guó)對(duì)本國(guó)商品的需求;而進(jìn)口商品價(jià)格上漲，從而降低對(duì)進(jìn)口商品的需求。但貨幣貶值改善國(guó)際收支必須滿足馬歇爾-勒納條件，即進(jìn)出口需求彈性之和大于1,只有滿足此條件，出口商品數(shù)量的增長(zhǎng)才能彌補(bǔ)價(jià)格的下跌，提高出口貿(mào)易額。而我國(guó)出口商品的結(jié)構(gòu)不合理，高技術(shù)產(chǎn)品的出口只占總數(shù)的20%,出口需求彈性較低，需求量穩(wěn)定，即使人民幣貶值也不會(huì)產(chǎn)生較大的需求增長(zhǎng)，最終導(dǎo)致我國(guó)貿(mào)易條件的惡化。

人民幣貶值后會(huì)導(dǎo)致官方在結(jié)匯時(shí)付出更多的成本，貨幣供應(yīng)量相應(yīng)增加。如果人民幣的貶值能改善國(guó)際收支，國(guó)際儲(chǔ)備增加，那么貨幣的供應(yīng)量也會(huì)增加，從而提高通貨膨脹。同時(shí)，由于貶值具有很強(qiáng)的慣性，會(huì)導(dǎo)致較高的通貨膨脹，最終降低人民生活水平。

結(jié)束語(yǔ)

總的來(lái)看，人民幣的升值相對(duì)于貶值來(lái)說(shuō)是利大于弊。因此我們要盡量保持人民幣匯率的穩(wěn)定，并采取措施降低人民幣升值的不利影響。我們可以適時(shí)調(diào)整我們的貿(mào)易戰(zhàn)略，減少經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)外需的依賴(lài)程度。針對(duì)出現(xiàn)人民幣升值對(duì)物價(jià)水平下調(diào)的壓力，以及對(duì)總需求的負(fù)面影響，我們可以通過(guò)西部大開(kāi)發(fā)的措施，擴(kuò)大內(nèi)需來(lái)解決。針對(duì)人民幣升值所帶來(lái)的儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，我們要深入研究未來(lái)世界主要貨幣的變動(dòng)趨勢(shì)，根據(jù)我們進(jìn)口規(guī)模，適時(shí)調(diào)整中國(guó)的外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)和規(guī)模。

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