時近年底，在外部低迷的經濟環(huán)境和內部持續(xù)的宏觀調控雙重影響下的中國市場，對2012年的中國經濟前景似乎異常悲觀。有不少人悲觀地預期，中國經濟在2012年及以后都充滿危機，甚至有可能崩盤。一時間，“中國危機論”、“中國崩盤論”頗為盛行，各路學者、名嘴均以討論“崩盤”為榮，并加以無節(jié)制的情緒化的發(fā)揮，對中國內地和香港股市、資本流出中國產生了不小的影響。

一個重量級的“中國崩潰論”者是成功預測了金融危機的美國學者魯比尼。他看空中國的理由是，“中國內部到處充斥著在實物資本、基礎設施和不動產方面的過量投資……那些光鮮靚麗卻旅客寥寥的機場和高速列車，通往偏僻之地的高速公路，數(shù)千座高大的中央與地方政府建筑，空無一人的新城區(qū)，以及被迫關閉以避免引發(fā)全球價格下跌的嶄新鋁冶煉廠?！彼J為，沿著這條投資導向的道路走下去，已經暴露出來的制造業(yè)、房地產和基礎設施產能飽和現(xiàn)象進一步惡化，并在固定資產投資增長無法繼續(xù)擴大的情況下加劇未來的經濟放緩。他預言，“中國大概會在2013年后遭遇一場硬著陸”。還有一些西方投資界人士甚至認為，中國正在卷入一場經濟風暴，中國經濟的泡沫如果破裂，情況將比迪拜糟糕1000倍。

國內部分學者也十分悲觀。他們認為，快速行進的中國經濟列車到2011年年底，在十年高歌猛進之后油箱里可能沒油了，2012年中國經濟將進入十年的最低點。隨著人口紅利、出口紅利以及樓市紅利作為中國經濟增長中的三大動力正在消失或消退，中國經濟可能進入“增長的黃昏”。還有國內學者預期，中國經濟從今年起將進入連續(xù)三年的下行期，2011年經濟增速會在9%，2012年可能降到8%，2013年會降到7%甚至更低。這種看法認為，過度緊縮導致了中國經濟的不斷下行，未來中國經濟衰退恐怕難以避免。

還有一些在社會大眾中頗有影響力的名嘴學者，一向善于通過打擊中國政府部門來抬高自身的市場價值，在他們看來，在美國次貸危機沒有到來之前，中國就已經產生了危機。中國經濟增長的模式就是錯的。中國多年來把大量的資源投入到基礎建設，表面上看起來取得了“光榮的GDP”，實際上為此付出了沉重的代價。在這些名嘴看來，未來中國經濟的崩潰是躲不開的，是必然要破的泡沫。

對于這些看空中國經濟的“危機論”和“崩潰論”，作為國內智庫的安邦并不認同。安邦在最新完成的《2012年中國經濟展望報告》中指出，“危機論”者雖然指出了中國經濟發(fā)展中的一些問題，但他們過于放大了這些負面因素的影響，忽視了中國經濟的正面因素和內在增長邏輯。試問一個在全球金融危機后仍保持9%以上經濟增速的國家，一個通脹率不到6%的國家，一個人民幣幣值仍在不斷被要求升值的國家，怎么會輕易出現(xiàn)經濟崩潰呢？

在“悲觀論”看來的很多問題，比如大型工業(yè)建設項目、大型基礎設施建設等，雖然存在投資過多、攤子鋪得太大、速度過快的問題，但不能否認的是，重大建設項目對中國經濟起到了顯著的支撐作用，拉動了眾多產業(yè)的發(fā)展。中國是“世界工廠”，中國還處在工業(yè)化的中期階段，城市化還在發(fā)展。在這種大背景下，不搞大型建設項目、不完成工業(yè)化是很難想象的。安邦對中國重大工程的研究表明，中國的“超級工程”覆蓋了鐵路交通、公路交通、橋梁隧道、航空、工礦業(yè)、重大能源項目、電力及水利設施、環(huán)保項目、重大科學工程、“三農”、區(qū)域開發(fā)、城市建設等多種類別，其中一些工程沿續(xù)至今，并且能在今后繼續(xù)發(fā)揮作用。無論對中國經濟增長還是產業(yè)發(fā)展，這些工程絕大多數(shù)都具有長期的經濟價值。

2012 年煤炭市場供需分析

在煤價高歌猛進、煤電磕磕碰碰中，我們即將走完2011年。2011年，煤炭行業(yè)延續(xù)金融危機之后持續(xù)向上的走勢，煤炭供需雙雙快速增長，煤電矛盾在今年也得到集中釋放。總的來看，煤炭行業(yè)運行趨于平穩(wěn)，煤炭市場自身調節(jié)供需能力增強。展望2012年，這種趨勢得以延續(xù)，行業(yè)運行難有出現(xiàn)較大的波動。

2012年四大行業(yè)耗煤將在30.46億噸，以四大行業(yè)占全部耗煤的90%來計算，2012年全年的煤炭消耗量將在34億噸左右。

煤炭進口方面，1－10月，我國累計凈進口煤炭1.3億噸，全年凈進口煤炭有望達到1.5億噸。在歐美經濟持續(xù)不振的背景下，明年國際煤炭價格上漲動能不足。而國內煤價卻有望保持在高位，難有大幅下滑，在這種情況下，明年煤炭進口情景可能會與今年相似，凈進口量將維持在接近1.5億噸。

整體上，明年全國煤炭行業(yè)供需相差不大，但是隨著環(huán)保、安全性等要求上升，安徽、河南等產煤大省相繼成為煤炭進口大省，區(qū)域供需的不平衡性將增加。（AZW）

能源消費總量控制失敗的可能性很大

年底各種“十二五”規(guī)劃密集出臺，但是能源“十二五”規(guī)劃卻猶抱琵琶半遮面。近日有消息稱，能源“十二五”規(guī)劃已獲得國家正式核準，近期即可出臺。但是國家能源局主管人事否認了“年底出臺”的說法。規(guī)劃難出的背后是中央和地方博弈的艱難。

能源消費總量控制目標能否成功，取決于很多方面。一是轉變經濟增長方式的努力是否成功。轉變增長方式主要就是改變那種粗放和低效的發(fā)展模式。在工業(yè)化城鎮(zhèn)化階段和能源資源約束的背景下，提高能源利用效率就是一條最可行的道路。能源利用效率是否能夠提高將很關鍵。如果不能使能源利用效率得以提高，那么能源消費控制就是在降低我國發(fā)展的水平。二是能源體制改革能否推進。能效要提上來，政府政策指導是次要的，市場效率的發(fā)揮才是主要的。能源要素要能夠流動到最有效率的地方最有效率的方式上，人為制造障礙阻止流動以及扭曲流動都不利于能源市場的發(fā)展，能源消費總量控制措施就會付出很大的代價。第三，能源消費總量控制能否應地制宜。我國各省區(qū)由于歷史原因，經濟發(fā)展差距很大，這要求各省區(qū)能源消費控制的目標不一樣。我國各省區(qū)地理環(huán)境不一樣，也要求在能源利用比例上存在差異，有些地區(qū)大力使用風能，有些地區(qū)發(fā)展水能，還有些地區(qū)只能發(fā)展火電，只是因為各省區(qū)的資源稟賦不一樣。

當前，能源領域改革停滯，調結構轉方式困難重重，世界經濟衰退有長期化的趨勢，這些因素都可能導致能源消費總量控制淪為一個不具有約束性的指標。這種帶有計劃性的目標在矛盾重重，牽涉太多利益博弈的環(huán)境里也很難獲得成功。（AZW）

物流企業(yè)投資冷鏈物流需謹慎

在政策的推動之下，物流細分領域之一的冷鏈物流無疑極具熱度，已經成為了社會投資的重點。就今年下半年而言，就有獐子島宣布擬與中央魚類株式會社及株式會社HOHSUI在大連保稅物流區(qū)組建合資公司，共同建設冷藏物流項目，項目計劃總投資1.8億元；北京新發(fā)地籌建12萬噸的大型冷庫和25萬噸蔬菜專業(yè)儲備保鮮庫，庫容12萬噸的大型冷庫投資約4.643億元，25萬噸蔬菜專業(yè)儲備氣調保鮮庫投資總額約11億元；山東榮慶集團聯(lián)手全球最大的冷鏈物流服務商加拿大Pamoja集團，共同打造的冷鏈物流示范性項目，總投資10億元人民幣；河南眾品食業(yè)股份有限公司也投資12億元打造“昆山眾品冷鏈物流園”項目；就連與物流毫不相干的IT企業(yè)聯(lián)想也投資12億元在武漢建設冷鏈項目。

不能否認，我國冷鏈物流的市場前景確實很大。一些經常被引用的數(shù)據(jù)是：與美國、日本及西歐國家的食品冷鏈運輸率達到80%—90%相比，中國只有10%左右。據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會估計，目前中國已有冷藏容量僅占貨物需求的20%—30%。并據(jù)統(tǒng)計，中國約90%肉類、80%水產品、大量的牛奶和豆制品還未實現(xiàn)冷鏈保障。正因如此，在去年出臺的《農產品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》提出了這樣一個目標：2015年我國果蔬、肉類、水產品冷鏈流通率分別達到20%、30%、36%以上，冷藏運輸率分別提高到30%、50%、65%左右。盡管如此，作為第三方的物流企業(yè)，投資冷鏈物流需要極為謹慎。

從冷鏈物流的適用范圍來看，其主要用于農產品及加工品、醫(yī)藥用品及生物制品以及一些特殊的化工產品。很顯然，前兩者是冷鏈物流最大的市場需求部分。而在農產品冷鏈物流方面，眾多制約性因素的存在導致了農產品冷鏈物流市場需求難以在短期之內出現(xiàn)爆發(fā)性的增長。

第一個制約因素是法律環(huán)境。與常規(guī)物流模式相比，冷鏈物流的成本非常高昂。就運輸環(huán)節(jié)而言，有數(shù)據(jù)顯示，冷鏈物流費用約占產品配送額的6%－7%，而通過非正規(guī)的方式（如常溫車加棉被運輸）進行冷鏈物流運營費用只有2%－3%，按年配送額1個億的企業(yè)來計算，將產生約400萬元的價格差異。所以，非迫不得已，不會有企業(yè)愿意使用冷鏈物流。然而，國內目前的法律環(huán)境又無法保障冷鏈物流在整個流通過程中的完整性。

第二個制約因素是我國農產品流通模式。在歐美等發(fā)達國家，農產品流通主要通過超市等零售網(wǎng)點，流通渠道短、費用也相對較低。而國內農產品流通主要通過批發(fā)市場到達消費者手中，流通環(huán)節(jié)多。經過各環(huán)節(jié)的層層加價，到終端市場的價格已經很高，如果再實施嚴格的冷鏈物流，那價格將超乎想象。這樣的流通模式必然會限制冷鏈物流的應用。

第三個制約因素在于消費者的收入、飲食結構和習慣。由于消費者的收入問題，導致了其對農產品價格極為敏感。同時，我國飲食結構以谷類、蔬菜為主，這一結構決定了我國農產品對冷鏈物流的需要將會遠低于歐美發(fā)達國家。因為歐美飲食結構以肉類為主，而肉類對冷鏈需求顯然要比蔬菜、谷物類的高得多。另外，中國多吃烹飪食品，在食品安全角度對冷鏈的要求相對較低。而歐美、日本等國家和地區(qū)生食食品相對較多，如果不能夠保證完好的食品質量，很容易造成安全事故。因此，在食品的物流過程中，對冷鏈的依賴性就較高。

因而，在農產品冷鏈物流市場需求難以在短期內出現(xiàn)大幅增長的背景之下，大量的投資已經進入冷鏈物流領域，這將使得冷鏈物流市場出現(xiàn)巨大的風險。如果說農產品加工類企業(yè)投入冷鏈物流尚有自身的需求作為支撐，那么第三方物流投資冷鏈物流所面臨的風險將非常之大。更何況冷鏈物流對資金要求又遠大于常規(guī)物流。

在醫(yī)藥用品及生物制品領域，冷鏈物流實際上被實力強大的醫(yī)藥企業(yè)直接控制，留給第三方物流企業(yè)的市場空間極為有限。這從中國郵政進入醫(yī)藥冷鏈物流市場，也只能是在西部地區(qū)布局就可見一斑。

冷鏈物流是一項投資非常巨大的工程，在市場需求難以在短期內顯著增長而社會投資已在大規(guī)模涌入的背景下，第三方物流企業(yè)進入冷鏈物流領域需要極為謹慎。畢竟市場潛力轉化為現(xiàn)實需求并不能一蹴而就。（AHHX）

明年航運業(yè)持續(xù)低迷的狀態(tài)恐難改變

債務危機進一步惡化，航運業(yè)需求還將繼續(xù)萎縮，在通貨膨脹壓力下，中國的緊縮貨幣政策未有松動的可能，人民幣升值壓力繼續(xù)影響我國貿易出口。此外，集裝箱航運的運力供給依然過剩，預計2012年底前，還有超過60艘一萬標準箱以上的船將要交付使用。事實上，飽受運力過剩之苦的不只是集裝箱航運，目前全球液體化工品船的利用率不到80%，預計全球化工品航運市場到2014年供需關系才能基本平衡。這就意味著，2012年運力過剩依然無法得到有效緩解。然而，在中國與世界需求大幅下降的同時，作為世界貿易承運人的航運業(yè)，需要經歷未來數(shù)年貨運量都增速有限的局面?？扇缃袂∏∈秦浬俅?，近兩年航運業(yè)每年新增大批船舶，另有近現(xiàn)有運力一半之多的運力訂單有待交付。令我們擔憂的是，如此嚴重的運力過剩，將導致運價持續(xù)萎靡，而未來新交付的運力將更會加重這種萎靡狀態(tài)，令航運業(yè)的復蘇變得搖搖無期。（ALEQ）