董蕾

(安徽財經(jīng)大學 金融學院，安徽 蚌埠 233000)

1.外資銀行在中國的發(fā)展狀況

1.1 外資銀行在中國發(fā)展的階段

以中國加入WTO為界限，從1979年至今外資銀行在中國的發(fā)展大致經(jīng)歷了兩個發(fā)展階段.其中第一個階段又可分為三個層次.一是1979到1993年的起步階段，以1979年日本設(shè)立第一家外資銀行代表處為標志.這一階段外資銀行在中國的發(fā)展十分緩慢，主要分布在深圳、廈門等5個經(jīng)濟特區(qū).二是從1992年起到1997年止，外資銀行營業(yè)性機構(gòu)的地域進一步擴大到大連、天津、青島等7個沿海城市.1994年我國頒布了第一部外資銀行管理法規(guī):《中華人民共和國外資金融機構(gòu)管理條例》并進行了財稅金融體制改革，有步驟的引入外資銀行和開放業(yè)務(wù)范圍.外資銀行營業(yè)性機構(gòu)和資產(chǎn)總規(guī)模迅速增長.三是1998年至2001年，外資銀行進入調(diào)整期.但受亞洲金融危機和中國加入WTO不確定因素的影響，外資銀行在這一階段營業(yè)性機構(gòu)和資產(chǎn)總規(guī)模均增長緩慢.

第二階段從加入世貿(mào)組織至今，我國認真履行入世承諾，逐步開放外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的地域范圍和客戶對象范圍;不斷根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展和金融改革的需要，推進和深化銀行業(yè)對外開放.這個階段又分為兩個層次.一是2001年到2006年底，這是我國外資銀行的過渡時期.2001年年末我國加入WTO并對過渡期內(nèi)人民幣業(yè)務(wù)進行了安排:逐步放開了地域限制和業(yè)務(wù)限制.二是2007年至今，入世5年的保護期結(jié)束，我國承諾逐步取消外資銀行外幣業(yè)務(wù)、人名幣業(yè)務(wù)、營業(yè)許可等方面的限制.這一時期，外資法人銀行總行類機構(gòu)增加21家、分行類機構(gòu)增加183家、支行類機構(gòu)增加389家.同時，外資銀行在業(yè)務(wù)和服務(wù)方面還不斷開發(fā)新品種拓展新領(lǐng)域，并取得突破性進展.

圖1 外資銀行稅后利潤(億元)和市場份額情況

圖2 中外資銀行不良貸款率比較

1.2 外資銀行的區(qū)位選擇

外資銀行在我國的分布主要集中在三大經(jīng)濟圈和沿海經(jīng)濟發(fā)達城市，并以這些城市為中心，向周邊及中西部地區(qū)輻射:以京、滬、深為中心向環(huán)渤海、長江三角洲、珠江三角洲以及中西部地區(qū)輻射.但沿海大中城市仍是外資銀行機構(gòu)發(fā)展的重心，如上海、北京、深圳、大連等發(fā)達地區(qū)外資銀行機構(gòu)數(shù)目占所有外資金融機構(gòu)數(shù)目的一半以上.因此外資銀行在我國各地區(qū)的發(fā)展和各主要城市的發(fā)展是很不平衡的:其主要分布在投資回報率高、利潤豐厚的東部沿海地區(qū)中心城市.但隨著我國金融市場對外開放的不斷深入，外資金融機構(gòu)也陸續(xù)進入我國中西部地區(qū).數(shù)據(jù)顯示到2011年底，除西藏、甘肅、青海和寧夏之外，外資銀行在全國其他省區(qū)的48個城市設(shè)有營業(yè)網(wǎng)點，比入世前增加了28個城市.共有來自47個國家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立機構(gòu).其中俄羅斯、瑞典、挪威、中國臺灣等國家和地區(qū)的銀行為入世后首次設(shè)立營業(yè)性機構(gòu).因此外資銀行在我國地域發(fā)展不均的狀況將有望得到好轉(zhuǎn).

1.3 外資銀行的主要財務(wù)指標分析

要深入了解外資銀行近幾年在中國的發(fā)展狀況，我們首先應對外資銀行的主要財務(wù)數(shù)據(jù)進行考察.有數(shù)據(jù)顯示從2003年到2011年外資銀行經(jīng)營性機構(gòu)從192家增長到383家，總資產(chǎn)分別從3330.5億美元增長到21500億美元，占銀行業(yè)金融機構(gòu)總資產(chǎn)的比分別為1.50%和1.90%.由此可見，外資銀行的營業(yè)性機構(gòu)和總資產(chǎn)的規(guī)模不斷擴張，稅后利潤和市場份額穩(wěn)中有升，不良貸款率較中資銀行低，基本面健康，整體實力不斷壯大，已經(jīng)成為了我國信貸市場上一個重要力量.

2.外資銀行對我國信貸市場影響的實證分析

本文通過對大量文獻的閱讀，數(shù)據(jù)的收集和實證的研究發(fā)現(xiàn):外資銀行的進入對國內(nèi)信貸是有影響的，但影響不是太顯著;對國內(nèi)企業(yè)信貸的影響是復雜的，不同的時期外資銀行對企業(yè)信貸的影響不同.

2.1 模型的設(shè)定

根據(jù)Greenwald和Stieglitz(1990)提出的、信貸約束下的標準信貸模型，本文通過改造得到如下計量模型具體形式

以下模型考察滯后一期的外資銀行信貸對企業(yè)信貸和國內(nèi)信貸的影響.

EC表示企業(yè)信貸，數(shù)據(jù)上近似于金融機構(gòu)對非金融機構(gòu)的債權(quán)，CAP為金融機構(gòu)的自有資本額，DEP為金融機構(gòu)吸收的各種存款之和，F(xiàn)BC為外資銀行所提供的信貸總量，TC為存款性公司提供的國內(nèi)信貸總量，GDP為國內(nèi)生產(chǎn)總值.本文采用中國金融年鑒(2002—2011)、中國統(tǒng)計年鑒(2002—2011)和中國人民銀行統(tǒng)計季報(2002.1—2011.1)的近70個樣本數(shù)據(jù)，針對6個自變量2個因變量進行研究分析，得到下文將要分析的實證結(jié)果.

2.2 回歸方程分析

為驗證外資銀行提供的信貸對我國信貸總量和企業(yè)信貸的影響，本文運用Eviews7.0，并分別以 CAP/GDP、DEP/GDP、DEF/GDP 等為自變量，TC/GDP、EC/GDP 為因變量進行了回歸分析.下表是企業(yè)信貸主要影響因素的Eviews輸出結(jié)果

表二 主要變量的Eviews輸出結(jié)果

在對企業(yè)信貸的回歸分析中我們發(fā)現(xiàn)，整個模型的擬合優(yōu)度R2為0.99，F(xiàn)值為1709.22，模型的整體擬合效果較佳，各變量對模型整體影響顯著，模型和各個參數(shù)的選擇合理.除了外資銀行信貸的一次項的t值為－2.66外，其他各解釋變量的t值都接近2，同時外資銀行信貸的一次項系數(shù)為負(－6.90)，即外資銀行信貸與企業(yè)信貸存在負相關(guān)關(guān)系，但外資信貸的二次項則與其存在正相關(guān)關(guān)系.在對本模型進行white檢驗和DW檢驗時發(fā)現(xiàn)，在95%的顯著性水平下，各變量之間不存在異方差性和自相關(guān)性.由此外，資銀行信貸對中國企業(yè)信貸規(guī)模存在很大的影響，且影響的形式是先下降后上升的.

這一結(jié)果進一步的證實了Weller and Schertz(1999，2001)，毛澤盛(2010)等人的研究結(jié)果，即外資銀行信貸的增加初期可能會引起企業(yè)信貸的減少，當外資銀行信貸占GDP的比重達到8.84%時，企業(yè)信貸將達到最小值，此后如果外資銀行再增加信貸投放將引起企業(yè)信貸增加［2］.

對于國內(nèi)信貸的影響因素的回歸分析，我們得到:調(diào)整的判定系數(shù)為0.99，F(xiàn)值為503.44，模型整體效果顯著，但外資信貸變量一次項的t值僅為－5.66，說明外資信貸對國內(nèi)信貸總規(guī)模的影響不太顯著，對國內(nèi)總的信貸規(guī)模影響不大.

表三 國內(nèi)信貸主要影響因素的Eviews輸出結(jié)果

3.結(jié)語

從以上的分析可以看出:(1)外資銀行在中國的發(fā)展布局主要分布在東部沿海經(jīng)濟中心，但隨著我國對外開放的逐步深入，新時期，外資銀行布局結(jié)構(gòu)將逐漸趨于合理，但暫時的不平衡性仍然存在.(2)外資銀行的經(jīng)營機構(gòu)數(shù)目和資產(chǎn)總規(guī)模迅速增長，不良貸款和不良資產(chǎn)比例一直控制在1%以下，并且保持了較充足的流動性、資產(chǎn)損失準備和資本準備.(3)外資銀行的進入擴充了我國信貸市場渠道，增加了信貸供給規(guī)模，尤其是增加了企業(yè)信貸的供給總量.總之外資銀行實力雄厚，經(jīng)營穩(wěn)健，基本面健康，對我國企業(yè)信貸和國內(nèi)信貸有重要影響，已成為中國金融市場上一支重要力量.

［1］中國銀監(jiān)會.中國銀行業(yè)對外開報告［S］.2007－04－18.

［2］毛澤盛，吳潔，劉敏樓 .外資銀行對中國信貸供給影響的實證研究［J］.金融研究，2010，(1):113－114.

［3］賀燦飛，傅蓉.外資銀行在中國的區(qū)位選擇［J］.地理學報，2009，64(6)［J］:710.