田 杰,陶建平

(華中農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;湖北 武漢 430070)

一、引 言

農(nóng)村普惠性金融在促進(jìn)農(nóng)戶收入的增長和構(gòu)建和諧社會主義新農(nóng)村中扮演著重要的角色。但是當(dāng)前中國農(nóng)村地區(qū)普惠性金融發(fā)展滯后,主要表現(xiàn)為:農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資金外流嚴(yán)重,僅2007年全國縣域信貸資金凈流出1.2萬億元,占同期全國縣域金融機(jī)構(gòu)儲蓄總額的13.2%;縣域農(nóng)村信貸投入不足,2008年縣域貸款只占全國貸款的19.2%。農(nóng)村金融密度分布不均勻,部分農(nóng)村地區(qū)甚至呈現(xiàn)一定程度的 “金融沙漠”。截至2009年,全國還有2792個(gè)金融空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)。此外,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的 “嫌貧愛富”以及農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)嚴(yán)重滯后也是影響農(nóng)村普惠性金融建設(shè)的不利因素。而從2003年開始連續(xù)8年的中央一號文件都提出了要大力發(fā)展農(nóng)村金融,促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展,進(jìn)而帶動農(nóng)民收入的增長。那么,中國當(dāng)前的縣域農(nóng)村普惠性金融發(fā)展與農(nóng)戶收入關(guān)系如何?是促進(jìn)還是抑制?

二、文獻(xiàn)綜述:普惠性金融對個(gè)人收入的影響

已有的文獻(xiàn)對金融發(fā)展的研究主要關(guān)注于金融深度,即主要是用金融發(fā)展的規(guī)模和效率來表示。最新的金融發(fā)展理論表明,金融發(fā)展不僅包括金融深度,還包括金融寬度。金融寬度也叫普惠性金融 (包容性金融),其反面是金融排除。普惠性金融是指使經(jīng)濟(jì)體中所有成員 “在一個(gè)可支付的成本上確保金融服務(wù)的獲取,并且脆弱群體 (如弱勢的和低收入的群體)能及時(shí)充分地獲取貸款”(Sarma,2010)[1]。普惠性金融包括三個(gè)方面的維度:地理滲透性、使用效用性和產(chǎn)品接觸性,這些維度一起建立了一個(gè)普惠性的金融體系。普惠性金融與收入間存在密切的關(guān)系,收入是影響普惠性金融的一個(gè)重要指標(biāo)。促進(jìn)普惠性金融的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)相一致。普惠性金融的發(fā)展目標(biāo)是使所有的人都能獲取金融服務(wù),因此促進(jìn)了機(jī)會的公平和激發(fā)了經(jīng)濟(jì)體的潛能。確?；镜慕鹑诜?wù)如貸款、儲蓄、匯款、保險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)管理工具的質(zhì)量和可接觸性,能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長 (Beck,2007)[2]。普惠性金融會給個(gè)人帶來諸多的影響,例如工資發(fā)放的便利性、保險(xiǎn)對其進(jìn)行基本的風(fēng)險(xiǎn)抵御、資金存放的安全性,尤其是個(gè)人能及時(shí)得到生產(chǎn)、生活等所需要的資金,避免其陷入貧困中,個(gè)人收入的提高又會促進(jìn)普惠性金融的發(fā)展,形成良性循環(huán)。因此,普惠性金融發(fā)展對個(gè)人收入會產(chǎn)生重要的影響。

從理論上具體來看,金融發(fā)展會通過直接和間接機(jī)制影響個(gè)人收入,普惠性金融影響收入的直接機(jī)制表現(xiàn)為如下的三個(gè)途徑:(1)金融發(fā)展的門檻效應(yīng)。享受金融服務(wù)是有門檻 (需要支付一定成本)的,在金融抑制的條件下,收入低的窮人由于沒有能力支付這一成本而得不到金融服務(wù),而收入高的富人能夠支付得起成本享受金融服務(wù),進(jìn)而提高收益。(2)金融發(fā)展的降低貧困效應(yīng)。通過發(fā)展微型金融,提供小額信貸、儲蓄、匯兌和支付、保險(xiǎn)等交易服務(wù),把那些被排斥于傳統(tǒng)金融服務(wù)和整體經(jīng)濟(jì)增長軌道之外的農(nóng)村低收入者納入農(nóng)村金融服務(wù)范圍,擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面,使他們分享到經(jīng)濟(jì)增長所帶來的福利改善,有助于擺脫貧困;金融發(fā)展還能影響個(gè)人能否創(chuàng)業(yè),能否支付教育費(fèi)用,能否實(shí)現(xiàn)個(gè)人經(jīng)濟(jì)上的抱負(fù)。因此,金融發(fā)展能有效地促進(jìn)富裕和貧窮個(gè)人的收入。(3)金融發(fā)展的排除效應(yīng)。金融機(jī)構(gòu)出于控制風(fēng)險(xiǎn),降低成本,增加利潤的權(quán)衡,在擴(kuò)大金融服務(wù)機(jī)構(gòu)種類與金融產(chǎn)品以及服務(wù)范圍的同時(shí),將農(nóng)村地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)紛紛關(guān)閉,并排除了對一些低收入農(nóng)戶的服務(wù),從而造成了這些相對落后地區(qū)處于一定程度的 “金融沙漠”之中。農(nóng)村金融排除的普遍存在又會通過馬太效應(yīng)使農(nóng)村地區(qū)陷入經(jīng)濟(jì)與金融的惡性循環(huán),制約農(nóng)戶收入增長 (王修華和邱兆祥)[3]。金融發(fā)展通過 “涓滴效應(yīng)”這一間接機(jī)制來影響收入。“涓滴效應(yīng)”表現(xiàn)為通過有效的刺激經(jīng)濟(jì)增長影響收入,分為兩個(gè)階段:(1)金融發(fā)展通過儲蓄動員、資源配置等各項(xiàng)金融功能的發(fā)揮刺激經(jīng)濟(jì)增長;(2)隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,高收入者的投資需求增加,導(dǎo)致利率上升,收入較低的人能以較高的利率把錢貸出去,從而獲得較多的利息所得。高收入者的投資最終會把低收入者拉出貧困陷阱,從而減緩貧困,促進(jìn)總體的收入增長。

總的來看,農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對個(gè)人收入的影響取決于直接和間接機(jī)制的共同作用,而且在不同的金融發(fā)展階段,效應(yīng)的大小是不同的,因此,普惠性金融的發(fā)展是否促進(jìn)總體的收入增長還需要得到實(shí)證結(jié)果的檢驗(yàn)。由于數(shù)據(jù)的獲取比較難,目前鮮有文獻(xiàn)對中國農(nóng)村普惠性金融與農(nóng)戶收入的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。國外學(xué)者一直在探索如何更好地測度普惠金融發(fā)展度,從而能夠從實(shí)證層面分析其對收入的影響,Beck.etc(2007)[4]提出了測度普惠性金融發(fā)展的八個(gè)指標(biāo),但是如何選取合適的指標(biāo)并用一個(gè)綜合的指數(shù)來表示普惠性金融,從而能實(shí)證分析其對個(gè)人收入的影響成為學(xué)者繼續(xù)探討的話題。本文使用來自中國1877個(gè)縣 (市)的數(shù)據(jù)對中國農(nóng)村普惠性金融發(fā)展與農(nóng)戶收入的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,為普惠性金融發(fā)展與個(gè)人收入的關(guān)系提供了來自中國縣域農(nóng)村層面的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

三、模型設(shè)定、分析變量與數(shù)據(jù)來源

(一)模型設(shè)定

在研究金融發(fā)展與農(nóng)戶收入關(guān)系的文獻(xiàn)中,所用理論模型大多是在總生產(chǎn)函數(shù)的傳統(tǒng)分析框架下,將金融發(fā)展水平當(dāng)做一項(xiàng)投入用于生產(chǎn),同時(shí)還要考慮其它影響收入的因素。不同之處主要體現(xiàn)在金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)的選擇以及控制變量的選取上。綜合溫濤 (2005)、余新平 (2010)、杜偉岸 (2011)等人[5-7]的分析,考慮到本文研究不同縣 (市)在不同時(shí)間點(diǎn)上的農(nóng)村普惠性金融發(fā)展與農(nóng)戶收入的關(guān)系,牽涉到不同的橫截面和時(shí)間序列,因此采用面板數(shù)據(jù)模型較合適。本文建立以下實(shí)證模型:

其中,Y表示人均GDP,IFI表示普惠性金融指數(shù),X表示其他控制變量,具體包括教育發(fā)展水平 (EDU)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) (IS)、政府財(cái)政支出 (GEB)、就業(yè)率 (EMP)、固定資產(chǎn)投資 (RINV)。

(二)分析變量的選擇

1.普惠性金融指數(shù) (IFI),具體參考田杰和陶建平 (2011)[8]一文中的介紹。Beck etc(2007)最早提出了測度普惠性金融發(fā)展的八個(gè)指標(biāo),分別是每萬人金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)、每百平方公里金融網(wǎng)點(diǎn)數(shù)、每萬人ATM、每百平方公里的ATM、人均儲蓄/人均GDP、人均貸款/人均GDP、每千人儲蓄賬戶數(shù)、每千人貸款賬戶數(shù)[4]。在此基礎(chǔ)上,其后的學(xué)者如Mandira Sarma(2010)結(jié)合金融排除的概念,提出了金融排除的三大維度:地理滲透性、使用效用性、產(chǎn)品接觸性[1]。

表1 農(nóng)村普惠性金融測度指標(biāo)

所有這些指標(biāo)提供了關(guān)于經(jīng)濟(jì)體中金融發(fā)展的寬度?？紤]到金融排除的過程非常復(fù)雜和多維,這些指標(biāo)假如被單獨(dú)使用,將僅僅提供部分的關(guān)于普惠性金融發(fā)展的信息。Kempson etc(2004)觀察到,對于一些具有很高的銀行賬戶使用比的國家,僅用銀行賬戶來測量普惠性金融發(fā)展程度是不夠的[9]。因此,任何單一指標(biāo)都不能充分反應(yīng)普惠性金融發(fā)展。目前文獻(xiàn)對發(fā)展水平的測度方法主要是使用因子分析法 (蔣滿霖,2009)[10]和主成分分析法 (潘傳快和熊巍,2010)[11],但是考慮到每個(gè)維度都是同等的重要,Mandira Sarma(2010)[1]提出了IFI(Index of financial inclusion),這個(gè)指數(shù)吸收了普惠性金融發(fā)展三個(gè)維度的重要信息,提供了較綜合的測度普惠性金融發(fā)展的方法。Chakravarty(2010)[12]對IFI指數(shù)進(jìn)行了改進(jìn),計(jì)算方法更完善。計(jì)算公式如下:

IFI指數(shù)介于0到1之間,0表示完全的金融排除,1表示完全的金融包容。其中,r=0.25,0.5或1;IFI是一個(gè)遞減函數(shù),且滿足如下特性:最小值和最大值分別為0和1;單調(diào)性;同質(zhì)性;遞減函數(shù)。可被認(rèn)為是維度對總的普惠性金融發(fā)展的貢獻(xiàn),從而可確認(rèn)不同的維度對總的普惠性金融發(fā)展的貢獻(xiàn)率。

與普惠性金融發(fā)展指數(shù)相對應(yīng),金融排除指數(shù)用如下公式表達(dá):

2.農(nóng)戶收入 (Y)。用人均GDP代表縣域農(nóng)戶的收入水平。具體用縣域總的GDP比上總的人口數(shù) (RGDP)。

3.其它控制變量包括:(1)教育發(fā)展水平 (EDU)。反映教育發(fā)展的總體趨勢及其對農(nóng)戶收入的長遠(yuǎn)影響。個(gè)人的人力資本水平越高,越可能得到高收入,反之可能只得到低收入,而教育是提高人力資本水平的主要途徑?？紤]到中學(xué)教育對居民收入的重要影響以及數(shù)據(jù)的可獲得性,本文選取總?cè)丝谥忻堪偃嗽谛Ｖ袑W(xué)生人數(shù)反映教育水平。(2)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) (IS)。在工業(yè)化進(jìn)程中,生產(chǎn)要素從邊際生產(chǎn)效率較低的農(nóng)業(yè)部門向邊際生產(chǎn)效率較高的非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移,直到兩個(gè)部門的邊際生產(chǎn)效率相等為止。因此,某一區(qū)域內(nèi),非農(nóng)產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的比重越高,意味著農(nóng)戶越可能會獲得更多收入。本文采用第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的增加值占當(dāng)期GDP的比重來表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。(3)政府財(cái)政支出 (GEB)。主要用來反映地方政府對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的支持力度。地方政府業(yè)績的重要考核指標(biāo)是GDP增長率,因此,地方財(cái)政支出主要是為了發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì),促進(jìn)農(nóng)戶收入增長。本文采用地方財(cái)政支出占當(dāng)期GDP的比重來衡量地方政府經(jīng)濟(jì)行為。(4)就業(yè)率 (EMP)。農(nóng)戶的充分就業(yè)使其能獲得更多的收入。本文用縣域中農(nóng)村從業(yè)人員數(shù)和城鎮(zhèn)從業(yè)人員數(shù)的總和比上總的人口數(shù)來表示就業(yè)率。(5)投資水平 (RINV)。全社會固定資產(chǎn)投資是影響農(nóng)戶收入的重要因素,本文用縣 (市)固定資產(chǎn)投資比上總?cè)丝跀?shù)來表示投資水平。由于無法獲取縣 (市)中農(nóng)村地區(qū)的固定資產(chǎn)投資額,本文用人均城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資來代表整個(gè)縣 (市)的人均投資額。

(三)數(shù)據(jù)來源

本研究選取2006—2009年中國2069個(gè)縣 (市)的農(nóng)戶收入為研究對象,考察4年間中國縣域農(nóng)村普惠性金融對農(nóng)戶收入的影響,其中縣 (市)樣本的選擇來源于 《中國縣 (市)社會經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》公布的縣 (市)。農(nóng)村普惠性金融數(shù)據(jù)來源于中國銀監(jiān)會官方網(wǎng)站中農(nóng)村金融圖集公布的2006-2009年全國各個(gè)縣市的銀行類和經(jīng)濟(jì)類統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) (http://bankmap.cbrc.gov.cn),其他變量的數(shù)據(jù)來源于2007-2010《中國縣 (市)社會經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》中縣 (市)社會經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)部分、國研網(wǎng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫中縣級經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)。剔除數(shù)據(jù)缺失或數(shù)據(jù)不合格的樣本縣 (市),本文最終選取了1877個(gè)縣 (市)作為本文的樣本數(shù)據(jù),占中國總縣 (市)的90.6%,能夠代表中國農(nóng)村地區(qū)。其中,東部地區(qū)528個(gè)縣,中部557個(gè)縣,西部792個(gè)縣。

表2 主要變量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)學(xué)描述

四、實(shí)證分析

(一)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展及其各個(gè)維度對農(nóng)戶收入的影響

表3 農(nóng)村普惠性金融發(fā)展及其各個(gè)維度與農(nóng)戶收入關(guān)系的面板數(shù)據(jù)分析結(jié)果

(1)式分析了全國農(nóng)村普惠性金融的發(fā)展和農(nóng)戶收入的關(guān)系,從 (1)式的結(jié)果可以看出,農(nóng)村普惠性金融發(fā)展與農(nóng)戶收入在1%的水平上顯著正相關(guān),(2)、(3)、(4)、(5)、(6)式分析了組成農(nóng)村普惠性金融的各個(gè)維度對農(nóng)戶收入的影響,這是為了進(jìn)一步分析各個(gè)維度對農(nóng)戶收入的影響大小。(2)和 (3)式分別代表的每萬人金融網(wǎng)點(diǎn)數(shù)指數(shù)和每百平方公里網(wǎng)點(diǎn)指數(shù)與農(nóng)戶收入分別在5%、1%的水平上顯著正相關(guān)。(4)和 (5)式中分別代表的儲蓄服務(wù)和貸款服務(wù)使用效用性都在1%的水平上和農(nóng)戶收入顯著負(fù)相關(guān)。(6)式表示的農(nóng)村金融產(chǎn)品接觸性和農(nóng)戶收入在1%的水平上顯著正相關(guān)。通過以上的分析可以看出,雖然農(nóng)村普惠性金融發(fā)展顯著地促進(jìn)了農(nóng)戶收入增長,但是組成農(nóng)村普惠性金融的儲蓄和貸款服務(wù)使用效用性卻和農(nóng)戶收入負(fù)相關(guān)。出現(xiàn)這一情況的原因在于中國縣域農(nóng)村金融發(fā)展在結(jié)構(gòu)和功能兩個(gè)層面與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)戶收入增長實(shí)際需求不協(xié)調(diào) (田杰和陶建平,2011)[13]。

(二)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對不同地區(qū)農(nóng)戶收入的影響

從表4的分析結(jié)果可以看出,東部地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展在1%的水平上和農(nóng)戶收入顯著地正相關(guān),中、西部地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展分別在10%和1%的水平上和農(nóng)戶收入顯著地負(fù)相關(guān)。這表明了東部地區(qū)的農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的收入效應(yīng)要高于中、西部地區(qū),中部地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的負(fù)面收入效應(yīng)要低于西部地區(qū)。出現(xiàn)以上的結(jié)果可以從中國東、中、西部地區(qū)縣域農(nóng)村普惠性金融發(fā)展和縣域農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀兩個(gè)方面來解釋。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、存款和貸款資源在東、中、西三大地區(qū)依次減少。截至2009年,全國還有2792個(gè)金融空白鄉(xiāng)鎮(zhèn),其中云、貴、川三省就占了45%。而且在東部地區(qū),農(nóng)村資金外流程度隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而減緩,甚至在某些地區(qū)開始回流,而在中西部地區(qū),農(nóng)村資金外流程度隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而持續(xù)加大。因此,農(nóng)村資金相對豐富的東部地區(qū)會顯著地促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)戶收入增長,而中、西部地區(qū)會因資金的缺乏而抑制農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)戶收入的增長。

表4 農(nóng)村普惠性金融對東、中、西不同地區(qū)農(nóng)戶收入的影響

此外,農(nóng)戶本身所獲信貸款項(xiàng)的多少對收入的改善要明顯弱于農(nóng)村企業(yè)所獲信貸支持所帶來的收入效應(yīng)。而中國中、西部相對東部恰恰缺乏數(shù)量較多、規(guī)模較大,實(shí)力較強(qiáng)的農(nóng)業(yè)企業(yè),因此,大量提供給農(nóng)戶的小額信貸只是暫時(shí)緩解了農(nóng)戶的資金困難,農(nóng)業(yè)企業(yè)卻長期依賴自有積累,成為制約農(nóng)村金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的桎梏。要想切實(shí)通過發(fā)展普惠性金融來提高農(nóng)戶收入,必須轉(zhuǎn)換思路,從關(guān)注分散農(nóng)戶轉(zhuǎn)移到著力培育整合大型農(nóng)業(yè)企業(yè),做大做強(qiáng),以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長 (田霖,2011)[14],最終帶動農(nóng)戶收入的增長。

五、結(jié)論與政策建議

本文使用來自中國2006—2009年1877個(gè)縣 (市)的面板數(shù)據(jù),對中國農(nóng)村普惠性金融發(fā)展的收入效應(yīng)進(jìn)行了比較與分析。本文得出了如下結(jié)論:(1)中國農(nóng)村普惠性金融發(fā)展對農(nóng)戶收入具有顯著的正效應(yīng),組成農(nóng)村普惠性金融的地理滲透性和產(chǎn)品接觸性與農(nóng)戶收入正相關(guān);儲蓄和貸款服務(wù)的使用效用性和農(nóng)戶收入負(fù)相關(guān),原因在于中國縣域農(nóng)村金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)和功能失衡;(2)從區(qū)域?qū)用婵?東部地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展和農(nóng)戶收入正相關(guān),而中、西部地區(qū)農(nóng)村普惠性金融發(fā)展和農(nóng)戶收入負(fù)相關(guān),一方面原因在于中、西部地區(qū)相對東部地區(qū)普惠性金融資源匱乏,另一方面原因在于中、西部地區(qū)相對東部恰恰缺乏數(shù)量較多、規(guī)模較大,實(shí)力較強(qiáng)的農(nóng)業(yè)企業(yè),貸款給農(nóng)戶的收入效應(yīng)要明顯小于貸給企業(yè)所產(chǎn)生的收入效應(yīng)。針對以上的分析,本文相應(yīng)提出了如下的對策建議:

(1)農(nóng)村普惠性金融顯著地促進(jìn)了農(nóng)戶收入的增長。因此,建設(shè)一個(gè)普惠性農(nóng)村金融體系,能夠讓人人都擁有接受金融服務(wù)的機(jī)會和渠道,將會更好地促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和推進(jìn)縣域內(nèi)部城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展,從而更好地實(shí)現(xiàn)和諧社會建設(shè)目標(biāo)。(2)繼續(xù)深化現(xiàn)行農(nóng)村金融制度的改革。比如進(jìn)一步落實(shí)和完善涉農(nóng)貸款稅收優(yōu)惠、定向費(fèi)用補(bǔ)貼、增量獎(jiǎng)勵(lì)等正向激勵(lì)政策。與此同時(shí),要積極引導(dǎo)涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)踐行社會責(zé)任,加大農(nóng)村金融資源的投入。(3)中、西部縣域地區(qū)在滿足農(nóng)戶基本貸款需求的基礎(chǔ)上要加強(qiáng)對中小企業(yè)的金融支持,比如完善小企業(yè)信貸考核體系,鼓勵(lì)建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,發(fā)展多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,拓寬中小企業(yè)融資渠道。

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