田 杰,陶建平

(華中農業(yè)大學經濟管理學院;湖北 武漢 430070)

一、引 言

農村普惠性金融在促進農戶收入的增長和構建和諧社會主義新農村中扮演著重要的角色。但是當前中國農村地區(qū)普惠性金融發(fā)展滯后,主要表現(xiàn)為:農村金融機構的資金外流嚴重,僅2007年全國縣域信貸資金凈流出1.2萬億元,占同期全國縣域金融機構儲蓄總額的13.2%;縣域農村信貸投入不足,2008年縣域貸款只占全國貸款的19.2%。農村金融密度分布不均勻,部分農村地區(qū)甚至呈現(xiàn)一定程度的 “金融沙漠”。截至2009年,全國還有2792個金融空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)。此外,農村金融機構的 “嫌貧愛富”以及農村金融基礎設施建設嚴重滯后也是影響農村普惠性金融建設的不利因素。而從2003年開始連續(xù)8年的中央一號文件都提出了要大力發(fā)展農村金融,促進農村經濟發(fā)展,進而帶動農民收入的增長。那么,中國當前的縣域農村普惠性金融發(fā)展與農戶收入關系如何?是促進還是抑制?

二、文獻綜述:普惠性金融對個人收入的影響

已有的文獻對金融發(fā)展的研究主要關注于金融深度,即主要是用金融發(fā)展的規(guī)模和效率來表示。最新的金融發(fā)展理論表明,金融發(fā)展不僅包括金融深度,還包括金融寬度。金融寬度也叫普惠性金融 (包容性金融),其反面是金融排除。普惠性金融是指使經濟體中所有成員 “在一個可支付的成本上確保金融服務的獲取,并且脆弱群體 (如弱勢的和低收入的群體)能及時充分地獲取貸款”(Sarma,2010)[1]。普惠性金融包括三個方面的維度:地理滲透性、使用效用性和產品接觸性,這些維度一起建立了一個普惠性的金融體系。普惠性金融與收入間存在密切的關系,收入是影響普惠性金融的一個重要指標。促進普惠性金融的發(fā)展和經濟發(fā)展的目標相一致。普惠性金融的發(fā)展目標是使所有的人都能獲取金融服務,因此促進了機會的公平和激發(fā)了經濟體的潛能。確?；镜慕鹑诜杖缳J款、儲蓄、匯款、保險和其他風險管理工具的質量和可接觸性,能夠促進經濟可持續(xù)增長 (Beck,2007)[2]。普惠性金融會給個人帶來諸多的影響,例如工資發(fā)放的便利性、保險對其進行基本的風險抵御、資金存放的安全性,尤其是個人能及時得到生產、生活等所需要的資金,避免其陷入貧困中,個人收入的提高又會促進普惠性金融的發(fā)展,形成良性循環(huán)。因此,普惠性金融發(fā)展對個人收入會產生重要的影響。

從理論上具體來看,金融發(fā)展會通過直接和間接機制影響個人收入,普惠性金融影響收入的直接機制表現(xiàn)為如下的三個途徑:(1)金融發(fā)展的門檻效應。享受金融服務是有門檻 (需要支付一定成本)的,在金融抑制的條件下,收入低的窮人由于沒有能力支付這一成本而得不到金融服務,而收入高的富人能夠支付得起成本享受金融服務,進而提高收益。(2)金融發(fā)展的降低貧困效應。通過發(fā)展微型金融,提供小額信貸、儲蓄、匯兌和支付、保險等交易服務,把那些被排斥于傳統(tǒng)金融服務和整體經濟增長軌道之外的農村低收入者納入農村金融服務范圍,擴大金融服務的覆蓋面,使他們分享到經濟增長所帶來的福利改善,有助于擺脫貧困;金融發(fā)展還能影響個人能否創(chuàng)業(yè),能否支付教育費用,能否實現(xiàn)個人經濟上的抱負。因此,金融發(fā)展能有效地促進富裕和貧窮個人的收入。(3)金融發(fā)展的排除效應。金融機構出于控制風險,降低成本,增加利潤的權衡,在擴大金融服務機構種類與金融產品以及服務范圍的同時,將農村地區(qū)的分支機構紛紛關閉,并排除了對一些低收入農戶的服務,從而造成了這些相對落后地區(qū)處于一定程度的 “金融沙漠”之中。農村金融排除的普遍存在又會通過馬太效應使農村地區(qū)陷入經濟與金融的惡性循環(huán),制約農戶收入增長 (王修華和邱兆祥)[3]。金融發(fā)展通過 “涓滴效應”這一間接機制來影響收入。“涓滴效應”表現(xiàn)為通過有效的刺激經濟增長影響收入,分為兩個階段:(1)金融發(fā)展通過儲蓄動員、資源配置等各項金融功能的發(fā)揮刺激經濟增長;(2)隨著經濟持續(xù)增長,高收入者的投資需求增加,導致利率上升,收入較低的人能以較高的利率把錢貸出去,從而獲得較多的利息所得。高收入者的投資最終會把低收入者拉出貧困陷阱,從而減緩貧困,促進總體的收入增長。

總的來看,農村普惠性金融發(fā)展對個人收入的影響取決于直接和間接機制的共同作用,而且在不同的金融發(fā)展階段,效應的大小是不同的,因此,普惠性金融的發(fā)展是否促進總體的收入增長還需要得到實證結果的檢驗。由于數據的獲取比較難,目前鮮有文獻對中國農村普惠性金融與農戶收入的關系進行實證分析。國外學者一直在探索如何更好地測度普惠金融發(fā)展度,從而能夠從實證層面分析其對收入的影響,Beck.etc(2007)[4]提出了測度普惠性金融發(fā)展的八個指標,但是如何選取合適的指標并用一個綜合的指數來表示普惠性金融,從而能實證分析其對個人收入的影響成為學者繼續(xù)探討的話題。本文使用來自中國1877個縣 (市)的數據對中國農村普惠性金融發(fā)展與農戶收入的關系進行實證分析,為普惠性金融發(fā)展與個人收入的關系提供了來自中國縣域農村層面的經驗證據。

三、模型設定、分析變量與數據來源

(一)模型設定

在研究金融發(fā)展與農戶收入關系的文獻中,所用理論模型大多是在總生產函數的傳統(tǒng)分析框架下,將金融發(fā)展水平當做一項投入用于生產,同時還要考慮其它影響收入的因素。不同之處主要體現(xiàn)在金融發(fā)展與經濟增長指標的選擇以及控制變量的選取上。綜合溫濤 (2005)、余新平 (2010)、杜偉岸 (2011)等人[5-7]的分析,考慮到本文研究不同縣 (市)在不同時間點上的農村普惠性金融發(fā)展與農戶收入的關系,牽涉到不同的橫截面和時間序列,因此采用面板數據模型較合適。本文建立以下實證模型:

其中,Y表示人均GDP,IFI表示普惠性金融指數,X表示其他控制變量,具體包括教育發(fā)展水平 (EDU)、產業(yè)結構 (IS)、政府財政支出 (GEB)、就業(yè)率 (EMP)、固定資產投資 (RINV)。

(二)分析變量的選擇

1.普惠性金融指數 (IFI),具體參考田杰和陶建平 (2011)[8]一文中的介紹。Beck etc(2007)最早提出了測度普惠性金融發(fā)展的八個指標,分別是每萬人金融機構網點數、每百平方公里金融網點數、每萬人ATM、每百平方公里的ATM、人均儲蓄/人均GDP、人均貸款/人均GDP、每千人儲蓄賬戶數、每千人貸款賬戶數[4]。在此基礎上,其后的學者如Mandira Sarma(2010)結合金融排除的概念,提出了金融排除的三大維度:地理滲透性、使用效用性、產品接觸性[1]。

表1 農村普惠性金融測度指標

所有這些指標提供了關于經濟體中金融發(fā)展的寬度?？紤]到金融排除的過程非常復雜和多維,這些指標假如被單獨使用,將僅僅提供部分的關于普惠性金融發(fā)展的信息。Kempson etc(2004)觀察到,對于一些具有很高的銀行賬戶使用比的國家,僅用銀行賬戶來測量普惠性金融發(fā)展程度是不夠的[9]。因此,任何單一指標都不能充分反應普惠性金融發(fā)展。目前文獻對發(fā)展水平的測度方法主要是使用因子分析法 (蔣滿霖,2009)[10]和主成分分析法 (潘傳快和熊巍,2010)[11],但是考慮到每個維度都是同等的重要,Mandira Sarma(2010)[1]提出了IFI(Index of financial inclusion),這個指數吸收了普惠性金融發(fā)展三個維度的重要信息,提供了較綜合的測度普惠性金融發(fā)展的方法。Chakravarty(2010)[12]對IFI指數進行了改進,計算方法更完善。計算公式如下:

IFI指數介于0到1之間,0表示完全的金融排除,1表示完全的金融包容。其中,r=0.25,0.5或1;IFI是一個遞減函數,且滿足如下特性:最小值和最大值分別為0和1;單調性;同質性;遞減函數?？杀徽J為是維度對總的普惠性金融發(fā)展的貢獻,從而可確認不同的維度對總的普惠性金融發(fā)展的貢獻率。

與普惠性金融發(fā)展指數相對應,金融排除指數用如下公式表達:

2.農戶收入 (Y)。用人均GDP代表縣域農戶的收入水平。具體用縣域總的GDP比上總的人口數 (RGDP)。

3.其它控制變量包括:(1)教育發(fā)展水平 (EDU)。反映教育發(fā)展的總體趨勢及其對農戶收入的長遠影響。個人的人力資本水平越高,越可能得到高收入,反之可能只得到低收入,而教育是提高人力資本水平的主要途徑?？紤]到中學教育對居民收入的重要影響以及數據的可獲得性,本文選取總人口中每百人在校中學生人數反映教育水平。(2)產業(yè)結構 (IS)。在工業(yè)化進程中,生產要素從邊際生產效率較低的農業(yè)部門向邊際生產效率較高的非農業(yè)生產部門轉移,直到兩個部門的邊際生產效率相等為止。因此,某一區(qū)域內,非農產業(yè)在產業(yè)結構中的比重越高,意味著農戶越可能會獲得更多收入。本文采用第二、三產業(yè)產值的增加值占當期GDP的比重來表示產業(yè)結構。(3)政府財政支出 (GEB)。主要用來反映地方政府對當地經濟的支持力度。地方政府業(yè)績的重要考核指標是GDP增長率,因此,地方財政支出主要是為了發(fā)展當地經濟,促進農戶收入增長。本文采用地方財政支出占當期GDP的比重來衡量地方政府經濟行為。(4)就業(yè)率 (EMP)。農戶的充分就業(yè)使其能獲得更多的收入。本文用縣域中農村從業(yè)人員數和城鎮(zhèn)從業(yè)人員數的總和比上總的人口數來表示就業(yè)率。(5)投資水平 (RINV)。全社會固定資產投資是影響農戶收入的重要因素,本文用縣 (市)固定資產投資比上總人口數來表示投資水平。由于無法獲取縣 (市)中農村地區(qū)的固定資產投資額,本文用人均城鎮(zhèn)固定資產投資來代表整個縣 (市)的人均投資額。

(三)數據來源

本研究選取2006—2009年中國2069個縣 (市)的農戶收入為研究對象,考察4年間中國縣域農村普惠性金融對農戶收入的影響,其中縣 (市)樣本的選擇來源于 《中國縣 (市)社會經濟統(tǒng)計年鑒》公布的縣 (市)。農村普惠性金融數據來源于中國銀監(jiān)會官方網站中農村金融圖集公布的2006-2009年全國各個縣市的銀行類和經濟類統(tǒng)計數據 (http://bankmap.cbrc.gov.cn),其他變量的數據來源于2007-2010《中國縣 (市)社會經濟統(tǒng)計年鑒》中縣 (市)社會經濟主要指標部分、國研網區(qū)域經濟數據庫中縣級經濟指標數據。剔除數據缺失或數據不合格的樣本縣 (市),本文最終選取了1877個縣 (市)作為本文的樣本數據,占中國總縣 (市)的90.6%,能夠代表中國農村地區(qū)。其中,東部地區(qū)528個縣,中部557個縣,西部792個縣。

表2 主要變量數據的統(tǒng)計學描述

四、實證分析

(一)農村普惠性金融發(fā)展及其各個維度對農戶收入的影響

表3 農村普惠性金融發(fā)展及其各個維度與農戶收入關系的面板數據分析結果

(1)式分析了全國農村普惠性金融的發(fā)展和農戶收入的關系,從 (1)式的結果可以看出,農村普惠性金融發(fā)展與農戶收入在1%的水平上顯著正相關,(2)、(3)、(4)、(5)、(6)式分析了組成農村普惠性金融的各個維度對農戶收入的影響,這是為了進一步分析各個維度對農戶收入的影響大小。(2)和 (3)式分別代表的每萬人金融網點數指數和每百平方公里網點指數與農戶收入分別在5%、1%的水平上顯著正相關。(4)和 (5)式中分別代表的儲蓄服務和貸款服務使用效用性都在1%的水平上和農戶收入顯著負相關。(6)式表示的農村金融產品接觸性和農戶收入在1%的水平上顯著正相關。通過以上的分析可以看出,雖然農村普惠性金融發(fā)展顯著地促進了農戶收入增長,但是組成農村普惠性金融的儲蓄和貸款服務使用效用性卻和農戶收入負相關。出現(xiàn)這一情況的原因在于中國縣域農村金融發(fā)展在結構和功能兩個層面與農村經濟發(fā)展和農戶收入增長實際需求不協(xié)調 (田杰和陶建平,2011)[13]。

(二)農村普惠性金融發(fā)展對不同地區(qū)農戶收入的影響

從表4的分析結果可以看出,東部地區(qū)農村普惠性金融發(fā)展在1%的水平上和農戶收入顯著地正相關,中、西部地區(qū)農村普惠性金融發(fā)展分別在10%和1%的水平上和農戶收入顯著地負相關。這表明了東部地區(qū)的農村普惠性金融發(fā)展的收入效應要高于中、西部地區(qū),中部地區(qū)農村普惠性金融發(fā)展的負面收入效應要低于西部地區(qū)。出現(xiàn)以上的結果可以從中國東、中、西部地區(qū)縣域農村普惠性金融發(fā)展和縣域農村經濟發(fā)展現(xiàn)狀兩個方面來解釋。

農村金融機構網點、存款和貸款資源在東、中、西三大地區(qū)依次減少。截至2009年,全國還有2792個金融空白鄉(xiāng)鎮(zhèn),其中云、貴、川三省就占了45%。而且在東部地區(qū),農村資金外流程度隨著經濟的發(fā)展而減緩,甚至在某些地區(qū)開始回流,而在中西部地區(qū),農村資金外流程度隨著經濟的發(fā)展而持續(xù)加大。因此,農村資金相對豐富的東部地區(qū)會顯著地促進農村經濟發(fā)展和農戶收入增長,而中、西部地區(qū)會因資金的缺乏而抑制農村經濟發(fā)展和農戶收入的增長。

表4 農村普惠性金融對東、中、西不同地區(qū)農戶收入的影響

此外,農戶本身所獲信貸款項的多少對收入的改善要明顯弱于農村企業(yè)所獲信貸支持所帶來的收入效應。而中國中、西部相對東部恰恰缺乏數量較多、規(guī)模較大,實力較強的農業(yè)企業(yè),因此,大量提供給農戶的小額信貸只是暫時緩解了農戶的資金困難,農業(yè)企業(yè)卻長期依賴自有積累,成為制約農村金融和經濟發(fā)展的桎梏。要想切實通過發(fā)展普惠性金融來提高農戶收入,必須轉換思路,從關注分散農戶轉移到著力培育整合大型農業(yè)企業(yè),做大做強,以促進經濟的可持續(xù)增長 (田霖,2011)[14],最終帶動農戶收入的增長。

五、結論與政策建議

本文使用來自中國2006—2009年1877個縣 (市)的面板數據,對中國農村普惠性金融發(fā)展的收入效應進行了比較與分析。本文得出了如下結論:(1)中國農村普惠性金融發(fā)展對農戶收入具有顯著的正效應,組成農村普惠性金融的地理滲透性和產品接觸性與農戶收入正相關;儲蓄和貸款服務的使用效用性和農戶收入負相關,原因在于中國縣域農村金融發(fā)展的結構和功能失衡;(2)從區(qū)域層面看,東部地區(qū)農村普惠性金融發(fā)展和農戶收入正相關,而中、西部地區(qū)農村普惠性金融發(fā)展和農戶收入負相關,一方面原因在于中、西部地區(qū)相對東部地區(qū)普惠性金融資源匱乏,另一方面原因在于中、西部地區(qū)相對東部恰恰缺乏數量較多、規(guī)模較大,實力較強的農業(yè)企業(yè),貸款給農戶的收入效應要明顯小于貸給企業(yè)所產生的收入效應。針對以上的分析,本文相應提出了如下的對策建議:

(1)農村普惠性金融顯著地促進了農戶收入的增長。因此,建設一個普惠性農村金融體系,能夠讓人人都擁有接受金融服務的機會和渠道,將會更好地促進農村經濟社會發(fā)展和推進縣域內部城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展,從而更好地實現(xiàn)和諧社會建設目標。(2)繼續(xù)深化現(xiàn)行農村金融制度的改革。比如進一步落實和完善涉農貸款稅收優(yōu)惠、定向費用補貼、增量獎勵等正向激勵政策。與此同時,要積極引導涉農金融機構踐行社會責任,加大農村金融資源的投入。(3)中、西部縣域地區(qū)在滿足農戶基本貸款需求的基礎上要加強對中小企業(yè)的金融支持,比如完善小企業(yè)信貸考核體系,鼓勵建立小企業(yè)貸款風險補償基金,發(fā)展多層次中小企業(yè)信用擔保體系,拓寬中小企業(yè)融資渠道。

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