平先秉 謝姍 曹立明

[提要] 物流金融在國(guó)內(nèi)外的實(shí)踐證明能有效地推動(dòng)物流業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，長(zhǎng)株潭區(qū)域物流、金融業(yè)務(wù)發(fā)展的良好背景迫切需要物流金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。結(jié)合長(zhǎng)株潭發(fā)展實(shí)際，物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)走以金融為主走向結(jié)合物流的模式。

關(guān)鍵詞：長(zhǎng)株潭；物流金融；業(yè)務(wù)模式

項(xiàng)目名稱：湖南省教育廳科學(xué)研究項(xiàng)目《長(zhǎng)株潭區(qū)域物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制度創(chuàng)新與運(yùn)作模式選擇》（項(xiàng)目編號(hào)：10C0306）

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2012年9月5日

一、國(guó)內(nèi)外物流金融實(shí)踐

（一）國(guó)際物流金融實(shí)踐。國(guó)際上最全面的物流金融規(guī)范體系在北美（美國(guó)和加拿大）以及菲律賓等地。以美國(guó)為例，其物流金融的主要業(yè)務(wù)模式之一是面向農(nóng)產(chǎn)品的倉(cāng)單質(zhì)押。早在1916年，美國(guó)就頒布了美國(guó)倉(cāng)庫(kù)存貯法案（US Warehousing Act of 1916），并以此建立起一整套關(guān)于倉(cāng)單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。UPS于1907年8月28日在西雅圖成立，就目前發(fā)展情況來(lái)看，UPS和其他國(guó)際型物流公司的第一大利潤(rùn)來(lái)自于物流金融服務(wù)。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家的物流金融業(yè)務(wù)開始得較晚，業(yè)務(wù)制度也不夠完善。非洲貿(mào)易的自由化很早就吸引了眾多外國(guó)企業(yè)作為審查公司進(jìn)入當(dāng)?shù)?。這些公司設(shè)立三方質(zhì)押管理協(xié)議（CMA），審查公司往往作為倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)商兼任質(zhì)押經(jīng)理的職位。在非洲各國(guó)中較為成功的例子是贊比亞的物流金融體系。贊比亞在自然資源協(xié)會(huì)的幫助下，創(chuàng)立了與政府保持一定距離、不受政府監(jiān)管的自營(yíng)機(jī)構(gòu)——贊比亞農(nóng)業(yè)產(chǎn)品代理公司。該公司參照發(fā)達(dá)國(guó)家的體系擔(dān)負(fù)金融物流系統(tǒng)的開發(fā)和管理，同時(shí)避免了政府的干預(yù)，從而更能適應(yīng)非洲國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（二）國(guó)內(nèi)物流金融實(shí)踐。國(guó)內(nèi)中儲(chǔ)股份南京分公司早在1998年就首開質(zhì)押融資先河，先后為20余家企業(yè)客戶提供此項(xiàng)服務(wù)，累計(jì)融資近20億元。深圳發(fā)展銀行于1999年試點(diǎn)物流金融，2005年深發(fā)展先后與中國(guó)對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司、中國(guó)遠(yuǎn)洋物流有限公司和中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，建立了針對(duì)供應(yīng)鏈物流控制與設(shè)計(jì)金融服務(wù)的穩(wěn)固操作平臺(tái)，將大型物流企業(yè)在貨物運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、質(zhì)物監(jiān)管等方面專長(zhǎng)與深發(fā)展的資金流封閉運(yùn)作優(yōu)勢(shì)充分結(jié)合，為廣大中小企業(yè)提供創(chuàng)新性的物流金融服務(wù)。2007年開展進(jìn)口全程貨權(quán)質(zhì)押授信，2008年初開展了“池金融”業(yè)務(wù)；中信銀行實(shí)施中信銀貿(mào)通（保兌倉(cāng)、銀企商、存貨質(zhì)押融資、國(guó)內(nèi)綜合保理業(yè)務(wù)、出口退稅貨款以及鋼鐵、汽車、船舶金融等等）；民生銀行也逐步開展倉(cāng)單以及動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)；廣大銀行于2000年開展了物流保理業(yè)務(wù)，2005年開展了“陽(yáng)光供應(yīng)鏈”業(yè)務(wù)；招商銀行2008年開展了“點(diǎn)金”物流金融；華夏銀行也逐步推出了“供應(yīng)鏈金融”以及物流金融5大產(chǎn)品；浦發(fā)銀行于2006年、2007年分別開展了“供應(yīng)鏈融資解決方案”和“供應(yīng)鏈”的整體服務(wù)業(yè)務(wù)；2006年中國(guó)建設(shè)銀行與中國(guó)遠(yuǎn)洋物流有限公司正式簽訂國(guó)際貿(mào)易貨押授信業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將聯(lián)手推動(dòng)國(guó)際物流金融和商品融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。建行將推出“現(xiàn)貨倉(cāng)”、“海陸倉(cāng)”和“保稅倉(cāng)”等貿(mào)易融資產(chǎn)品，此舉標(biāo)志著建設(shè)銀行將在貿(mào)易融資領(lǐng)域正式試水貨押授信業(yè)務(wù)。中國(guó)工商銀行與中國(guó)外運(yùn)集團(tuán)簽署了《物流金融戰(zhàn)略框架協(xié)議》，正式啟動(dòng)雙方在物流金融領(lǐng)域的全面合作，同時(shí)相繼開展“財(cái)智融通”、中小企業(yè)融資服務(wù)/鋼貿(mào)通、油貿(mào)通、“黃金寶”等業(yè)務(wù)。

二、長(zhǎng)株潭區(qū)域物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究背景

長(zhǎng)株潭城市群是以長(zhǎng)沙、株洲、湘潭三市為核心，輻射周邊岳陽(yáng)、常德、益陽(yáng)、衡陽(yáng)、婁底五市的區(qū)域，總面積9.68萬(wàn)平方公里，人口4，073萬(wàn)，分別占全省的45.8%和60%。2011年，城市群實(shí)現(xiàn)GDP15，499.08億元，占全省78.9%。其中，作為城市群核心的長(zhǎng)株潭三市，沿湘江呈品字形分布，兩兩之間半小時(shí)車程，總面積2.8萬(wàn)平方公里，人口1，325萬(wàn)，分別占全省13.3%和19.2%，2011年長(zhǎng)株潭三市實(shí)現(xiàn)GDP8，320.62億元，占全省42.4%，是湖南發(fā)展的精華地區(qū)。

長(zhǎng)株潭區(qū)域已經(jīng)形成了以裝備、鋼鐵、有色等傳統(tǒng)行業(yè)向價(jià)值鏈高端集聚，汽車、消費(fèi)類電子、食品工業(yè)迅猛發(fā)展。以環(huán)長(zhǎng)株潭為核心，著力打造“三園三區(qū)”（創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園、科技創(chuàng)業(yè)園、現(xiàn)代物流園和中央商務(wù)區(qū)、文化集聚區(qū)、特色產(chǎn)業(yè)區(qū)），培育發(fā)展服務(wù)業(yè)集聚區(qū)和現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群，加快現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展步伐。產(chǎn)業(yè)集群的快速發(fā)展促進(jìn)了長(zhǎng)株潭區(qū)域物流業(yè)的迅猛發(fā)展，物流產(chǎn)業(yè)的繁榮也為金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，催生了對(duì)物流金融服務(wù)的極大需求。

三、長(zhǎng)株潭區(qū)域物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的主要問題

（一）長(zhǎng)株潭區(qū)域物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)缺乏有效溝通。長(zhǎng)株潭區(qū)域物流業(yè)往往重視自身建設(shè)，忽視了金融對(duì)物流強(qiáng)大的反作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的物流費(fèi)用大致為GDP的20%左右。不解決物流建設(shè)中的金融問題，物流就不能稱為現(xiàn)代化的物流。物流供應(yīng)鏈運(yùn)程的每一環(huán)節(jié)都離不開金融支持。供應(yīng)鏈上的企業(yè)，希望物流企業(yè)在完成物流功能的同時(shí)，也能提供相應(yīng)的資金流和信息流方面的服務(wù)，以此來(lái)保證資金運(yùn)作的安全與效率，而長(zhǎng)株潭區(qū)域物流企業(yè)普遍規(guī)模不大，資產(chǎn)實(shí)力比較薄弱，很少?gòu)墓?yīng)鏈管理的角度來(lái)定位自身的服務(wù)功能，金融服務(wù)意識(shí)較為淡漠。此外，金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)間缺少有效溝通平臺(tái)，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)的需求知之甚少，金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺乏個(gè)性。金融機(jī)構(gòu)精心設(shè)計(jì)的物流金融產(chǎn)品，物流企業(yè)不了解，銀行找不到合適的客戶。

（二）長(zhǎng)株潭區(qū)域缺乏物流專業(yè)險(xiǎn)種。因?yàn)槲锪鹘鹑跇I(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動(dòng)，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛。目前在物流金融領(lǐng)域廣泛運(yùn)用的《擔(dān)保法》和《合同法》中與金融物流相關(guān)的條款并不完善，又沒有其他指導(dǎo)性文件可以依據(jù)，因此業(yè)務(wù)合同出現(xiàn)法律問題的幾率也不低。目前我國(guó)物流業(yè)廣泛應(yīng)用的保險(xiǎn)險(xiǎn)種主要是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和貨物運(yùn)輸保險(xiǎn)。這兩種險(xiǎn)種都是針對(duì)物流過(guò)程中的單個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行保險(xiǎn)的?，F(xiàn)代物流金融是一種增值服務(wù)，供應(yīng)鏈影響因素較多，質(zhì)量難以控制，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大，傳統(tǒng)的車險(xiǎn)和貨險(xiǎn)早已不能適應(yīng)現(xiàn)代物流的運(yùn)作需求。物流金融服務(wù)迫切需要更為細(xì)化的保險(xiǎn)模式，為其分擔(dān)在運(yùn)作過(guò)程中所承擔(dān)的責(zé)任。

四、長(zhǎng)株潭區(qū)域物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式選擇

物流金融產(chǎn)業(yè)是物流業(yè)與金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，是現(xiàn)代物流業(yè)與金融業(yè)共同創(chuàng)新的結(jié)果。兩者相互促進(jìn)、共同發(fā)展、互為商機(jī)。筆者認(rèn)為，物流金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要有兩種可行模式：一是從以物流為主走向金融的模式，例如UPS在國(guó)外收購(gòu)一家銀行，配合強(qiáng)大的物流來(lái)發(fā)展物流金融；二是從以金融為主走向結(jié)合物流的模式。但是，結(jié)合長(zhǎng)株潭物流產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)運(yùn)作的實(shí)際來(lái)看，目前促進(jìn)長(zhǎng)株潭物流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式選擇上還是應(yīng)該以金融為主走向結(jié)合物流的模式。

（一）現(xiàn)行倉(cāng)單質(zhì)押模式發(fā)展中存在的問題。倉(cāng)單質(zhì)押是物流金融發(fā)展的初級(jí)模式，指的是信貸人、物流企業(yè)和借款人的三方契約模式。倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的，主要是通過(guò)協(xié)議關(guān)系體現(xiàn)在貨主企業(yè)和商業(yè)銀行之間，質(zhì)押貨物品種、數(shù)量等方面的選擇都是由銀行相關(guān)業(yè)務(wù)部門根據(jù)融資額來(lái)實(shí)現(xiàn)的，而以倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)為代表的物流企業(yè)處于從屬的倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管角色，主要按照貨主企業(yè)和銀行的約定模式執(zhí)行簡(jiǎn)單的運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和出貨管理工作，不產(chǎn)生增值效益。在這樣的三方關(guān)系條件下，傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押模式存在以下弊端：

1、銀行不能合理地判斷，且對(duì)質(zhì)押品做出正確的選擇。作為質(zhì)押品的貨物需要滿足許多要求，并不是所有的貨物都可以作為質(zhì)押商品的。因?yàn)樯唐吩谀扯螘r(shí)間的價(jià)格和質(zhì)量都是會(huì)隨時(shí)發(fā)生變化的，也就是說(shuō)會(huì)有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)商品的市場(chǎng)和價(jià)格進(jìn)行有效的評(píng)估并不是商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)，沒有也不可能組織專業(yè)人員來(lái)對(duì)質(zhì)押品的市場(chǎng)和質(zhì)量做出分析和預(yù)測(cè)。因此，質(zhì)押品的選擇方面存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2、不能激發(fā)物流企業(yè)的積極性，存在物流企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)在傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式中主要承擔(dān)的是質(zhì)押貨物運(yùn)輸和按規(guī)定出貨貨物監(jiān)管的責(zé)任，并沒有創(chuàng)造出額外的價(jià)值。這樣，物流企業(yè)不會(huì)派出專門的隊(duì)伍來(lái)協(xié)助貨主和商業(yè)銀行完成倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)的履行，而且還可能會(huì)與貨主企業(yè)勾結(jié)，開出不合格的倉(cāng)單來(lái)騙取銀行的貸款。這在傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式中是無(wú)法很好控制的。

3、無(wú)法控制客戶企業(yè)資信風(fēng)險(xiǎn)?？蛻舻臉I(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及商品來(lái)源的合法性等諸多方面對(duì)于倉(cāng)庫(kù)來(lái)說(shuō)多存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)，控制這些風(fēng)險(xiǎn)需要商業(yè)銀行派出專門的盡職調(diào)查小組對(duì)客戶進(jìn)行詳盡的調(diào)查，而現(xiàn)階段商業(yè)銀行無(wú)法滿足這樣的要求，所以以商業(yè)銀行為主導(dǎo)的傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式無(wú)法控制客戶的資信風(fēng)險(xiǎn)。

（二）促進(jìn)長(zhǎng)株潭區(qū)域物流金融業(yè)持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式選擇——以金融為主走向結(jié)合物流的模式。以金融為主走向結(jié)合物流的模式在長(zhǎng)株潭運(yùn)作基本上可以采取兩種模式，即統(tǒng)一授信模式和物流銀行模式。

1、統(tǒng)一授信模式。統(tǒng)一授信模式是由信貸人統(tǒng)一授信給物流企業(yè)，物流企業(yè)承諾按約定利率支付給信貸人利息。為了克服傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式的弊端，以物流企業(yè)為銀行授信主體的統(tǒng)一授信業(yè)務(wù)模式就應(yīng)運(yùn)而生了。統(tǒng)一授信業(yè)務(wù)模式是物流金融的一種創(chuàng)新模式。其運(yùn)作流程是：商業(yè)銀行根據(jù)物流企業(yè)的資信情況、業(yè)務(wù)規(guī)模、商業(yè)運(yùn)作狀況、行業(yè)主導(dǎo)力量等多方面的綜合考慮，簽訂《銀企合作協(xié)議》及《抵押貸款協(xié)議》，以一定的資產(chǎn)為抵押，將授予物流企業(yè)一定授信額度；然后由物流企業(yè)在銀行核定的額度范圍內(nèi)綜合考察其所擁有貨主企業(yè)狀況，與貨主企業(yè)簽訂《抵押貸款協(xié)議》，在貨主企業(yè)提供一定貨物、商業(yè)訂單抵押的情況下，為貨主企業(yè)提供一定的資金支持，貨主企業(yè)根據(jù)簽訂的相關(guān)協(xié)議與合同，分批次地向物流公司質(zhì)押貨物并分期償還貸款。

統(tǒng)一授信模式一定程度上緩解銀行和中小貨主企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押要求銀行了解質(zhì)物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì)量、原價(jià)和凈值、銷售區(qū)域、承銷商等，要察看權(quán)力憑證原件，辨別真?zhèn)?。這些工作超出了銀行的業(yè)務(wù)范圍，銀行不具備辨別信息的專業(yè)能力，而掌控著企業(yè)物流的機(jī)構(gòu)在這方面卻具有明顯的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，因而銀行選擇與物流企業(yè)合作可以有效地緩解銀企之間的信息不對(duì)稱。增加了銀行零售業(yè)務(wù)的批量，降低了銀行的運(yùn)作成本。目前的資金流運(yùn)作過(guò)程非常繁瑣，特別是中小企業(yè)單筆的業(yè)務(wù)量較小，從而運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)較高，這時(shí)如果有第三方物流企業(yè)加入進(jìn)來(lái)，就可以集聚業(yè)務(wù)量，同時(shí)分擔(dān)銀行的部分業(yè)務(wù)及成本，提高整個(gè)流程的效率，可大大提高第三方物流企業(yè)在供應(yīng)鏈中的號(hào)召力。物流企業(yè)對(duì)于庫(kù)存及流通的區(qū)域變動(dòng)，可以以其專業(yè)優(yōu)勢(shì)通過(guò)庫(kù)存管理、配送管理做到了如指掌，為客戶提供金融擔(dān)保服務(wù)成為一項(xiàng)物流增值服務(wù)的項(xiàng)目，不僅給自己帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，還可以提高企業(yè)對(duì)客戶的吸引力。

2、物流銀行模式的發(fā)展與選擇。物流銀行的全稱是“物流銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)”，是指銀行以市場(chǎng)暢銷、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)而且符合要求的物流產(chǎn)品抵押作為授信條件，運(yùn)用較強(qiáng)實(shí)力的物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，將銀行資金流和企業(yè)物流有機(jī)結(jié)合后向中小企業(yè)、客戶提供融資、估算等銀行服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。物流銀行業(yè)務(wù)是近幾年來(lái)廣東發(fā)展銀行茂名分行廠商銀行業(yè)務(wù)與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)的升華，與現(xiàn)有的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)相比，此項(xiàng)業(yè)務(wù)具有標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、信息化、遠(yuǎn)程化和廣泛性的特點(diǎn)。

物流銀行究其根本，屬于金融衍生工具的一種，它之所以區(qū)別于傳統(tǒng)的抵押貸款或質(zhì)押貸款，是因?yàn)樵谄浒l(fā)展過(guò)程中，逐漸改變了傳統(tǒng)金融貸款中銀行與申請(qǐng)貸款企業(yè)雙方面的權(quán)責(zé)關(guān)系，也完全不同于擔(dān)保貸款中擔(dān)保方承擔(dān)連帶賠償責(zé)任的三方關(guān)系。“物流銀行”業(yè)務(wù)將經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所有供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸、庫(kù)存及相關(guān)的信息流動(dòng)等活動(dòng)視為一個(gè)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)總體，通過(guò)先進(jìn)的信息管理手段對(duì)企業(yè)提供金融支持，從而使產(chǎn)品的供銷環(huán)節(jié)最少、時(shí)間最短、費(fèi)用最省。它越來(lái)越倚重于第三方物流商，目前主要表現(xiàn)為物流商的配套管理和服務(wù)，形成了商業(yè)銀行、物流商、貸款企業(yè)的三方密切合作關(guān)系。物流銀行的發(fā)展為物流商提升競(jìng)爭(zhēng)力涉足金融服務(wù)，為商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，同時(shí)解決了廣大中小企業(yè)深陷“融資難”的困境。

“物流銀行”的解決思路是：首先，建立、理順供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的信息流和物流；其次，銀行根據(jù)穩(wěn)定、可監(jiān)管的應(yīng)收、應(yīng)付賬款信息及現(xiàn)金流，將銀行的資金流與企業(yè)的物流、信息流進(jìn)行信息整合；最后，由銀行向企業(yè)提供融資、結(jié)算服務(wù)等一體化的綜合業(yè)務(wù)服務(wù)。因此，從廣義的角度講，為物流企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)都可稱為物流銀行；而從狹義的角度，“物流銀行”則專指物流質(zhì)押銀行貸款業(yè)務(wù)，即企業(yè)以市場(chǎng)暢銷、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)的產(chǎn)品抵押作為銀行授信條件；銀行根據(jù)物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，向物流企業(yè)提供貸款。

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