文 本刊記者 馬麗

封面故事

楊汛橋善后

文 本刊記者 馬麗

“中國上市第一鎮(zhèn)”楊汛橋的衰落再次向世人證明，在這場全球蔓延的金融風暴和歐債危機中，沒有地方可以獨善其身。這座書寫過無數(shù)商業(yè)傳奇的經(jīng)濟重鎮(zhèn)在經(jīng)歷了傷痕累累之后，該如何走出困局？

紹興楊汛橋2001年到20003年之間密集上市的七家企業(yè)還好嗎？

輕紡城、精工鋼構、精工科技總部已經(jīng)遷往柯橋，浙江展望還在恢復元氣、永隆實業(yè)剛剛復牌，浙江玻璃正在等待重整，只有寶業(yè)集團一直正常經(jīng)營。經(jīng)過金融危機的洗禮，一切虛假的繁榮被拂去。對楊汛橋來說，這個過程猶如涅 般痛苦，還尚未等來新生。

2012年6月28日，浙江省紹興市中級人民法院裁定受理浙江玻璃股份有限公司（下稱“浙江玻璃”）重整案。這意味著，中國內地第一家在香港主板上市的民營企業(yè)跌宕起伏的命運又到了一個節(jié)骨眼。此時，浙江玻璃董事局主席馮光成已經(jīng)在牢獄中度過了半年時光，后面還有漫長的八年歲月。這個曾在庭審時激憤難當?shù)谋槔峡傇诮拥脚袥Q書的一刻卻從容地接受了命運的安排，放棄上訴。

隨著司法程序介入浙江玻璃，楊汛橋迎來了上市企業(yè)危機善后工作的最后一役的關鍵時刻。楊汛橋的輝煌與失落都與這家企業(yè)的命運緊密交織，是浙江玻璃打開了楊汛橋企業(yè)上市的閥門，締造了楊汛橋“中國上市第一鎮(zhèn)”的輝煌，也是浙江玻璃在2008年金融危機接連倒下的企業(yè)中，成為最難醫(yī)治的一個。

四年善后

四川人老朱在楊汛橋一家企業(yè)打工，沒事時騎著他的摩托車拉客賺點外快。從杭州可以直接坐公交到楊汛橋，但是下了楊汛橋的交通就不是那么方便了，楊汛橋市內有公交，但線路還不多，當?shù)厝酥饕阅ν熊嚭退郊臆嚍榇焦ぞ?。每天在楊汛橋公交站候著的老朱生意不錯。

從楊汛橋公交站到鎮(zhèn)政府所在地，老朱的摩托車有些顛簸地飛過兩排低層建筑物，車輪下是顏色深淺不一的柏油馬路，時不時的出現(xiàn)方方正正的補丁。老朱說，“看不出來這里是一個上市企業(yè)云集的名鎮(zhèn)吧?！睆耐獗砜?，這里與外界對“中國上市第一鎮(zhèn)”的期望值的確有一定差距。

2008年以前的楊汛橋還是個神話，處處生機盎然。從2001年浙江玻璃登陸香港主板市場開始，人口只有6萬的楊汛橋陸續(xù)有7家上市企業(yè)橫空出世，在浙江省百強鄉(xiāng)鎮(zhèn)排行榜上，楊汛橋鎮(zhèn)迅速攀升到第一名，這個名次從2002年開始，一直保持了三年，人們驚呼“楊汛橋板塊”、“楊汛橋現(xiàn)象”。那時楊汛橋的名言是“永不平庸、 永不放棄、永不滿足”，而現(xiàn)在，楊汛橋政府低調地打出了“振奮精神、重視差距、爭創(chuàng)一流”的標語。

誰也沒想到，肇始于2008年的美國次貸危機不經(jīng)意間摧毀了大洋彼岸的“楊汛橋神話”。

最先倒下的是華聯(lián)三鑫。這家號稱PTA產量亞洲第一的企業(yè)雖然不在楊汛橋，但其母體卻是楊汛橋的加佰利集團和展望集團，兩家集團旗下的永隆實業(yè)、浙江展望先后在香港創(chuàng)業(yè)板上市。像骨諾牌一樣，包括浙江玻璃在內的上市以及與上市企業(yè)相關的非上市企業(yè)紛紛倒下。

2008年是個轉折點，開啟了楊汛橋從“楊汛橋現(xiàn)象”到“楊汛橋之惑”的時代。這是一個從頂峰到深淵墜落的過程，痛苦的另一面是刮骨療傷式的重生。楊汛橋現(xiàn)任紀委書記朱國慶把這個過程稱為“割瘡”。調任楊汛橋三年的他錯過了楊汛橋最風光的時代，上任之時就要收拾殘局。

根據(jù)朱國慶的介紹，截至目前，危機企業(yè)展望集團和加佰利集團的重整工作已經(jīng)完成，展望集團由浙江省一家企業(yè)進駐，通過協(xié)商重組解決了債務危機，生產經(jīng)營已經(jīng)走上正軌；加佰利集團破產清算，旗下上市公司永隆實業(yè)由楊汛橋龍頭企業(yè)浙江永利實業(yè)集團有限公司注資重組，并于今年3月22日在香港創(chuàng)業(yè)板恢復交易。

尚未解決的是浙江玻璃，而這才是整個楊汛橋善后工作的最大挑戰(zhàn)。

最后一場硬仗

“提起浙江玻璃走過的路，我們是一把辛酸淚。”面對《法人》記者，楊汛橋紀委書記朱國慶不加掩飾的感慨有點出乎意料。光宇集團（浙江玻璃）解困工作組成立后，朱擔任綜合協(xié)調組副組長。盡管紹興中院的裁定顯示，浙江玻璃債權人之一中國建設銀行股份有限公司紹興支行申請浙江玻璃破產的時間為2012年6月25日，但事實上，紹興縣、楊汛橋鎮(zhèn)兩級政府針對浙江玻璃的解困工作從兩年前已經(jīng)開始。

在浙江玻璃的善后工作中，地方政府發(fā)揮了主導作用。浙江玻璃負責人之一、馮光成的侄子馮利文在電話中向《法人》記者表示，企業(yè)方只負責生產經(jīng)營，重整的事情由工作組負責。中國人民大學商法研究所所長劉俊海教授對此表示，“在中國國情下，對于上市企業(yè)的重整沒有政府的介入無法開展，為了企業(yè)活下去，地方政府辛苦點也沒關系?！钡钦憬ＡУ闹卣皇切量帱c就能解決的。

作為內地在香港主板上市的第一家民營企業(yè)，浙江玻璃重整涉及香港、內地兩地法律，其資產又涉及浙江、青海兩省四地，這些因素決定浙江玻璃的重整并無先例可循。朱國慶坦承，在浙江玻璃的重整問題上，他們走了很多彎路?！拔覀冏铋_始想通過重組方式，讓企業(yè)解決債務危機，但是因為浙江玻璃結構復雜，沒有一家企業(yè)敢冒險進來。很多企業(yè)包括央企都對我們感興趣，光進來進行盡職調查的就有十多家，可到了最后都選擇放棄。”

在走彎路的同時，還要力保浙江玻璃的正常經(jīng)營。浙江玻璃在行業(yè)中排名第5位，涉及大量職工、投資者、公眾股東、債權人方方面面利益問題，只有不倒掉、不停止經(jīng)營，它的利益價值才是最高的。朱國慶打了一個比方，如同去飯店吃魚，一條死魚即使再便宜都沒人要。用中國人民大學商法研究所所長劉俊海教授的話說，“能讓企業(yè)活著就讓企業(yè)活著”。

馮利文向《法人》記者表示，截至目前，浙江玻璃生產經(jīng)營正常。從出事至今，浙江玻璃的十條生產線都沒有停過，除了維持企業(yè)運轉需要外，還有個特殊原因，浙江玻璃生產線一旦停止，再次啟動的費用至少5000萬元，因此寧愿虧損生產也不能停工。朱國慶還講了一個插曲，玻璃的原材料是堿，浙江玻璃全額投資的青海堿業(yè)有限公司（下稱“青海堿業(yè)”）可以為其提供價格低廉的堿，但是浙江玻璃出事后，青海地方政府強制接管了青海堿業(yè)，并拒絕向浙江玻璃供堿。不得已之下，朱國慶帶著工作組的人員跑了好多省，但是再難找到比青海堿業(yè)更便宜的堿。

通過一年多的努力，法律界、各級政府包括銀行債權人達成共識，決定對浙江玻璃破產重整。準確的說，香港上市企業(yè)浙江玻璃破產重整，其位于大陸的母體光宇集團破產清算。這一思路得到了最高人民法院、中國證監(jiān)會的支持。最高院還鼓勵地方政府在浙江玻璃一案中進一步創(chuàng)新，為以后解決類似企業(yè)危機問題積累經(jīng)驗。

2011年3月4日，紹興縣人民法院裁定受理光宇集團破產清算案，一年后的2012年6月28日，紹興市中院又裁定受理浙江玻璃重整案。光宇集團是非上市公司，沒什么資產，清算相對簡單，難點在浙江玻璃重整上。知情人士向《法人》記者透露，浙江玻璃初步重整方案已經(jīng)形成，欲對浙江玻璃位于浙江省紹興、湖州、嘉興三個地級市的浙玻、工程玻璃、陶堰玻璃、長興玻璃、平湖玻璃五個公司進行“1+4”合并破產重整。針對此方案的聽證會已于7月23日舉行，5家公司的20多家主要債權人參加聽證，大部分債權人支持該方案。

當前最關鍵的問題是確定重整方。朱國慶表示，他們選擇重整方時堅持兩個標準：一是有實力，二是做實業(yè)。據(jù)此推斷，曾經(jīng)與浙江玻璃有過接觸的中國建材可能性最大。

根據(jù)破產法有關重整的規(guī)定，制定和提交重整計劃草案的最長期限為6個月，特殊情況可延長至9個月。從紹興中院6月28日受理浙江玻璃案算起，如果在此后9個月內無法執(zhí)行重整方案，企業(yè)將直接清算。這是個多輸?shù)慕Y局，也意味著紹興地方政府前期的所有努力將前功盡棄。

悲情馮光成

很多人將浙江玻璃的倒掉歸結于盲目擴張，尤其是2003年上馬青海堿業(yè)項目，該項目僅一期投資便高達30億元，使得浙玻負債率驟升至123%。浙江玻璃的倒掉與盲目擴張有一定關系，但絕不是青海堿業(yè)，事實上，青海堿業(yè)是馮光成最為成功的投資，一直處于盈利狀態(tài)，如果不是青海堿業(yè)，也許浙江玻璃不能支撐這么久。

楊汛橋甚囂塵上的關于浙江玻璃腐敗和內斗的傳聞更能反映其問題所在。就像一管水，水管上布滿了漏洞和縫隙，即使有源源不斷的水源，也架不住“跑冒滴漏”的流失。浙江玻璃就像這管水，水是資產，水管是管理體制，而馮光成布在各個崗位上的親友就是水管上的蛀蟲。上市本可以為企業(yè)帶來完善的治理結構。擁有完善的治理結構，水管也不會那么容易被腐蝕，但是香港上市的浙江玻璃裹著家族式管理的內核。

浙江玻璃系股權結構可以說明此點，除約50%的H股公眾股外，馮光成個人持股達49%，其他還有四位個人股東持股比例均在0.51%，這四位股東都是馮光成的親信?？梢钥闯?，馮光成是個控制欲極強的人，浙江玻璃的重要管理崗位基本都讓自己的親信把持。浙江玻璃及其母體光宇集團的重要人物中，徐玉娟是馮光成的妻子，馮利文是他的侄子，馮光繼是他的兄弟，徐海潮是他的妻弟，在此基礎上又衍生出了更大的親屬鏈。馮光成對他的親戚頗為信任，但是他數(shù)量眾多的親信們卻把浙江玻璃以及光宇集團當成發(fā)財工具。

小段和小李是楊汛橋的外來務工者，提到浙江玻璃，小段的第一反應是，那里每個收入都很高，有點權力都可以賺外快。小李的叔叔與浙江玻璃有業(yè)務往來，定期從浙江玻璃拿貨，有一次小李代替叔叔取貨，發(fā)貨人卻拒絕發(fā)貨，后來他才知道，浙江玻璃負責出貨的人只向打點過自己的熟人發(fā)貨，新人要想拿貨，先要打點。

另一個當?shù)貍髀劯尅斗ㄈ恕酚浾哒ι?，浙江玻璃管理人員與外部勾結，名義上到企業(yè)收廢品，但是門衛(wèi)檢查后發(fā)現(xiàn)，滿滿一大卡車所謂的廢品，只有上層是真正的廢品，下面竟然是全新的材料、設備。類似的事情在浙江玻璃數(shù)不勝數(shù)，馮光成也知道一些，但只是其中極小部分。在一次嚴重事件中，馮光成曾發(fā)怒要嚴厲處置當事人，但是馮光成的母親哭鬧一次，事情就不了了之。此事之后，罕有人去舉報，得罪人不說，還不能讓當事人得到制裁。

“浙江玻璃原材料的價格本應比別人低，事實上卻質次價高，成品率低，設備損耗大，利潤比別人少，這樣的企業(yè)無論是否發(fā)生經(jīng)濟危機，出問題都是遲早的事?！敝槿耸肯颉斗ㄈ恕酚浾弑硎?。他認為，若要進一步追究，一切源于馮光成家長制的管理和知人不明、用人不當。

朱國慶感慨馮光成是悲情人物。馮養(yǎng)出了很多富豪，卻蛀空了自己，而這一切又是馮光成一手造就的。將馮光成的人生軌跡與龐寶根進行對比，會對此看得更加清楚。龐寶根是浙江寶業(yè)建設集團有限公司（下稱“寶業(yè)集團”）的掌門人，2003年在香港主板上市的寶業(yè)股份有限公司是楊汛橋第三家上市企業(yè)，在金融危機引發(fā)的企業(yè)倒閉潮中，寶業(yè)股份是留在楊汛橋的唯一一家獨善其身的上市企業(yè)。

馮光成和龐寶根都是“泥腿子”出身，當年二人一個是楊汛橋第五建筑隊的領頭人、一個是第六建筑隊的領頭人。最初的時候，馮光成的五建做得比龐寶根的六建好。馮光成敢想敢做，極富個人魅力，他在楊汛橋有個外號叫“大王”；而龐寶根謹慎內斂，是個連撲克牌都不會玩的“無趣之人”，楊汛橋人對他的印象最深的是走到哪口袋里都裝一本書。馮和龐此后的迥異命運早已在二人的性格中埋下伏筆。

馮光成有魄力又極具冒險精神，所以他可以成為楊汛橋也是中國內地第一家香港主板上市的民營企業(yè)，上市以后馮還想保有家長式的絕對權威，所以必然保持對浙江玻璃的絕對控股。絕對的話語權又讓馮光成缺乏對法律、規(guī)則最起碼的敬畏，以至于他從國際金融中心貸款時都敢造假。

與馮光成的控制欲不同，龐寶根相信“人聚財散，財聚人散”。寶業(yè)集團在香港上市后，龐寶根只保有7%的股份，這與馮光成在浙江玻璃中近50%的股份形成鮮明對比。寶業(yè)集團副總經(jīng)理兼總工程師葛興杰告訴《法人》記者，龐寶根一直認為人才的發(fā)展優(yōu)先于經(jīng)濟發(fā)展，在用人的理念上堅持幾個原則：不看出身、適合寶業(yè)、團隊合作。龐寶根尤其尊奉團隊理念，他在寶業(yè)常說的一句話是“寶業(yè)沒有單打冠軍”。

事實上，2003年寶業(yè)集團籌謀上市時，大環(huán)境相當不好，寶業(yè)價值被嚴重低估，但是龐寶根寧愿被“剝一層皮”也堅持上市，除融資需求外，更重要的原因來自于他內心的一種認知：以前改制所產生的機制力量在弱化，企業(yè)要進入更高的平臺，用龐自己的話說，就是要“自己為自己設置一道障礙”。而“為自己設置一道障礙”，這是馮光成最不能接受的一件事。

民間借貸和互?；蛲峡鍡钛礃?/h2>

7月21日，光宇集團召開了第二次債權人會議。當天，一位女債權人打開“光宇集團破產財產分配方案”，迫不及待的翻到清償率一頁，當看到清償率只有1.7%左右時，她失神地走到門口，癱坐地上，抽噎起來。

光宇集團是浙江玻璃的母體，96%股份由馮光成持有，雖然從股權上來看，光宇集團與浙江玻璃并沒有關系，但是由于控股股東均為一人，光宇集團與浙江玻璃的實際關系是“兩個班子，一套人馬?！苯B興縣、楊汛橋鎮(zhèn)兩級政府也是將光宇集團和浙江玻璃的解困工作放到了一起處理，解困工作組的名稱即為“光宇集團（浙江玻璃）解困工作組”（下稱“解困工作組”）。

2001年12月，馮光成將光宇集團的優(yōu)質資產整合到上市公司浙江玻璃后，光宇集團逐漸淪為了空殼公司，但是它的存在依然對浙江玻璃價值很大，浙江玻璃受限于上市企業(yè)規(guī)則的限制以及業(yè)績的需要，很多違規(guī)做法如民間融資都是通過光宇集團來操作。根據(jù)解困工作組的思路，光宇集團在大陸接受破產，且破產工作已經(jīng)有條不紊的展開。

《法人》記者獲取的資料顯示，光宇集團的資產僅有8400萬元，而債權額卻高達70多億元，除去兩筆有財產擔保的債權和所欠稅款，130多家普通債權人的債權總額即有72億多元，其中大部分來自民間融資。據(jù)參會人士透露，為彌補生產投資、銀行轉貸等大量資金缺口，馮光成從2005年開始卷入民間借貸，月息從2%到10%不等，截至破產清算前，僅利息支付就高達30多億元。

光宇集團基本淪為一個融資平臺，為了融資，馮光成專門組織了一個由光宇集團、浙江玻璃兩家企業(yè)的副總經(jīng)理、財務主管等高管組成的融資團隊。到后期資金更加吃緊的時候，浙江玻璃也顧不得上市企業(yè)的監(jiān)管規(guī)則，直接卷入融資。如2008年5月，馮光成在未通知其他董事的情況下，即以浙江玻璃資產作擔保，向馬紅梅借款5000萬元，為期兩個月，月息225萬元。浙江玻璃并未公告此事，后因馬紅梅向內地法院起訴馮光成，事情才被曝光，浙江玻璃及馮光成因此被港交所譴責。

民間融資本身成本就很高，放在布滿“蛀蟲”的浙江玻璃，成本就更高。這杯毒酒最終會將企業(yè)逼上絕路，但是如果不是楊汛橋企業(yè)間盤根錯節(jié)的互保，浙江玻璃乃至整個楊汛橋的危機不會爆發(fā)這么快，互保就像一把連環(huán)火把所有企業(yè)都卷入火災。

危機源頭為華聯(lián)三鑫炒期貨巨虧，資金鏈斷裂。出事之前，展望集團和加佰利分別為其擔保20億元和15億元，而浙江玻璃又為加佰利和展望集團擔保，浙江玻璃和加佰利、展望集團彼此間也是互保關系。更多的企業(yè)，浙江賜富集團、浙江精工建設產業(yè)集團、浙江南方控股集團、浙江遠東化纖集團等卷入這場火災。

根據(jù)此前媒體的報道，在楊汛橋這個小鎮(zhèn)上，企業(yè)家們自然而然地形成了一個圈子。楊汛橋的企業(yè)家群落，都是同一個鎮(zhèn)上的人，同在修建隊工作，或同學，或共事，這種錯綜復雜的宗族、人情關系，使楊汛橋企業(yè)間聯(lián)系緊密，彼此擔保很多，若干年下來，使得楊汛橋本土企業(yè)形成了千絲萬縷的互相擔保網(wǎng)絡。即便上市，種種民企潛規(guī)則依然沒有改變。

有人戲言：“在楊汛橋，如果有哪個企業(yè)家和這個圈子的人關系不太好的，那么這個企業(yè)往往現(xiàn)在做得很好，因為它沒有陷入到那個擔保的死鏈條中去?！睂殬I(yè)集團的龐寶根就是沒有惹火上身的幸運兒。

寶業(yè)集團副總經(jīng)理吳樟林向《法人》記者表示，寶業(yè)集團能平穩(wěn)渡過危機，源于掌門人龐寶根的兩個“絕不”，一絕不給任何企業(yè)和個人擔保，二絕不碰民間借貸。事實上，寶業(yè)集團連銀行貸款都用得很少。銀行每年給寶業(yè)集團的授信額度有35個億，寶業(yè)集團實際使用的不到五分之一。

二次飛躍的渴望

這場危機讓楊汛橋元氣大傷。這里太渴望一次新生，楊汛橋將之稱為“二次飛躍”。

從一定意義上說，金融危機、治理結構不完善、民間借貸這些元素只是楊汛橋企業(yè)危機的外因，危機的根本原因在于“畝產論英雄”的粗放型經(jīng)濟發(fā)展模式。正如楊汛橋鎮(zhèn)黨委副書記、副鎮(zhèn)長王其龍所言，“楊汛橋之困從某種意義上來說，只是將此前一直存在的以勞動密集型為主的發(fā)展方式和粗放型管理模式之弊病、面對宏觀經(jīng)濟形勢變化的應對手段不足等問題一一暴露?！?/p>

最初，上市帶給企業(yè)充裕的資金——股民的錢以及銀行主動送上門的貸款，可是有了大把的錢，大部分企業(yè)并不知道怎么花。在過去發(fā)展的慣性思維下，能想到的就是擴張，不斷上馬新項目。浙江玻璃把這點做到極致，由于馮光成本人的冒險精神以及親信們的慫恿，浙江玻璃母體光宇集團上馬了一批失敗的項目和一堆皮包公司。最典型的是新疆堿業(yè)有限公司，據(jù)悉該公司前期投入過億元，結果全打了水漂，如今該公司被吊銷。

“楊汛橋危機之困，首要原因是盲目擴張”，寶業(yè)集團副總經(jīng)理葛興杰說，這也是寶業(yè)的共識。有了這個共識，寶業(yè)集團對擴張非常謹慎，建筑起家的寶業(yè)所有的擴張都圍繞建筑產業(yè)鏈，比如房地產開發(fā)、住宅產業(yè)化、玻璃幕墻等。用掌門人龐寶根的話說，健康發(fā)展比做大更重要，我們無論做多大，都要健康，這是最重要的。

渴望二次起飛的楊汛橋必須轉型，將原先以“規(guī)?！痹龇撚⑿郏D變?yōu)橐浴爱€產效益”論英雄，這也是楊汛橋面積只有37平方公里的現(xiàn)實決定的。朱國慶向《法人》記者表示，楊汛橋發(fā)展的新思路是做大特色產業(yè)、做強優(yōu)勢產業(yè)、發(fā)展新興產業(yè)，不斷鞏固實體經(jīng)濟，著力把楊汛橋打造成區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高地，促進經(jīng)濟轉型升級。

為此，楊汛橋已經(jīng)開始行動。將一些低附加值的污染產業(yè)轉移出去，比如水泥和印染產業(yè)，與相關企業(yè)的意向已經(jīng)達成；大力扶持新興高科技企業(yè)，比如永利環(huán)保、展望萬向節(jié)、精工機電、藍龍科技等，其中藍龍科技是浙江省內唯一一家人造金剛石生產企業(yè)，產能位列全國行業(yè)第六位，已經(jīng)通過一輪私募股權融資擴大產能的它正在籌劃第二次股權融資。

這場危機讓楊汛橋付出了太多。朱國慶坦言，2008年以來他們一直忙于處理危機企業(yè)，沒有精力建設。

今天，浙江省百強鎮(zhèn)第一名的地位已被杭州蕭山區(qū)寧圍鎮(zhèn)取代，楊汛橋只處于中游，浙江省紹興市鎮(zhèn)級小城市試點也花落隔壁的錢清鎮(zhèn)，朱國慶說，如果不是善后工作，這個試點無疑是屬于楊汛橋的。還有一個事實，2005年，楊汛橋的財政收入就已經(jīng)達到了4.88億元，2011年這個數(shù)字只增長到5.3億元，而錢清鎮(zhèn)2011年的財政收入是10億元。

顯然，大病之后的楊汛橋充滿了失落。唯一的收獲是處理危機企業(yè)的經(jīng)驗，由于經(jīng)濟大環(huán)境一直不景氣，楊汛橋周邊的地方也露出了當年楊汛橋危機的苗頭，他們開始紛紛聘請楊汛橋的領導過去交流經(jīng)驗。

“登高者先缺氧”，楊汛橋喜歡用這句話為自身的遭遇作注解。“雖然大病一場，我們已經(jīng)觸底反彈，從2008年至今，楊汛橋的經(jīng)濟指標一直處于上升趨勢。”朱國慶對楊汛橋的二次起飛充滿信心，是否真的底氣十足，不得而知。