探案 民間融資的“陽光化”進(jìn)程

民間融資是游離于法定金融體系以外的資金融通行為，生于民用于民，伴生經(jīng)濟(jì)社會，具有旺盛的生命力和不容忽視的規(guī)模作用。在2011年，因民間融資引發(fā)的種種話題依舊令人印象深刻，2012“兩會”召開之際，促進(jìn)民間融資“陽光化”的呼聲愈發(fā)強(qiáng)烈。

民間融資亟待規(guī)范

在不久前，浙江省人大代表、民進(jìn)中央經(jīng)濟(jì)委員會副主任周德文向全國人大法工委提交了《關(guān)于加快“民間投資”和“民間借貸”立法的建議》，并提交相關(guān)立法草案。

在周德文看來，中國社會有促進(jìn)民間投資和民間借貸陽光化的巨大需求與強(qiáng)烈呼聲，《民間投資促進(jìn)條例》和《民間借貸條例》立法后，將與《預(yù)算法》、國務(wù)院的“非公36條”和“民間投資36條”成為配套的法律和行政法規(guī)，促進(jìn)民間投資，將民間借貸陽光化和規(guī)范化。

周德文說，近期吳英案的結(jié)局為人們高度關(guān)注，可以說對浙江乃至整個中國民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)具有普遍影響的意義。身為浙江人，在他的經(jīng)驗(yàn)里，民間借貸具有天然的合理性，并對我國民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)的發(fā)展起到了重要作用。

然而，不可否認(rèn)在借貸程序和監(jiān)管上存在不少問題。一方面要用陽光心態(tài)看待民間借貸，另一方面應(yīng)盡快制定出臺相關(guān)法律法規(guī)，使民間借貸合法化、規(guī)范化，對非法集資與民間借貸應(yīng)作出清晰的法律鑒別，讓民間借貸為經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮更大的作用。

2011年，我國多地的民間融資和民間借貸異?；钴S，高利回報注定游戲中途夭折，資金鏈斷裂給眾多參與者帶來損失。這一波民間借貸的高利游戲其實(shí)跟銀行資金緊張和金融體制有著密切聯(lián)系，亟需盡快規(guī)范民間融資和去除非法集資的制度根源。

全國人大代表、民建浙江省副主委車曉在接受《中國經(jīng)濟(jì)時報》時表示，不規(guī)范的民間融資存在五大隱患：一是利率不合理，加重了債務(wù)人（含企業(yè)）的負(fù)擔(dān)；二是容易導(dǎo)致債務(wù)糾紛，影響到社會穩(wěn)定；三是引發(fā)資金不確定性流動，如地下金融，資金游離于銀行外流轉(zhuǎn)等，干擾正常金融秩序；四是沖擊宏觀的貨幣政策，如炒房團(tuán)、炒煤團(tuán)、炒礦團(tuán)、炒農(nóng)產(chǎn)品，擾亂市場甚至影響宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控；五是誘發(fā)灰色交易，容易引發(fā)非法集資、金融詐騙、非法經(jīng)營、套取銀行信用高息轉(zhuǎn)貸、非法洗錢、權(quán)力尋租、腐敗等違法活動，嚴(yán)重影響社會秩序。

將民資引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

一直游走于灰色地帶的民間融資處在了風(fēng)口浪尖上?！案呃J”、“跑路”、“崩盤”等字眼令其負(fù)面形象急劇放大。

2012年2月19日，一家金融機(jī)構(gòu)在河南省滑縣道口鎮(zhèn)火神廟會上宣傳小企業(yè)貸款政策。

在江浙地區(qū)，潛藏于民間的資金數(shù)額達(dá)數(shù)千億甚至萬億元之巨。如此大規(guī)模的民間融資市場生存于地下，無法得到合理引導(dǎo)，勢必會形成魚目混珠的局面。一方面，既有大量資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在一定程度上紓解中小企業(yè)融資難；另一方面，也有不少資金進(jìn)入投機(jī)渠道甚至非法渠道，埋下巨大的金融風(fēng)險與道德風(fēng)險隱患。

資料來源：中國人民銀行溫州中心支行2011年發(fā)布的數(shù)據(jù)

資料來源：中國人民銀行溫州中心支行2011年發(fā)布的數(shù)據(jù)

為了解決這一問題，浙江省政府日前出臺了國內(nèi)首個引導(dǎo)和規(guī)范民間融資管理辦法——《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)民間融資管理的若干意見（試行）》，逐步構(gòu)筑出一個使之從地下走上地面的陽光化體系。

讓民間融資陽光化，關(guān)鍵就在于為民資找到合適的投資渠道。事實(shí)上，民資并不排斥實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

人民銀行溫州市中心支行調(diào)查顯示，2003年溫州民間借貸資金高達(dá)90%的比例流入了生產(chǎn)經(jīng)營、小生意和養(yǎng)殖業(yè)等實(shí)業(yè)領(lǐng)域，僅10%進(jìn)入建房購房等其他途徑。此后幾年間，隨著房地產(chǎn)市場的升溫及礦產(chǎn)等資源價格急劇上漲，才逐步偏離實(shí)業(yè)，大量的資金涌入房地產(chǎn)、礦業(yè)等投機(jī)領(lǐng)域賺“快錢”。

2011年，溫州民間借貸資金規(guī)模約1100億元，其中投向生產(chǎn)經(jīng)營占比驟降至35%，用于房地產(chǎn)投資的占20%，而流入民間借貸市場的資金多達(dá)45%，“以錢炒錢”成為當(dāng)?shù)孛耖g融資的重要流向。

浙江省金融辦負(fù)責(zé)人表示，吸引民資復(fù)歸實(shí)業(yè)，關(guān)鍵是讓他們看到投資的前景。《意見》為民資所辟設(shè)的上述陽光化投資領(lǐng)域，都蘊(yùn)含著大量的投資商機(jī)，回報不菲。以“十二五”海洋經(jīng)濟(jì)重大建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃為例，浙江省統(tǒng)籌安排相關(guān)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目近500個，總投資約1.2萬億元，“十二五”期間將投資8000多億元。像現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等也都是浙江“十二五”時期發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。

從 “地下”到“地上”

民間“地下融資”如何轉(zhuǎn)化為陽光下的規(guī)范投資？《浙江日報》文章認(rèn)為，方興未艾的PE（私募股權(quán)投資）無疑是民資陽光化的合適路徑之一。

浙江省金融研究院常務(wù)副理事長、省上市公司協(xié)會會長陳國平說，對浙江民資需要有一種金融工具去引導(dǎo)、集合，PE一頭聯(lián)結(jié)著社會資金，一頭聯(lián)結(jié)著產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，恰好具有這樣的“橋梁”功能。

據(jù)浙江省工商部門統(tǒng)計(jì)，目前全省以創(chuàng)投、風(fēng)投為名注冊的企業(yè)約200家，注冊資本超過100億元;以投資管理、股權(quán)投資為名注冊的超過1000家，加上參與股權(quán)投資的各類企業(yè)，浙江PE可謂蔚為壯觀，其資金絕大部分來自于民營企業(yè)。

浙商創(chuàng)投董事長陳越孟對此深有感觸，浙商創(chuàng)投自成立以來，幾乎每次設(shè)立基金都是提前結(jié)束募資，民資對股權(quán)投資的熱衷由此可見一斑。

除類似的地方性舉措外，車曉端建議，司法、金融監(jiān)管、工商、稅務(wù)等部門應(yīng)聯(lián)合出臺引導(dǎo)性文件，對民間融資作規(guī)范性約束。

建議約束內(nèi)容包括：提倡借貸雙方簽訂規(guī)范性的借款合同；銀行從業(yè)人員不得充當(dāng)借貸間的掮客，規(guī)定回避原則，否則負(fù)參與債務(wù)的共同還款責(zé)任；對不遵守規(guī)則的借貸雙方及中介機(jī)構(gòu)作出相關(guān)處罰等。

同時，應(yīng)完善征信報告內(nèi)容，大額民間融資情況須在個人與企業(yè)的征信報告中記錄，并對違約與糾紛的不良情況予以記錄。金融機(jī)構(gòu)、統(tǒng)計(jì)局、銀監(jiān)會、央行等部門充分地利用好民間融資備案信息，及時進(jìn)行動態(tài)分析，監(jiān)測社會資金運(yùn)行中的問題，化解社會矛盾與風(fēng)險隱患。

全國人大代表趙林表示，民間借貸和民間融資自古有之，合理的民間融資可以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。民間資金的體量隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來越大，引導(dǎo)好了會極大地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，如果沒有合適的出口，也會帶來比較大的隱患，建議盡快出臺《放貸人條例》。

（本刊綜合）