王增文

（南京財經(jīng)大學公共管理學院，南京210046）

稅收優(yōu)惠、資源配置與效率分析：基于補充養(yǎng)老保險計劃可持續(xù)發(fā)展的視閾*

王增文

（南京財經(jīng)大學公共管理學院，南京210046）

補充養(yǎng)老保險制度在稅收方面受到政府優(yōu)惠政策影響，會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟和社會效應，筆者結(jié)合江蘇省的實際經(jīng)濟和社會狀況，并引入稅收優(yōu)惠政策，構(gòu)建了稅收優(yōu)惠政策精算模型。并結(jié)合理論與實證模型，提出了為最大程度地實現(xiàn)資源的合理配置，促進補充養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)發(fā)展方面合理的建議。

補充養(yǎng)老保險；實證分析；稅收優(yōu)惠；精算模型

一、引言

補充養(yǎng)老保險，與基本養(yǎng)老保險和個人儲蓄養(yǎng)老保險一起構(gòu)成了養(yǎng)老保險的“三支柱體系”。對基本養(yǎng)老保險制度起到補充作用的養(yǎng)老保險計劃是一種與職業(yè)掛鉤的退休保障計劃，是在國家政策支持下，企業(yè)和職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保障計劃，是國家實施多層次養(yǎng)老保障的重大制度安排；是社會養(yǎng)老保障的重要組成部分，也是企業(yè)福利計劃的重要組成部分。它采用的是基金運作模式，是一種縱向的個人收入調(diào)節(jié)機制。從政府的角度來看，它逐步成為緩解社會基本養(yǎng)老保險財務危機的一個重要手段。目前中國養(yǎng)老保障體系的發(fā)展導向是應對老齡化社會的沖擊，作為第二支柱的養(yǎng)老保險制度在分散和轉(zhuǎn)移國家基本養(yǎng)老保險面臨的風險，促進金融服務業(yè)發(fā)展和資本市場發(fā)育成熟，穩(wěn)定勞資關(guān)系，提高企業(yè)退休人員生活水平等方面都發(fā)揮著不可替代的作用。

2005年以來，中國補充養(yǎng)老保險業(yè)務得到較快發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計（1），截至2011年，中國補充養(yǎng)老保險市場總規(guī)模突破5000億元，但遠低于1萬億元的發(fā)展預期，其中，稅收優(yōu)惠不明確是重要因素之一。補充養(yǎng)老保險計劃同政府稅收政策具有很強關(guān)聯(lián)性，制度稅收優(yōu)惠是關(guān)系到補充養(yǎng)老保險制度健全和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵性約束條件（2）。幾乎所有的發(fā)達國家政府都對企業(yè)建立補充養(yǎng)老保險計劃采取鼓勵性優(yōu)惠措施，總的來說體現(xiàn)在3個方面[1]：在補充養(yǎng)老保險金支付時免稅；補充養(yǎng)老保險繳費在“稅前列支”；基金投資運營取得的收入免稅（或延遲納稅）。由這3個稅收優(yōu)惠方面可以衍生出征稅和免稅的各種優(yōu)惠類型的稅收。國際社會福利研究領(lǐng)域的稅收優(yōu)惠主要是圍繞兩個概念展開的：一個是繳費與投資收益免稅，支付受領(lǐng)征稅的模式(即EET)；另一個是繳費征稅，投資收益和支付受領(lǐng)免稅模式(TEE)。從研究領(lǐng)域的導向來看，目前繳費與投資收益免稅，支付受領(lǐng)征稅的模式（EET）為主流導向。目前發(fā)達國家中，美國、英國、法國、加拿大大都采取這種稅收優(yōu)惠模式來激勵補充養(yǎng)老保險制度的發(fā)展。

二、中國目前補充養(yǎng)老保險所處的境況

發(fā)達國家的補充養(yǎng)老保險計劃的稅收優(yōu)惠政策已為我們提供了實踐經(jīng)驗，稅收優(yōu)惠政策作為補充養(yǎng)老保險制度發(fā)展的激勵機制，激勵著雇主及雇員加入企業(yè)補充養(yǎng)老保險計劃；世界銀行則預測（3），至2030年，中國企業(yè)年金規(guī)模將高達1.8萬億美元，約15萬億元，成為世界第三大企業(yè)年金市場。然而中國補充養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策卻存在眾多不容忽視的問題。目前對于企業(yè)繳費環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠問題，各省市根據(jù)本地實際情況，出臺了針對企業(yè)繳費環(huán)節(jié)的年金稅收優(yōu)惠政策，但財政部尚未實施統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策。對于上述提到的從繳費、投資收益和補充養(yǎng)老保險金領(lǐng)取3個方面的稅收優(yōu)惠問題，目前仍無任何稅收優(yōu)惠政策公布。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)稅收優(yōu)惠模式缺乏合理性，優(yōu)惠稅率低，激勵效果差。在補充養(yǎng)老保險計劃稅收優(yōu)惠政策的制定上往往缺乏針對不同地市在經(jīng)濟和社會發(fā)展水平上的差異性而給予不同的對待，從而缺乏合理性。這種無差別稅收優(yōu)惠制度的表面性的公平成為江蘇省補充養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)發(fā)展的障礙。目前，江蘇省企業(yè)稅收優(yōu)惠采取的是ETT模式，（4）企業(yè)繳納的稅前扣減限額僅為工資總額的4%（5）。與發(fā)達國家相比，4%的稅收比例顯著較低，難以起到激勵效應。從長遠來看，容易造成制度的僵化，且不具有遞延納稅給個人帶來的收益。

（二）補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠環(huán)節(jié)單行，可操作性很差。中國補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策，只是從繳費環(huán)節(jié)進入，其他環(huán)節(jié)卻沒有相應的稅收優(yōu)惠。所以對于個人的企業(yè)補充養(yǎng)老保險的征稅模式是TTT，這樣對于調(diào)動職工個人參加補充養(yǎng)老保險計劃的積極性極為不利。到目前為止還沒有一部明確規(guī)定補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠的專門規(guī)章，目前的稅收優(yōu)惠政策只是參照2007年11月28日國務院常務會議通過的《企業(yè)所得稅實施條例(草案)》。規(guī)定企業(yè)在繳費環(huán)節(jié)扣除工資額的4%，而有關(guān)補充養(yǎng)老保險投資與發(fā)放階段的稅收優(yōu)惠問題仍缺乏詳細的規(guī)定。

（三）缺乏與基本養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策的銜接與協(xié)調(diào)機制?，F(xiàn)行基本養(yǎng)老保險采用的是EEE模式，補充養(yǎng)老保險對個人采取的TTT征稅模式；補充養(yǎng)老保險對于企業(yè)采取的是ETT模式，且對于企業(yè)繳費的稅收優(yōu)限額規(guī)定為4%。從縱向來看，兩者在稅收優(yōu)惠政策上差距甚遠，不會對企業(yè)職工參保產(chǎn)生激勵效應。

（四）稅收優(yōu)惠政策在實施過程中缺乏監(jiān)管。補充養(yǎng)老保險在運營、監(jiān)管等各環(huán)節(jié)的具體操作缺乏規(guī)范性，缺乏對稅收優(yōu)惠主體的審查與限制規(guī)定，且稅收政策的執(zhí)行不到位。在給予企業(yè)補充養(yǎng)老保險繳費4%的稅收優(yōu)惠時無任何審查和限制規(guī)定。[2]致使補充養(yǎng)老保險計劃成為企業(yè)高層管理者的特殊福利。對于中小型企業(yè)由于其自身運營的原因，實施企業(yè)年金計劃很難達到其預期的收益目標，所以經(jīng)常通過繳費的逃稅來回避補充養(yǎng)老保險計劃。

鑒于此，筆者將針對補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策存在的問題及已有研究所不能解決的上述問題，建立補充養(yǎng)老保險計劃稅收優(yōu)惠政策的實證模型；根據(jù)各省市之間經(jīng)濟和社會發(fā)展水平懸殊的狀況，用精算學和計量經(jīng)濟學方法對各省市補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策的區(qū)域化差別進行研究，根據(jù)研究結(jié)果找到改進舉措。

三、補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策的建模

（一）補充養(yǎng)老保險的征稅模式。補充養(yǎng)老保險作為一種延期支付的企業(yè)福利計劃，運作過程中需經(jīng)3個環(huán)節(jié)：繳費、投資收益與待遇支付。而與之相對應的補充養(yǎng)老保險稅收政策也存在3個對應環(huán)節(jié)。這3個環(huán)節(jié)所涉及的稅種是不同的。在繳費環(huán)節(jié)中，涉及2個稅種，企業(yè)所得稅和個人所得稅；在投資收益環(huán)節(jié)中，涉及4個稅種，分別是所得稅、營業(yè)稅、印花稅和利息稅；在待遇支付環(huán)節(jié)只涉及到一個稅種那就是個人所得稅。假定對繳費、投資收益和待遇支付3個環(huán)節(jié)稅務部門有兩種行動，即征稅和免稅，則補充養(yǎng)老保險整個運作過程的稅收會有以下幾種模式。

如表1所示，8種稅收模式中，TTT模式和TET模式存在較為嚴重的重復征稅狀況，從而導致補充養(yǎng)老保險增值率較低，從長遠來看，會導致雇員待遇給付水平較低，使得補充養(yǎng)老保險制度不具可持續(xù)性。而ETE模式與EEE模式導致國家稅收不足，會帶來福利過度供給，給財政帶來較大的壓力，從發(fā)達國家對補充養(yǎng)老保險計劃的稅收優(yōu)惠模式來看，這種模式不太常見；借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗及中國補充養(yǎng)老保險的發(fā)展狀況來看，EET模式比其他7種征稅模式更有助于推動補充養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展。[3]

表1 補充養(yǎng)老保險運作過程的稅收優(yōu)惠的的8種模式（6）

(二)補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策的實證模型建立

Wi：年齡為i歲職工的工資，g：平均工資平均增長率，π：通貨膨脹率，β：投資收益率，δ：貼現(xiàn)因T：補充養(yǎng)老保險替代率，C：繳費率（包括企業(yè)和個人），簡稱繳費率，N：補充養(yǎng)老保險金領(lǐng)取時需要交納的稅率，tQx：x歲的人在t年死亡的概率，ω：職工生存的極限年齡，Ιx，a：現(xiàn)年a歲的人x歲時補充養(yǎng)老金的給付額。

現(xiàn)年齡為a歲的職工，從x歲退休起的第年給付額應是退休前一年工資Wi（1+g）（x-a）乘以補充養(yǎng)老保險替代率T，從x歲退休起第j年養(yǎng)老金給付額為：

按照征稅的3個環(huán)節(jié)，即繳費環(huán)節(jié)、投資收益環(huán)節(jié)和待遇支付環(huán)節(jié)3個階段，據(jù)收支平衡的原理，有如下等式[4]：

經(jīng)過簡化處理可得：

依據(jù)(3)式可知：繳費率C、納稅率N與職工工資Wi不相關(guān)，而與平均工資增長率g、利率β、職工死亡率tQx、通脹率π等因素有關(guān)。模型的設置中，考慮到工資增長率和生存率對繳費率的影響，及通貨膨脹率和死亡率對于補充養(yǎng)老保險金給付的影響；而假定符合EET稅收優(yōu)惠模式，在補充養(yǎng)老保險基金的投資收益是免稅的（至少是是延期納稅的，在補充養(yǎng)老保險的領(lǐng)取階段由個人承擔稅率）。工資增長率g主要表現(xiàn)為年度工資的增長，所以工資增長率已經(jīng)考慮了通脹因素，且在繳費環(huán)節(jié)僅把工資增長率和死亡率納入模型。[5]

研究過程中，筆者在支付階段增加通脹系數(shù)，由于替代率是退休前一年的工資為基準衡量退休后工資的一個比例，不能隨經(jīng)濟發(fā)展水平而波動，致使補充養(yǎng)老保險金的給付額不能體現(xiàn)退休后的實際生活需要水平。國際上一般認為補充養(yǎng)老保險計劃的目標替代率達到30%為最佳狀態(tài)，但從中國的數(shù)據(jù)來看，遠低于這個比例。[6]由于目前中國正處于發(fā)展階段，再加上目前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的影響，如果在領(lǐng)取階段實施完全的免稅，可能會給財政帶來重大的赤字，再參照發(fā)達國家的經(jīng)驗，對應繳納的補充養(yǎng)老保險金實施完全免費也不現(xiàn)實。

鑒于此，筆者參考諶明超、賀思輝（2009）的做法[7]，設定在滿足15%的替代率下實施稅收優(yōu)惠。所以，研究假定如下：退休年齡R=60（7），根據(jù)歷年通貨膨脹率的數(shù)值，假定通貨膨脹率π=4%，工資增長率g=6%，由于目前金融資本市場的投資收益率狀況，且為了使研究更具彈性，筆者假定的預定收益率分別為5%、9%，替代率為10%、20%和30%的情況下分別加以分析。由于和初始繳費年齡相關(guān)，所以應考慮到總體人口的年齡結(jié)構(gòu)問題。不妨選取20、30、40和50來表示該年齡段的均值，并分別計算該年齡的值，然后根據(jù)各年齡層次在人口中所占比例計算出范圍內(nèi)的均衡值（測算結(jié)果如表1）。由表2可以看出，在其他外生變量不變的情況下，繳費率C隨內(nèi)生變量收益率β的增加而減小，隨替代率的增長而增大。在給定收益率分別為5%、9%時，在支付階段的納稅率N為10%的條件下，假定雇主與雇員各按50%比例進行繳費。

補充養(yǎng)老保險計劃的領(lǐng)取環(huán)節(jié)稅率為10%、滿足目標替代率20%的狀況下，若補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠計劃實施的全額免稅，則稅收優(yōu)惠稅率應在10.71%與13.67%之間，如果僅就目標替代率10%部分給予稅收優(yōu)惠，則稅收優(yōu)惠稅率應在8.33%與9.81%之間。而當補充養(yǎng)老保險計劃的目標替代率達到30%時，預定利率為9%，補充養(yǎng)老保險計劃的領(lǐng)取環(huán)節(jié)稅率為10%的狀況下，稅收優(yōu)惠率達到15.89%。

表2 不同投資收益率和替代率下均衡時江蘇省費率與稅率比值表

四、稅收優(yōu)惠政策的地區(qū)差異分析：以江蘇為例

(一)地市差異分析

由于目前江蘇省各地市之間經(jīng)濟和社會發(fā)展不平衡，補充養(yǎng)老保險制度的實施存在地區(qū)性差異，從圖1、表3和表4的分類可以看出：第Ⅰ類主要是蘇南經(jīng)濟和社會較為發(fā)達的地市蘇州和無錫，由于這類地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展程度高，且社會保障制度的保障力度較高，其補充養(yǎng)老保險制度的發(fā)展相對蘇北和蘇中地區(qū)來說較好；第Ⅱ類主要是蘇中地區(qū)，這些地市的經(jīng)濟發(fā)展程度相對蘇南地區(qū)發(fā)達省市來說，經(jīng)濟和社會發(fā)展程度相對遲緩一些，社會保障制度的建立和發(fā)展也較為遲緩，補充養(yǎng)老保險的發(fā)展空間較大；但相對第Ⅲ類蘇北地區(qū)來說經(jīng)濟相對強一些，所以發(fā)展空間小于第Ⅲ類的蘇北地區(qū)。

(二)模型的修正

據(jù)上述分析可將稅收優(yōu)惠的實證模型實施地市差異化的調(diào)整。對3個指標：在崗職工平均工資（x1），人均地區(qū)生產(chǎn)總值（x2），居民人均消費性支出（x3）進行因子分析，可知第一主成分是：X=0.975x1+0.932x2+0.958x3(4)

第一主成分的方差貢獻率為91.228，把第一主成分X作為新變量，分別代入13地市的數(shù)據(jù)，即：第Ⅰ類：；第Ⅱ類：；第Ⅲ類：；算得各個地市的主成分的值（見表3）。由于省內(nèi)各地市之間的差異，所以必須考慮調(diào)節(jié)差異的調(diào)節(jié)系數(shù)γ，參照諶明超（2009）做法（10），其測算結(jié)果如表3，γ1=1.081，γ2=0.778，γ3=0.997。故C/（1-N）的結(jié)果可以重新表示為：

其中，表示第i地市的權(quán)重，ei表示第i地市的人口數(shù)，則：

表3 2008年江蘇省各地經(jīng)濟和人民生活數(shù)據(jù)（單位：元）

那么，對應的第i地市的繳費率為C1i=Cγi，代入統(tǒng)計數(shù)據(jù)可得江蘇省這3類地市的繳費率，具體測算結(jié)果如圖2和表4所示。則在N=10%時，通貨膨脹率為π=4%和工資增長率g=6%，預定投資收益率分別為5%、9%，替代率為T=10%和T= 20%條件下，這三類地市企業(yè)工資可稅前列支的比重如表5。

續(xù)表

表4 江蘇省各地市類別數(shù)據(jù)表

表5 分類地市補充養(yǎng)老保險工資稅前列支的敏感性分析表

由表5可知，對于第Ⅰ類地市蘇州和無錫，由于經(jīng)濟和社會發(fā)展水平很高，人均消費水平也較高，所以無論從初次分配視角還是從再分配視角來看，其狀況都優(yōu)于其他地市，從繳費的環(huán)節(jié)來開，已經(jīng)具備加大補充養(yǎng)老保險繳費率的條件，所以建議這部分地市要適度加大繳費力度；而且數(shù)據(jù)顯示蘇州和無錫的老齡化趨勢也比其它地市趨勢明顯，適當提高稅收優(yōu)惠比例是可行的。對于第Ⅱ類地市，屬于經(jīng)濟和社會發(fā)展水平相對較低的，補充養(yǎng)老保險制度的發(fā)展水平也相對滯后，但有利條件是補充養(yǎng)老金的壓力相對最小。所以為鼓勵該地市的補充養(yǎng)老保險制度的快速建立，政府給予第Ⅱ類地市較多的稅收優(yōu)惠是很有必要的。第Ⅲ類地市經(jīng)濟和社會發(fā)展水平處于中等水平，它們屬于蘇中地區(qū)的鎮(zhèn)江和南京以及蘇南地區(qū)的常州，但補充養(yǎng)老保險制度的發(fā)展?jié)摿艽?，因此給予這些地市較高的稅收優(yōu)惠，有助于這些地市盡快地完善補充養(yǎng)老保險制度。

五、結(jié)論和進一步討論

筆者建立了補充養(yǎng)老保險收支平衡的測算模型，以江蘇省為例測算了補充養(yǎng)老保險領(lǐng)取環(huán)節(jié)的應征稅率條件下，其稅率優(yōu)惠政策時應給予企業(yè)的合理的扣除稅前列支比重。在各地市領(lǐng)取養(yǎng)老金繳稅率為10%，利率為9%的狀況下，若為滿足退休人員的20%的目標替代率，企業(yè)可從職工工資總額10.71%進行稅前列支。江蘇省經(jīng)濟和社會發(fā)展狀況呈現(xiàn)出較為明顯的地市差異，蘇南地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展較為迅速且已經(jīng)逐步實施城鄉(xiāng)一體化，補充養(yǎng)老保險制度實施力度也相對較大，而蘇北和蘇中地區(qū)的補充養(yǎng)老保險制度的發(fā)展嚴重滯后于蘇南地區(qū)。對13地市部分經(jīng)濟和人民生活相關(guān)數(shù)據(jù)進行聚類分析后，對模型進行地市差異化的調(diào)整，旨為給經(jīng)濟和社會發(fā)展不同的地市實施不同的稅收優(yōu)惠政策，同時鼓勵經(jīng)濟和社會發(fā)展相對滯后的蘇北和蘇中地區(qū)盡早建立和完善補充養(yǎng)老保險制度。根據(jù)補充養(yǎng)老保險的目標替代率和財政承受能力，統(tǒng)籌兼顧適當性和激勵性，科學測算出適當?shù)亩愂諆?yōu)惠限額。同時，為體現(xiàn)公平性和鼓勵補充養(yǎng)老保險制度盡快覆蓋中小企業(yè)，稅收優(yōu)惠限額還應具有一定的彈性，中小企業(yè)稅收優(yōu)惠限額要大于一定規(guī)模以上補充養(yǎng)老保險計劃相對完善的大企業(yè)。

由于蘇南、蘇北和蘇中地區(qū)經(jīng)濟和社會發(fā)展狀況存在較大的差異，在制定補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策時，應該引入彈性機制，從而使得計劃的實施更具可操作性。對于蘇北和蘇中的部分經(jīng)濟發(fā)展相對滯后的地市，不能強制補充養(yǎng)老保險計劃的參保者在難以維持基本生活的狀況下來參加補充養(yǎng)老保險計劃。也不能強制發(fā)展生存困難的中小企業(yè)強制性規(guī)定其繳費率。所以，在具體政策的制定和實施過程中，要充分關(guān)注兩個方面的問題：（1）綜合考慮財政的承受力，從經(jīng)濟增長的視角，尋求各經(jīng)濟主體的最優(yōu)的利益均衡點；（2）借鑒發(fā)達國家和其他中國省份補充養(yǎng)老保險稅收經(jīng)驗。在實施補充養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠政策的同時，應加大稅收的執(zhí)法力度。完善反偷稅和漏稅的相關(guān)規(guī)定，保證補充養(yǎng)老保險的健康、快速和可持續(xù)發(fā)展。

注釋：

（1）溫家寶：《關(guān)于發(fā)展社會事業(yè)和改善民生的幾個問題》，《求是》，2010，（3）。

（2）發(fā)達國家的經(jīng)驗顯示，補充養(yǎng)老保險計劃的建立及可持續(xù)發(fā)展，均與其采取的稅收優(yōu)惠政策緊密相關(guān)。政府最主要的責任就是通過減免稅收（或延期稅收）來促進補充養(yǎng)老保險制度的健康與可持續(xù)發(fā)展。

（3）費楊生、申屠青南：《上半年企業(yè)年金計劃新增260個預測2010年企業(yè)年金規(guī)模達萬億元》，《中國證券報》2006年10月25日。

（4）ETT模式稅收優(yōu)惠模式的一種，E表示免稅，T表示征稅，ETT表示在企業(yè)年金的繳費環(huán)節(jié)免稅。

（5）稅收優(yōu)惠限額是指可稅前列支的繳費占工資總額的比率。

（6）注：E表示免（減）稅，T表示征稅。

（7）由于目前中國的人均壽命逐漸延長，而目前的法定退休年齡是參照新中國剛成立時的退休年齡（男60歲，女55歲），所以，筆者假定退休年齡會逐步提

高到60歲。

（8）N*表示1-N。

（9）其中，X蘇州表示為：X蘇州=0.975x1+0.932x2+0.958x3，x1，x2，x3分別表示蘇州地區(qū)的在崗職工平均工資，人均地區(qū)生產(chǎn)總值，居民人均消費性支出；其余指標表示同樣含義。

（10）調(diào)節(jié)系數(shù)的計算方式為：γi=1-

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（責任編輯 吳曉妹）

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F812.44

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1001-862X（2012）03－0062－008

國家自然科學基金項目(71003045）；江蘇高校優(yōu)勢學科建設項目；2010年江蘇省高校哲學社會科學研究基金項目（2010SJB630026）

王增文（1980-），男，山東臨沂人，南京財經(jīng)大學公共管理學院副教授，博士，碩士研究生導師，主要研究方向：養(yǎng)老保障與最低生活保障。