余斌

余斌 國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部部長

2013年世界經(jīng)濟仍將處在深度調(diào)整期，國內(nèi)需求面臨一定下行風(fēng)險，物價上漲壓力有所上升，全年經(jīng)濟增長與今年大體持平，經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)可確定為7.5%，消費者物價指數(shù)（CPI）為4%左右。

從2012年我國經(jīng)濟總體運行狀況看，三季度當(dāng)季國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長7.4%，應(yīng)為年內(nèi)增速底部，四季度將出現(xiàn)小幅回升，預(yù)計全年GDP增長略高于7.5%，CPI漲幅略低于3%。

在歐債危機反復(fù)惡化、全球經(jīng)濟持續(xù)低迷的國際環(huán)境下，我國主要宏觀經(jīng)濟指標(biāo)基本達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，成績來之不易。尤其難能可貴的是：在經(jīng)濟持續(xù)下行中，政府堅持房地產(chǎn)調(diào)控不動搖，積極化解投融資平臺風(fēng)險，有效減輕通脹壓力，成效顯著；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新進(jìn)展，表現(xiàn)為服務(wù)業(yè)發(fā)展勢頭良好，中、西部地區(qū)呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢，就業(yè)狀況總體平穩(wěn)，城鄉(xiāng)居民收入保持較快增長；在財政收支壓力不斷加大的同時，積極推進(jìn)民生領(lǐng)域改革，支出大幅增加，對促進(jìn)消費增長和保持社會穩(wěn)定均發(fā)揮了重要作用。

2013年，全球經(jīng)濟仍處危機后的調(diào)整期，國際環(huán)境充滿復(fù)雜性和不確定性；國內(nèi)原有競爭優(yōu)勢、增長動力逐漸削弱，新優(yōu)勢尚未形成，市場信心和預(yù)期不穩(wěn)，經(jīng)濟運行處在尋求新平衡的過程中。

10月18日，北京一名商店銷售人員打扮成財神的樣子吸引顧客。

應(yīng)對全球經(jīng)濟“后危機時代”

2013年，世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革不到位和需求增長乏力等問題難以根本改觀，金融危機的影響呈現(xiàn)長期化趨勢。同時也應(yīng)看到，發(fā)達(dá)國家實施再制造業(yè)化戰(zhàn)略，以互聯(lián)網(wǎng)、新能源為代表的第三次工業(yè)革命正在興起，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)新動向。

自歐洲央行實施直接貨幣交易（OMT）、美聯(lián)儲推出新一輪量化寬松貨幣政策（QE3）后，英國、日本、巴西、澳大利亞等相繼實施寬松貨幣政策，對穩(wěn)定金融市場、降低市場避險情緒、提振需求預(yù)期都有積極作用。但由此引發(fā)的新一輪為防止本幣升值的全球性貨幣寬松競賽，對短期資本流動和物價上漲都將產(chǎn)生影響。在貨幣寬松的同時，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體財政狀況依然捉襟見肘，被迫實施緊縮性財政政策以應(yīng)對主權(quán)債務(wù)壓力，不利于結(jié)構(gòu)改革的推進(jìn)，也限制了政府支持需求擴張的能力。另外，地區(qū)沖突、宗教矛盾和主權(quán)爭議等問題加劇，對大宗商品供給、資本流動和經(jīng)貿(mào)往來可能形成負(fù)面沖擊。

首先，美國經(jīng)濟保持溫和增長。2012年以來，美國新開工房屋保持較快增長，房地產(chǎn)市場持續(xù)回升；商業(yè)零售平穩(wěn)增長，消費者信心指數(shù)處于危機后的較高水平；制造業(yè)產(chǎn)能利用率平均超過78%，接近危機前水平。根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家測算，現(xiàn)階段美國潛在增長率為2.5%左右，創(chuàng)新活力使其保持了較強的彈性和競爭力，短期最大的挑戰(zhàn)來自就業(yè)和債務(wù)壓力。低就業(yè)增長將影響消費的可持續(xù)性，財政緊縮不利于經(jīng)濟復(fù)蘇，也可能會引發(fā)金融市場波動。前任總統(tǒng)布什在2001年開始推行為期十年的稅收減免。奧巴馬上任后，在2010年將稅收減免和就業(yè)刺激計劃實施時間延長至2012年年底，以提振經(jīng)濟。美國國會在2011年投票通過自動減少政府開支方案，迫使立法者采取行動減少財政赤字，以重新獲得財政可持續(xù)性。除非國會改變現(xiàn)有法律，否則2013年美國將面臨6550億美元、占GDP4%的財政緊縮。

其次，歐盟將維持零增長或輕度衰退狀況。歐債危機處置進(jìn)程緩慢，但總體仍沿著預(yù)期方向發(fā)展。隨著歐洲穩(wěn)定機制（ESM）和OMT的實際運轉(zhuǎn)以及財政聯(lián)盟的推進(jìn)，歐洲金融市場有逐步趨穩(wěn)的可能。但如何擺脫高失業(yè)率、高通脹與零增長甚至負(fù)增長狀態(tài)，仍然是一個巨大挑戰(zhàn)。金融市場穩(wěn)定只是第一步，實體經(jīng)濟活力和競爭力不足、內(nèi)部發(fā)展不平衡等問題，短期內(nèi)難見明顯成效。

再次，日本經(jīng)濟有所放緩。2013年，災(zāi)后重建和電力供應(yīng)恢復(fù)的拉動作用明顯減弱。日本罔顧歷史事實挑起的釣魚島爭端，對中日貿(mào)易和全球產(chǎn)業(yè)鏈分工的沖擊將持續(xù)一段時間。針對QE3，為了防止日元升值并試圖走出通縮，采取巨量投放貨幣的措施，其影響仍有較大不確定性。

最后，新興市場回升動力不足。隨著新一輪量化寬松貨幣政策，大宗商品價格會逐步走高并維持在相對高位，這將有利于資源出口國投資和消費的恢復(fù)。在金磚國家增速放緩的同時，隨著資金向發(fā)展中國家回流，土耳其、印尼、尼日利亞、波蘭等國將有一些新亮點。但由于創(chuàng)新潛力總體不足和對外部市場的依賴性，新興市場回升動力仍顯不足。

我國總需求增長仍面臨下行壓力

在全球經(jīng)濟仍處危機后調(diào)整期的大背景下，我國經(jīng)濟總需求增長仍面臨一定下行壓力，主要表現(xiàn)在以下方面。

出口增長與今年大體持平。近十年來，我國對外貿(mào)易年均增長21.7%，比同期全球貿(mào)易年均10%的增幅高出一倍。其中，出口年均增長21.6%，在全球出口中的份額由2002年的5%上升到2011年10.4%。但今年以來全球貿(mào)易明顯偏離了歷史趨勢，我國進(jìn)、出口增長也明顯下降，難以達(dá)到年初確定的預(yù)期目標(biāo)。

結(jié)合明年總體國際形勢和以往經(jīng)驗推算，并考慮到我國勞動力成本上升、低成本優(yōu)勢逐步削弱以及結(jié)構(gòu)調(diào)整升級等，預(yù)計明年出口增長與今年大體持平。

消費增長有望保持基本穩(wěn)定。在本輪經(jīng)濟持續(xù)下行中，就業(yè)總體穩(wěn)定，城鄉(xiāng)居民收入保持較快增長，為消費穩(wěn)定增長奠定了基礎(chǔ)。房地產(chǎn)銷量持續(xù)回暖，與住宅相關(guān)的裝修、建材、家電、家具等消費將有所回升。根據(jù)汽車購置周期和原油價格走勢，汽車及石油制品消費將保持穩(wěn)定增長。受通脹預(yù)期影響，珠寶和貴金屬消費因保值需求出現(xiàn)恢復(fù)性增長。預(yù)計2013年，我國消費增長幅度會在14%左右。

投資增長面臨一定下行壓力。首先，房地產(chǎn)投資回升力量不足。隨著商品房銷售回暖，且銷售增速超過新開工面積增速，以及土地購置面積增速降幅收窄，市場主導(dǎo)的房地產(chǎn)投資將出現(xiàn)小幅回升。但與今年相比，明年保障房施工套數(shù)、施工面積和新開工面積均有所下降，保障房投資增速將明顯減緩。其次，出口不振和產(chǎn)能過剩、利潤偏低，影響制造業(yè)投資增長。我國制造業(yè)投資與出口增長密切相關(guān)，明年出口增長將會相對低迷，出口拉動的投資動力不足。今年企業(yè)盈利水平普遍下降，眾多企業(yè)自有資金不足，投資擴張動力減弱。再次，根據(jù)“十二五”規(guī)劃部署，公路、鐵路、地鐵、水利等基建投資明年仍有一定增長潛力。但地方負(fù)債率較高，稅收增收困難而民生類支出壓力較大，局部地區(qū)風(fēng)險約束明顯增加，基建投資擴張能力受到限制。預(yù)計2013年固定資產(chǎn)投資增長18%左右。

物價上漲壓力有所上升。受新一輪全球性寬松貨幣政策影響，大宗商品價格走高和短期資本回流都可能推高明年的CPI。食品供求總體處于緊平衡格局，國際、國內(nèi)供給沖擊或貨幣寬松都容易使物價上漲預(yù)期轉(zhuǎn)化為上漲現(xiàn)實。隨著生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）逐步回升，將部分傳導(dǎo)到CPI。明年物價綜合壓力將略有上升。再考慮要素價格改革等，應(yīng)為CPI上漲預(yù)留一定空間。

綜合判斷，2013年世界經(jīng)濟仍處在深度調(diào)整期，國內(nèi)需求面臨一定下行風(fēng)險，物價上漲壓力有所上升，全年經(jīng)濟增長與今年大體持平?？紤]所處的發(fā)展階段和潛在的不確定因素，為我國經(jīng)濟在尋求新平衡的過程中保持基本穩(wěn)定，并為體制改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造條件，2013年經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)可確定為7.5%，CPI為4%左右。這一方面與“十二五”規(guī)劃的預(yù)期目標(biāo)逐步銜接，另一方面也有利于向市場傳遞積極、理性的調(diào)控信號。

推動增長動力平穩(wěn)轉(zhuǎn)換

當(dāng)前世界經(jīng)濟有效的結(jié)構(gòu)調(diào)整和推動實體經(jīng)濟增長的全球性力量尚未形成。我國經(jīng)濟正處在增長階段轉(zhuǎn)換和尋求新平衡的關(guān)鍵期。增長階段轉(zhuǎn)換實質(zhì)是增長動力的轉(zhuǎn)換，是原有競爭優(yōu)勢逐漸削弱、新競爭優(yōu)勢逐漸形成的過程，也是原有平衡被打破，需要重新尋找并建立新平衡的過程，經(jīng)濟運行總體比較脆弱。

2013年，全球進(jìn)入新一輪貨幣寬松期，但對實體經(jīng)濟的刺激作用有限，我國總需求仍面臨一定下行壓力。在繼續(xù)實施積極財政政策和穩(wěn)健貨幣政策的同時，注重需求政策與供給政策結(jié)合、短期政策與中長期政策結(jié)合，增強政策彈性和有效性，著力破解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的困難，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，培育新競爭優(yōu)勢，推動增長動力轉(zhuǎn)換和發(fā)展方式的實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，促進(jìn)國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

具體說，一是以降低企業(yè)稅負(fù)和穩(wěn)定地方財力為重點，繼續(xù)實施積極財政政策；二是以降低企業(yè)資金成本和穩(wěn)定貨幣供給為重點，繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策；三是以促進(jìn)房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展為重點，進(jìn)一步完善房地產(chǎn)調(diào)控政策；四是以提高企業(yè)綜合素質(zhì)和競爭力為重點，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級；五是以推動增長動力轉(zhuǎn)換為重點，深入推進(jìn)經(jīng)濟體制改革。