丁林

（河南省汝南園林學(xué)校，河南汝南 463300）

論公司破產(chǎn)重整中股東權(quán)利的配置

丁林

（河南省汝南園林學(xué)校，河南汝南 463300）

公司進(jìn)入破產(chǎn)重整后，股東不再是公司的最終控制者，股東基于公司法規(guī)定的權(quán)利要受到限制。同時(shí)，基于企業(yè)破產(chǎn)法的規(guī)定，股東享有參與破產(chǎn)重整的權(quán)利。立法對(duì)股東權(quán)利的配置應(yīng)該協(xié)調(diào)統(tǒng)一，避免權(quán)利沖突，同時(shí)要兼顧各方利益，保障破產(chǎn)重整的順利進(jìn)行。

公司；破產(chǎn)重整；股東權(quán)利

資本支配原則是確立現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的基石?！百Y本支配體現(xiàn)為出資者主權(quán)，意味著股東享有公司的最高權(quán)力，這種權(quán)力是公司其他權(quán)力和權(quán)利的源泉?！盵1]基于資本支配原則，股東是公司的真正主人，享有對(duì)公司的最終控制權(quán)。根據(jù)我國(guó)公司法的規(guī)定，股東享有廣泛的權(quán)利，包括自益權(quán)和共益權(quán)。公司進(jìn)入破產(chǎn)重整后，隨著公司債權(quán)人、法院、破產(chǎn)管理人的介入，公司股東喪失了對(duì)公司的絕對(duì)控制，股東的權(quán)利相應(yīng)要受到限制。但另一方面，在破產(chǎn)重整中，股東和債權(quán)人、債務(wù)人、職工等一樣是利益相關(guān)主體，只要公司沒(méi)有被清算消滅，股東的利益就應(yīng)該得到保障，股東在公司中的一些權(quán)利就應(yīng)該保留。所以，公司進(jìn)入破產(chǎn)重整后，一方面，股東基于公司法的規(guī)定享有的權(quán)利受到限制；另一方面，為了保障破產(chǎn)重整的順利進(jìn)行，在破產(chǎn)重整程序中，法律往往賦予股東一定的參與權(quán)。

一、公司破產(chǎn)重整中股東權(quán)利的限制

破產(chǎn)重整以拯救企業(yè)為首要目標(biāo)，為此公司進(jìn)入破產(chǎn)重整后，需要維持必要的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。此時(shí)，公司的法人地位沒(méi)有終止，公司股東的身份是不變的，公司股東在法律上仍享有股東權(quán)利。但此種狀態(tài)下的公司控制權(quán)發(fā)生了變化。公司控制權(quán)可分為最終控制權(quán)和經(jīng)營(yíng)控制權(quán)。正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的公司，最終控制權(quán)屬于股東，經(jīng)營(yíng)控制權(quán)掌握在公司董事及經(jīng)營(yíng)層手中。在破產(chǎn)重整狀態(tài)下的公司，最終控制權(quán)屬于債權(quán)人?！捌涓鶕?jù)存在于兩個(gè)方面：一方面，依據(jù)經(jīng)濟(jì)理論，承擔(dān)剩余風(fēng)險(xiǎn)的人應(yīng)掌握控制權(quán)。在公司重整時(shí)，承擔(dān)剩余風(fēng)險(xiǎn)的已經(jīng)不再是股東而是債權(quán)人，債權(quán)人應(yīng)當(dāng)擁有核心的控制權(quán)。另一方面，從法律利益衡量的角度，法律對(duì)特定利益群體的維護(hù)應(yīng)當(dāng)有利于實(shí)現(xiàn)制度的整體制度利益，重整制度的制度利益是實(shí)現(xiàn)企業(yè)拯救，債權(quán)人利益與這種制度利益最為一致?！盵2]根據(jù)我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法的規(guī)定，企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重整后，對(duì)債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)管理有兩種模式：一種是由債務(wù)人在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)；另一種是由管理人管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)。依此規(guī)定，在我國(guó)，進(jìn)入破產(chǎn)重整的公司，經(jīng)營(yíng)控制權(quán)要么屬于原公司管理層，要么屬于管理人。但不管是哪種模式，由于公司的最終控制權(quán)屬于債權(quán)人，股東基于公司法的規(guī)定所享有的權(quán)利應(yīng)該受到限制是毋庸置疑的。在破產(chǎn)重整中限制股東原有權(quán)利的行使，既是拯救企業(yè)的需要，也是利益平衡的需要。

根據(jù)我國(guó)《企業(yè)破產(chǎn)法》第77條的規(guī)定，在破產(chǎn)重整期間，公司股東不得請(qǐng)求投資收益分配；公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得向第三人轉(zhuǎn)讓其持有的公司股權(quán)，當(dāng)然經(jīng)人民法院同意的除外。除了上述限制之外，股東（大）會(huì)的決議有沒(méi)有法律效力，股東享有的管理公司的共益權(quán)以及對(duì)董事、監(jiān)事侵害公司行為的訴權(quán)等等能否繼續(xù)行使，我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法沒(méi)有明確規(guī)定，因此在實(shí)踐中可能會(huì)發(fā)生爭(zhēng)議。

二、公司破產(chǎn)重整中股東享有的參與權(quán)

股東在破產(chǎn)重整中享有的參與權(quán)，首要的就是股東得以自己的名義申請(qǐng)公司重整。賦予股東重整申請(qǐng)權(quán)，充分反映了破產(chǎn)重整程序旨在調(diào)動(dòng)各個(gè)方面的積極性，實(shí)現(xiàn)挽救企業(yè)的目標(biāo)。對(duì)于股東的重整申請(qǐng)權(quán)，我國(guó)《企業(yè)破產(chǎn)法》第70條有明確規(guī)定。

分組表決權(quán)是股東在破產(chǎn)重整中享有的另一項(xiàng)參與權(quán)。對(duì)此，我國(guó)《企業(yè)破產(chǎn)法》第85條有明確的規(guī)定。我國(guó)對(duì)重整計(jì)劃草案采用的是分組表決制，與債權(quán)人的分組表決權(quán)不同，只有重整計(jì)劃草案涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)的，才設(shè)立出資人組對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行表決。公司進(jìn)入破產(chǎn)重整，在股東權(quán)益為正的情況下，股東享有表決權(quán)沒(méi)有異議。但股東權(quán)益為負(fù)的情況下，有些立法例規(guī)定股東沒(méi)有表決權(quán)，例如我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)公司法第302條第二款規(guī)定：“公司無(wú)資本凈值時(shí)，股東組不得行使表決權(quán)”。我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法承認(rèn)股東權(quán)益為負(fù)的情況下股東也享有表決權(quán)。這樣的規(guī)定有一定的道理。股東權(quán)益為負(fù)的企業(yè)，由于其本身具有一些市場(chǎng)資源和品牌價(jià)值，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下仍然具有其市場(chǎng)價(jià)值。所以，公司進(jìn)入破產(chǎn)重整后，即使股東權(quán)益為負(fù)，股東的正當(dāng)權(quán)益也應(yīng)受到重視和保護(hù)。

三、公司破產(chǎn)重整中股東權(quán)利配置的幾點(diǎn)建議

（一）股東資格的確定——申報(bào)股權(quán)

我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定了債權(quán)申報(bào)制度，但對(duì)股東申報(bào)股權(quán)則沒(méi)有規(guī)定。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)公司法第297條規(guī)定：“重整債權(quán)人，應(yīng)提出足資證明其權(quán)利存在之文件，向重整監(jiān)督人申報(bào)。經(jīng)申報(bào)者，其時(shí)效中斷；未經(jīng)申報(bào)者，不得依重整程序受清償。公司記名股東之權(quán)利，依股東名簿之記載，無(wú)記名股東之權(quán)利，應(yīng)準(zhǔn)用前項(xiàng)規(guī)定申報(bào)，未經(jīng)申報(bào)者，不得依重整程序，行使其權(quán)利。前二項(xiàng)應(yīng)為申報(bào)之人，因不可歸責(zé)于自己之事由，致未依限申報(bào)者，得于事由終止后十五日內(nèi)補(bǔ)報(bào)之，但重整計(jì)劃已經(jīng)關(guān)系人會(huì)議可決時(shí)，不得補(bǔ)報(bào)?！睆脑摋l的規(guī)定可以看出，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)公司法將債權(quán)申報(bào)和股權(quán)申報(bào)統(tǒng)一規(guī)定，這點(diǎn)值得我國(guó)立法借鑒。申報(bào)股權(quán)是確定股東身份的前提，對(duì)于記名股東，由于股東名冊(cè)有記載，可以依據(jù)股東名冊(cè)直接確定其股東身份。而對(duì)于無(wú)記名股東，需要獨(dú)立申報(bào)，否則，不能享有參與破產(chǎn)重整的權(quán)利。

（二）完善重整申請(qǐng)權(quán)

根據(jù)我國(guó)《企業(yè)破產(chǎn)法》第70條的規(guī)定，債務(wù)人和債權(quán)人可以直接向人民法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整，而股東只有在債權(quán)人提出破產(chǎn)清算申請(qǐng)并為法院受理后才能申請(qǐng)破產(chǎn)重整，也就是說(shuō)股東不能直接申請(qǐng)破產(chǎn)重整。立法之所以這樣規(guī)定，當(dāng)然有其一定的道理。公司在沒(méi)有進(jìn)入破產(chǎn)程序前，股東的利益訴求可以正常通過(guò)股東（大）會(huì)來(lái)實(shí)現(xiàn)。但問(wèn)題是，個(gè)別股東的利益訴求并非都能夠得到滿足。為此，應(yīng)賦予股東直接申請(qǐng)破產(chǎn)申請(qǐng)的權(quán)利，但要設(shè)置一定的條件。首先，股東單獨(dú)或合計(jì)持有公司的股份必須達(dá)到注冊(cè)資本的十分之一以上；如果是股份有限公司，上述股東的持股時(shí)間必須達(dá)到九十天以上。其次，要履行一定的前置程序，即上述股東證明其已要求公司提出重整申請(qǐng)，但公司未能提出申請(qǐng)或者超過(guò)合理期限未答復(fù)。

（三）賦予股東制作重整計(jì)劃草案的參與權(quán)

制定重整計(jì)劃草案是重整程序中重要的環(huán)節(jié)。我國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法第80條規(guī)定：“債務(wù)人自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的，由債務(wù)人制作重整計(jì)劃草案。管理人負(fù)責(zé)管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的，由管理人制作重整計(jì)劃草案。”股東沒(méi)有參與制作重整計(jì)劃草案的權(quán)利，而在表決時(shí)，只有重整計(jì)劃草案涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)的，才設(shè)立出資人組對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行表決，即使出資人組表決不通過(guò)，法院也可以強(qiáng)制批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案。股東享有重整申請(qǐng)權(quán)，但卻不能夠參與重整計(jì)劃草案的制定，必然弱化其重整申請(qǐng)權(quán)的行使?！睹绹?guó)聯(lián)邦破產(chǎn)法》第1121條中規(guī)定了債務(wù)人和在一定條件下的任何利害關(guān)系人，包括破產(chǎn)受托人、債權(quán)人委員會(huì)、股東委員會(huì)、債權(quán)人、股東均可提出重整計(jì)劃。[3]重整計(jì)劃是破產(chǎn)重整中的核心文件，應(yīng)該體現(xiàn)多方主體的利益平衡。為了避免在制定重整計(jì)劃草案中出現(xiàn)矛盾，重整計(jì)劃草案的制定主體應(yīng)當(dāng)保持單一性，即遵循“誰(shuí)管理誰(shuí)制定”的原則，但同時(shí)要吸收其他利害關(guān)系主體的參與。股東作為重整計(jì)劃草案的利害關(guān)系人，享受參與權(quán)，股東可以對(duì)制定重整計(jì)劃草案提出自己的建議，制定人在制定重整計(jì)劃草案時(shí)也應(yīng)該征詢股東及其他利害關(guān)系人的意見(jiàn)。這也有利于分組表決時(shí)重整計(jì)劃草案的順利通過(guò)。

[1]范健.商法[M].北京:高等教育出版社,北京大學(xué)出版社,2007:169.

[2]賀丹.破產(chǎn)重整控制權(quán)的法律控制[D].北京:中國(guó)政法大學(xué),2006.

[3]丁國(guó)峰.試論我國(guó)破產(chǎn)重整計(jì)劃制度之完善[J].法治研究,2010(1):37.

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1008-178X（2012）10-0031-02

2012-04-24

丁 林（1970-），男，河南駐馬店人，河南省汝南園林學(xué)校講師，從事民商法研究。