□ 王春翔
進(jìn)入11月份,隨著尿素出口窗口期的關(guān)閉,尿素現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)明穩(wěn)暗跌,農(nóng)業(yè)需求慘淡,工業(yè)拿貨更是甚少,冬儲(chǔ)遲遲未動(dòng)。根據(jù)筆者調(diào)查,由于市場(chǎng)預(yù)期不樂觀,很多農(nóng)資人今年并不打算冬儲(chǔ),如果今年的冬儲(chǔ)量不大,尿素廠家相繼停車檢修,價(jià)格會(huì)走到低谷,但到明年開春用肥期,因?yàn)闆]有冬儲(chǔ)的尿素來供應(yīng),大量經(jīng)銷商會(huì)蜂擁而至,搶購(gòu)尿素,尿素的價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)暴漲。所以筆者建議是,根據(jù)行情給自己在心理確定一個(gè)理想的冬儲(chǔ)價(jià)格,在接近理想價(jià)位的時(shí)候,可以提前小量冬儲(chǔ),以備明年開春之需。
很明顯,10月市場(chǎng)的唯一利好就是出口,出口期一結(jié)束,就要看冬儲(chǔ)這個(gè)唯一的支撐,冬儲(chǔ)是目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),同時(shí)也是尿素行情的盲點(diǎn),冬儲(chǔ)的好壞直接影響明年開春的行情。筆者認(rèn)為,雖然目前國(guó)家已經(jīng)啟動(dòng)了冬儲(chǔ),但零散的冬儲(chǔ),對(duì)目前的尿素價(jià)格不會(huì)形成支撐,尿素市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)低迷,主要有以下三方面原因:
一是國(guó)家政策。雖然在9月底,國(guó)家發(fā)改委以及財(cái)政部在京與國(guó)家淡儲(chǔ)化肥承儲(chǔ)企業(yè)簽署了2012/2013年度化肥淡季商業(yè)儲(chǔ)備協(xié)議,確定總量仍為1600萬噸,其中含70萬噸磷肥專項(xiàng)儲(chǔ)備。這樣一來,明確了尿素承儲(chǔ)量在800萬噸,后期還有國(guó)家對(duì)煤炭?jī)r(jià)格的調(diào)控以及對(duì)出口相關(guān)政策的頒布。這些政策無疑都會(huì)對(duì)尿素的未來走勢(shì)將會(huì)起到關(guān)鍵的作用,而市場(chǎng)期許的出口關(guān)稅出現(xiàn)松動(dòng)的可能性并不大,市場(chǎng)或?qū)?huì)持續(xù)低迷。
二是供求關(guān)系。一提到冬儲(chǔ),大家第一個(gè)想到的就是東北市場(chǎng),由于東北市場(chǎng)嚴(yán)重的供不應(yīng)求,冬儲(chǔ)期間,華北4省的尿素會(huì)大量的涌進(jìn)東北市場(chǎng),但是這個(gè)格局正在發(fā)生微妙的變化,在靠東北比較近的內(nèi)蒙古有4家新型裝置均已投產(chǎn),并且已產(chǎn)出合格的尿素產(chǎn)品,但由于目前設(shè)備運(yùn)行并不穩(wěn)定,處于調(diào)試階段,對(duì)東北市場(chǎng)是否會(huì)有沖擊還不得而知。總體來看,國(guó)內(nèi)的尿素產(chǎn)能還在不斷加大,而且供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求,對(duì)東北的冬儲(chǔ)具有一定的價(jià)格打壓;另外華北、西北等地區(qū)本身就是供大于求,如果始終保持較高的開工率,冬儲(chǔ)的價(jià)格必然會(huì)大幅度走低。
三是成本支撐。隨著出口窗口的關(guān)閉,真正的冬儲(chǔ)時(shí)間就接踵而來,同樣冬天也會(huì)尾隨而來,我國(guó)尿素的原材料還是以無煙煤為主,冬季的到來,國(guó)內(nèi)對(duì)煤炭的需求會(huì)加大,雖然國(guó)際煤炭的價(jià)格也是持續(xù)走低,但國(guó)內(nèi)的煤炭會(huì)相應(yīng)小幅走高,預(yù)計(jì)煤價(jià)會(huì)上漲50-80元/噸,尿素成本會(huì)小幅增加,目前尿素的成本以及持續(xù)升高到1750-1850/噸甚至更高,出口結(jié)束后,國(guó)內(nèi)價(jià)格持續(xù)走低到成本價(jià)附近后,各大廠家會(huì)相應(yīng)采取停車檢修來應(yīng)對(duì)。
面對(duì)今年市場(chǎng)低迷的現(xiàn)狀,筆者提出以下冬儲(chǔ)操作建議,尿素企業(yè)和經(jīng)銷商可以根據(jù)自身情況而進(jìn)行選擇:
一是價(jià)位法。所謂價(jià)位法,就是根據(jù)企業(yè)自身的資金狀況、所在地區(qū)的尿素產(chǎn)銷狀況以及對(duì)來年旺季時(shí)尿素銷售價(jià)格的分析預(yù)測(cè),確定一個(gè)冬儲(chǔ)介入價(jià)位。對(duì)生產(chǎn)廠家來說,在冬儲(chǔ)期間如果銷售價(jià)格在這個(gè)介入價(jià)格以上,則以銷為主,反之,則以儲(chǔ)為主,如果介入這兩者之間,則采用銷售,儲(chǔ)存相結(jié)合的方式,各企業(yè)可以根據(jù)自己的實(shí)際情況確定一個(gè)銷售,儲(chǔ)存比例;對(duì)于經(jīng)銷企業(yè)來說,到達(dá)這個(gè)介入價(jià)位后開始冬儲(chǔ),價(jià)格越低越多儲(chǔ)存,這樣不僅可以有效地化解冬儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)還獲得比較好的冬儲(chǔ)收益。
二是聯(lián)儲(chǔ)方式。聯(lián)儲(chǔ)是一種比較好的選擇。近年廠商聯(lián)儲(chǔ)的形式在尿素冬儲(chǔ)中運(yùn)用的比較多,而這種聯(lián)儲(chǔ)方式,最大的優(yōu)點(diǎn)是“利益共享,風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)”,可以有效地降低廠商的冬儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)。在具體的操作上,聯(lián)儲(chǔ)又分為保底型、分成型、利息型等多種方式。
三是自儲(chǔ)。這個(gè)完全是靠個(gè)人的經(jīng)驗(yàn),對(duì)行情的把握程度,還有對(duì)后市的預(yù)測(cè)。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)比較大,因?yàn)殡S著尿素價(jià)格的市場(chǎng)化、透明化,加上一些不確定的影響因素,所以這種冬儲(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)極大,不建議大家采取這種方式進(jìn)行冬儲(chǔ)。
四是中遠(yuǎn)期冬儲(chǔ)。這是從2009年開始的一種新型的尿素交易模式,通過交20%的定金,就可以簽訂未來6個(gè)月內(nèi)的交易合同,并且到交割期補(bǔ)足余款交割現(xiàn)貨就可以了。這種方式及靈活有安全而且有價(jià)格優(yōu)勢(shì),將是未來尿素交易的一個(gè)趨勢(shì)。