浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院東方學(xué)院 王加

金融發(fā)展對出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響，歷來為理論界所重視。在眾多對之進(jìn)行研究的專家學(xué)者中，對金融發(fā)展影響出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)的觀點(diǎn)主要有兩種：一種以Carlin和Mayer(2003)的觀點(diǎn)為代表，兩位學(xué)者從金融發(fā)展對企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步入手，提出金融發(fā)展會影響企業(yè)的科技研發(fā)投入，進(jìn)而使出口企業(yè)商品科技含量產(chǎn)生變化。這一觀點(diǎn)得到了Ihian and Zingales (1998)和Beck(2003)等人的認(rèn)同，他們指出，雖然各個行業(yè)對金融發(fā)展的依賴程度各不相同，但總體而言，更加依賴于技術(shù)進(jìn)步取得競爭優(yōu)勢的行業(yè)，其對金融發(fā)展的依賴顯然要更重一些。Beck在同一年的另一份研究中，提取全球65個國家的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過實(shí)證分析，揭示了金融信貸與制造業(yè)的正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)一步佐證了金融發(fā)展對出口商品結(jié)構(gòu)的影響。另一種觀點(diǎn)是從比較優(yōu)勢的發(fā)揮上入手，通過證明一國出口比較優(yōu)勢對金融發(fā)展的依賴來表明后者對前者的影響。持這種觀點(diǎn)的主要有Kletzer、Bandhan(1987)、Svaleryd、Vlachos(1987)等人，其中前者指出，比較優(yōu)勢對金融要素的依賴是顯而易見的，而后者則在研究經(jīng)合組織相關(guān)部門的情況后指出，金融發(fā)展水平高的國家與地區(qū)，其出口商品結(jié)構(gòu)層次更高，比較優(yōu)勢也更為明顯。

改革開放以來，我國進(jìn)出口貿(mào)易經(jīng)歷了高速發(fā)展的30年。從目前的出口商品結(jié)構(gòu)上來看，我國工業(yè)制成品的出口在整個出口商品中所占比重，和發(fā)達(dá)國家區(qū)別不大，機(jī)電產(chǎn)品已連續(xù)多年成為出口商品的主體。從最初的農(nóng)業(yè)初級品的出口，到現(xiàn)在以制成品為主體的出口商品結(jié)構(gòu)，金融業(yè)的發(fā)展在其中起到了主要作用，但在出口商品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步升級中，我國金融，特別是匯率機(jī)制并沒有起到應(yīng)有的作用。下面將通過對金融發(fā)展的規(guī)模、效率以及人民幣匯率的變化，考察我國金融發(fā)展對出口貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)的影響。

1 我國金融發(fā)展現(xiàn)狀

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期，我國金融業(yè)長期處于規(guī)模小、效率低且相對封閉的狀態(tài)，金融業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用主要體現(xiàn)在宏觀領(lǐng)域，作為經(jīng)濟(jì)微觀體的企業(yè)，對金融發(fā)展的感受比較小。改革開放以來，我國金融業(yè)伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展而不斷擴(kuò)大，特別是上世紀(jì)90年代以來，我國金融體制的改革，奠定了新世紀(jì)金融業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)的重要地位。時至今日，我國金融發(fā)展現(xiàn)狀可以通過以下三個方面來概括。

1.1 金融規(guī)模擴(kuò)大迅速

我國貨幣供應(yīng)量自1996年以來一直保持著增長態(tài)勢，1996～2010年，廣義貨幣(M2)年均增長13.1%，狹義貨幣年均增長13.4%。中國新一屆政府上臺的2002年3月，全國廣義貨幣(M2)與狹義貨幣均比上年增長近17%，現(xiàn)金(M0)凈投放量增至1589億元，金融機(jī)構(gòu)的新增貸款也創(chuàng)出新高，增長16.8%，達(dá)到1.92萬億元；到全球金融危機(jī)最高峰的2008年3月，這一組數(shù)據(jù)又進(jìn)一步刷新，全年現(xiàn)金投入量3844億元，比上年增長15.8%，市場貨幣流通量(M0)為3.42萬億元，比上年增長12.67%，狹義貨幣(M1)為16.63萬億元，比上年增長9.1%，廣義貨幣(M2)為47.86萬元，比上年增長17.86%。2010年1月，我國金融規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，全年現(xiàn)金投放量為億元，市場貨幣流通量(M0)為40758.58萬億元，狹義貨幣(M1)為229588.98萬億元，廣義貨幣(M2)為649947.46萬億元，與1996年相比，金融規(guī)模已擴(kuò)大多倍。

1.2 金融結(jié)構(gòu)不合理、效率不高

在我國金融機(jī)構(gòu)的組成中，銀行業(yè)是絕對的主導(dǎo)，而銀行業(yè)之外的其他金融機(jī)構(gòu)，并沒有隨著市場的發(fā)展而得到健全。雖然這些年來我國金融機(jī)構(gòu)的總量一直處于增長，且以五大國有銀行為主的銀行機(jī)構(gòu)一直在向多元化方向發(fā)展，但其多元化的方向，只是銀行業(yè)的一種自然伸展，對金融市場中中小金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展沒有起到促進(jìn)作用。與此同時，我國金融行業(yè)的資金結(jié)構(gòu)沒有隨著資金總量的擴(kuò)大而更趨合理，由于制度以及人才儲備方面的制約，金融制度的創(chuàng)新十分緩慢，金融產(chǎn)品與金融工具并沒有實(shí)現(xiàn)突破，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比10年前沒有太大進(jìn)步，不合理問題十分突出。

在衡量金融效率的幾組指標(biāo)中，衡量金融效率的貨幣政策效率、儲貸轉(zhuǎn)化率以及金融資源配置，我國金融行為都表現(xiàn)不佳。一是貨幣政策效率不高，缺少貨幣政策傳導(dǎo)的外部信用與法制環(huán)境，且中介市場化未能建立，阻礙了傾向政策的有效傳導(dǎo)。二是我國儲蓄規(guī)模雖然增長十分迅速，但儲貸轉(zhuǎn)化率卻長年處于50%的低水平，遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家，與同為發(fā)展中國家的印度相比都稍顯落后。三是金融資源配置效率不高，國有企業(yè)占據(jù)了金融資源貸款的主體，卻只能獲得極低的效益，而更多具有更高效益的民營中小企業(yè)卻難以從金融機(jī)構(gòu)取得貸款。

1.3 匯率彈性不夠

央行數(shù)據(jù)顯示，自2005年7月新一輪匯率改革至2008年7月初，人民幣兌美元升值幅度已超過16%。在保持對美元的快速升值同時，對非美元的匯率卻沒有出現(xiàn)一致性，人民幣兌日元以及人民幣兌歐元都出現(xiàn)了不同程度的貶值。由此可以看出，我國匯率改革以來，央行更多只是關(guān)注美元區(qū)，忽略了歐元與日元，而在我國進(jìn)出口貿(mào)易中，美元區(qū)與非美元區(qū)的比例為4.4:5.6，非美元區(qū)的歐洲、日本與東南亞等地區(qū)的進(jìn)出口貿(mào)易超過我國對外貿(mào)易的一半。在中國人民幣對美元不斷升值的背景下，美元與日元、歐元的匯率卻并沒有出現(xiàn)大的變動，從而使真正決定出口的人民幣實(shí)際有效匯率基本走平，形成了當(dāng)前人民幣實(shí)際匯率與名義匯率的差距。

2 我國出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

我國出口貿(mào)易經(jīng)過多年的發(fā)展，基本擺脫以初級農(nóng)產(chǎn)品為主的出口結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)而以工業(yè)制成品為主的出口結(jié)構(gòu)。從當(dāng)前出口貿(mào)易情況來看，其商品結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出以下兩個特點(diǎn)：

2.1 出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐年改變

1990年，全國出口總額621億美元，其中初級產(chǎn)品出口435億美元，所占比重70%左右,機(jī)電產(chǎn)品出口111億美元，所占比重上升到18%；2000年，全國出口總額2492億美元，其中初級產(chǎn)品出口996億美元，所占比重下降為40%，機(jī)電產(chǎn)品出口1053億美元，所占比重上升到42%；2010年，全國出口總額15779億美元，其中初級產(chǎn)品出口4891億美元，所占比重進(jìn)一步下降到31%，機(jī)電產(chǎn)品出口9625億美元，所占比重上升到61%，而高新技術(shù)產(chǎn)品出口達(dá)4768億美元，比上年增長25%。

2.2 資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品比重低

我國出口商品在本世紀(jì)初雖然擺脫了改革開放初期的以初級品為主的情況，但在出口商品工業(yè)制成品中，勞動密集型的產(chǎn)品仍然占據(jù)著相當(dāng)大的比重，工業(yè)附加值十分有限。一方面，在我國出口商品中，雖然機(jī)電類產(chǎn)品已超過出口總額的一半，達(dá)58%，但與發(fā)達(dá)國家仍然有很大差距，如日本機(jī)電類商品出口占比重超過70%。另一方面，我國出口商品中，高新技術(shù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不理想，不僅高新技術(shù)產(chǎn)品占出口總額的比重過低，而且在出口的高新技術(shù)產(chǎn)品中，只有不到一成的出口高新技術(shù)產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)屬于中國企業(yè)，九成是跨國企業(yè)在中國設(shè)廠進(jìn)行生產(chǎn)或委托中國企業(yè)生產(chǎn)的。這種情況特別容易受制于人，實(shí)際上也正是因此，在金融危機(jī)的沖擊下，我國2009的高新技術(shù)產(chǎn)品出口與機(jī)電產(chǎn)口出口都出現(xiàn)了超過2成的下降，顯示出出口商品結(jié)構(gòu)不合理的不利后果。

3 我國金融發(fā)展與出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出來的主要問題

3.1 匯率政策作用有限

我國匯率改革以來，一直緊盯美元匯率，雖然人民幣兌美元匯率累計(jì)升值30%，但由于人民幣兌日元、歐元等其他貨幣并沒隨之而動，使人民幣實(shí)際有效匯率對出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化推動作用十分有限，匯率缺乏彈性的效果十分明顯。

3.2 貸款流向不佳

當(dāng)前我國儲蓄轉(zhuǎn)貸中，獲得貸款最多的是經(jīng)濟(jì)效益較低的壟斷行業(yè)、國有企業(yè)以及勞動密集型企業(yè)，而以高新技術(shù)企業(yè)為代表的經(jīng)濟(jì)效益、邊際效益高等有利于優(yōu)化我國出口商品結(jié)構(gòu)的行業(yè)卻難以得到金融機(jī)構(gòu)的貸款。出現(xiàn)這種情況，與銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營制度與結(jié)構(gòu)有關(guān)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存，缺少創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)銀行業(yè)，顯然無法適應(yīng)其需要，繼而貸款十分困難。

3.3 出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動力不足

金融創(chuàng)新的緩慢，金融效率的低下，使政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等貨幣政策傳導(dǎo)到出口行業(yè)的時間較慢，儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率太低，從而使一系列政策滯后，對出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化推動力不足，無法第一時間作用在出口貿(mào)易領(lǐng)域。而隨著進(jìn)出口貿(mào)易的階段性特點(diǎn)，使宏觀調(diào)控的效率十分低下，造成長期以來出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)度過慢。

4 發(fā)展金融，優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)的對策

4.1 提高金融效率

從前面的分析中我們看到，當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)的效率十分低下，與我國巨大的商品出口與金融市場不相符，要推動金融發(fā)展，優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)，就必須從提高儲貸轉(zhuǎn)換率、貨幣政策效率以及金融資源配置水平等三個方面提高金融效率。一是要增加貨幣市場主體，完善貨幣市場，提高資金使用效率，建立服務(wù)于經(jīng)濟(jì)各部門的完善的多元化高效率貨幣市場。大力發(fā)展資本市場，使資本市場成為貨幣政策傳導(dǎo)的有力渠道，提升我國資本市場在經(jīng)濟(jì)資源配置、產(chǎn)權(quán)交易等方面的作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改善金融市場對出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用。二是要完善人民幣利率市場，發(fā)揮利率的市場杠桿作用，提高儲貸轉(zhuǎn)換率，為更多高新技術(shù)企業(yè)與機(jī)電類企業(yè)等附加值高的出口商品提供信貸，推動出口商品結(jié)構(gòu)的改善。三是要改變當(dāng)前的金融信貸體系，避免信貸資金的流向簡單以國有企業(yè)與民營企業(yè)作區(qū)分，使其流向外部金融依賴度高的資本密集型與技術(shù)密集型企業(yè)，改善中小企業(yè)的信貸環(huán)境。

4.2 加快金融創(chuàng)新步伐

金融創(chuàng)新是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也是金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需要。從國際金融機(jī)構(gòu)的的微觀發(fā)展來看，銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新已成為金融機(jī)構(gòu)利潤增長的主要來源，從一國經(jīng)濟(jì)的宏觀發(fā)展來看，金融創(chuàng)新在改善其出口商品結(jié)構(gòu)方面具有十分明顯的推動作用。我國金融機(jī)構(gòu)要探索新型業(yè)務(wù)，如創(chuàng)業(yè)投資基金，可以為更多具有良好發(fā)展前景的以高新技術(shù)產(chǎn)品為主的中小企業(yè)提供信貸支持，為我國高新企業(yè)的發(fā)展注入活力。同時，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)該在金融工具、金融產(chǎn)品上進(jìn)行創(chuàng)新，如代收付款項(xiàng)、代保管、進(jìn)出口押匯等業(yè)務(wù)，大力拓展信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為出口企業(yè)提供服務(wù)支持。

5 結(jié)語

改善我國出口商品結(jié)構(gòu)，是提升我國產(chǎn)品國際競爭力的必經(jīng)途徑。金融產(chǎn)業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的血液，其重要作用毋庸置疑，在金融危機(jī)影響還未走遠(yuǎn)，新一輪國際競爭即將來臨之際，要通過金融創(chuàng)新，提高金融效率，提升其對出口商品結(jié)構(gòu)的影響作用，不斷改善我國出口商品結(jié)構(gòu)，推動我國對外貿(mào)易的健康發(fā)展，為國民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行服務(wù)。

[1]林毅夫,姜焯.發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與銀行業(yè)結(jié)構(gòu):來自中國的經(jīng)驗(yàn)[J].管理世界,2006(1).

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