張 維 劉新芝

（山東農業(yè)大學經濟管理學院 山東 泰安 271018）

涉農中小企業(yè)是指集合農業(yè)生產要素從事有關農業(yè)生產經營活動，實行獨立經營、獨立核算、自負盈虧的年營業(yè)收入在2萬萬元以下的經濟組織，涉農中小企業(yè)在吸納就業(yè)、提高農民收入、增強社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著十分重要的作用。近年來，涉農中小企業(yè)由于受資金緊張的困擾，其發(fā)展速度有所放緩，影響到了就業(yè)、民生，直至社會穩(wěn)定，如何破解涉農中小企業(yè)融資難題成為當前的熱點問題。本文采用博弈理論對涉農中小企業(yè)融資中資金供需主體的行為進行分析。在高風險情況下，運用博弈理論對資金的供給主體（政府、金融機構）和需求主體（涉農中小企業(yè)）的行為進行博弈分析并得出結論：解決涉農中小企業(yè)融資難題需要政府扶持。

一、資金供需主體雙方博弈的前提

1、局中人

本研究的局中人為資金的供給方（金融機構、政府）和需求方（涉農中小企業(yè)）。每個局中人都代表著某種共同的利益參加博弈。涉農中小企業(yè)參加博弈的目的是確定自己的最佳策略選擇，使在風險發(fā)生時損失最小，使企業(yè)融資需求滿足度最大；金融機構是理性的“經濟人”，其目標是追求利潤最大化；政府是非利益主體，其參與博弈的目的是為了滿足金融機構和涉農中小企業(yè)的利益需要，其目標是實現社會效用最大化，參與的方式主要是提供資金和政策法規(guī)支持，并實施監(jiān)督。

2、策略集合

本研究的局中人都有各自的策略組合。

（1）金融機構的策略集合：｛放貸，不放貸｝，金融機構根據對放貸風險的認識和風險承受能力選擇放貸和不放貸。由于涉農中小企業(yè)的融資行為具有分散化、規(guī)模小、周期長、監(jiān)控難、風險大等特點（溫鐵軍，2001），決定了對其放貸的風險大、成本高，如果沒有政府的激勵和支持，金融機構會因無利可圖而放棄放貸。

（2）涉農中小企業(yè)的策略集合：｛貸款，不貸款｝，涉農中小企業(yè)的選擇受金融機構貸款成本、貸款門檻等放貸態(tài)度的影響，從而出現企業(yè)足額貸款和非足額貸款的結果。

（3）政府的策略集合：｛政策支持，政策不支持｝，政府要想支持涉農中小企業(yè)融資，就必須放棄部分資金使用權對放貸的金融機構或涉農中小企業(yè)進行財政補貼（或稅收優(yōu)惠），或同時對兩者進行財政補貼（或稅收優(yōu)惠）。政府對涉農中小企業(yè)的融資態(tài)度會影響金融機構是否放貸的策略選擇。因此，雙方會產生博弈，所以在這里把資金的供給方金融機構和政府分別作為局中人來對待，并且他們還有著不同的策略集合。

3、博弈次序

博弈次序分別為涉農中小企業(yè)、金融機構、政府。涉農中小企業(yè)是資金的籌集者；金融機構是在政府政策指導下經營貸款業(yè)務的，是介于政府和涉農中小企業(yè)之間的組織；政府是政策的提供者，其對金融機構放貸行為可以選擇支持或不支持。本文要分析涉農中小企業(yè)與金融機構之間和金融機構與政府之間的博弈行為。

二、涉農中小企業(yè)與金融機構的博弈分析——高風險放貸條件下供需主體博弈分析

在涉農中小企業(yè)融資過程中主體有兩個，一個是資金的需求者（涉農中小企業(yè)），一個是資金的提供者（主要為金融機構）。此時兩主體之間的關系，表現為一種信用關系，也是一種委托代理關系。作為委托人——金融機構，處于信息劣勢地位，而作為代理人——涉農中小企業(yè)處于信息優(yōu)勢地位。

由于大多數涉農中小企業(yè)規(guī)模小、公司治理結構不合理、企業(yè)管理機制不健全，企業(yè)財務制度、財務管理制度不規(guī)范，企業(yè)無信用評級或信用等級較低，當其向金融機構貸款時，出現信息不對稱現象，金融機構貸款的風險增高。信息不對稱程度越大，金融機構放貸的風險越大，此時的放貸條件為高風險放貸條件。高風險放貸條件下，金融機構為規(guī)避貸款風險，會設置較高的貸款門檻，使得涉農中小企業(yè)無法達到貸款條件，導致涉農中小企業(yè)的融資需求滿足度較低。

1、（涉農中小企業(yè)貸款，金融機構放貸）策略組合

高風險放貸條件下，金融機構足額放貸，涉農中小企業(yè)足額貸款，那么風險發(fā)生后，涉農中小企業(yè)沒能力還款，獲得X個單位白白使用金融資金的潛在收益；金融機構因不能收回或全部收回貸款本金和利息，發(fā)生K個單位的損失。

2、（涉農中小企業(yè)貸款，金融機構不放貸）策略組合

在高風險條件下，金融機構不愿意放貸，那么涉農中小企業(yè)獲得足額貸款的行為不會發(fā)生，雙方無損失也無收益。

3、（涉農中小企業(yè)不貸款，金融機構放貸）策略組合

在高風險條件下，金融機構愿意放貸，涉農中小企業(yè)不貸款，雙方無損失也無收益。

4、（涉農中小企業(yè)不貸款，金融機構不放貸）策略組合

在高風險條件下，涉農中小企業(yè)不貸款，金融機構也不放貸，雙方無損失也無收益。

涉農中小企業(yè)與金融機構的行為博弈分析見表1。

表1 涉農中小企業(yè)與金融機構的行為博弈分析

上述分析得知，高風險條件下，從涉農中小企業(yè)角度考慮，若金融機構愿意放貸，涉農企業(yè)就有收益發(fā)生，若金融機構不愿意放貸，那么涉農中小企業(yè)收益為0。高風險條件下，從金融機構角度考慮，若涉農中小企業(yè)不貸款，金融機構肯定不會有損失，若涉農中小企業(yè)貸款，其必有損失發(fā)生，最好的策略是不放貸。

從局中人各自效用最大化來看，該博弈的最終結果是：（涉農中小企業(yè)貸款，金融機構不放貸）。這表明，在信息不對稱的高風險條件下，涉農中小企業(yè)貸款意愿強，金融機構放貸意愿弱，呈現出高風險水平下涉農中小企業(yè)貸款的需求大于供給，涉農中小企業(yè)獲得貸款的額度較低。但對金融機構來說，若放貸，則會偏離利潤最大化目標，若不放貸，影響涉農中小企業(yè)的發(fā)展和國民收入的提高，進而會因為社會效益不能最大化而使政府無作為。

因此，金融機構的行為不僅受涉農中小企業(yè)的影響，還受政府行為的影響，于是就有了政府與金融機構之間的博弈。

三、高風險放貸條件下由政府參與的博弈分析

信息不對稱引起的較高放貸風險，使涉農中小企業(yè)獲得貸款困難重重，在利己動因驅使下，（涉農中小企業(yè)貸款，金融機構不放貸）策略組合往往會成為涉農中小企業(yè)和金融機構對自身效用最大化追求的結果。而（涉農中小企業(yè)貸款，金融機構放貸）這個帕累托最優(yōu)的結果卻難以作為納什均衡出現，從全社會來看，這無疑是低效率的。政府可以通過對涉農中小企業(yè)或金融機構實施財政補貼（或稅收優(yōu)惠），或者同時對兩者實施財政補貼（或稅收優(yōu)惠），使（涉農中小企業(yè)貸款，金融機構放貸）策略組合作為納什均衡出現。

1、政府與金融機構的博弈分析——政府直接補貼金融機構

（1）（政策支持，金融機構放貸）策略組合。在高風險條件下，政府采取財政補貼的方式從財政收入中劃出一部分專用資金引導金融機構為涉農中小企業(yè)放貸，政府部門把補貼直接劃給金融機構，其利益就損失Y個單位；如果金融機構在政府的支持下放貸，當風險發(fā)生時，其損失部分就可從政府對金融機構放貸補貼中得到彌補，此時金融機構利益為（Y－k）個單位，與無政府支持條件下的放貸相比，相當于獲得Y個單位收益。因此，政府實行政策支持時，金融機構放貸的意愿變強，支持力度越大，其放貸意愿越強。

（2）（政策支持，金融機構不放貸）策略組合。在高風險條件下，政府支持金融機構放貸，但金融機構不放貸，那么由于金融機構不放貸，政府的支持資金無法到位，雙方都不會有損失，但也無收益。

（3）（政策不支持，金融機構放貸）策略組合。在高風險條件下，政府不予財政補貼支持金融機構，就無利益損失；若金融機構繼續(xù)放貸，只能自己虧損k個單位利益。

（4）（政策不支持，金融機構不放貸）策略組合。在高風險條件下，政府不支持金融機構放貸，金融機構也不經營對涉農中小企業(yè)放貸業(yè)務，雙方都不會有得益和損失。

政府對金融機構補貼下的行為博弈分析見表2。

表2 政府對金融機構補貼下的雙方行為博弈分析

上述分析得知，高風險條件下，從金融機構角度考慮，只有在政府支持下放貸才會有收益。所以，政府對金融機構支持與否，支持力度大小都會影響金融機構放貸積極性。

高風險條件下，涉農中小企業(yè)愿意貸款，但若政府不予政策支持，金融機構必不愿放貸，結果就會影響涉農中小企業(yè)正常發(fā)展，乃至引起整個社會發(fā)展速度緩慢或停滯。因此，在高風險狀態(tài)下，政府實施政策扶持是涉農中小企業(yè)成功融資和整個社會經濟順利發(fā)展的重要保障。即高風險條件下的最優(yōu)策略是：（涉農中小企業(yè)貸款，政府政策支持，金融機構放貸）。

2、涉農中小企業(yè)與金融機構博弈分析——政府直接扶持涉農中小企業(yè)（相當于低風險條件下博弈）

政府直接扶持涉農中小企業(yè)的措施主要為：一是建立涉農中小企業(yè)發(fā)展基金。對符合條件的涉農中小企業(yè)提供資金支持；二是組建由金融、財務等相關專家組成的專業(yè)信用評級機構，免費為符合條件的涉農中小企業(yè)建立信用等級檔案數據庫，提高其信用透明度。涉農中小企業(yè)為了獲得政府支持，必須達到政府政策扶持所要求的條件，從而促使其規(guī)范經營、健全財務管理制度、重視信用評級。此時，與無政府扶持時的涉農中小企業(yè)與金融機構的博弈分析相比，涉農中小企業(yè)和金融機構之間的信息不對稱程度有所緩解，金融機構的貸款風險下降，從而促使其降低貸款門檻，放寬涉農中小企業(yè)貸款限制。變相來看，此時的博弈分析由高風險條件下的博弈分析轉化為低風險條件下的博弈分析。

政府直接扶持涉農中小企業(yè)的簡略博弈分析如下：低風險條件下，涉農中小企業(yè)貸款的收益為X2，不貸款的收益為-X2；金融機構放貸的收益為Z，不放貸的收益為0。那么，在（涉農中小企業(yè)貸款，金融機構放貸）策略組合下，達到納什均衡。低風險條件下，只要涉農中小企業(yè)愿意貸款，金融機構放貸獲得收益的概率較大。在政府直接扶持涉農中小企業(yè)條件下，僅通過金融機構和涉農中小企業(yè)的博弈行為即可達到納什均衡。

3、政府同時扶持涉農中小企業(yè)和金融機構的博弈分析

政府同時對涉農中小企業(yè)和金融機構實施財政補貼（或稅收優(yōu)惠），此時政府的負擔加大，但金融機構放貸意愿相比政府單方面扶持更強烈。從金融機構角度看，一方面從政府對金融機構的扶持中獲得收益，同時從政府對涉農中小企業(yè)的扶持中，緩解了信息不對稱，降低了放貸風險，所有這些都會促使其降低對涉農中小企業(yè)貸款限制，加大放貸力度。此時，涉農中小企業(yè)融資難度得到較大程度緩解，博弈分析最優(yōu)策略是：（涉農中小企業(yè)貸款，金融機構放貸，政府政策支持）。

四、涉農中小企業(yè)經營特點決定其需要政府扶持

1、原材料的獲取

小麥、大豆、蔬菜等農作物及畜禽、家畜等養(yǎng)殖活物是涉農中小企業(yè)的重要生產資料，是涉農中小企業(yè)生產的基礎。農業(yè)生產的季節(jié)性較強，農作物生產周期長、受自然資源和自然災害影響大、風險大等特點，使得涉農中小企業(yè)必須在農產品收獲季節(jié)，集中大量資金進行原材料的采購和儲存，且當出現農業(yè)自然災害天氣，造成農作物減產時，常常使得涉農中小企業(yè)要付出較高的價格才能獲得原材料。

2、產品的儲存及銷售

首先，涉農中小企業(yè)產品由于大部分是一些食用品，保質期一般較短，特別是經營瓜果蔬菜的涉農中小企業(yè)，產品保質期更短。其次，涉農中小企業(yè)產品儲存成本較高。涉農中小企業(yè)產品一般不宜在自然條件下儲存，如水產、蔬菜等需要冷凍或冷藏進行儲存，儲存成本較高。有時涉農中小企業(yè)為了在保質期前及時將產品銷售出去，而不得不選擇降價處理，從而喪失一部分潛在利益。

涉農中小企業(yè)經營特點表明，涉農中小企業(yè)相比制造業(yè)、商業(yè)企業(yè)、金融企業(yè)等，其經營難度更大。由于，涉農中小企業(yè)的產品大多是關系到民生的產品，國家的“以人為本”、提高人民福利水平的政策，決定其必須支持涉農中小企業(yè)的發(fā)展。因此，政府對涉農中小企業(yè)融資行為進行政策扶持成為必然。

五、結論及政策性建議

綜上所述，涉農中小企業(yè)融資中資金的供需主體既相互獨立又相互影響。高風險條件下，涉農中小企業(yè)出于企業(yè)發(fā)展需要，貸款意愿強，但由于存在信息不對稱，金融機構放貸意愿弱，所以該類貸款業(yè)務的需求大于供給，需要政府財政支持以增加供給，滿足涉農中小企業(yè)的融資需求。政府扶持應從以下兩方面進行：第一，政府有關部門應加大對涉農中小企業(yè)的財政、稅收支持力度。一是建立涉農企業(yè)專項資金，對有發(fā)展前景的涉農中小企業(yè)提供資金支持。二是針對涉農中小企業(yè)實行適當的稅收優(yōu)惠，為涉農中小企業(yè)發(fā)展提供支撐。第二，政府有關部門應進一步發(fā)揮對金融機構的政策引導作用。政府有關部門應引導金融機構加大對涉農中小企業(yè)的貸款投放力度。針對面向涉農中小企業(yè)放貸的金融機構給予一定的稅收優(yōu)惠或財政補貼，同時建立金融機構新增涉農中小企業(yè)貸款風險補償機制，設立涉農中小企業(yè)貸款風險補償金，對年度新增的涉農中小企業(yè)信用貸款給予一定風險補償。

[1]白華：涉農中小企業(yè)融資現狀及對策建議[J].中國農業(yè)會計，2011（4）.

[2]張維迎：博弈論與信息經濟學（第一版）[M].上海人民出版社，2004.

[3]譚中明、徐勇謀：政策性農業(yè)保險參與主體博弈分析及風險防范策略[J].保險研究，2009（11）.