曾昭暉/文

黨的十七屆六中全會(huì)通過(guò)了《關(guān)于深化文化體制改革推動(dòng)社會(huì)主義文化大發(fā)展大繁榮若干重大問(wèn)題的決定》，明確提出，要深化文化體制改革，大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，并第一次從國(guó)家戰(zhàn)略高度提出要把文化產(chǎn)業(yè)建設(shè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)，從而吹響了文化強(qiáng)國(guó)的號(hào)角，中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)進(jìn)入一個(gè)重要的歷史機(jī)遇期和黃金期。

對(duì)接不力

打開(kāi)世界文化產(chǎn)業(yè)的版圖，一方面我們看到隨著中國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入，經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，中國(guó)的文化軟實(shí)力正在顯著提高，文化產(chǎn)業(yè)也正在蓬勃發(fā)展。但同時(shí)我們應(yīng)該看到，從文化產(chǎn)業(yè)的角度來(lái)看，中國(guó)還稱不上是一個(gè)真正意義上的強(qiáng)國(guó)，文化產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)體量與我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位還很不相稱。從宏觀層面來(lái)看，目前世界文化市場(chǎng)份額，美國(guó)占43%，亞太占19%，其中日本占10%，韓國(guó)占5%，中國(guó)與其他亞洲國(guó)家僅占4%。從中觀層面來(lái)看，美國(guó)、日本等文化強(qiáng)國(guó)，文化產(chǎn)業(yè)占國(guó)民生產(chǎn)總值的20%以上，到目前為止，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值還不到GDP的4%。從微觀層面來(lái)看，我國(guó)的文化企業(yè)在經(jīng)濟(jì)規(guī)模上，與一些國(guó)際文化企業(yè)相比，普遍偏小，對(duì)外影響力不強(qiáng)，文化競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)也不強(qiáng)，缺少文化企業(yè)的航母艦。存在以上諸多層次問(wèn)題的原因當(dāng)然是多方面的，比如體制方面的原因等。但有一個(gè)很主要的原因不得不提，那就是文化產(chǎn)業(yè)與金融資本市場(chǎng)對(duì)接不力的問(wèn)題。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融引導(dǎo)資源配置，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用。幾乎所有的產(chǎn)業(yè)只有裝上功率強(qiáng)大的“金融的引擎”，才能展翅高飛，自由翱翔。但綜觀目前文化產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的對(duì)接市場(chǎng)，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)很不和諧的尷尬現(xiàn)象。即一方面是很多中小文化企業(yè)在金融資本市場(chǎng)融資貸款困難，企業(yè)資金嚴(yán)重不足，影響生存與發(fā)展。另一方面銀行等金融機(jī)構(gòu)資金池現(xiàn)金溢滿，但又出現(xiàn)放款難，現(xiàn)金發(fā)放不出去。

原因分析

出現(xiàn)這種怪現(xiàn)狀的原因具體分析起來(lái)可從如下兩個(gè)角度來(lái)看：

從文化產(chǎn)業(yè)本身來(lái)看，這個(gè)產(chǎn)業(yè)是輕資產(chǎn)行業(yè)；從企業(yè)融資角度來(lái)看，存在一些天生的制約條件。首先，企業(yè)一般在接受信貸服務(wù)時(shí)要提供可抵押的資產(chǎn)，而文化企業(yè)的資產(chǎn)又多以無(wú)形資產(chǎn)為主，比如說(shuō)品牌、版權(quán)等，資產(chǎn)估值不易量化，所以眾多保守的銀行不愿采納，導(dǎo)致企業(yè)融資時(shí)天然優(yōu)勢(shì)不足。其次，精神文化往往是一種創(chuàng)意的產(chǎn)品，商業(yè)贏利模式不確定性強(qiáng)，容易導(dǎo)致“高投入，低產(chǎn)出”的現(xiàn)象，導(dǎo)致一些金融機(jī)構(gòu)望而卻步。再次，從現(xiàn)狀來(lái)看，文化企業(yè)相對(duì)于傳統(tǒng)的工業(yè)企業(yè)來(lái)比，企業(yè)規(guī)模還偏小，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)還弱，信貸風(fēng)險(xiǎn)較大，所以導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)也不愿出資。最后，由于文化產(chǎn)業(yè)的工作人員一般都是“文化人”、“藝術(shù)工作者”，對(duì)金融工具與手段了解不足，對(duì)文化資源如何資產(chǎn)化，資產(chǎn)如何證券化缺乏一定的經(jīng)驗(yàn)。而且由于多數(shù)中小文化企業(yè)由于財(cái)物指標(biāo)很難達(dá)到上市融資的要求，上市融資很難成為常規(guī)文化企業(yè)的融資路徑。所以，很多文化企業(yè)急需一種能對(duì)接資本市場(chǎng)的金融中介服務(wù)。

從金融機(jī)構(gòu)本身看，過(guò)去這些機(jī)構(gòu)的信貸投資主要集中在房地產(chǎn)、大型工業(yè)企業(yè)，主要信貸經(jīng)驗(yàn)的積累都集中在這些傳統(tǒng)的大型工業(yè)企業(yè)，為文化企業(yè)或者文化項(xiàng)目提供融資是一種新的業(yè)務(wù)，再加之這些專業(yè)的金融人員對(duì)文化產(chǎn)業(yè)，尤其對(duì)創(chuàng)意經(jīng)濟(jì)缺乏深層次理解與行業(yè)積累，對(duì)行業(yè)動(dòng)態(tài)與發(fā)展趨勢(shì)缺乏把握，因此，在審核項(xiàng)目，進(jìn)行企業(yè)信用的評(píng)級(jí)以及企業(yè)估值，未來(lái)收益現(xiàn)金流的貼現(xiàn)計(jì)算時(shí)，無(wú)法較精確地假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)參照系數(shù)，從而導(dǎo)致決策風(fēng)險(xiǎn)的增大，而不敢放款給企業(yè)。從這個(gè)層面上，金融機(jī)構(gòu)也需要一個(gè)懂文化產(chǎn)業(yè)的專家助其決策，比如幫助其比較準(zhǔn)確地對(duì)創(chuàng)意產(chǎn)品，創(chuàng)意企業(yè)進(jìn)行估值，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，評(píng)估行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)行業(yè)動(dòng)態(tài)與趨勢(shì)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品等。此外，由于文化產(chǎn)業(yè)文化事業(yè)與意識(shí)形態(tài)緊密相關(guān)，政治風(fēng)險(xiǎn)大，金融企業(yè)需要資深的深諳國(guó)家文化政策的專業(yè)人士與機(jī)構(gòu)幫助其規(guī)避融資企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是從文化企業(yè)角度，還是金融機(jī)構(gòu)角度，都需要文化金融中介服務(wù)。

“機(jī)遇”與“對(duì)策”

針對(duì)現(xiàn)行的文化金融服務(wù)市場(chǎng)上，文化企業(yè)普遍存在的間接融資貸款難，債權(quán)股權(quán)直接融資渠道難，金融機(jī)構(gòu)放款難，風(fēng)險(xiǎn)資金進(jìn)入中小文化企業(yè)退出難的現(xiàn)狀，每一個(gè)務(wù)實(shí)的文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)者想到的是兩個(gè)關(guān)鍵詞：“機(jī)遇”與“對(duì)策”。即借國(guó)家大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的東風(fēng)，要空前發(fā)展文化金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建一個(gè)金融支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的服務(wù)平臺(tái)。發(fā)展文化金融服務(wù)，創(chuàng)新文化金融服務(wù)業(yè)，在文化企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間，架起一座通融投資的溝通橋梁，一方面為文化企業(yè)開(kāi)辟更多的融資渠道，另一方面幫助金融機(jī)構(gòu)規(guī)避投資過(guò)程中產(chǎn)生的所謂的“文化輕資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)”。這個(gè)平臺(tái)的具體內(nèi)容應(yīng)包括：

（一）文化產(chǎn)業(yè)投資基金平臺(tái)

按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的理念，發(fā)起設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)基金，調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)資本，委托專業(yè)機(jī)構(gòu)管理基金資產(chǎn)，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，通過(guò)股權(quán)投資等方式，支持、推動(dòng)文化企業(yè)的資源重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，并參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，待投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)資本增值。如北京歌華集團(tuán)就成立了歌華文化基金，該基金采用基金運(yùn)作中通行的基金中幕金（Fund of Fund）的運(yùn)行做法，在歌華集團(tuán)下面首先設(shè)立一個(gè)母基金公司，利用這個(gè)平臺(tái)與知名的基金管理公司合作成立子基金管理公司，由子基金管理公司發(fā)起成立不同類型，不同專業(yè)特色的文化產(chǎn)業(yè)基金。主要投向廣電影視傳媒、新媒體、互聯(lián)網(wǎng)、動(dòng)漫等領(lǐng)域，立足培養(yǎng)文化產(chǎn)業(yè)的骨干企業(yè)和新興文化產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)北京的文化產(chǎn)業(yè)的跨地區(qū)發(fā)展和跨行業(yè)融合，幫助北京市文化產(chǎn)業(yè)的全面發(fā)展。

（二）文化信貸擔(dān)保平臺(tái)

與金融機(jī)構(gòu)合作，注冊(cè)成立文化產(chǎn)業(yè)融資擔(dān)保公司，主要承擔(dān)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供信用擔(dān)保服務(wù)，通過(guò)這個(gè)平臺(tái)的搭建，吸收更多的金融資本和社會(huì)資本，投資文化產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮擔(dān)保資金杠桿作用，優(yōu)化文化資源與資產(chǎn)，促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。

（三）財(cái)務(wù)顧問(wèn)平臺(tái)（新型投資銀行業(yè)務(wù)）

針對(duì)文化企業(yè)多為“文化人”經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，充分利用文化金融產(chǎn)業(yè)資深專家服務(wù)團(tuán)隊(duì)，為文化企業(yè)提供全方位的財(cái)務(wù)、債權(quán)融資、股權(quán)融資、政策性融資、資產(chǎn)證券化、上市前融資、上市輔導(dǎo)等專業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)輔導(dǎo)。此外，財(cái)務(wù)顧問(wèn)還為專業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供文化企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，品牌評(píng)估等專業(yè)的咨詢服務(wù)。

（四）文化保險(xiǎn)平臺(tái)

文化企業(yè)積極和保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)合作，推動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)品。探索開(kāi)發(fā)適合文化交易尤其是國(guó)際文化交易的險(xiǎn)種，參與培育和發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)。比如說(shuō)，倍達(dá)財(cái)險(xiǎn)與國(guó)際版權(quán)交易中心已成功推出“著作權(quán)交易保證保險(xiǎn)”，北京歌華集團(tuán)也在北京天竺保稅區(qū)積極探索藝術(shù)品文化保險(xiǎn)服務(wù)。

（五）財(cái)務(wù)公司平臺(tái)

根據(jù)我國(guó)的現(xiàn)行金融政策法規(guī)，有實(shí)力的企業(yè)可以組建成財(cái)務(wù)公司。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)的一種，可發(fā)起成立商業(yè)銀行和有關(guān)證券投資基金。財(cái)務(wù)公司可以經(jīng)營(yíng)：吸收成員單位的本、外幣存款，經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行財(cái)務(wù)公司債務(wù)，對(duì)成員單位發(fā)放本、外幣貸款，對(duì)成員單位產(chǎn)品的購(gòu)買者提供買方信貸等。早在1987年，國(guó)內(nèi)第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，即東風(fēng)汽車工業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司批準(zhǔn)成立，就跨出了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合的第一步。這種平臺(tái)的建立，一方面是企業(yè)在資金使用上從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，有利于盤活內(nèi)部資金，增強(qiáng)集團(tuán)整體的融資能力，及時(shí)解決集團(tuán)繼續(xù)的資金。另一方面，通過(guò)提供成員單位的存款、貸款、結(jié)算等金融服務(wù)，盤活成員單位內(nèi)部資金，提高資金的使用效率，同時(shí)還能通過(guò)財(cái)務(wù)公司對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行有效的監(jiān)管，提出財(cái)務(wù)管理方面的方案等。

風(fēng)平浪靜自應(yīng)揚(yáng)帆破浪，任重道遠(yuǎn)更需揮馬揚(yáng)鞭。當(dāng)今的中國(guó)正處在一個(gè)發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，建設(shè)社會(huì)主義先進(jìn)文化的歷史高潮，文化人要想抓住這個(gè)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，關(guān)鍵是既要敢于仰望星空，大膽開(kāi)拓，又要腳踏實(shí)地，真抓真干，在大膽進(jìn)行體制改革的同時(shí)，要緊緊抓住現(xiàn)代金融這個(gè)資本利器，大力發(fā)展具有產(chǎn)業(yè)前衛(wèi)性的文化金融服務(wù)業(yè)，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式！因?yàn)榻鹑谑乾F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)最好的推動(dòng)器，發(fā)展文化金融服務(wù)是發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)的必由之路！