王展祥，葉 勇

（1.江西財經大學經濟學院，南昌 330013；2.華中科技大學經濟學院，武漢 430074）

0 引言

廣東實際利用外資超過67%流向制造業(yè)，從制造業(yè)利用外資的地位可以說，制造業(yè)外資利用質量總體上反映了廣東外資的利用質量。當然更重要的是，制造業(yè)利用外資更大的意義在于通過引進外資獲得制造技術，以推動制造業(yè)的產業(yè)結構升級，推動傳統(tǒng)制造業(yè)向現代制造業(yè)、先進制造業(yè)和高端制造業(yè)方向演進。因此，提高外資利用質量在很大程度上講就是提高制造業(yè)外資的利用質量。因此，評估廣東制造業(yè)外資利用質量就顯得尤為重要。

1 評估指標的選擇及數據說明

1.1 指標的選取

由于缺乏各個行業(yè)排污的數據，本文主要選擇外資在行業(yè)經濟增長、資本、就業(yè)、出口、稅收、技術進步、管理水平提升、經濟質量提高、市場化推進、對外開放水平提高等方面的作用及技術溢出效應共10個指標。共包括28個制造行業(yè)，其中廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)、工藝品及其他制造業(yè)統(tǒng)一歸于其他制造業(yè)；同時為了便于表格分析，將一些行業(yè)進行簡寫，例如農副食品加工業(yè)簡稱為食品加工，紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)簡稱為服裝鞋帽，皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業(yè)簡稱為皮革羽絨，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)簡稱為木竹棕草，造紙及紙制品業(yè)簡稱為造紙紙品，通信設備、計算機及其他電子設備簡稱為電子通信，儀器儀表及文化、辦公用機械制造簡稱為儀器儀表。采用的數據主要來源于2000～2008年《廣東工業(yè)統(tǒng)計年鑒》和2009～2010年《廣東統(tǒng)計年鑒》。

為減少數據的波動對制造行業(yè)外資利用質量評估結果的影響，以提高評估結果的精確度，采用2年至3年的平均數據進行分析，即將1999～2009年劃分為5個時間段，即1999～2000年、2001～2002年、2003～2004年、2005～2006年和2007～2009年，這一處理方法既可以考察行業(yè)外資利用質量的差異，也可以考察行業(yè)外資利用質量差異的變化趨勢。

1.2 指標的測度

本文指標包括單一數值度量指標和綜合數值度量指標兩種，單一數值度量指標的測度見表1。綜合數值度量指標包括外資對行業(yè)市場化影響及對外開放水平的影響。外資對行業(yè)市場化影響（FMA）的測度頗為復雜，本文采用盧中原和胡鞍鋼（1993）設計的綜合市場化指數法，[1]定義外資對行業(yè)市場化的絕對貢獻=行業(yè)港澳臺商和外商資本占實收資本的比例×0.3+行業(yè)外資企業(yè)就業(yè)的比例×0.3+行業(yè)外資企業(yè)產值的比例×0.3+行業(yè)外資企業(yè)銷售值占行業(yè)全部企業(yè)銷售值的比例×0.2。基于行業(yè)數據的特殊性，借鑒劉朝明和韋海鳴（2001）測算外開放水平的公式，[2]得到外資對行業(yè)對外開放水平的絕對影響=W1×(行業(yè)外資企業(yè)出口/行業(yè)總產值)+W2×(行業(yè)港澳臺商和外商資本/實收資本)；外資對行業(yè)對外開放水平的相對影響則為外資對行業(yè)對外開放水平的絕對影響占行業(yè)對外開放水平的比例。

由于有28個制造行業(yè)，因此可以利用行業(yè)面板數據測算1999～2009年行業(yè)內外資的技術溢出。根據全要素生產率（TFP）測算公式修改為面板數據模型：

i表示第j（i=1,…,28）個行業(yè)，t表示第t（t=1999,…,2009）年。TFP為全要素生產率，Y為行業(yè)增加值，K為固定資產年均余額，Y和K的單位為元，均不考慮價格指數的影響；L為行業(yè)年均從業(yè)人數。模型(1)適合隨機效應還是固定效應，需要進行模型設定檢驗，隨機效應模型設定檢驗的結果表明卡方統(tǒng)計量為29.87，意味著模型（1）拒絕隨機效應，因此采用固定效應進行檢驗，由此得到面板殘差即為lnTFP。構建如下測算外資技術溢出效應的計量模型：

表1 單一數值度量指標解釋與說明

其中外資參與度（SHARE）采用傅元海、唐未兵和王展祥（2010）的方法，[3]用行業(yè)外資企業(yè)增加值占行業(yè)增加值（按當年價格統(tǒng)計）的比重反映，度量外資的技術溢出效應。C為截距項，η待估參數，ε為殘差。同樣采用隨機效應模型檢驗表明，卡方統(tǒng)計量為12.2，p值為0.0005，意味著拒絕隨機效應模型，因此采用固定效應模型估計(2)式，得到η，依據η和2～3年外資企業(yè)增加值占行業(yè)增加值的比例可以得到外資的技術溢出效應，即為外資的絕對溢出效應；外資的絕對溢出效應除以TFP即得到外資技術溢出對全要素生產率的相對影響。

2 制造行業(yè)外資利用質量的分析

由于指標的絕對度量法存在量綱的差異，無法直接進行因子分析，需要對其歸一化處理消除量綱差異，具體研究步驟如下：首先對評估指標進行標準化處理，其次進行主成分分析，確定主成分的數目n，依據主成分分析得到的特征向量可以確定保留主成分的表達式，再次結合主成分表達式和主成分方差貢獻率可以計算各制造行業(yè)外資利用質量的指數，最后采用因子載荷和旋轉因子載荷分析初步解釋各制造行業(yè)外資利用質量的影響因素。

2.1 數據的標準化處理

對數據的歸一化處理常見的方法有含截距模型的中心化和尺度變化，中心化是指每個數值減去均值；尺度變化也有兩種類型，一是長度單位化，二是標準化。本文采用標準化處理方法，以外資對經濟增長的絕對貢獻為例說明數據的標準化處理，為外資28個行業(yè)的經濟增長平均貢獻，i為第i=（j=1，2，……，28）行業(yè)為標準化后的數據的均值為0，標準差為1。由此可以得到每個行業(yè)11個評價指標的新數據序列即其中t表第t（t=1，2，3，4，5）時期，時期1對應1999～2000年，時期2對應2001～2002年，時期3對應2003～2004年，時期4對應2005～2006年，時期5對應2007～2009年。

2.2 主成分分析

運用標準化后的數據進行主成分分析得到結果見表2。依據主成分累計方差貢獻率大于或等于95%確定主成分的數目n，由表2可以確定1999～2000年和2003～2004年的主成分數目均為4，2001～2002年主成分數目為6，2005～2006年和2007～2009年的主成分數目均為5。

表2 主成分分析

2.3 各行業(yè)外資利用質量的評估結果

以表2中第二列方差貢獻率為權數，結合1999～2000年4個主成分，得到1999～2000年制造行業(yè)外資利用質量的指數（Si）計算公式為：

根據(3)式計算出1999～2000年廣東制造行業(yè)外資利用質量的指數，以此類推，可以得到5個階段28個行業(yè)外資利用質量的得分情況（具體見表2）。

結合5個階段分析廣東制造行業(yè)外資利用質量的特征，總體上看，制造行業(yè)外資利用質量可以分為以下幾種類型：第一類是外資利用質量穩(wěn)定型，這一類型又可以分為兩種情況，一是質量較高的行業(yè)有通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)、儀器儀表及文化、辦公用機械制造業(yè)；二是質量較低的行業(yè)如石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)。第二類是外資利用質量小幅波動型，這一類型包括三種情況，一是質量較高行業(yè)如皮革羽絨，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)、紡織業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)；二是質量中等的行業(yè)如食品制造業(yè)、印刷業(yè)和記錄媒介的復制業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)；三是質量較低的行業(yè)如醫(yī)藥制造業(yè)、木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)、食品加工業(yè)、化學纖維制造業(yè)和黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。第三類是外資利用質量上升型，這種類型也包括兩種情況，一是質量較高的行業(yè)有交通運輸設備制造業(yè)和飲料制造業(yè)；二是質量較低的行業(yè)如專用機械設備制造業(yè)。第四類是外資利用質量不穩(wěn)定型，分為三種情況，一是質量較高的行業(yè)如塑料制品業(yè)、皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)；二是質量中等的行業(yè)如橡膠制品業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、家具制造業(yè)；三是質量較低的行業(yè)有其他制造業(yè)、通用機械設備制造業(yè)、化學纖維制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)。第五類是外資利用質量下降型，如紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)、金屬制品業(yè)、橡膠制品業(yè)。

3 制造行業(yè)外資利用質量的內部因素分析

運用因子載荷和旋轉因子載荷可以初步分析不同評估指標對行業(yè)利用外資質量作用的大小。分別對5個時間段各行業(yè)外資利用質量進行因子載荷和方差極大法正交旋轉因子載荷分析。例如，1999～2000年因子載荷和旋轉因子載荷是一致的（表3），外資對行業(yè)經濟增長、資本、出口、就業(yè)和稅收方面的貢獻在第一因子上有較大的載荷，外資對行業(yè)市場化進程和對外開放水平的影響及溢出效應在第二因子上有較大的載荷，外資對技術水平和行業(yè)經濟質量的影響在第三因子上有較大的載荷，外資對管理水平的影響在第四因子上有較大的因子載荷。

表3 因子載荷和旋轉因子載荷（1999～2000年標準化數據）

2001～2002 年的因子載荷和旋轉因子載荷基本一致，而且變量的因子載荷與1999～2000年的情況也基本一致，其差異是外資對管理水平和經濟質量分別在第五因子和第四因子上有較大的載荷。2003～2004年因子載荷和旋轉因子載荷的結果一致，變量的因子載荷與1999～2000年有較大的差異。其中外資對行業(yè)經濟增長、資本、出口、就業(yè)、技術水平、市場化進程和對外開放水平的影響及溢出效應的因子載荷與1999～2000年是一致的，外資對行業(yè)經濟質量的影響在第二因子上有較大的載荷，不同的是外資對行業(yè)稅收和管理水平的貢獻在第三因子上有較大的載荷。2005～2006年9個變量的因子載荷情況與1999～2000年的情況一致，其差異是外資對管理水平的影響在第三因子上有較大的載荷，外資對行業(yè)經濟質量的影響在第四因子上有較大的載荷。2007～2009因子載荷與1999～2000年有較大的差異。主要的區(qū)別是，外資對行業(yè)稅收的貢獻在第三因子上有較大的載荷，外資對管理水平和經濟質量的影響在第五因子上有較大的載荷。

由于外資利用質量指數計算公式(3)可以知道，第一因子的權重最大，并依次遞減，說明變量在第一因子上的載荷大就對外資利用質量指數的作用越大；依次類推，變量在越是靠后因子上的載荷大，對外資利用質量指數的作用越小。這里將外資對行業(yè)經濟增長、資本、出口、就業(yè)和稅收的貢獻歸為經濟因子（FEF），將外資對行業(yè)市場化和對外開放水平的影響歸于制度因子（FINF），將外資對行業(yè)技術水平、管理水平、經濟質量的影響及外資溢出效應稱為技術質量因子（FTQF）。

從5個時間段看，一般因子主要在第一因上有較大的載荷，而制度因子主要在第二因子上有較大的因子載荷，技術質量因子主要在第三因子至第五因子上有較大的載荷，這意味著，廣東行業(yè)外資利用質量水平主要由經濟因子決定，制度因子的作用其次，技術質量因子的作用最小。其中經濟因子和制度因子的作用主要反映外資的數量和規(guī)模，因此初步判斷廣東行業(yè)利用外資模式是數量型，不是質量型的，即外資利用質量不高，這一結論需要通過外資利用質量的內部結構分析來驗證。

4 制造行業(yè)外資利用質量的內部結構分析

為進一步揭示制造行業(yè)外資利用質量的決定因素，對外資利用質量的內部結構進行深入剖析，結果見表4。從表4可以看出，總體上，外資利用質量中等以上的行業(yè)中，經濟因子（SE）得分最高，絕大數情況下，制度因子（SQ）的得分僅次于經濟因子，技術質量因子（SI）得分最低。外資利用質量下等的行業(yè)絕大多數情況下，經濟因子（SE）得分最高；少數行業(yè)在少數時期制度因子得分最高，如2001～2002年的醫(yī)藥制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)，而石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)僅1999～2000年經濟因子得分最高，其余時期均是制度因子的得分最高；除了個別情況外，技術質量因子得分是最低的。

從行業(yè)外資利用質量得分構成差距來看，質量經濟因子得分的行業(yè)差距最大，制度因子和技術質量因子得分的行業(yè)差距在多數時期是較小的。2001～2002年外資利用質量中高等的行業(yè)經濟因子的得分差距不大，19個行業(yè)中有17個行業(yè)的經濟因子得分在0.45～0.5之間，而質量低的行業(yè)經濟因子得分低于0.4，明顯低于質量中高等的行業(yè)；制度因子的得分差距小，23個行業(yè)制度因子得分在0.31～0.39之間，3個行業(yè)制度因子得分0.27～0.29左右，其余兩個行業(yè)分別為0.22和0.12；技術質量因子得分差距也小，24個行業(yè)技術質量因子的得分在0.09～0.19左右。2007-2009年外資利用質量高的行業(yè)中，塑料制品業(yè)和造紙及紙制品業(yè)經濟因子得分較低，分別為0.62和0.61，其余8個行業(yè)經濟因子得分在0.67～0.79之間；質量中等的行業(yè)經濟因子得分在0.53～0.63左右；質量低的行業(yè)經濟因子得分低于0.54。制度因子的得分在0.17～0.32左右；技術質量因子得分除了交通運輸設備制造業(yè)為0.22外，其中22個行業(yè)得分不超過0.1。

表4 制造行業(yè)外資利用質量的結構

以上分析可以得出以下幾個結論：廣東制造業(yè)外資利用質量主要是由經濟因子決定，制度因子的作用次之，技術質量因子的作用最??；制造行業(yè)外資利用質量的差異主要由經濟因子得分的差異決定，制度因子得分的行業(yè)差距不大。但是各類因子的作用是不斷變化的，具體來說，經濟因子對行業(yè)外資利用質量水平和差距的影響雖然起主要決定作用，但是在不同的階段，經濟因子的作用是不斷變化的。具體來說，經濟因子對行業(yè)外資利用質量水平的作用在2005～2006年最大，2001～2002年最小，1999～2000年和2007～2009年的作用相同；經濟因子對外資利用質量的行業(yè)差距的影響在1999～2000年和2001～2002年最大，在后3個時期的影響相對較小。制度因子對行業(yè)利用外資質量水平和差異的影響除了2005～2006年較小外，其余時期基本穩(wěn)定。技術質量因子無論對行業(yè)外資質量利用水平還是對行業(yè)差距的影響都是變化的，技術因子在2003～2004年對行業(yè)外資利用質量的影響最大，2005～2006和2007～2009年的影響最小。

5 結論與政策建議

以上分析說明，廣東制造業(yè)外資利用質量主要由制造業(yè)利用外資水平決定，外資對制造業(yè)技術水平、管理水平、行業(yè)經濟質量和外資的技術溢出效應等的作用非常有限，跨國企業(yè)對技術的控制是技術質量因子對廣東制造業(yè)利用外資質量有限的根本原因，進而決定了廣東制造業(yè)利用外資的模式是數量型，不是質量型，這是廣東制造業(yè)外資利用質量總體水平低的深層次原因。

本文結論對廣東在“十二五”期間提高制造業(yè)外資利用質量促進經濟增長方式轉變有著重要的指導意義。要充分發(fā)揮外資在優(yōu)化制造業(yè)結構、提高制造業(yè)競爭力等旨在增進經濟發(fā)展質量方面的積極作用?？梢圆扇^(qū)別對待的政策，在總量控制投資項目規(guī)模較小、技術含量低、污染嚴重、以加工出口型或勞動密集型項目為主的外資的同時，積極引進FDI項目規(guī)模大、資本密集度高、技術水平和管理水平高、無污染、主要投向資本密集型和技術密集型產業(yè)的外資，以優(yōu)化制造業(yè)外資結構，充分重視和發(fā)揮制造業(yè)外資的技術質量因子作用，淡化經濟因子的貢獻。此外，在提高制造業(yè)外資利用質量的基礎上，積極引導和鼓勵外資流向農業(yè)新技術、交通、重要原材料工業(yè)等中去，提高外資在廣東制造業(yè)競爭力提高、經濟結構優(yōu)化和經濟發(fā)展方式轉變過程中應有的貢獻和作用。

[1]盧中原，胡鞍鋼.市場化改革對我國經濟運行的影響[J].經濟研究,1993，(12).

[2]劉朝明，韋海鳴.對外開放的度量方法與模型分析[J].財經科學，2001，(2).

[3]傅元海，唐未兵，王展祥.2010.FDI溢出機制、技術進步路徑與經濟增長績效[J].經濟研究，（6）.