“一個注冊會計師出身的基金經(jīng)理，業(yè)績很不錯嘛！”業(yè)內(nèi)人士提起余廣以及他執(zhí)掌的次新基金景順長城核心競爭力，習(xí)慣如此形容。

從事多年財務(wù)審計工作的余廣，有扎實的上市公司財務(wù)分析功底，擅長通過財務(wù)數(shù)據(jù)來檢驗企業(yè)盈利的質(zhì)量和未來成長潛力，這種能力讓他在今年大顯身手。

景順長城核心競爭力成立于2011年12月20日，年初這只基金沒有像一般新基金募集成立后緩慢建倉。在快速建倉中，其上半年業(yè)績一路領(lǐng)先同行，截至6月底，收益率達22.5%，成為上半年數(shù)百只股票型基金中唯一收益率超20%的產(chǎn)品。

重倉股二季度均漲10%

年初余廣判斷，“現(xiàn)在就是最好的買入持有階段”?；谶@樣的投資理念，他在一季度投資策略較為積極。

個股選擇上，他說要選“價廉物美”的，不僅優(yōu)質(zhì)，還要優(yōu)價。尤其是在熊市行情中，所買股票估值越低，越有安全邊際，在反彈市中往往上漲力度就越大。加上之前較豐富的證券研究經(jīng)驗，幫助他較好把握了行業(yè)熱點的轉(zhuǎn)化，并精選了一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

《投資者報》發(fā)現(xiàn)，景順長城核心競爭力一季度末十大重倉股有9只在二季度取得正收益，漲幅最好的海印股份二季度上漲29%，格力電器、康美藥業(yè)、保利地產(chǎn)和金螳螂等股票二季度漲幅也超過10%。這十只重倉股二季度平均上漲10%。

“核心競爭力”是個有些“學(xué)術(shù)”的詞，不過余廣在選股上非常重視這點。他說，這類公司具有更好的抗風(fēng)險能力，在行業(yè)不景氣的階段，它可以趁機兼并收購競爭力差的同行，借此擴大市場份額。因此，危機對于競爭力強的公司，反而是夢寐以求的發(fā)展機會。

上半年，余廣管理的景順長城核心競爭力與景順長城能源基建，分別取得了22.5%、11%的回報，在297只股票型基金中分別排名第1、第16。

在目前不長的基金管理歷史中，余廣超越了同行的平均水平。從2011年12月至今，任景順長城核心競爭力股票基金經(jīng)理的半年中，該基金收益為21.69%，比同期同類基金平均收益高21.27%，比上證指數(shù)高21.41%。

他從2010年5月?lián)尉绊橀L城能源基建股票基金經(jīng)理至今，收益為9.61%，比同期同類基金平均收益高4.63%，比上證指數(shù)高23.89%。

公募基金一年布局較合適

粗略檢索所有基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)歷，考取了注冊會計師的約有8位，余廣是其中之一。

2005年1月加入景順長城之前，他曾任蛇口中華會計師事務(wù)所審計項目經(jīng)理、杭州中融投資管理公司財務(wù)顧問項目經(jīng)理、世紀(jì)證券綜合研究所研究員、中銀國際（中國）證券風(fēng)險管理部高級經(jīng)理等職務(wù)。

“他是個特別簡單淳樸的人，說話很實在，不會包裝自己?！鄙鲜鋈耸吭u價。

余廣認(rèn)為，投資應(yīng)該把握的是相對確定的長期方向，看待基金業(yè)績應(yīng)該從較長時間段后整體來評價；基金經(jīng)理在操作上如果過于關(guān)注短期業(yè)績，那么反而進退失據(jù)。他覺得，對于公募基金的管理，既無法像面向特定長期投資者的類封閉基金一樣長期，也不能太過短期，以一年為周期考慮投資布局較為合適。

至于波段操作，余廣坦言很難做，他認(rèn)為在如今股市處于底部階段的時候，唯一要做的就是持有，雖然目前股市有所反彈，但是總體處于底部，一旦有小幅獲利就拋出，投資者很難賺錢。

“余廣以行動實踐著價值投資，大勢判斷并非其所長，覺得自己不擅長判斷大勢，但大家關(guān)心的都是市場波動。他也很無奈，反復(fù)地講重在選股，不過沒人聽得進去。選股的方法大家耳熟能詳，難就難在堅持?！笔煜び鄰V的人士評價。

看好地產(chǎn)家電汽車

行業(yè)選擇上，余廣也有自己的風(fēng)格。他的組合中，新興產(chǎn)業(yè)比重不高，更偏好機械、金融、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)。

余廣解釋，新興產(chǎn)業(yè)并非是一個嚴(yán)密的投資邏輯，公司之間差異很大，講故事的企業(yè)與有真實成長潛力的企業(yè)魚龍混雜。自己投資的關(guān)鍵在于能否讀懂上市公司，而非跟隨市場潮流去配置某個板塊。但這不是說排斥新興產(chǎn)業(yè)公司，前提是能否選到優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

下一階段行業(yè)配置方面，他也沒有特別的行業(yè)偏好。相對而言，下半年房地產(chǎn)行業(yè)的基本面以及政策面將會延續(xù)上半年改善或緩和的態(tài)勢，有望優(yōu)于大市；另外估值便宜，盈利穩(wěn)定的例如家電、汽車等行業(yè)的龍頭公司預(yù)計也有較好表現(xiàn)。

“總體來說，我認(rèn)為個股選擇將比選時、行業(yè)選擇更為有效，所以在投資策略上仍將以自下而上為主，淡化市場，淡化行業(yè)配置。”余廣向《投資者報》透露。

5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出經(jīng)濟有反彈跡象，這是否預(yù)示經(jīng)濟觸底回升？余廣認(rèn)為為時尚早?！拔翌A(yù)計中國經(jīng)濟仍會在底部徘徊一段時間，這也跟全球的經(jīng)濟態(tài)勢是一致的。對于A股市場，我維持之前底部震蕩的看法，目前指數(shù)水平上，大跌難，明顯上漲亦難。下半年市場應(yīng)該也會維持這一狀況?！?/p>