“最近一段時間又是股債雙殺啊，已經(jīng)聽好多人抱怨行情難做了。”一位基金經(jīng)理感嘆。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月27日，今年上半年公募基金平均收益為3.54%，高于上證綜指的漲幅。表現(xiàn)最優(yōu)的品種為指數(shù)型，其次為主動股票型、混合型、債券型、貨幣市場型和QDII。

其中，股票型、混合型、指數(shù)型分別取得3.8%、3.68%和4.66%的平均回報，債券型基金平均收益也高達3.61%，與混合型基本持平。各類型基金中僅有QDII以下跌0.91%悲慘收場。

分級債基杠桿份額笑傲江湖

如果以收益率論勝負，最好的當屬分級債基的激進類份額。海富通穩(wěn)進增利B、富國匯利B、泰達宏利聚利B、萬家添利B、天弘豐利B，今年以來分別上漲37.2%、29.7%、28%、27.8%、27.1%。債券基金整體表現(xiàn)出色，僅有長盛同禧信用今年以來是負收益。

從主動型基金的業(yè)績表現(xiàn)看，截至6月27日，今年以來股票型基金前5名分別為景順長城核心競爭力、中歐中小盤、廣發(fā)聚瑞、中歐新動力、廣發(fā)核心精選，分別上漲22.49%、16.96%、15.7%、15.14%、14.79%；混合型基金前5名為富國天瑞強勢、中銀收益、交銀主題優(yōu)選、泰達宏利效率優(yōu)選、中銀藍籌，分別上漲17.59%、14.37%、12.24%、11.92%、10.37%。

這些產(chǎn)品的基金經(jīng)理多為新面孔，不過近幾年都表現(xiàn)出了較穩(wěn)健的風格。如2009年9月被調(diào)入投資管理部任廣發(fā)核心精選基金經(jīng)理的朱紀剛，管理的頭一年跑贏業(yè)績基準25%。他在2012年一季度末重配消費類股票，二季度取得不俗業(yè)績，如金種子酒和洋河股份二季度分別上漲35%、14%。

而管理中歐新動力的茍開紅，近兩年都排名中上游。在2011年底接受《投資者報》采訪時，市場判斷“政策拐點”、“總量放松”的人較多，但她較為謹慎，提前預(yù)判出市場面臨的壓力，并挑選了一些具有技術(shù)創(chuàng)新能力、受益結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的公司，目前看這一策略較為成功。

股票型基金后5名為富安達優(yōu)勢成長股票、金鷹策略配置股票、鵬華消費優(yōu)選股票、上投摩根阿爾法股票、中銀中小盤成長股票，各下跌6.09%、5.93%、5.56%、4.07%、3.89%；混合型后五名為國泰金龍行業(yè)、匯豐晉信動態(tài)策略、華富競爭力優(yōu)選、紐銀新動向、國聯(lián)安穩(wěn)健，各下跌6.52%、5.33%、4.25%、4.03%、4.02%。

QDII從均漲8%到均跌1%

雖然一二季度股票和債券市場都經(jīng)歷了較大的起伏，但相較而言QDII經(jīng)歷的震蕩更為劇烈。

一季度時，受益于海外市場的良好表現(xiàn)，QDII全線飄紅，共有14只QDII漲幅超過10%，僅兩只下跌，51只QDII平均上漲8.9%。

不過，QDII業(yè)績出現(xiàn)了較大分化，原因是投資范圍與對象不同。一季度美股領(lǐng)漲全球主要指數(shù)，納斯達克100指數(shù)漲幅達21.24%，國泰納指100指數(shù)基金最為搶眼，以18.39%的收益率位居冠軍。

亞洲等新興市場一季度強勁反彈，也為新興市場股票類基金帶來超過10%的平均回報。如國投瑞銀新興市場上漲16.81%，華泰柏瑞亞洲領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)上漲13.32%；主投香港市場的大中華區(qū)股票基金取得明顯優(yōu)于A股基金的成績，平均收益7.5%。其中景順長城大中華股票基金錄得14.36%的回報率，海富通大中華也有較好表現(xiàn)。

在其他品種中，商品類基金受黃金與原油價格指數(shù)3月回調(diào)的影響，整個一季度弱于年初表現(xiàn)，平均收益不超過3%。四只黃金主題FOF基金中，匯添富表現(xiàn)居前，取得接近6%的季度回報。

不過，二季度以來，QDII全線下跌，14只跌幅超過10%。今年以來，有4只QDII跌幅超過10%——華寶油氣、信誠全球商品、諾安油氣和招商全球資源，跌幅分別為16.1%、14%、13.7%和11.5%，與一季度末形成天壤之別。

下半年配債基更安全

下半年基金投資該如何布局？

晨星（中國）研究中心認為，股市短期的波動風險仍不可忽視，債券在下半年收益確定性更強，債券基金是可供穩(wěn)健投資者選擇的極佳品種。

在債券基金選擇上，高配信用債的普通債券型基金，在上半年的收益要高于高配利率產(chǎn)品的同類基金，在降準降息預(yù)期不變的情形下，下半年投資者可以繼續(xù)關(guān)注這類基金，尤其是一些基金經(jīng)理經(jīng)驗豐富、長期業(yè)績優(yōu)良、費率較低的普通債券基金，如中銀增利債券。

對于偏好激進債券型基金的投資者來說，也可以關(guān)注如易方達增強回報等長期業(yè)績優(yōu)良的基金。封閉式債券基金由于有存續(xù)期的限制，資金相對穩(wěn)定，更利于債券基金進行杠桿投資，投資者可以給予封閉式債券基金一定程度的關(guān)注。