金蓓蕾

在全球經(jīng)濟(jì)都受到美國金融海嘯沖擊的那會(huì)兒，媒體的頭條每天都會(huì)極具渲染性地報(bào)道：“股市狂瀉，8萬億蒸發(fā)！”“房市大跌，5萬億蒸發(fā)！”因?yàn)榉孔?、股票幾乎和每個(gè)人的切身利益相關(guān)，所以聽到這些天文數(shù)字般的錢蒸發(fā)后，人們除了一臉愁云，肯定還不禁要問：這么多錢到底哪兒去了呢？

想要說清楚這個(gè)問題，很可能10本書都做不到，我來試著將最復(fù)雜的問題簡(jiǎn)單化，以房市為例，借用最簡(jiǎn)潔的模型來幫大家理清頭緒。

2009年，專家說全美國的房市蒸發(fā)40%以上的價(jià)值，也就是12萬億美元?？墒沁@么多房子不是還在嗎，那這么多的“錢”又都到哪兒去了呢？

看個(gè)例子：有一個(gè)地區(qū)2002年一共有10棟房子，每棟10萬美元，這個(gè)地區(qū)的房市總值就是100萬美元。假設(shè)這10棟房子沒有被買賣。隨后，開發(fā)商又造了5棟房子，開價(jià)12萬一棟，由炒家先買下，幾經(jīng)轉(zhuǎn)手，漲到20萬一棟（總共15棟），這個(gè)地區(qū)房市總值就變成300萬。后來房?jī)r(jià)又跌回10萬一棟，總值變成150萬。和最高點(diǎn)相比，可以說是蒸發(fā)了150萬。那這150萬到哪兒去了呢？

1.假設(shè)開發(fā)商每棟賺2萬，5棟房子共賺10萬。

2.從12萬到20萬，炒家們?cè)诿織澐孔由腺?萬，5棟房子共賺40萬。

10萬進(jìn)了開發(fā)商的口袋，40萬進(jìn)了炒家們的腰包，這50萬明顯是從最后“接棒”的那5位房主那兒來。而原來最早那10棟房子，從20萬又跌回10萬，所謂蒸發(fā)掉的100萬，其實(shí)從來就沒有變現(xiàn)，一直就只是紙面價(jià)值而已。

可能有人要問，如果在房?jī)r(jià)最高時(shí)，那15戶房主將房子都賣掉變現(xiàn)，不就實(shí)現(xiàn)300萬了嗎？這是不可能的。這個(gè)模型是一個(gè)大市場(chǎng)的縮影。事實(shí)上，一旦大家都賣出套現(xiàn)，市場(chǎng)立刻供大于求，等不到大家全賣出，房?jī)r(jià)便會(huì)大幅下跌。而承擔(dān)損失的，總是不夠明智的個(gè)人。